# ステーブルコイン競技の新たな変局: 規制、コンプライアンスと革新ステーブルコインの分野は新たな転換点を迎えています。初期の発展が「野蛮な成長」と表現できるとすれば、今後の発展の軌跡は三つの重要な要因によって再形成される可能性が高いです: 規制政策の明確化、主要企業のコンプライアンス化、そして市場の革新の新しい方向性。まず、世界的な規制の枠組みは曖昧から明確へと移行しており、業界に明確な発展の軌道を定めています。このような確実性のある背景の中で、ある有名なステーブルコイン会社の上場の道は特に重要です。同社は最近の上場初日に株価が約170%急騰し、これはステーブルコイン業界が正式に主流に入ったことを意味するだけでなく、従来の資本がステーブルコイン市場に進出するための価値評価の参考を提供します。この背景の中で、ステーブルコインの発展は単純な「ドルペッグ」概念をはるかに超えています。今後の発展トレンドは主に三つの要因によって推進される可能性があります: 1) ステーブルコインのDeFiプロトコルにおける革新的な応用 2）ステーブルコインの決済ツールとしての普及 3) とリアルワールドアセット(RWA)との深い統合。## 一、三つの主要なアプリケーションシーンから見るステーブルコインの未来###決済セクター従来のクロスボーダー決済システムは効率が低く、コストが高く、プロセスが不透明などの問題があり、デジタル時代のニーズを満たすことが難しいです。それに対し、ステーブルコインはほぼゼロコストで、24時間利用可能、プログラム可能な特性を持ち、従来の決済システムに対して強力な挑戦をしています。複数の主流決済会社および金融ネットワークは、ステーブルコインの統合を開始しており、このトレンドの商業的潜在能力を検証しています。ステーブルコインは暗号通貨取引所の価格付けツールから、徐々にグローバルな決済および清算手段へと発展しています。### DeFiスペース主流ステーブルコインには明らかな資本効率の問題があります。ユーザーが保有するステーブルコイン自体は利息を生まないが、発行者は準備資産への投資を通じて全ての収益を得ています。このようなモデルはユーザーを無償の資金提供者にしています。従来のステーブルコインとは異なり、新型の収益型ステーブルコインはアメリカ国債、DeFi貸付、アービトラージなどの収益メカニズムをトークン設計に直接組み込むことで、保有者が自動的に収益を得ることができるようになっています。### RWA 統合リアルワールドアセット(RWA)のトークン化は、DeFiを次の兆ドル規模に向けて推進する鍵であると広く考えられています。その核心は、現実世界で安定したキャッシュフローを持つ資産(、特に米国債)をブロックチェーンに導入し、DeFiに持続可能で低リスクの"リアル収益率"を提供し、機関級の資本の参加を引き寄せることです。DeFiはステーブルコインに"効率"を注入し、RWAはその"価値"と"規模"を注入し、ステーブルコインに兆ドル規模の市場への可能性を開きました。## 二、十大潜力ステーブルコインプロジェクトの概要1. Plasma: ステーブルコインのために設計された高性能ブロックチェーンで、従来のチェーンがステーブルコインを扱う際の高い手数料や取引失敗率などの問題を解決することに努めています。複数の資産で手数料を支払うことをサポートし、手数料ゼロのステーブルコイン送金を提供し、秘密取引機能を開発しています。2. Noble: 短期米国債を担保としたUSDNは、年率約4.31%の収益が期待でき、クロスチェーン転送をサポートしています。ユーザーはUSDNをポイントプールまたは収益プールに預けてインセンティブ活動に参加することができます。3. OpenEden:オンチェーンの米国債利回り商品を提供し、TBILLトークンと利回り型ステーブルコインUSDO、cUSDOを発行しています。ユーザーは保有またはDeFi活動に参加することでポイントを獲得できます。4. Cap: cUSDとstcUSDの2種類の製品を発行します。cUSDは複数のブルーチップステーブルコインによってサポートされ、stcUSDは利息を生むステーブルコインで、分散型オペレーターネットワークによって収益を生成します。5. Coinshift:機関とチーム向けのオンチェーン財務管理プラットフォームで、csUSDLとcsUSDCの2種類のステーブルコインを発行しています。csUSDLは収益型ステーブルコインで、csUSDCはUSDCを担保に生成されます。6. AUSD: 現金、米国債券及びリポ契約によって完全に担保されたステーブルコインで、資産の凍結や増発/消却などのコンプライアンス機能をサポートしています。7. Perena: Solana上に構築されたステーブルコイン基盤インフラプロトコルで、収益型ステーブルコインUSD*を発行します。ユーザーはさまざまな方法でポイントを獲得することに参加できます。8. レベル: USDCとUSDTで完全に担保されたlvlUSDの発行、ブルーチップ貸出プロトコルに配備することで低リスクの収益を得る。ユーザーはlvlUSDをステーキングしてslvlUSDを獲得し、収益分配に参加できる。9. Falcon: USDfステーブルコインを提供し、2つの発行メカニズムをサポートします。プラットフォームは中立的な市場戦略を通じて担保を管理し、資産の安定性を確保します。ユーザーはさまざまな方法でポイントを獲得できます。10. Yala: ビットコインのネイティブ流動性プロトコルで、ユーザーはBTCをステーキングすることで、過剰担保のステーブルコインYUを発行できます。システムの安定性と価格のペッグを確保するために複数のメカニズムが設けられています。ステーブルコインの競争状況が深刻に変化しています。ステーブルコインのために設計されたビットコインのサイドチェーンから、さまざまな革新的な収益型ステーブルコインまで、これらのプロジェクトは将来的にステーブルコインの発展方向を再定義する可能性があります。規制がますます明確になる中、コンプライアンスが主流となり、革新は新しい枠組みの下でステーブルコインエコシステムの進化を引き続き推進していくでしょう。
ステーブルコイン新局: コンプライアンス下のイノベーションと機会
ステーブルコイン競技の新たな変局: 規制、コンプライアンスと革新
ステーブルコインの分野は新たな転換点を迎えています。初期の発展が「野蛮な成長」と表現できるとすれば、今後の発展の軌跡は三つの重要な要因によって再形成される可能性が高いです: 規制政策の明確化、主要企業のコンプライアンス化、そして市場の革新の新しい方向性。
まず、世界的な規制の枠組みは曖昧から明確へと移行しており、業界に明確な発展の軌道を定めています。このような確実性のある背景の中で、ある有名なステーブルコイン会社の上場の道は特に重要です。同社は最近の上場初日に株価が約170%急騰し、これはステーブルコイン業界が正式に主流に入ったことを意味するだけでなく、従来の資本がステーブルコイン市場に進出するための価値評価の参考を提供します。
この背景の中で、ステーブルコインの発展は単純な「ドルペッグ」概念をはるかに超えています。今後の発展トレンドは主に三つの要因によって推進される可能性があります: 1) ステーブルコインのDeFiプロトコルにおける革新的な応用 2）ステーブルコインの決済ツールとしての普及 3) とリアルワールドアセット(RWA)との深い統合。
一、三つの主要なアプリケーションシーンから見るステーブルコインの未来
###決済セクター
従来のクロスボーダー決済システムは効率が低く、コストが高く、プロセスが不透明などの問題があり、デジタル時代のニーズを満たすことが難しいです。それに対し、ステーブルコインはほぼゼロコストで、24時間利用可能、プログラム可能な特性を持ち、従来の決済システムに対して強力な挑戦をしています。複数の主流決済会社および金融ネットワークは、ステーブルコインの統合を開始しており、このトレンドの商業的潜在能力を検証しています。ステーブルコインは暗号通貨取引所の価格付けツールから、徐々にグローバルな決済および清算手段へと発展しています。
DeFiスペース
主流ステーブルコインには明らかな資本効率の問題があります。ユーザーが保有するステーブルコイン自体は利息を生まないが、発行者は準備資産への投資を通じて全ての収益を得ています。このようなモデルはユーザーを無償の資金提供者にしています。従来のステーブルコインとは異なり、新型の収益型ステーブルコインはアメリカ国債、DeFi貸付、アービトラージなどの収益メカニズムをトークン設計に直接組み込むことで、保有者が自動的に収益を得ることができるようになっています。
RWA 統合
リアルワールドアセット(RWA)のトークン化は、DeFiを次の兆ドル規模に向けて推進する鍵であると広く考えられています。その核心は、現実世界で安定したキャッシュフローを持つ資産(、特に米国債)をブロックチェーンに導入し、DeFiに持続可能で低リスクの"リアル収益率"を提供し、機関級の資本の参加を引き寄せることです。DeFiはステーブルコインに"効率"を注入し、RWAはその"価値"と"規模"を注入し、ステーブルコインに兆ドル規模の市場への可能性を開きました。
二、十大潜力ステーブルコインプロジェクトの概要
Plasma: ステーブルコインのために設計された高性能ブロックチェーンで、従来のチェーンがステーブルコインを扱う際の高い手数料や取引失敗率などの問題を解決することに努めています。複数の資産で手数料を支払うことをサポートし、手数料ゼロのステーブルコイン送金を提供し、秘密取引機能を開発しています。
Noble: 短期米国債を担保としたUSDNは、年率約4.31%の収益が期待でき、クロスチェーン転送をサポートしています。ユーザーはUSDNをポイントプールまたは収益プールに預けてインセンティブ活動に参加することができます。
OpenEden:オンチェーンの米国債利回り商品を提供し、TBILLトークンと利回り型ステーブルコインUSDO、cUSDOを発行しています。ユーザーは保有またはDeFi活動に参加することでポイントを獲得できます。
Cap: cUSDとstcUSDの2種類の製品を発行します。cUSDは複数のブルーチップステーブルコインによってサポートされ、stcUSDは利息を生むステーブルコインで、分散型オペレーターネットワークによって収益を生成します。
Coinshift:機関とチーム向けのオンチェーン財務管理プラットフォームで、csUSDLとcsUSDCの2種類のステーブルコインを発行しています。csUSDLは収益型ステーブルコインで、csUSDCはUSDCを担保に生成されます。
AUSD: 現金、米国債券及びリポ契約によって完全に担保されたステーブルコインで、資産の凍結や増発/消却などのコンプライアンス機能をサポートしています。
Perena: Solana上に構築されたステーブルコイン基盤インフラプロトコルで、収益型ステーブルコインUSD*を発行します。ユーザーはさまざまな方法でポイントを獲得することに参加できます。
レベル: USDCとUSDTで完全に担保されたlvlUSDの発行、ブルーチップ貸出プロトコルに配備することで低リスクの収益を得る。ユーザーはlvlUSDをステーキングしてslvlUSDを獲得し、収益分配に参加できる。
Falcon: USDfステーブルコインを提供し、2つの発行メカニズムをサポートします。プラットフォームは中立的な市場戦略を通じて担保を管理し、資産の安定性を確保します。ユーザーはさまざまな方法でポイントを獲得できます。
Yala: ビットコインのネイティブ流動性プロトコルで、ユーザーはBTCをステーキングすることで、過剰担保のステーブルコインYUを発行できます。システムの安定性と価格のペッグを確保するために複数のメカニズムが設けられています。
ステーブルコインの競争状況が深刻に変化しています。ステーブルコインのために設計されたビットコインのサイドチェーンから、さまざまな革新的な収益型ステーブルコインまで、これらのプロジェクトは将来的にステーブルコインの発展方向を再定義する可能性があります。規制がますます明確になる中、コンプライアンスが主流となり、革新は新しい枠組みの下でステーブルコインエコシステムの進化を引き続き推進していくでしょう。