A lógica por trás da grande subida do preço das ações da MicroStrategy
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) disparou de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que até superou o Bitcoin. Vale a pena notar que, mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR manteve-se forte e em alta. Isso nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas especulando com o conceito de Bitcoin, mas possui um modelo de operação e estratégia únicos.
Estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de inteligência comercial, mas este negócio tem vindo a decair gradualmente. Hoje, a estratégia central da empresa é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar Bitcoin em grande escala e torná-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se através da emissão de títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa ao preço acordado.
Se o preço das ações subir, os investidores podem optar por converter suas ações, resultando na diluição das ações da empresa.
Se o preço das ações não subir, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá de suportar certos custos de capital.
lógica de operação da MSTR
Utilizar os fundos levantados com a emissão de obrigações convertíveis para comprar bitcoins.
Desta forma, a quantidade de bitcoins detidos pela MSTR continua a aumentar, enquanto o valor de cada bitcoin correspondente por ação também está a subir.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações da MSTR correspondem a 0,091 bitcoins, subindo para 0,107 bitcoins, e até 16 de novembro, alcançou 0,12 bitcoins.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 (um aumento de 33,3%) através da emissão de obrigações convertíveis, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoin correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
últimas novidades
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 mil milhões de dólares, elevando a sua posse total para 331.200 bitcoins. Segundo esta tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações da MSTR está perto de 0,12 bitcoin. Do ponto de vista do bitcoin, os "direitos" dos acionistas da MSTR em bitcoin estão a aumentar continuamente.
A essência do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" utilizando a alavancagem de Wall Street:
Emitindo continuamente obrigações para comprar bitcoins, aumentando a posse de bitcoins correspondentes por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a ter Bitcoin indiretamente, além de desfrutar dos ganhos de alavancagem resultantes da subida do preço do Bitcoin.
Este modelo tem certas semelhanças com um esquema Ponzi, ou seja, usa os novos fundos arrecadados para aumentar os direitos dos acionistas antigos, mantendo a operação através da captação contínua de recursos.
sustentabilidade do modelo
Este modelo pode enfrentar os seguintes desafios:
Dificuldade de captação de recursos aumentada: se o preço das ações não subir, a emissão de obrigações convertíveis pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações ultrapassar a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem encolher.
Modo imitado: se mais empresas adotarem estratégias semelhantes, a singularidade da MSTR pode ser perdida.
Perspectivas e riscos futuros da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para os grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é elevado:
Se o preço do Bitcoin corrigir, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos da empresa e do ambiente competitivo do mercado.
Reflexão sobre Investimentos
Em 2020, quando a MSTR fez a sua primeira compra em grande escala de Bitcoin, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela época, muitas pessoas achavam que o preço já estava muito alto, mas a MSTR comprou em grandes quantidades quando estava a 10 mil dólares. Como resultado, o Bitcoin subiu para 20 mil dólares, confirmando a visão da MSTR.
Perder a oportunidade de investimento na MSTR desta vez fez-nos perceber que a lógica de operação e a visão estratégica dos magnatas do capital americano são dignas de aprendizado. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele reflete uma crença firme no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso e melhorar a nossa percepção e capacidade de julgamento de investimento.
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TrustMeBro
· 07-02 06:57
Brincou muito, brincou muito
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DefiPlaybook
· 07-02 02:32
O risco de alavancagem com TVL muito alto não pode ser ignorado.
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ShibaMillionairen't
· 07-01 17:36
Você quer que eu entre para pescar idiotas, certo?
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ConfusedWhale
· 07-01 17:34
Os jogadores de alta alavancagem mais cedo ou mais tarde terão que pagar.
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CoffeeNFTrader
· 07-01 17:26
Ter dinheiro é ser assim tão caprichoso
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CryptoFortuneTeller
· 07-01 17:24
Um dia armadilha uma vez, não há pressa.
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LostBetweenChains
· 07-01 17:23
Copiar o trabalho de casa é tudo o que importa~ Empréstimos para negociação de criptomoedas yyds
O segredo da subida das ações da MicroStrategy: Análise da estratégia de alavancagem de Bitcoin
A lógica por trás da grande subida do preço das ações da MicroStrategy
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) disparou de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que até superou o Bitcoin. Vale a pena notar que, mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR manteve-se forte e em alta. Isso nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas especulando com o conceito de Bitcoin, mas possui um modelo de operação e estratégia únicos.
Estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de inteligência comercial, mas este negócio tem vindo a decair gradualmente. Hoje, a estratégia central da empresa é levantar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, comprar Bitcoin em grande escala e torná-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas financiam-se através da emissão de títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa ao preço acordado.
lógica de operação da MSTR
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações da MSTR correspondem a 0,091 bitcoins, subindo para 0,107 bitcoins, e até 16 de novembro, alcançou 0,12 bitcoins.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 (um aumento de 33,3%) através da emissão de obrigações convertíveis, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoin correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
últimas novidades
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 mil milhões de dólares, elevando a sua posse total para 331.200 bitcoins. Segundo esta tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações da MSTR está perto de 0,12 bitcoin. Do ponto de vista do bitcoin, os "direitos" dos acionistas da MSTR em bitcoin estão a aumentar continuamente.
A essência do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" utilizando a alavancagem de Wall Street:
Este modelo tem certas semelhanças com um esquema Ponzi, ou seja, usa os novos fundos arrecadados para aumentar os direitos dos acionistas antigos, mantendo a operação através da captação contínua de recursos.
sustentabilidade do modelo
Este modelo pode enfrentar os seguintes desafios:
Perspectivas e riscos futuros da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para os grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é elevado:
Reflexão sobre Investimentos
Em 2020, quando a MSTR fez a sua primeira compra em grande escala de Bitcoin, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela época, muitas pessoas achavam que o preço já estava muito alto, mas a MSTR comprou em grandes quantidades quando estava a 10 mil dólares. Como resultado, o Bitcoin subiu para 20 mil dólares, confirmando a visão da MSTR.
Perder a oportunidade de investimento na MSTR desta vez fez-nos perceber que a lógica de operação e a visão estratégica dos magnatas do capital americano são dignas de aprendizado. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele reflete uma crença firme no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso e melhorar a nossa percepção e capacidade de julgamento de investimento.