Lubinのイーサリアム金庫戦略：企業の採用潮流を引き起こす重要な一歩？

2週間前、イーサリアムの共同創設者であり、ConsenSysの創設者兼CEOであるジョー・ルービンがSharpLink Gamingの取締役会議長に就任し、その4億2500万ドルのイーサリアム金庫戦略をリードすることを発表しました。この動きは、世界第2位の暗号通貨であるイーサリアムの復活に新たな活力を与えました。4ヶ月以上にわたり、イーサリアムの価格は3000ドル以下で推移していました。

この戦略はビットコイン分野の先駆者が推進した方法に非常に似ており、後者の財務戦略は多くの上場企業がビットコインの金庫構築に参加することを促しました。本稿では、これがイーサリアムの復興にとって重要な契機の一つであるかどうかを探ります。

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イーサリアム金庫の市場反応

SharpLink Gamingがエーテルの金庫設立のための資金調達を発表した後、市場の反応は迅速かつ明確でした。株価は1日で450％以上急騰し、1株6.63ドルから35ドル以上に跳ね上がりました。5営業日以内に、株価は6.63ドルから17倍以上に急増しました。調整後でも、その取引価格は上昇開始時よりも3倍以上高いままです。

この上昇を促進する主な理由は、投資家がLubinがSharpLinkにビットコイン金庫戦略の成功を再現する手助けをできると信じているからです。イーサリアムは、Lubinが少なくとも1つの点でビットコイン金庫よりも優れていることを可能にしました：アクティブ型のETH金庫を構築することです。これは、ビットコインのように価値を保存するだけでなく、さらなる価値を生み出すことができます。

アクティブ型金庫理論

ビットコインとイーサリアムの金庫戦略には顕著な違いがあります。ビットコインの金庫のロジックは比較的単純です：ビットコインを購入し、ビットコインを保有し、価格の上昇を楽しむ。この方法は優雅でシンプルですが、本質的には受動的です。

対照的に、イーサリアムのトレジャリー戦略はより複雑です：大部分のETHトークンはステーキングに使用され、「高ベータで、収益を生むETHレバレッジ」を生み出します。ステーキング戦略は、企業のトレジャリーを静的な資産からネットワークセキュリティの積極的な参加者に変えるでしょう。

SharpLinkのステーキングETHは毎年少なくとも2%の利益を得ることができ、同時にイーサリアムのコンセンサスメカニズムを強化します。この戦略は「フライホイール効果」を生む可能性もあります：企業は純資産価値を下回る価格で現金を調達し、ETHを購入してステーキングし、その後、株式の取引価格が1株あたりのETHの価値を上回る場合に、さらに現金を調達してこのプロセスを繰り返すことができます。

さらに、分散型金融（DeFi）プロトコルは、貸付、流動性提供、そして複雑な金融ツールを通じて追加の収益戦略を提供しており、これはビットコインエコシステムには存在しません。

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ETHとBTCの保管庫

SharpLinkが約束した4.25億ドルの投資規模は、イーサリアムが2014年に初めてトークンを発行（ICO）した際の資金調達の20倍以上であり、現在の価格で15万以上のETHを取得するのに十分です。この金庫戦略は、イーサリアムが機関資産としての成熟度を検証し、今後10年間の金融インフラ構築に寄与する可能性があります。

機関の流行

金庫戦略に加えて、イーサリアムETFは過去2週間にわたり資金流入が継続しています。6月9日現在、イーサリアムETFは連続16取引日で純流入を記録しており、2024年7月の承認以来、2番目に長い連続上昇記録となっています。過去2週間はそれぞれ2億8100万ドルと2億8500万ドルの流入を記録しており、イーサリアムETFにとって4ヶ月間で最も良い2週間となりました。

世界最大の資産運用会社は11取引日で5億ドルを超える価値のETHを蓄積しました。そのETH ETFは現在、約40億ドルの資産を管理しています。アナリストは、過去20日間でETH ETFへの資金流入が8.15億ドルに達し、年間の純流入がプラスに転じ、6.58億ドルに達したと指摘しています。

イーサリアムに基づく製品は、現在、暗号ETPの総資産管理規模の10.5%を占めています。アナリストは、公共ブロックチェーンネットワークの価値蓄積に関するナラティブが重要な転換点にあると考えており、これは投資家のETH ETFへの流入の関心に反映され始めています。

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まとめ

LubinのSharpLinkでの動きは、直接的な財務的影響をもたらすだけでなく、イーサリアムが投機的な技術から重要な金融インフラへの進化を示しています。決済大手がステーブルコイン戦略を開発し、取引プラットフォームが商人の決済システムを構築し、フィンテック企業がトークン化された資産の導入を計画する中で、彼らは本質的にイーサリアムの発展の軌道に賭けているのです。

イーサリアムにとって、企業の金庫採用、機関ETFの流入、規制の明確さの集積は、これまでのサイクルには存在しなかった有利な条件を生み出しました。SharpLinkの実験が成功すれば、企業の採用における「ドミノ効果」を引き起こす可能性があります。ビットコインの類似のリスクモデルが制御可能であることが証明されていることを考えると、イーサリアムの採用はより早く、かつ規模が大きくなる可能性があります。

企業による採用に加えて、大手資産運用会社が引き続き増持し、規制環境が期待通りに改善されれば、ルービンの行動はイーサリアムが機関化に向けて進む重要なマイルストーンとして記憶されるかもしれません。

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