# RWA Treasury Bond Tokensの新たな選択肢:TProtocol V2分析現在の市場におけるRWA国債トークン製品は、それぞれ特徴と限界を持っています。MakerDAOは金利が高いものの、操作が複雑です。Ondoは純国債製品を提供していますが、KYCのハードルが高く、流動性不足などの問題に直面しています。したがって、市場には資産が純粋で一般ユーザーに適した国債トークン製品が依然として不足しています。TProtocol V2は、このニーズを解決するために設計されました。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocolは本質的に貸出商品です。サポートされているMatrixdockプールの例として、このプールではMatrixdockが発行した国債トークンSTBTを担保にしてUSDCを借り入れることができます。USDCの預金ユーザーはrUSDPを受け取ります。これはAAVEのaUSDCに似た利息産生トークンです。TProtocolの大きな特徴は、STBT貸付のLTVが100.5%に達することで、理論的には99.5%の利用率を実現できることです。つまり、99.5%の国債利回りをrUSDP保有者に伝えることができます。このような高い利用率がもたらす流動性リスクに対処するために、TProtocolは借入者とのOTCモデルを採用し、Matrixdockに一定の時間を与えて国債を売却し、ローンを返済します。小額の引き出しは、通常の引き出しまたはDEXでのUSDPの販売を通じて実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)既存の国債トークン製品とは異なり、TProtocolは機関の担保貸出モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債収益を享受できるようにし、厳格なKYCや長時間のMintサイクルなどの制限に直面する必要がありません。TProtocolは特定の目的に特化した製品に焦点を当てています。STBTを例に取ると、その投資対象は明確に短期国債と国債逆回購であり、定期的に資産報告を公開することを約束し、同時にあるデータプラットフォームと協力して準備証明を提供します。それにもかかわらず、このモデルは依然として基盤となる国債資産の保管機関に対する信頼にある程度依存しています。そのため、TProtocolは異なるRWA資産に対してリスクを分離するための独立した資金プールを導入する計画です。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201他の面でも、TProtocolの設計は非常に革新的です。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計は、ある取引プラットフォームに似ており、保管時間が長いほど配当が高くなります。さらに、TProtocolはiUSDP/USDPの二層構造を設計しており、あるプラットフォームのsfrxETH/frxETH構造に似ています。iUSDPは収益自動累積版のrUSDPであり、USDPはDEXなどのプラットフォームで流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(このデザインにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブする方法で資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることができ、通常の国債の収益率を超えることが期待されており、あるプラットフォームのsfrxETH収益向上モデルに似ています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(現在、RWA分野は競争が激しく、あるプロトコルが主導権を握っています。しかし、オーバーコラテラル型のステーブルコインとして、このプロトコルは国債購入に使用される資産の割合が限られています。もしDAIの預金者が多すぎると、その利息は国債の利率を下回る可能性があります。全体的に見て、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸出のモデルを通じて、純粋な国債トークンの収益をKYCを必要としない一般ユーザーに伝達します。同時に、あるプラットフォームの設計モデルを参考にし、TProtocolは基礎的な国債収益を超えるリターンを実現することが期待されています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(
TProtocol V2:KYCの閾値なしで高効率の国債利回りを実現する新しいオプション
RWA Treasury Bond Tokensの新たな選択肢:TProtocol V2分析
現在の市場におけるRWA国債トークン製品は、それぞれ特徴と限界を持っています。MakerDAOは金利が高いものの、操作が複雑です。Ondoは純国債製品を提供していますが、KYCのハードルが高く、流動性不足などの問題に直面しています。したがって、市場には資産が純粋で一般ユーザーに適した国債トークン製品が依然として不足しています。TProtocol V2は、このニーズを解決するために設計されました。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocolは本質的に貸出商品です。サポートされているMatrixdockプールの例として、このプールではMatrixdockが発行した国債トークンSTBTを担保にしてUSDCを借り入れることができます。USDCの預金ユーザーはrUSDPを受け取ります。これはAAVEのaUSDCに似た利息産生トークンです。
TProtocolの大きな特徴は、STBT貸付のLTVが100.5%に達することで、理論的には99.5%の利用率を実現できることです。つまり、99.5%の国債利回りをrUSDP保有者に伝えることができます。このような高い利用率がもたらす流動性リスクに対処するために、TProtocolは借入者とのOTCモデルを採用し、Matrixdockに一定の時間を与えて国債を売却し、ローンを返済します。小額の引き出しは、通常の引き出しまたはDEXでのUSDPの販売を通じて実現できます。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
既存の国債トークン製品とは異なり、TProtocolは機関の担保貸出モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債収益を享受できるようにし、厳格なKYCや長時間のMintサイクルなどの制限に直面する必要がありません。
TProtocolは特定の目的に特化した製品に焦点を当てています。STBTを例に取ると、その投資対象は明確に短期国債と国債逆回購であり、定期的に資産報告を公開することを約束し、同時にあるデータプラットフォームと協力して準備証明を提供します。それにもかかわらず、このモデルは依然として基盤となる国債資産の保管機関に対する信頼にある程度依存しています。そのため、TProtocolは異なるRWA資産に対してリスクを分離するための独立した資金プールを導入する計画です。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
他の面でも、TProtocolの設計は非常に革新的です。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計は、ある取引プラットフォームに似ており、保管時間が長いほど配当が高くなります。さらに、TProtocolはiUSDP/USDPの二層構造を設計しており、あるプラットフォームのsfrxETH/frxETH構造に似ています。iUSDPは収益自動累積版のrUSDPであり、USDPはDEXなどのプラットフォームで流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
このデザインにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブする方法で資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることができ、通常の国債の収益率を超えることが期待されており、あるプラットフォームのsfrxETH収益向上モデルに似ています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
現在、RWA分野は競争が激しく、あるプロトコルが主導権を握っています。しかし、オーバーコラテラル型のステーブルコインとして、このプロトコルは国債購入に使用される資産の割合が限られています。もしDAIの預金者が多すぎると、その利息は国債の利率を下回る可能性があります。
全体的に見て、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸出のモデルを通じて、純粋な国債トークンの収益をKYCを必要としない一般ユーザーに伝達します。同時に、あるプラットフォームの設計モデルを参考にし、TProtocolは基礎的な国債収益を超えるリターンを実現することが期待されています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(