A nova legislação sobre moedas estáveis nos EUA pode representar um desafio para a Tether

O Senado dos EUA está prestes a realizar a revisão final do projeto de lei "2025 American Stablecoin National Innovation and Establishment Act" (GENIUS Act), o que pode representar um grande desafio para a Tether, o maior emissor de moeda estável do mundo. O projeto de lei impõe requisitos regulatórios rigorosos aos emissores de moeda estável, incluindo gestão de reservas, divulgação de informações e combate à lavagem de dinheiro.

Analistas acreditam que o modelo operacional da Tether pode ser difícil de atender aos novos requisitos regulatórios. A empresa enfrenta duas opções: ajustar seus negócios para cumprir as novas regras nos Estados Unidos ou sair do mercado americano e focar nos negócios no exterior. Como uma das empresas mais lucrativas, a Tether pode continuar a concentrar-se em mercados emergentes.

No entanto, a lei confere ao Ministro das Finanças uma ampla discricionariedade, incluindo a avaliação dos sistemas de regulamentação de outros países e a decisão de conceder isenções a empresas específicas. Isso pode deixar espaço para a Tether. Mas os críticos argumentam que a lei tem lacunas que podem permitir que moedas estáveis estrangeiras não regulamentadas circulem através de plataformas descentralizadas nos Estados Unidos.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou que a empresa pode considerar emitir um novo tipo de moeda estável através de uma filial local regulada nos Estados Unidos. No entanto, o modelo de negócios da Tether ainda está longe de atender aos padrões de conformidade.

Apesar de o projeto de lei representar um grande avanço político para a indústria de ativos digitais, a incerteza ainda persiste. A Câmara dos Representantes apresentará a sua própria versão, e outros quadros regulatórios críticos para o setor de criptomoedas ainda estão em desenvolvimento. Antes da aprovação final do projeto de lei e da publicação das diretrizes de implementação, os emissores de moeda estável terão dificuldade em obter orientações de conformidade claras.

Se os investidores institucionais e as empresas financeiras tradicionais abraçarem os ativos digitais, enquanto a Tether continuar fora do sistema financeiro dos EUA, poderá perder uma boa oportunidade. Ao mesmo tempo, a empresa americana Circle e sua USDC estão à espera de aproveitar a quota de mercado da Tether.

No geral, a nova lei apresentará desafios para a Tether, mas também fornecerá um caminho potencial para a sua entrada no mercado americano. Como a Tether responderá a essa mudança regulatória terá um impacto significativo no seu desenvolvimento futuro.