# 香港の仮想資産ETFステーク新政策：オンチェーン収益とトラッドファイの融合革新香港の規制当局は最近、重要な通達を発表し、仮想資産現物ETFが慎重な規制の枠組みの下でオンチェーンステーク活動に参加することを許可し、仮想資産取引所に対する関連制限を緩和し、顧客にステークサービスを提供することを許可しました。この措置は、香港がコンプライアンスWeb3金融システムの探索においての重要なブレークスルーであり、香港の仮想資産エコシステムの魅力を高めるだけでなく、トラッドファイ製品とオンチェーン経済のネイティブメカニズムを初めて結びつけ、世界の仮想資産規制と金融革新に非常に示範的なモデルを提供しています。## ステークメカニズムのトラッドファイシステムへの導入ステークは仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムを採用しているパブリックチェーンにとっては、ネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、機関やユーザーがオンチェーンでの収益を得る主要な手段でもあります。データによると、2025年4月初めまでに、イーサリアムネットワークでは3400万以上のETHがステークされており、総供給量の28.03%を占めています。CardanoやSolanaなどのプロジェクトのステーク率も長期にわたり70%以上を維持しています。香港の規制当局は、仮想資産の現物ETFがオンチェーンステークに参加することを許可しました。これは、ステークがパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るための核心的なメカニズムとして認められていることを示しています。合理的な経済論理を備えています。同時に、これは規制当局が仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術的理解とリスク管理能力がますます成熟していることを示しています。リスクを管理可能にするために、通達では現物ETFのステーク参加はライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可機関を通じて行い、ステーク資産の操作と保管を行う必要があると規定されており、流動性リスクを管理するためにステーク比率の上限が設定されています。資産の独立性と安全性を確保するために、ETF運用者はステーク運用メカニズム、収益計算モデル、潜在的リスク、ステーク比率の上限などの重要情報を全面的に開示し、投資家の知る権利と資産権益を保障する必要があります。規制当局は同時に取引プラットフォームに対する関連制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを明確に許可しました。これは取引プラットフォームのサービスの境界を拡大し、ユーザーのロイヤルティと取引量を向上させる付加価値サービスを提供できるようにするだけでなく、現物ETFのステーク参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。## ステークがもたらす影響と意義仮想資産現物ETFに関して、ステークの本質は基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えずに追加の収益を創出し、より多くのユーザーと機関に対して合法的な"オンチェーン収益経路"を提供します。ステーク機構の導入は、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模を大幅に向上させ、単なる価格動向の受動的な追跡者ではなく、積極的な収益機能を持つ"オンチェーン権利証明書"となるでしょう。ステークがもたらす追加の年利3%-6%は、機関投資家やファミリーオフィスなどの中長期資金を引き付ける重要な要因となるでしょう。今後6か月から12か月の間に、ステーク機構が徐々に実現するにつれて、香港の仮想資産現物ETFの管理規模は構造的成長を達成する見込みです。同時に、ステーク収益の分配メカニズムは、ファンドマネージャーとカストディアンの収益構造を拡大し、より多くの市場参加者がコンプライアンスフレームワークの下で革新的な製品構造を設計することを奨励し、香港の仮想資産関連製品の差別化と競争力をさらに強化します。また、ステーク操作は資産の安全性と技術的安定性に高い要求があるため、潜在的なコンプライアンスステーク需要は香港の仮想資産インフラの構築を加速させ、より成熟した完璧なWeb3エコシステムを形成するでしょう。## Web3金融エコシステムの閉じた循環を構築する香港でのステークサービスの解禁は、制度設計における深い考慮を示している。投資家の権益とリスクをコントロールすることを確保しつつ、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化された発展段階へと推進する。ステークメカニズムの導入は、追加の収益源をもたらすだけでなく、ETFにオンチェーンエコシステムとのより緊密な連動を提供し、特に"収益+資産配分"のバランスを重視する機関投資家など、より広範な投資者グループを引き付けることが期待されます。より深いレベルで見ると、オープンETFステークは香港がWeb3ファイナンシャルエコシステムのクローズドループを構築するための重要なステップです。今回導入されたオンチェーンステーキングメカニズムは、DeFiのネイティブ機能をトラッドファイに取り入れる初めての試みであり、オンチェーンファイナンスと従来の資本市場との間に制度化された持続可能な収益連動の橋を築くものです。グローバルな規制の駆け引きの背景の中、香港の政策の実施は先見の明を持ったデモ効果を持っています。アメリカはまだどのステーク型ETFも承認していませんが、香港はカストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、他の法域にとって有力な参考となる実行可能な慎重な規制モデルを探っています。未来、より多くのETF管理者がステークプランを提出し、より多くの取引プラットフォームがコンプライアンスに基づくステーキングサービスを開始することで、香港はより豊かな収益、より合理的な構造、より完備された制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築し、仮想資産が「取引可能」から「構成可能」、「価値増加可能」という新しい段階へと進むことを促進し、投資家の多様なニーズを満たし、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援する。
香港の仮想資産ETFがステークを承認し、オンチェーンの収益とトラッドファイの融合革新
香港の仮想資産ETFステーク新政策：オンチェーン収益とトラッドファイの融合革新
香港の規制当局は最近、重要な通達を発表し、仮想資産現物ETFが慎重な規制の枠組みの下でオンチェーンステーク活動に参加することを許可し、仮想資産取引所に対する関連制限を緩和し、顧客にステークサービスを提供することを許可しました。この措置は、香港がコンプライアンスWeb3金融システムの探索においての重要なブレークスルーであり、香港の仮想資産エコシステムの魅力を高めるだけでなく、トラッドファイ製品とオンチェーン経済のネイティブメカニズムを初めて結びつけ、世界の仮想資産規制と金融革新に非常に示範的なモデルを提供しています。
ステークメカニズムのトラッドファイシステムへの導入
ステークは仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムを採用しているパブリックチェーンにとっては、ネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、機関やユーザーがオンチェーンでの収益を得る主要な手段でもあります。データによると、2025年4月初めまでに、イーサリアムネットワークでは3400万以上のETHがステークされており、総供給量の28.03%を占めています。CardanoやSolanaなどのプロジェクトのステーク率も長期にわたり70%以上を維持しています。
香港の規制当局は、仮想資産の現物ETFがオンチェーンステークに参加することを許可しました。これは、ステークがパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るための核心的なメカニズムとして認められていることを示しています。合理的な経済論理を備えています。同時に、これは規制当局が仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術的理解とリスク管理能力がますます成熟していることを示しています。
リスクを管理可能にするために、通達では現物ETFのステーク参加はライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可機関を通じて行い、ステーク資産の操作と保管を行う必要があると規定されており、流動性リスクを管理するためにステーク比率の上限が設定されています。資産の独立性と安全性を確保するために、ETF運用者はステーク運用メカニズム、収益計算モデル、潜在的リスク、ステーク比率の上限などの重要情報を全面的に開示し、投資家の知る権利と資産権益を保障する必要があります。
規制当局は同時に取引プラットフォームに対する関連制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客にステークサービスを提供することを明確に許可しました。これは取引プラットフォームのサービスの境界を拡大し、ユーザーのロイヤルティと取引量を向上させる付加価値サービスを提供できるようにするだけでなく、現物ETFのステーク参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。
ステークがもたらす影響と意義
仮想資産現物ETFに関して、ステークの本質は基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えずに追加の収益を創出し、より多くのユーザーと機関に対して合法的な"オンチェーン収益経路"を提供します。ステーク機構の導入は、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模を大幅に向上させ、単なる価格動向の受動的な追跡者ではなく、積極的な収益機能を持つ"オンチェーン権利証明書"となるでしょう。
ステークがもたらす追加の年利3%-6%は、機関投資家やファミリーオフィスなどの中長期資金を引き付ける重要な要因となるでしょう。今後6か月から12か月の間に、ステーク機構が徐々に実現するにつれて、香港の仮想資産現物ETFの管理規模は構造的成長を達成する見込みです。
同時に、ステーク収益の分配メカニズムは、ファンドマネージャーとカストディアンの収益構造を拡大し、より多くの市場参加者がコンプライアンスフレームワークの下で革新的な製品構造を設計することを奨励し、香港の仮想資産関連製品の差別化と競争力をさらに強化します。また、ステーク操作は資産の安全性と技術的安定性に高い要求があるため、潜在的なコンプライアンスステーク需要は香港の仮想資産インフラの構築を加速させ、より成熟した完璧なWeb3エコシステムを形成するでしょう。
Web3金融エコシステムの閉じた循環を構築する
香港でのステークサービスの解禁は、制度設計における深い考慮を示している。投資家の権益とリスクをコントロールすることを確保しつつ、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化された発展段階へと推進する。
ステークメカニズムの導入は、追加の収益源をもたらすだけでなく、ETFにオンチェーンエコシステムとのより緊密な連動を提供し、特に"収益+資産配分"のバランスを重視する機関投資家など、より広範な投資者グループを引き付けることが期待されます。
より深いレベルで見ると、オープンETFステークは香港がWeb3ファイナンシャルエコシステムのクローズドループを構築するための重要なステップです。今回導入されたオンチェーンステーキングメカニズムは、DeFiのネイティブ機能をトラッドファイに取り入れる初めての試みであり、オンチェーンファイナンスと従来の資本市場との間に制度化された持続可能な収益連動の橋を築くものです。
グローバルな規制の駆け引きの背景の中、香港の政策の実施は先見の明を持ったデモ効果を持っています。アメリカはまだどのステーク型ETFも承認していませんが、香港はカストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、他の法域にとって有力な参考となる実行可能な慎重な規制モデルを探っています。
未来、より多くのETF管理者がステークプランを提出し、より多くの取引プラットフォームがコンプライアンスに基づくステーキングサービスを開始することで、香港はより豊かな収益、より合理的な構造、より完備された制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築し、仮想資産が「取引可能」から「構成可能」、「価値増加可能」という新しい段階へと進むことを促進し、投資家の多様なニーズを満たし、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援する。