今週の月曜日、世界の金融市場は予想外の静かなスタートを迎えました。A株、ドル、金などの主要市場はほぼ動きがなく、この異常な静けさは利下げ期待の高まりによる上昇も、先週金曜日の大きな下落トレンドの継続も見られませんでした。

しかし、この表面的な平静は実際には市場の深層にある不確実性を隠しています。投資家たちは集団的な疑念の感情に陥っているようで、未来の動向について様子見の態度を取っています。

今夜の米国株式市場のパフォーマンスは、市場の感情の風向計となるでしょう。もし下落を止めることができれば、現在の市場の圧力を一時的に緩和する可能性があります。同時に、米ドルの動向も注目されており、その強さは非農業データの影響が一時的なものであることを意味するかもしれません。市場の焦点は来週のインフレデータと来月の雇用報告にすぐに移るでしょう。

しかし、最も懸念されるのは、アメリカの雇用データの信頼性が厳しい挑戦に直面していることです。最近、4月と5月の新規雇用者数が大幅に25.8万人下方修正されました。これは、1968年以来の経済不況以外の期間における最大の二ヶ月間の下方修正です。これは、市場の雇用データに対する信頼を揺るがすだけでなく、将来の市場の変動を悪化させる可能性もあります。

さらに警戒すべきは、ゴールドマン・サックスの予測によると、今年9月にアメリカの労働省が発表する2025年3月の"基準修正"の初期推定が再び大幅に雇用データを下方修正する可能性があり、その幅は55万から95万人に達する可能性があるということです。これは、今後毎月平均で4万5千人から8万人の雇用データが減少する可能性を意味します。この予測が現実となれば、2010年以来最大規模の雇用データの下方修正となり、過去の雇用状況に対する認識が変わるだけでなく、現在の実際の雇用水準を再定義することになります。

雇用報告は市場の信頼の重要な指標であり続けていますが、現在この指標自体の信頼性が疑問視されています。市場は霧の中に足を踏み入れているようで、投資家たちは限られた、そしておそらく不正確な情報の中で意思決定をしなければなりません。この信頼の危機は、世界の金融市場に深遠な影響を及ぼし、今後の市場の動向に対する不確実性を増加させる可能性があります。