# Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAトラックに賭けるKadenaは2016年に設立されたパブリックチェーンで、最近5000万ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。これは現在人気のRWAセクターを通じて市場の関心を再び引き寄せることを目的としているようです。しばらくの静寂期間を経て、Kadenaの一連の新しい動きは業界で広範な議論を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の歴史、独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展機会をもたらすことができるか、またRWA分野でのその潜在能力について考察します。## 金融エリートが"プログラム可能なPOW"パブリックチェーンを構築Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融界と密接な関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。2人の創設者は以前、金融機関で勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyは某大手銀行のブロックチェーンのコア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務めており、規制機関の暗号通貨ガイドライン委員会で技術責任者を務めた経験があります。彼らはある銀行間流通デジタルステーブルコインの最初のバージョンの基盤となるインフラの開発に関わりました。この伝統的な金融内部に由来するブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは初めから"エンタープライズ"または"機関"レベルの設計理念を持っています。Kadenaの核心技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルなマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアツーピアチェーンが「編み込まれる」形で相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年には、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。この数値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、特に速度で知られるある高性能パブリックチェーンをも凌駕しています。金融の背景と技術的優位性を活かして、Kadenaは設立以来一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークはローンチ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOWパブリックチェーンとなりました。## RWAへの大勝負：5000万のインセンティブで打開できるか？しかし、Kadenaの輝かしい時代は2021年の牛市の終わりと共に消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値も約1.5億ドルにまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは合計5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、および人工知能駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは、市場が再びこの老舗のパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築することになるのでしょうか？公式な資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトをサポートするために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトをサポートするために使用されます。この資金提供はエクイティではないため、資金提供を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要はありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの助成金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となった理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金支援に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングやプロモーションなども提供することを提案しています。しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける企業がどれだけの具体的な金額を受け取るかについては示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表されていません。現在、公開されている資金提供企業はCurveBlockのみです。RWAは市場において近年の人気のある分野であり、多くの老舗のブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を図っています。例えば、あるブロックチェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近、そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしており、オンチェーンの権限と規制のコントロールを強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 前に1億ドルのインセンティブが失敗し、資金調達計画の実施が難題にしかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、全体的な市場の低迷と関心の減少に直面している中で、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したこともありました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトがKadenaエコシステム内で発展し、採用されることを支援しました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、最初の受益者には「合計9つのプロジェクト」があり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とのことです。その後の四半期ごとの要約を振り返ると、このプログラムはいくつかのプロジェクトを次々と発表していますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況に関する説明を見つけることができず、受益プロジェクトの発表時にも具体的な資金額については言及されていませんでした。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日時点で、TVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較しても、開始された市場サイクルは非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点ではその後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的な下落を再現するのか、それとも新たなより大きな市場サイクルが開かれるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ策が2022年と似たような市場の動向に遭遇すれば、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側を対象としています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することで、より大きな投資リスクに直面する可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見てみると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選が行われます。その中で50人のラッキーな参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルで計算すると、ユーザーは1ヶ月のプロモーションの結果として最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確かであり、このインセンティブのコストパフォーマンスはやや不十分に思えます。したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの認識をより誠実な方法で得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小さな結果に終わるかもしれません。
Kadenaは5000万ドルを投資してRWAプロジェクトを奨励し、公チェーンの地位を再構築できるか
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAトラックに賭ける
Kadenaは2016年に設立されたパブリックチェーンで、最近5000万ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。これは現在人気のRWAセクターを通じて市場の関心を再び引き寄せることを目的としているようです。しばらくの静寂期間を経て、Kadenaの一連の新しい動きは業界で広範な議論を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の歴史、独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展機会をもたらすことができるか、またRWA分野でのその潜在能力について考察します。
金融エリートが"プログラム可能なPOW"パブリックチェーンを構築
Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融界と密接な関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。2人の創設者は以前、金融機関で勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyは某大手銀行のブロックチェーンのコア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務めており、規制機関の暗号通貨ガイドライン委員会で技術責任者を務めた経験があります。彼らはある銀行間流通デジタルステーブルコインの最初のバージョンの基盤となるインフラの開発に関わりました。
この伝統的な金融内部に由来するブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは初めから"エンタープライズ"または"機関"レベルの設計理念を持っています。
Kadenaの核心技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルなマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアツーピアチェーンが「編み込まれる」形で相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。
この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年には、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。この数値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、特に速度で知られるある高性能パブリックチェーンをも凌駕しています。
金融の背景と技術的優位性を活かして、Kadenaは設立以来一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークはローンチ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOWパブリックチェーンとなりました。
RWAへの大勝負：5000万のインセンティブで打開できるか？
しかし、Kadenaの輝かしい時代は2021年の牛市の終わりと共に消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値も約1.5億ドルにまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは合計5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、および人工知能駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目的としています。このニュースは、市場が再びこの老舗のパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築することになるのでしょうか？
公式な資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトをサポートするために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトをサポートするために使用されます。この資金提供はエクイティではないため、資金提供を受けるプロジェクトは株式を譲渡する必要はありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの助成金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となった理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金支援に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングやプロモーションなども提供することを提案しています。
しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける企業がどれだけの具体的な金額を受け取るかについては示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表されていません。現在、公開されている資金提供企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場において近年の人気のある分野であり、多くの老舗のブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を図っています。例えば、あるブロックチェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近、そのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしており、オンチェーンの権限と規制のコントロールを強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
前に1億ドルのインセンティブが失敗し、資金調達計画の実施が難題に
しかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、全体的な市場の低迷と関心の減少に直面している中で、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したこともありました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトがKadenaエコシステム内で発展し、採用されることを支援しました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、最初の受益者には「合計9つのプロジェクト」があり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とのことです。その後の四半期ごとの要約を振り返ると、このプログラムはいくつかのプロジェクトを次々と発表していますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況に関する説明を見つけることができず、受益プロジェクトの発表時にも具体的な資金額については言及されていませんでした。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日時点で、TVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較しても、開始された市場サイクルは非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点ではその後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的な下落を再現するのか、それとも新たなより大きな市場サイクルが開かれるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ策が2022年と似たような市場の動向に遭遇すれば、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側を対象としています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することで、より大きな投資リスクに直面する可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見てみると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選が行われます。その中で50人のラッキーな参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルで計算すると、ユーザーは1ヶ月のプロモーションの結果として最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確かであり、このインセンティブのコストパフォーマンスはやや不十分に思えます。
したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの認識をより誠実な方法で得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小さな結果に終わるかもしれません。