Şifreleme ödeme kanalı: Neden geleneksel ödemenin süper iletkeni haline geldi?

2025 yılı itibarıyla, blok zinciri, geleneksel finansal sistemle paralel bir finansal ödeme ekosistemini kademeli olarak inşa etmiştir. Şifreleme ödeme kanalları, 200 milyar dolar değerinde stabil coin ölçeğini ve 2024 yılında 5,62 trilyon dolarlık stabil coin işlem hacmini taşımaktadır. Bu veriler, Visa'nın ayarlamalarından gelmekte olup, ödemelerin kendisinin gerçek durumuna daha yakın olup, Mastercard'ın yıllık işlem hacmine yaklaşmıştır. ARK Invest'in raporuna göre, 2024 yılında stabil coin yıllık işlem hacmi 15,6 trilyon dolara ulaşmakta olup, sırasıyla Visa ve Mastercard'ın %119 ve %200'üne denk gelmektedir.

Şifreleme ödemelerinin yaygınlaşması ve büyük ölçekli benimsenmesi artık tartışma konusu olmaktan çıkmış bir gerçek haline geldi, özellikle Stripe'ın 11 milyar dolara stabilcoin hizmet sağlayıcısı Bridge'i satın almasıyla temsil edilen. Stripe CEO'sunun da söylediği gibi, şifreleme ödeme kanalları ödemenin süper iletkenidir. Bunlar, daha hızlı uzlaşma süreleri, daha düşük maliyetler ve sınır ötesi sorunsuz operasyon yeteneği sağlayarak paralel finansal sistemin temelini oluşturur. Bu fikir olgunlaşması için on yıl sürdü, ancak bugün yüzlerce şirketin bunu gerçeğe dönüştürmek için çaba harcadığını görüyoruz. Önümüzdeki on yılda, şifreleme kanalları finansal yeniliğin merkezi haline gelecek ve küresel ekonomik büyümeyi destekleyecek.

Hala çözülmesi gereken birçok sorun var, bunlar arasında:

• İşlem Pazarı: 16 trilyon dolar
• Ticaret finansmanı: 89 trilyon dolar
• Havale ön ödeme fonları: 4 trilyon dolar
• Uluslararası transfer ortalama ücreti %7 civarında
• Hesaba geçme süresi 3-5 iş günü
• 14 milyar nüfusun banka hesabı yok

Bu makale, geleneksel ödemeler açısından başlayarak, blok zincirine dayalı şifreleme ödeme yollarının geleneksel ödeme yollarına nasıl fayda sağladığını kapsamlı bir şekilde inceleyecek ve çeşitli gerçek uygulama senaryoları ile gelecekteki tahminler sunacaktır.

I. Mevcut Ödeme Kanalları

Şifreleme kanallarının önemini anlamak için, öncelikle mevcut ödeme kanallarının temel kavramlarını ve bunların işleyişinin karmaşık piyasa yapısını ve sistem mimarisini anlamak gerekir.

1.1 Kart Organizasyon Ağı

Kredi kartı organizasyon ağının topolojisi oldukça karmaşık olsa da, son 70 yılda kredi kartı işlemlerinin ana katılımcıları hiç değişmedi. Temelde, kredi kartı ödemeleri dört ana katılımcıyı içerir:

1. Tüccar
2. Kart sahibi
3. Kredi Kartı Veren Banka
4. Tahsilat Bankası

Kredi kartı veya banka kartı, ihraç eden banka veya kurum tarafından müşteriye sağlanır ve işlem onaylanır. İşlem talebi yapıldığında, ihraç eden banka kart sahibinin hesap bakiyesi, kullanılabilir kredi limiti ve diğer faktörleri kontrol ederek işlemi onaylayıp onaylamayacağına karar verir. Kredi kartı esasen ihraç eden kurumun fonlarını ödünç almakken, banka kartı doğrudan hesaptan para transferi yapar.

Eğer satıcı kredi kartı ödemelerini kabul etmek istiyorsa, bir tahsilat kuruluşuna (banka, ödeme işleme şirketi, geçit veya bağımsız satış organizasyonu olabilir) ihtiyaç duyar; bu kuruluş, kredi kartı organizasyon ağına yetkilendirilmiş bir üyedir. Tahsilat kuruluşu, satıcı adına ödemeleri alır ve bu fonların satıcının hesabına ulaşmasını sağlar.

Kredi kartı organizasyonları, kredi kartı ödemeleri için bir kanal ve kurallar sağlar. Bunlar, akış kurumlarını kart veren bankalarla bağlayarak, netleştirme işlevi sunar, katılım kurallarını belirler ve işlem ücretlerini tayin eder. ISO 8583 hala ana uluslararası standarttır ve kredi kartı ödeme bilgilerini (yetkilendirme, uzlaşma, geri ödeme gibi) ağ katılımcıları arasında nasıl yapılandırılacağını ve değiştirileceğini tanımlar. Ağ ortamında, kart veren kuruluşlar ve akış kuruluşları, dağıtıcıları gibi işlev görürler - kart veren kuruluşlar kullanıcıların eline daha fazla kart ulaştırmaktan sorumludur, akış kuruluşları ise mümkün olduğunca fazla kart terminali ve ödeme geçidi sağlayarak tüccarların kredi kartı ödemelerini kabul etmelerini sağlar.

Kredi kartı organizasyon ağlarının iki türü vardır: "Açık döngü" ve "Kapalı döngü". Visa ve Mastercard gibi açık döngü ağları çok taraflıdır: kart veren bankalar, tahsilat bankaları ve kredi kartı organizasyon ağının kendisi. Kredi kartı organizasyon ağı iletişimi ve işlem yönlendirmesini kolaylaştırır, ancak daha çok bir pazar gibidir; finansal kuruluşların kredi kartı vermesi ve müşteri hesaplarını yönetmesine dayanır. Açık döngü ağı için kredi kartı vermeye yalnızca bankalar yetkilidir. Her bir banka kartı veya kredi kartının bir banka tanımlama numarası (BIN) vardır, bu numara Visa tarafından bankalara sağlanır; bankacılık dışı varlıkların kredi kartı vermesi veya işlemleri işlemesi için "BIN sponsoru" olmaları gerekir.

Buna karşılık, kapalı döngü ağı kendi kendine yeterlidir ve bir şirket, işlem sürecinin tüm yönlerini yönetir - genellikle kendi kartlarını çıkarır, kendi bankasıdır ve kendi tüccar kabul hizmetlerini sağlar. Kapalı sistemlerin daha fazla kontrol ve daha iyi kar sağladığı genel olarak düşünülmektedir, ancak bedeli, tüccar kabul oranının daha sınırlı olmasıdır. Aksine, açık döngü sistemleri daha geniş bir benimseme sunar, fakat bedeli, katılımcıların kontrolü ve gelir paylaşımının azalmasıdır.

Ödeme ekonomisi oldukça karmaşıktır ve ağda birden fazla ücret bulunmaktadır. Değişim ücreti, kart çıkaran bankanın müşterilerine erişim sağlamak için talep ettiği ödeme ücretinin bir kısmıdır. Teknik olarak, tahsilat bankası doğrudan değişim ücretini öder, ancak maliyet genellikle tüccara aktarılır. Kart organizasyonları ağı genellikle değişim ücretini belirler ve bu genellikle toplam ödeme maliyetinin büyük bir kısmını oluşturur. Bu ücretler, farklı bölgelerde ve işlem türlerinde büyük farklılıklar gösterir. Örneğin, ABD'de tüketici kredi kartı ücretleri yaklaşık %1.2'den yaklaşık %3'e kadar değişirken, Avrupa Birliği'nde üst sınır %0.3'tür. Ayrıca, kart grubu ücreti de kart organizasyonları ağı tarafından belirlenir ve bu, tahsilat kuruluşları ile kart çıkaran bankalar arasındaki bağlantıyı sağlamak ve işlemlerin ve fon akışlarının doğru yönlendirilmesini sağlamak için bir "geçit" görevi görür. Ayrıcı tahsilat kuruluşuna ödenecek bir hesaplama ücreti vardır ve bu genellikle işlem tutarının veya işlem hacminin yüzdesidir.

Bunlar değer zincirinin en önemli paydaşları olsa da, gerçek durum şu ki, günümüz pazar yapısı pratikte çok daha karmaşık.

Bu zincirde birkaç önemli katılımcı daha var:

Ödeme ağı, ödeme bilgilerini şifreleyerek ve ileterek, ödeme işlemcileri ile tahsilat kurumlarını yetkilendirir ve işlemin onaylandığını veya reddedildiğini işletmelere anlık olarak iletir.

Ödeme işlemcisi, işlemeyi almak için bankanın ödemeyi işlemesini sağlar. İşlem ayrıntılarını ağ geçidinden alıcı bankaya iletir ve ardından alıcı banka, yetkilendirme almak için kart organizasyon ağı aracılığıyla éşek banka ile iletişim kurar. Ödeme işlemcisi, yetkilendirme yanıtını alır ve işlemi tamamlamak için bunu ağ geçidine geri gönderir. Ayrıca, fonların gerçek anlamda satıcı banka hesabına girdiği işlem olan uzlaşmayı da işler. Genellikle, işletmeler, yetkilendirilmiş işlemleri bir grup halinde ödeme işlemcisine gönderir ve ödeme işlemcisi, bu işlemleri alıcı bankaya sunarak éşek bankadan satıcı hesabına fon transferini başlatır.

Ödeme hizmet sağlayıcıları, PayPal ve Square tarafından 2010 civarında ilk kez piyasaya sürülen, tüccarlar ile tahsilat bankaları arasında küçük bir ödeme işleme şirketi gibi işlev gören kuruluşlardır. Birçok daha küçük taciri sistemine entegre ederek, ölçek ekonomisi sağlamak için etkili bir şekilde bir toplayıcı gibi hareket eder ve fon akışını yöneterek, işlemleri işleyerek ve ödemeleri güvence altına alarak operasyonları basitleştirir. Ödeme hizmet sağlayıcıları, kart organizasyonları ağının doğrudan tüccar kimliğine sahiptir ve işbirliği yaptığı tacirler adına onboarding, uyum (örneğin kara para aklama yasası) ve risk yönetimi sorumluluğunu üstlenir.

Düzenleme platformu, satıcıların ödeme süreçlerini basitleştiren ve optimize eden bir ara katman teknoloji katmanıdır. Tek bir API aracılığıyla birden fazla işlemciye, geçide ve tahsilat kurumuna bağlanarak, konum veya maliyet gibi faktörlere göre ödemeleri yönlendirerek işlem başarı oranını artırır, maliyetleri düşürür ve performansı artırır.

1.2 Otomatik Teminat Merkezi (ACH)

Otomatik uzlaşma merkezi, Amerika'nın en büyük ödeme ağlarından biridir ve aslında onu kullanan bankalar tarafından sahibidir. 1970'lerde kuruldu, ancak gerçekten popüler olmaya, ABD hükümeti sosyal güvenlik ödemelerini göndermeye başladığında başladı; bu durum, ülke genelindeki bankaların ağa katılmasını teşvik etti. Bugün, maaş bordrosu işleme, fatura ödemesi ve B2B işlemleri için yaygın olarak kullanılmaktadır.

ACH işlemlerinin iki ana türü vardır: havale ve çekim. Kullanıcılar maaş aldıklarında veya banka hesaplarını kullanarak çevrimiçi fatura ödediklerinde ACH ağını kullanıyorlar. Bu süreç, birden fazla katılımcıyı içerir: ödemeyi başlatan şirket veya birey (başlatıcı), onların bankası (ODFI), alıcı banka (RDFI) ve tüm bu işlemlerin operatörü. ACH sürecinde, başlatıcı işlemi ODFI'ye sunar, ardından ODFI işlemi ACH operatörüne gönderir ve ACH operatörü işlemi RDFI'ye aktarır. Günün sonunda, operatör üyeleri için net takas toplamını hesaplar (gerçek takasın yönetiminden Federal Reserve sorumludur).

ACH hakkında, en önemli konulardan biri bunun riski nasıl yönettiğidir. Bir şirket ACH ödemesi başlattığında, bankası (ODFI) her şeyin yasal olduğundan emin olmaktan sorumludur. Bu, özellikle para çekme işlemleri için önemlidir - birinin izniniz olmadan banka hesap bilgilerinizi kullandığını hayal edin. Bunun olmasını önlemek için, düzenlemeler, hesap özetini aldıktan sonra 60 gün içinde itirazda bulunmaya izin vermektedir, ayrıca PayPal gibi şirketler, hesap sahipliğini doğrulamak için küçük test havaleleri gibi akıllıca doğrulama yöntemleri geliştirmiştir.

ACH sistemi modern ihtiyaçları karşılamak için sürekli çalışmaktadır. 2015 yılında, daha hızlı ödeme işlemleri yapabilen "aynı gün ACH" sistemini tanıttılar. Yine de, bu hâlâ gerçek zamanlı transfer yerine toplu işleme dayanmaktadır ve bazı sınırlamaları vardır. Örneğin, tek bir işlemde 25.000 dolardan fazla gönderemezsiniz ve uluslararası ödemeler için geçerli değildir.

1.3 Havale

Havale, yüksek değerli ödeme işlemlerinin temelidir; Amerika'nın iki ana sistemi Fedwire ve CHIPS'tir. Bu sistemler, hemen tasfiye edilmesi gereken zaman baskısı altında, güvenli ödemeleri işler; örneğin, menkul kıymet işlemleri, büyük ticari işlemler ve gayrimenkul alımları. Bir kez gerçekleştirildiğinde, havale genellikle geri alınamaz ve alıcının rızası olmadan iptal edilemez veya geri alınamaz. Toplu işleme yapan işlemlerin geleneksel ödeme ağlarının aksine, modern havaleler gerçek zamanlı tam tasfiye sistemleri (RTGS) kullanır; bu, her bir işlemin gerçekleştiği anda ayrı ayrı tasfiye edildiği anlamına gelir. Bu önemli bir özelliktir çünkü sistem her gün yüz milyarlarca doları işler ve geleneksel net tasfiye ile bankaların günlük iflas riski çok yüksektir.

Fedwire, katılımcı finansal kuruluşların aynı gün para transferleri göndermesine ve almasına olanak tanıyan bir RTGS sistemidir. Bir işletme havale başlattığında, bankası talebi doğrular, hesaptan para keser ve Fedwire'a bir mesaj gönderir. Daha sonra, Federal Rezerv Bankası, gönderen bankanın hesabından hemen para keser ve alıcı bankanın hesabına kaydeder, ardından alıcı banka nihai alıcının hesabına kaydeder. Bu sistemin çalışma günleri bir önceki gün akşam 9'dan ABD Doğu Saati akşam 7'ye kadar sürer ve hafta sonları ile federal tatil günlerinde kapalıdır.

CHIPS, büyük Amerikan bankaları tarafından bir clearinghouse aracılığıyla sahip olunan, özel sektör için bir alternatif olup, daha küçük bir ölçekle sadece birkaç büyük bankaya hizmet vermektedir. Fedwire'ın RTGS yöntemiyle karşılaştırıldığında, CHIPS, aynı muhataplar arasında birden fazla ödemenin birleştirilmesine olanak tanıyan bir netleştirme sistemidir. Örneğin, Alice Bob'a 10 milyon dolar göndermek isterken, Bob da Alice'e 2 milyon dolar göndermek isterse, CHIPS bu ödemeleri Bob'un Alice'e yaptığı 8 milyon dolarlık bir ödeme olarak birleştirir. Bu, CHIPS ödemelerinin gerçek zamanlı işlemlerden daha uzun sürdüğü anlamına gelse de, çoğu ödeme yine de aynı gün içinde gerçekleştirilir.

Bu sistemlerin tamamlayıcısı olarak, SWIFT aslında bir ödeme sistemi değil, finansal kurumlara yönelik küresel bir bilgi ağıdır. 11.000'den fazla üye kuruluşu temsil eden hissedarların bulunduğu, üyeler tarafından sahip olunan bir kooperatif organizasyondur. SWIFT, dünya genelindeki bankaların ve menkul kıymet şirketlerinin güvenli, yapılandırılmış bilgileri değiş tokuş etmelerini sağlar; bu bilgilerin çoğu, çeşitli ağlar üzerinden ödeme işlemleri başlatır. Statrys'e göre, SWIFT transferlerinin tamamlanması yaklaşık 18 saat sürmektedir.

Genel süreçte, fon gönderen taraf bankasına alıcıya elektrikli para transferi göndermesini talimat verir. Aşağıdaki değer zinciri, iki bankanın aynı elektrikli para transferi ağına ait olduğu basit bir durumu göstermektedir.

Daha karmaşık durumlarda, özellikle de