# 2025年ステーブルコイン市場分析：パブリックチェーン競争構造と発展動向2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目される分野の一つとなりました。5月22日現在、ステーブルコインの総時価総額は2450億ドルを突破し、巨大的な成長ポテンシャルを示しています。この成長の背後には、各大手ブロックチェーンが激しく競り合い、市場シェアを争っています。ステーブルコインは資産の流動性の重要な指標であるだけでなく、ブロックチェーン市場の認知度を測る重要な要素でもあります。本稿では、現在ランキング上位の12のブロックチェーンのステーブルコインデータについて深く分析し、ブロックチェーンステーブルコインの発展全景図を描き出します。## イーサリアム：USDCの成長が市場の主導地位を助けるイーサリアムのステーブルコインの時価総額は1225億ドルに達し、全てのステーブルコインの発行量の50%を占めています。その中でUSDTは依然として主導的で、約50%のシェアを持っています。しかし、2025年以来、イーサリアム上のUSDTの発行量は減少傾向にあり、5月21日までに5.07%減少しました。この変化により、トロンがイーサリアムを超えてUSDTの最大の発行パブリックチェーンとなりました。それにもかかわらず、イーサリアムはUSDCの最大発行パブリックチェーンである。5月22日現在、イーサリアム上のUSDCの発行量は369億通貨で、割合は60.82%に達している。2024年10月以来、イーサリアムにおけるUSDCの発行量は46.4%増加し、イーサリアムがステーブルコイン市場の主導的地位を維持するための重要な要素となっている。## トロン：USDTの発行量が最も多く、取引活発度がリードトロンのステーブルコインは主にUSDTに由来し、その割合は99%を超え、現在USDT最大の発行パブリックチェーンとなっています。トロンは世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを占めています。データによると、トロンのUSDTの日平均取引量は240万件に達し、イーサリアムの28.4万件を大きく上回っています。取引量に関して、トロンネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理し、世界のステーブルコイン取引額のほぼ29%を占めています。ユーザーのアクティブ度に関しては、毎日100万以上の独立したアカウントがトロンでUSDT取引を行い、すべてのブロックチェーンアクティブステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。トロン上のUSDT供給量は2024年の488億ドルから2025年の777億ドルに急増しました。これは主にトロンの低料金と高い取引速度によるもので、大量のUSDT取引のための優先ネットワークとなっており、特に個人投資家や新興市場に好まれています。## ソラナ：高性能パブリックチェーンのステーブルコイン新勢力近年最も人気のあるパブリックブロックチェーンの一つであるSolanaは、ステーブルコイン分野でも顕著な成長を遂げました。2024年初頭の18億ドルから2025年5月の114億ドルに増加し、増加率は533%に達しました。EthereumやTronと比較するとまだ差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興勢力となっています。USDCはSolana上での主要なステーブルコインで、市場シェアの73%を占めており、USDTは約20%です。注目すべきは、PayPalが発行したPYUSDがSolanaチェーン上で2億ドルの時価総額を持ち、約24.36%を占めていて、Ethereumに次いでいます。これは、Solanaが新型ステーブルコインの優先選択肢の一つになりつつあることを示しています。## BSC：ゼロガス代とUSD1の二重ドライブ成長2025年5月までに、BSCは世界のステーブルコイン市場で2.4%のシェアを占めています。BSCチェーンのステーブルコインの時価総額は、2024年の40億ドルから現在の約100億ドルに増加し、増加率は150%に達しています。この成長は主に2つの要因によるものです。1つは2024年末に開始されたゼロGas費キャンペーン、もう1つはBSCチェーンでのUSD1ステーブルコインの発行です。現在、USDTのBSC上の発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。注目すべきは、BSCが以前に主推していたBUSDとFUSDの割合が合計で約3%に減少したことです。最近、バイナンスウォレットの人気が高まる中、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合は4月の10%未満から28%に増加し、中央集権取引所の割合とほぼ同じになりました。## ベース：Coinbaseのサポートによる高速成長Coinbaseが孵化したEthereum L2として、Baseはステーブルコイン分野で優れたパフォーマンスを示しています。そのステーブルコインの時価総額は2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、増加率は2210%に達し、ステーブルコインの時価総額が上位5つのパブリックチェーンの中で最も大きな増加を記録しました。USDCはBaseチェーンで最も主流なステーブルコインであり、シェアは97.8%に達しています。Baseはまた、USDCがイーサリアムを除いて累積取引量が最大のパブリックチェーンとなりました。## ハイパーリキッド：デリバティブ取引の新興力発売からそれほど長くは経っていないが、Hyperliquidは巨大な潜在能力を示している。わずか半年で、そのステーブルコインの時価総額は326億ドルに達し、Arbitrum、Polygon、Avalancheといった老舗のブロックチェーンを超えた。分散型デリバティブ取引所として、Hyperliquidは主にUSDCを取引媒体として使用しており、USDCの比率は97.8%に達しています。最近、Hyperliquidは新たにfeUSD、USDT、USDeなどのステーブルコインを追加し、エコシステムの応用範囲を広げる可能性をより多く提供しています。## アービトラム：インセンティブプログラム終了後の調整期間注目されているEthereum L2として、Arbitrumのステーブルコインの時価総額は2024年に大きな変動を経験しました。20億ドルから最高の69億ドルに成長した後、2025年初頭には急速に27.3億ドルに減少しました。この大幅な減少は主に3つの要因から来ています：インセンティブプログラムの終了、USDTの新しいクロスチェーン標準への移行、そして高利回り競争チェーンBlastの登場です。## ポリゴン：USDCの移行と支払いの革新2024年から現在にかけて、Polygonのステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、70％近く増加しました。この成長は、CircleのネイティブUSDCの導入や、Visa、Mastercardなどの金融大手がPoSチェーン上で法定通貨とステーブルコインの決済試験を行ったことに主に起因しています。現在、Polygonチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ市場シェアの40.79%と47%を占めています。## アバランチ：手数料が下がった後の成長が継続アバランチは過去1年間の成長が比較的安定しており、ステーブルコインの時価総額は79%増加しました。2024年末のアバランチ9000アップグレードにより、基礎費用が大幅に削減されましたが、この好材料は爆発的な成長をもたらすことができなかったようです。アバランチのステーブルコイン時価総額は依然として10億から20億ドルの間で変動しています。## Aptos：Moveエコシステムの新星Aptos上のステーブルコインの総時価総額は2025年第1四半期に初めて10億ドルを突破し、2024年以来の増加率は2408%に達し、成長の最も早いパブリックチェーンの一つとなりました。MOVEエコシステムの代表として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDT（占比62.39%）とUSDC（占比32%）で構成されています。## Sui：高速成長の新興パブリックチェーンSuiのステーブルコインの成長が最も顕著で、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに成長し、増加率は230倍に達しました。USDCはSuiネットワークで最も重要なステーブルコインで、占有率は約75%です。急速に成長しているものの、Suiエコシステムのステーブルコインの規模と種類はまだ向上の余地があります。## TON：ソーシャルサポートによる着実な発展TONは2024年にステーブルコイン競争に加わった新しい選手であり、短期間で急成長を遂げました。Telegramの9億ユーザー基盤のおかげで、TON上のUSDT発行量は2024年6月には5.19億ドルに達しました。しかし、2025年以降、TONエコシステムのステーブルコイン時価総額は年初の14億ドルから約9億ドルに減少しました。## まとめパブリックチェーンのステーブルコイン競争の状況は急速に変化しています。イーサリアムやトロンなどのパブリックチェーンは依然としてリードを保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを食い込んでいます。AptosやSuiなどのMOVEエコシステムのパブリックチェーンは出発が遅れましたが、驚異的な成長を遂げています。世界的なステーブルコインの規制が徐々に整備される中、ステーブルコイン市場の競争はさらに激化し、各パブリックチェーンは機会と挑戦の両方に直面しています。
2025年のステーブルコインの構図：パブリックチェーンの競争が激化し、新勢力が台頭する
2025年ステーブルコイン市場分析：パブリックチェーン競争構造と発展動向
2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目される分野の一つとなりました。5月22日現在、ステーブルコインの総時価総額は2450億ドルを突破し、巨大的な成長ポテンシャルを示しています。この成長の背後には、各大手ブロックチェーンが激しく競り合い、市場シェアを争っています。ステーブルコインは資産の流動性の重要な指標であるだけでなく、ブロックチェーン市場の認知度を測る重要な要素でもあります。本稿では、現在ランキング上位の12のブロックチェーンのステーブルコインデータについて深く分析し、ブロックチェーンステーブルコインの発展全景図を描き出します。
イーサリアム：USDCの成長が市場の主導地位を助ける
イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1225億ドルに達し、全てのステーブルコインの発行量の50%を占めています。その中でUSDTは依然として主導的で、約50%のシェアを持っています。しかし、2025年以来、イーサリアム上のUSDTの発行量は減少傾向にあり、5月21日までに5.07%減少しました。この変化により、トロンがイーサリアムを超えてUSDTの最大の発行パブリックチェーンとなりました。
それにもかかわらず、イーサリアムはUSDCの最大発行パブリックチェーンである。5月22日現在、イーサリアム上のUSDCの発行量は369億通貨で、割合は60.82%に達している。2024年10月以来、イーサリアムにおけるUSDCの発行量は46.4%増加し、イーサリアムがステーブルコイン市場の主導的地位を維持するための重要な要素となっている。
トロン：USDTの発行量が最も多く、取引活発度がリード
トロンのステーブルコインは主にUSDTに由来し、その割合は99%を超え、現在USDT最大の発行パブリックチェーンとなっています。トロンは世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを占めています。データによると、トロンのUSDTの日平均取引量は240万件に達し、イーサリアムの28.4万件を大きく上回っています。
取引量に関して、トロンネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理し、世界のステーブルコイン取引額のほぼ29%を占めています。ユーザーのアクティブ度に関しては、毎日100万以上の独立したアカウントがトロンでUSDT取引を行い、すべてのブロックチェーンアクティブステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。
トロン上のUSDT供給量は2024年の488億ドルから2025年の777億ドルに急増しました。これは主にトロンの低料金と高い取引速度によるもので、大量のUSDT取引のための優先ネットワークとなっており、特に個人投資家や新興市場に好まれています。
ソラナ：高性能パブリックチェーンのステーブルコイン新勢力
近年最も人気のあるパブリックブロックチェーンの一つであるSolanaは、ステーブルコイン分野でも顕著な成長を遂げました。2024年初頭の18億ドルから2025年5月の114億ドルに増加し、増加率は533%に達しました。EthereumやTronと比較するとまだ差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興勢力となっています。
USDCはSolana上での主要なステーブルコインで、市場シェアの73%を占めており、USDTは約20%です。注目すべきは、PayPalが発行したPYUSDがSolanaチェーン上で2億ドルの時価総額を持ち、約24.36%を占めていて、Ethereumに次いでいます。これは、Solanaが新型ステーブルコインの優先選択肢の一つになりつつあることを示しています。
BSC：ゼロガス代とUSD1の二重ドライブ成長
2025年5月までに、BSCは世界のステーブルコイン市場で2.4%のシェアを占めています。BSCチェーンのステーブルコインの時価総額は、2024年の40億ドルから現在の約100億ドルに増加し、増加率は150%に達しています。この成長は主に2つの要因によるものです。1つは2024年末に開始されたゼロGas費キャンペーン、もう1つはBSCチェーンでのUSD1ステーブルコインの発行です。
現在、USDTのBSC上の発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。注目すべきは、BSCが以前に主推していたBUSDとFUSDの割合が合計で約3%に減少したことです。最近、バイナンスウォレットの人気が高まる中、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合は4月の10%未満から28%に増加し、中央集権取引所の割合とほぼ同じになりました。
ベース：Coinbaseのサポートによる高速成長
Coinbaseが孵化したEthereum L2として、Baseはステーブルコイン分野で優れたパフォーマンスを示しています。そのステーブルコインの時価総額は2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、増加率は2210%に達し、ステーブルコインの時価総額が上位5つのパブリックチェーンの中で最も大きな増加を記録しました。
USDCはBaseチェーンで最も主流なステーブルコインであり、シェアは97.8%に達しています。Baseはまた、USDCがイーサリアムを除いて累積取引量が最大のパブリックチェーンとなりました。
ハイパーリキッド：デリバティブ取引の新興力
発売からそれほど長くは経っていないが、Hyperliquidは巨大な潜在能力を示している。わずか半年で、そのステーブルコインの時価総額は326億ドルに達し、Arbitrum、Polygon、Avalancheといった老舗のブロックチェーンを超えた。
分散型デリバティブ取引所として、Hyperliquidは主にUSDCを取引媒体として使用しており、USDCの比率は97.8%に達しています。最近、Hyperliquidは新たにfeUSD、USDT、USDeなどのステーブルコインを追加し、エコシステムの応用範囲を広げる可能性をより多く提供しています。
アービトラム：インセンティブプログラム終了後の調整期間
注目されているEthereum L2として、Arbitrumのステーブルコインの時価総額は2024年に大きな変動を経験しました。20億ドルから最高の69億ドルに成長した後、2025年初頭には急速に27.3億ドルに減少しました。この大幅な減少は主に3つの要因から来ています：インセンティブプログラムの終了、USDTの新しいクロスチェーン標準への移行、そして高利回り競争チェーンBlastの登場です。
ポリゴン：USDCの移行と支払いの革新
2024年から現在にかけて、Polygonのステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、70％近く増加しました。この成長は、CircleのネイティブUSDCの導入や、Visa、Mastercardなどの金融大手がPoSチェーン上で法定通貨とステーブルコインの決済試験を行ったことに主に起因しています。
現在、Polygonチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ市場シェアの40.79%と47%を占めています。
アバランチ：手数料が下がった後の成長が継続
アバランチは過去1年間の成長が比較的安定しており、ステーブルコインの時価総額は79%増加しました。2024年末のアバランチ9000アップグレードにより、基礎費用が大幅に削減されましたが、この好材料は爆発的な成長をもたらすことができなかったようです。アバランチのステーブルコイン時価総額は依然として10億から20億ドルの間で変動しています。
Aptos：Moveエコシステムの新星
Aptos上のステーブルコインの総時価総額は2025年第1四半期に初めて10億ドルを突破し、2024年以来の増加率は2408%に達し、成長の最も早いパブリックチェーンの一つとなりました。MOVEエコシステムの代表として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDT（占比62.39%）とUSDC（占比32%）で構成されています。
Sui：高速成長の新興パブリックチェーン
Suiのステーブルコインの成長が最も顕著で、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに成長し、増加率は230倍に達しました。USDCはSuiネットワークで最も重要なステーブルコインで、占有率は約75%です。急速に成長しているものの、Suiエコシステムのステーブルコインの規模と種類はまだ向上の余地があります。
TON：ソーシャルサポートによる着実な発展
TONは2024年にステーブルコイン競争に加わった新しい選手であり、短期間で急成長を遂げました。Telegramの9億ユーザー基盤のおかげで、TON上のUSDT発行量は2024年6月には5.19億ドルに達しました。しかし、2025年以降、TONエコシステムのステーブルコイン時価総額は年初の14億ドルから約9億ドルに減少しました。
まとめ
パブリックチェーンのステーブルコイン競争の状況は急速に変化しています。イーサリアムやトロンなどのパブリックチェーンは依然としてリードを保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを食い込んでいます。AptosやSuiなどのMOVEエコシステムのパブリックチェーンは出発が遅れましたが、驚異的な成長を遂げています。世界的なステーブルコインの規制が徐々に整備される中、ステーブルコイン市場の競争はさらに激化し、各パブリックチェーンは機会と挑戦の両方に直面しています。