SEC phát hành hướng dẫn đăng ký tài sản tiền điện tử, chi tiết yêu cầu công bố.

Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một tài liệu quan điểm của nhân viên, giải thích chi tiết về việc áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử.

Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã thông báo, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù đây không phải là quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC về việc các công ty chuẩn bị hồ sơ đăng ký, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý tài sản tiền điện tử.

Hướng dẫn này chủ yếu nhắm đến các tài liệu khai báo được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp những thực thể tham gia vào việc phát hành mã thông báo hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu khai báo này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 được sử dụng cho việc phát hành công khai, mẫu 10 được sử dụng để báo cáo công ty, mẫu 20-F dành cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A dành cho miễn trừ Quy định A.

Theo hướng dẫn, công ty nên phác thảo rõ ràng chiến lược doanh thu, các cột mốc dự án và khung công nghệ phía sau tài sản số có liên quan. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ đơn giản và dễ hiểu. SEC cũng mong đợi rằng những mô tả này sẽ phù hợp với nội dung mà công ty chia sẻ trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.

Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền.

Trong việc tiết lộ rủi ro, SEC đã liệt kê các kỳ vọng về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người giữ tài sản, cũng cần phải tiết lộ.

Nhà phát hành phải tiết lộ xem mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình hoàn lại hay không, và cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Cũng cần cung cấp thông tin chi tiết về cách thức tạo ra mã thông báo, lượng cung có cố định hay không, và có áp dụng thời gian phân bổ hoặc thời gian khóa hay không. Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã thông báo, mã phải được đính kèm dưới dạng tệp và bất kỳ cập nhật nào được thực hiện đều phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai.

Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu token, công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản và bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này. Công ty cũng cần tiết lộ thông tin về ban lãnh đạo và những nhân sự chủ chốt, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò chủ chốt trong việc ra quyết định nhưng không nắm giữ chức danh chính thức.

Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.

Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp một tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự gia tăng quan tâm của SEC đối với thị trường tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.