2024年加密风投全景回顾：基础设施项目融资活跃，基金募资疲软

2024年，加密市场经历了显著增长。流动加密货币市值年底达到3.4万亿美元，同比增长88%。比特币市值增长近1万亿美元，占市场总涨幅的62%。Memecoin和AI代币热潮也对市场起到了推动作用，尤其在Solana链上活动中表现突出。

尽管市场复苏，加密风投领域仍面临挑战。主要趋势如比特币、memecoin和AI agent代币提供的风投机会有限。DeFi、游戏、元宇宙和NFT等领域未能吸引大量新关注或资本。基础设施企业面临传统金融机构日益激烈的竞争。

稳定币、代币化、DeFi-TradFi集成以及加密AI交汇等新兴趋势显示出希望，但仍处于早期阶段。宏观经济压力阻碍了高风险配置，对加密风投行业影响明显。2022年加密市场崩盘后，综合型VC公司多保持谨慎态度。

2024年第四季度，风投向加密和区块链初创公司投资35亿美元，环比增长46%。全年投资总额为115亿美元，共2153笔交易。预计到2025年，年度投资额将超180亿美元，但仍低于2021-2022年水平。

比特币制度化、稳定币兴起以及DeFi-TradFi集成的监管进展，是未来创新的重点领域。这些因素与新兴趋势结合，有望促进风投活动复苏。

资本投资与比特币价格

历史上，比特币价格与加密初创公司投资量存在强相关性。但自2023年1月起，这种相关性明显减弱。比特币创新高，而风投活动难以跟上其步伐。

可能原因包括：

• 配置兴趣减弱：机构投资者因监管不确定性和市场波动而犹豫
• 市场叙事转变：当前叙事有利于比特币，可能掩盖其他加密投资机会
• 风投市场整体低迷影响了加密投资

基础设施赛道主导加密风投

2024年，基础设施领域吸引了610多笔交易，总额55亿美元，同比增长57%。投资重点是通过L2解决方案扩展区块链网络，提高速度、降低成本和可扩展性。模块化技术获得大量资金，流动性质押协议和开发者工具仍是关键优先事项。

NFT和游戏初创公司融资25亿美元，略高于2023年。尽管资金稳定，但NFT市场活动有所下降。企业区块链融资大幅下滑69%，至1.64亿美元。

Web3融资表现韧性，近两年筹集33亿美元。SocialFi、加密AI和DePIN等新兴趋势推动了增长。DePIN成为快速增长的领域，吸引了260多笔交易和近10亿美元融资。

DeFi在2024年强劲复苏，达成530多笔融资，同比增长85%。基于比特币的DeFi用例是关键驱动力。

加密行业仍高度集中在早期融资阶段。早期交易占60%资本投资，后期融资占40%，较第三季度的15%显著上升。

最活跃投资者

2024年，Animoca Brands以超100笔投资领先；OKX Ventures超80笔；Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures各约60笔；The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures各50多笔；Polychain Capital和Amber Group等保持40多笔投资活动。

天使投资人中，Sandeep Nailwal（Polygon创始人）最活跃，参与超40笔投资；Paul Taylor和DCF God各30多笔；Anatoly Yakovenko（Solana创始人）、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan各超25笔；Mert Mumtaz紧随其后。

加密风险融资

2024年风投基金募资降至六年来最低，865只基金总额1047亿美元，较2023年下降18%。加密风投融资面临压力，配置者减少了承诺。尽管预期2024年降息，但直到下半年才出现有意义的降息。

2024年加密风投基金融资疲软，79只新基金筹集51亿美元，创2020年以来最低年度总额。基金规模中位数和平均规模降至2017年以来最低，凸显融资环境严峻。

转向中型基金

历来小型基金（低于1亿美元）在加密风投中占主导，反映行业早期特征。自2018年起，中型基金（1亿至5亿美元）趋势明显转变。大型基金（10亿美元以上）在2019-2022年快速增长，但2023-2024年未出现，原因包括部署困难和估值风险。

Pantera Capital和Standard Crypto等知名基金仍活跃，扩大业务范围至AI等领域。Pantera Fund V计划2025年7月首次募资，目标10亿美元。

2024年筹资超1亿美元的10只基金中，最大封闭式基金是Paradigm管理的Fund III。

2024年值得关注的投资

1. Monad：EVM兼容L1区块链，每秒1万笔交易，1秒出块时间。
2. Farcaster：去中心化社交网络，用户控制数据。
3. Berachain：流动性证明（PoL）共识，连接网络安全与流动性供应。
4. Story Protocol：改变知识产权管理，支持ERC-6551。
5. 0G Labs：结合区块链可扩展性与AI驱动流程。
6. Polymarket：去中心化预测市场，2024美国大选期间受关注。
7. EigenLayer：引入再质押市场，优化以太坊质押资产。
8. Babylon：结合比特币工作量证明与权益证明区块链。
9. Sentient：利用区块链网络进行AI计算。
10. Zama：实现区块链上安全数据处理的同态加密。

2024年及以后关键趋势

AI集成、比特币DeFi和专用区块链成为主导趋势。0G Labs和Sentient在AI领域领先，Babylon强化比特币在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

结论

2024年加密风投格局谨慎乐观，融资活动反弹，机构兴趣增长。中型基金转变和新兴基金主导表明行业成熟。尽管短期风投下滑，筹资周期延长，但对早期风投的关注和AI整合等新趋势，显示生态系统具有韧性，为未来增长做好准备。