Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, kripto piyasası sakinlik içinde belirsizlikler barındırıyor

Amerikan Federal Rezerv (FED) Komitesi, Çarşamba günü (18 Haziran) temel faiz oranını %4.25-%4.50 aralığında sabit tutacağını açıkladı; bu, faiz oranının sabit tutulduğu dördüncü toplantıdır ve piyasa genel beklentileriyle uyumludur.

Federal Rezerv (FED) ekonomik görünümdeki belirsizliğin azaldığını belirtmesine rağmen, hala yüksek seviyelerde kalmaktadır. FED, 2025 yılı için ABD GSYİH büyüme beklentisini %1.4'e düşürürken, enflasyon beklentisini %3'e yükseltti; bu da ekonomik toparlanma ve enflasyon kontrolü arasında bir ikilemde olduğunu göstermektedir.

Fed'in "nokta grafiği", Mart ayındaki beklentilere paralel olarak 2025'te iki faiz indiriminin (toplam 50 baz puan) beklendiğini gösteriyor. Ancak 2026 için faiz indirimi tahmini ikiden bire düşürüldü (sadece 25 baz puan). Özellikle, 19 Fed yetkilisinden 7'si 2025'te bir faiz indirimi olacağına inanmıyor ve bu da gelecekteki politika yoluna ilişkin iç bölünmeleri yansıtıyor.

Kripto piyasası yüzeyde sakin, içindeki dalgalanmalar belirgin.

Federal Rezerv (FED) kararlarının küresel finansal piyasalara etkisi büyük olmasına rağmen, şifreleme piyasası tepkisiz kalıyor. Bitcoin (BTC) 104,000 dolar civarında kalırken, Ethereum (ETH) 2,520 dolar civarında dalgalanıyor, XRP ve Solana da temel olarak stabil.

Ancak, veriler kripto piyasası toplam piyasa değerinin o gün %2 oranında hafif bir düşüşle 3.35 trilyon dolara gerilediğini gösteriyor. Aynı zamanda 224 milyon dolarlık kaldıraç tasfiye edildi, Ethereum tasfiye hacmi en büyük, ardından Bitcoin geliyor. Bu, piyasa içindeki alım satım oyunlarının hala şiddetli olduğunu gösteriyor.

Özellikle, ABD spot Bitcoin ETF'si 17 Haziran'da 216 milyon dolar net giriş kaydetti, spot Ethereum ETF'si de 11 milyon dolar girdi, bu da kurumsal fonların kripto piyasasına sürekli girdiğini ve piyasa tabanını desteklediğini gösteriyor.

Analizler, piyasanın sakin tepkisinin yatırımcıların Federal Rezerv (FED) kararının ardından daha net makroekonomik sinyaller bekleyen temkinli tutumunu yansıttığını gösteriyor.

Politik Faktörler Pazar Değerlendirmesini Etkiler

Federal Rezerv (FED) toplantısının olduğu gün, tanınmış bir siyasi figür tekrar Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ı "aptal" olarak nitelendirerek eleştirdi ve Federal Rezerv'in faiz indirmeyeceğini öngördü. Bu kişi, uzun zamandır Powell'ı eleştiriyor ve onun politikalarının "ülkeye büyük kayıplara mal olduğunu" savunuyor. Avrupa'nın 10 kez faiz indirdiğini, Amerika'nın ise hiç indirmediğini belirterek Powell'ın siyasi duruşunu sorguladı.

Bu siyasi söylemlerin dikkat çekmesine rağmen, şu anda kripto piyasası üzerinde doğrudan önemli bir etki yaratmış gibi görünmüyor; piyasa daha çok ekonomik verilere odaklanıyor.

Küresel Gerilim Altındaki Kripto Piyasası

Bir şifreleme şirketinin CEO'su, son bir haftada küresel durumun gergin olmasına rağmen, kripto fiyatlarının neredeyse değişmediğini belirtti. Bitcoin hala 105,000 dolar civarında dar bir aralıkta dalgalanıyor, günlük dalgalanma oranı %2.1'in altında ve büyük ölçekli panik satışları yaşanmadı.

Ancak, artan makro risklerin göz ardı edilemeyeceği konusunda uyardı. Jeopolitik gerginlikler artarsa veya finansal sistemi etkilemeye başlarsa, kripto piyasası bunun dışında kalamaz. Bitcoin'in piyasa hakimiyetinin %66 civarına yaklaştığını belirtti; bu, mevcut ortamda yatırımcıların küçük piyasa değerine sahip şifreleme para birimlerine olan risk iştahlarının azaldığını gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler Bitcoin'in kıtlığının arttığını ortaya koyuyor

Zincir üstü veriler ilginç piyasa içgörüleri sağlıyor. Bir DeFi çözüm sağlayıcısının verilerine göre, Bitcoin'in piyasa değeri ile gerçekleştirilmiş değer oranı (MVRV Oranı) şu anda tarihi piyasa zirvesinin altında kalıyor. MVRV Oranı 2.25, her ne kadar piyasa değeri gerçekleştirilmiş değerin iki katından fazla olsa da, geçmiş döngüsel zirvelere kıyasla belirgin şekilde daha düşük, bu da piyasanın henüz aşırı ısınmadığını ve Bitcoin'in hala yükselme potansiyeline sahip olabileceğini gösteriyor.

Diğer bir araştırma raporu, Bitcoin'in "eski arzının" (en az on yıldır hareket ettirilmeyen Bitcoin) yeni Bitcoin günlük üretim miktarından daha hızlı arttığını belirtiyor. 2024 Nisan'ından bu yana, ortalama günde 566 Bitcoin "on yıldan fazla" hareketsiz sıraya girmekte, bu da madencilerin günde eklediği 450 Bitcoin dolaşımını aşmaktadır.

"Eski Tedarik" şu anda tüm çıkarılmış Bitcoin'lerin %17'sinden fazlasını oluşturuyor ve değeri yaklaşık 360 milyar dolar. Rapor ayrıca "HODL oranı"nın (eski tedarik akışı eksi yeni arz) 2024 Nisan'ında pozitif değere geçeceğini, ortalama günde 116 Bitcoin arttığını belirtiyor; bu da temel sahiplerin, madencilerin ürettiğinden daha hızlı bir şekilde dolaşımdaki Bitcoin'leri emdiğini doğruluyor.

2035 yılına kadar, dolaşımdaki Bitcoin arzında "eski arz" %30'u aşması bekleniyor. Kıtlık doğrudan fiyat artışını garanti etmemekle birlikte, uzun vadeli yatırımcıların kontrolündeki Bitcoin'in sürekli artması, işlem için mevcut Bitcoin miktarını daraltacak ve fiyat keşfi giderek marjinal akışa bağımlı hale gelecektir.

Raporun özeti, Bitcoin'in artık esnek arzı olan ürünlerden ayrı bir şekilde sınıflandırıldığını düşünüyor. Onun kıtlığı, uzun süreli tutulması, kaybolan tokenler gibi faktörlerle birleşerek zamanla sürekli artması bekleniyor. Eğer gelecekte talep eş zamanlı olarak artarsa, bu özellik değer keşfi mantığını yeniden şekillendirebilir ve diğer varlıklardan ayıran temel bir avantaj haline gelebilir.