ステーブルコインが金融システムに与える潜在的影響

ステーブルコインは、従来の金融と分散型金融をつなぐ橋として、最近多くの国の規制当局から注目されています。アメリカと香港は相次いでステーブルコイン法案を通過させ、世界の主要地域でステーブルコインに関する規制枠組みが確立されたことを示しています。これは、暗号通貨が主流の金融システムに統合されるための重要な一歩です。

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法案は主に業界のリスクポイントに対して規範を策定しており、100%の準備資産要件、参入資格、マネーロンダリング対策、消費者保護などの側面を含んでいます。規制フレームワークは伝統的な金融機関を参考にしていますが、流動性管理においてはより厳格で、ステーブルコインを「オンチェーンキャッシュ」と位置づけ、「オンチェーン預金」ではないとしています。

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ステーブルコインの市場価値は急速に増加していますが、現在の規模は依然として小さいです。その金融システムへの影響は主に以下のいくつかの側面に現れています:

1. より低コストで高効率な国際送金手段として、長期的に市場シェアの向上が期待される。

2. 全額準備要件は通貨創造機能を制限しますが、理論的には通貨供給には影響しません。

3. 銀行預金に一定の脱媒ショックを与えるが、短期的な影響は限定的である。

4. 一部の政府債務を引き受ける可能性があり、通貨政策の伝達に影響を与える。

5. 暗号資産の価格変動は金融市場に波及する可能性があります。

6. 国際通貨秩序に潜在的な再構築力をもたらす。

7. 通貨の国際化に新たな視点を提供する。

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総じて、規制フレームワークが整備されるにつれて、ステーブルコインは伝統的な金融との統合を深めることが期待されますが、新たな課題とリスクももたらします。業界の発展を引き続き注視し、適時関連政策を最適化する必要があります。

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