Prediction Market:情報集約の面白くて教育的なゲーム

予測市場は、金融インセンティブメカニズムを通じて特定のイベントの結果を予測するためのオープントレーディングプラットフォームです。これらの市場は、参加者がさまざまなイベントの結果に賭ける取引を許可します。市場価格は、イベントの発生確率に対する大衆の集団判断を反映することができます。

典型的な予測市場契約は、0%から100%の範囲で取引されます。 最も一般的な形式はバイナリーオプション市場であり、満期時の価格は0%または100%です。 ユーザーは、イベントが発生する前に市場価格でオプションを販売することもできます。

予測市場を通じて、私たちは参加者の賭け行動から特定のイベントに対する公衆の未来の期待を抽出することができます。異なる見解を持つトレーダーは、契約を売買することで可能な結果に対する信頼を表現し、これらの契約の市場価格は集団知恵の集中した表れと見なされます。

予測市場は、人間のギャンブルの歴史とほぼ同じくらい長い間存在してきました。 政治的な予測も長い間存在していたようです:中世では、人々は教皇の選挙結果に賭けることに熱心でした。

アメリカ大統領選挙の日が近づくにつれて、政治に関連する賭けの熱が7月に一連の出来事の出現とともに高まり、ある予測プラットフォームを代表とする予測市場が広く注目を集めています。

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オーダーブックは、予測市場の取引に使用できます

2020年に有名な予測市場プラットフォームが設立され、多くの有名な機関や投資家から支援を受けています。 このプラットフォームでは、ユーザーは政治、スポーツ、ポップカルチャー、その他の(など、世界のホットなトピック)で取引でき、ユーザーは自分の予測に基づいてポートフォリオを構築できます。

従来のスポーツ賭博とは異なり、このプラットフォームはユーザーが市場の話題にまだ結論が出ていないときに自由にシェアの取引を行うことを許可しており、投機者は柔軟に確率ギャンブルに参加できます。

このプラットフォームは、あるオープンソースプロトコルに基づく条件付きトークンフレームワークを採用しています。1ドルのステーブルコインをステークするごとに、イベント結果の正反両面を表す2枚の条件付きトークンが生成されます。多元結果市場は、複数の二元結果市場の統計的な総合です。

条件付きトークンは取引需要により市場で変動し、ユーザーはオーダーブックを通じていつでも売買できます。 または、イベントの結果が出るまで待ち、正しいトークンを保持している人が1ドルの利益を全額受け取ります。

2つのトークンが中央集権的な取引所の市場で独立して取引されるため、2つのトークンの価格の合計が1ドルに等しくない場合があり、この場合はマーケットメーカーが価格差を調整する必要があります。したがって、イベントが終了する前に、ユーザーは正のトークンと負のトークンの2枚を使って契約内で1ドルの担保に交換することもできます。

この予測市場は主に以下のいくつかの部分で構成されています:

• 市場のテーマ:各予測は、1つのテーマまたはイベントに焦点を当てています。 ユーザーはソーシャルプラットフォーム上で新しい市場創造の提案を提出することができますが、プラットフォームにはどの市場が作成されるかについての裁量があります。

• オラクル: イベントの結果の判定には通常、人間の入力オラクルが必要です。このプラットフォームでは、特定の楽観的オラクルを使用しており、誰でも解決策を提出できます。誰も異議を唱えなければ、その解決策が採用されます。極めて少数の争議がある場合は、オラクルトークンの保有者が共同で決定します。

• 条件トークン: 1ドルをロックすることで「はい」と「いいえ」の2つの条件トークンを取得し、決済時に正しい結果を持っている人が全ての1ドルを獲得します。「はい」と「いいえ」トークンは市場で自由に取引され、価格は確率を反映します。

• オーダーブック市場: ハイブリッドなオンチェーンオーダーブック取引メカニズムを採用しており、ユーザーは署名による承認を行い、オペレーターがオフチェーンでマッチングし、最終的にオンチェーンで契約と相互作用します。契約は非管理型決済を行い、バイナリー結果トークンと担保資産の間でアトミックスワップを実施します。

• 流動性プロバイダー:結果が明らかになるまで条件付きトークンを取引する自由があるため、トークンの価格は歪む可能性があります。 誰でも指値注文を出すことでスプレッドで利益を上げることができ、プラットフォームは追加のインセンティブを提供します。

このプラットフォームには現在、トークン発行の明確な計画はなく、アクティブなユーザークレジットインセンティブもありません。 それにもかかわらず、今年これまでに流動性報酬プログラムを通じて300万ドル以上のステーブルコインが発行されており、プラットフォームの全体的な流動性の深さを増やすためのマーケットメイキング活動を奨励しています。 取引量が最も多い市場は、現在、流動性プロバイダーに1日あたり約600ドルを支払っています。

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シングルベット予測プラットフォーム

あるスポーツ賭博プラットフォームは2019年に設立され、当初はイーサリアムに基づいていましたが、現在は独自のLayer 2ネットワークに依存しています。

このプラットフォームがサポートするベッティング市場は主にスポーツイベントに焦点を当てており、テニス、サッカー、野球、バスケットボールなどの主要なイベントの勝敗に賭けることができます。最近では、暗号通貨、ニッチな暗号資産、政治関連のトピックも新たに追加され、主流の暗号資産やオンチェーンのトレンドコインの価格動向、米国大統領選挙の結果に賭けることができます。

前述のプラットフォームとは異なり、このプラットフォームは従来のスポーツ賭博モデルに従い、一度の賭けのみをサポートし、予測イベントの結果が確定するまで賭けを自由に取引することはできません。

このプラットフォームの革新は、初めて組み合わせベットシステムを実現したことにあります。ユーザーは一連のイベントに対して予測を行い、すべてが正しい場合にのみ賞金を得ることができます。組み合わせベットの賞金は非常に大きな利益をもたらすことがあり、予測市場のレバレッジと見なすことができます。プラットフォームのマーケットメーカーが取引の対戦相手となります。

このような組み合わせベットは宝くじに似ており、最大で万倍の巨額な利益をもたらす可能性があります。その成功事例は簡単にバイラルな拡散を引き起こすことができ、これが伝統的なスポーツ予測市場で最も魅力的な部分でもあります。

明らかに、「二重トークン」条件フレームワークに基づく予測市場は、すべての結果の組み合わせに対して条件トークンを鋳造し、流動性が十分な場合に自由に取引できることを保証することができないため、組み合わせベットを実現することが難しい。2つの結果しかない予測市場はオッズが限られており、ユーザーにとっての魅力が不十分な可能性がある。

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AIがプッシュするトピックに基づく予測市場

予測市場プラットフォームは、もともと新興のパブリックチェーンに基づいており、政治、暗号通貨の価格予測、ホットなイベントなど、さまざまなトピックをカバーしています。 現在、このプラットフォームは、複数のブロックチェーンに賭けるためのステーブルコインの使用をサポートしており、対応するインスタントメッセージングミニプログラムを立ち上げています。 ミニプログラムには2つのモードがあります:1つは、ホットイベントの確率を予測してポイントを獲得するゲームモードです。 もう1つは、ウォレットを接続して、公式Webサイトで同様のトピックに賭ける実際のモードに参加することです。

ユーザーがソーシャルプラットフォームで予測トピックの生成を提案するのとは異なり、このプラットフォームの予測トピックは主にAIがインターネットを通じて人気のニュースや市場感情指数を収集し、自動的に生成してウェブサイトにプッシュします。そして、ユーザーが自発的に取引市場を形成します。複数のブロックチェーンをサポートしているものの、完全に非中央集権的なアプリケーションではありません。各予測トピックの異なる結果の価格はプラットフォームの中央集権的なオーダーブックによって決定され、注文プロセスおよび各予測トピックの市場はスマートコントラクトのルールに基づいて実現されます。

客観的に言えば、このプラットフォームは他の予測市場と比較してまだ未成熟です。 オーダーブックの深さとサイト内の予測可能なトピックに対するベットの量は、他のプラットフォームよりもはるかに低くなっています。 予測市場として、イベントが明らかになる前に、ユーザーがさまざまな結果を持つトークンを自由に取引できるようにすることになっています。 ただし、プラットフォームのオーダーブックは、ユーザーが自分で注文することをサポートしていません。 ほとんどの市場でマーケットメーカーがいない場合、ユーザーは実際に結果トークンを自由に取引することはできません。 さらに、マルチチェーンベッティングサポートの場合に、異なるオンチェーントピックマーケットでの契約の一貫性を確保する方法や、すべての確率的結果トークンが各チェーンで十分な流動性を持つようにする方法についても、ドキュメントには詳しく説明されていません。 インスタントメッセージングアプレットの「リアルモード」でウォレットを接続して取引する場合、同じトピックの予測市場と公式Webサイトの賭け価格との間に違いがあります。

様々な現状がこのプラットフォームの実用性と信頼性に疑問を抱かせています。全体的に見ると、この製品は現在、半製品のようです。

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流動性プールに裏打ちされたステーキングプロトコル

あるプロジェクトは予測市場そのものではなく、チェーン上の予測市場を作成するための基盤プロトコルです。この無入場のインフラストラクチャには、チェーン上のスマートコントラクトとウェブコンポーネントが含まれ、それに基づいて複数の予測市場アプリケーションを構築できます。

このプロトコルは1回のベットのみをサポートしており、一部のプラットフォームのように「はい」と「いいえ」を自由に取引することはできず、結果が発表されてからしか稼ぐことができません。

このシステムは、流動性プールを中核として構築されており、ファクトリーコントラクトと対話することで、誰でも独自の流動性プールをデプロイできます。 流動性プールの下に複数のベッティングプラットフォームを作成することができ、各ベッティングプラットフォームは、異なる予測テーマに賭けるための複数の可能なイベントを作成することができます。

二元分割モデルでは、流動性は孤立しており、複数の異なる予測イベントに分割されています。このプロジェクトは「流動性ツリー」という概念を提案しています。これは、1つの予測テーマの下にある複数のイベントへの賭け、さらには複数のテーマや複数のプラットフォームが同じ流動性プールを共有できることを意味します。

流動性ツリーは、さまざまな可能なイベントが流動性の範囲を定義する階層構造を提供します。例えば、サッカーの試合では、2チームがさまざまなスコアの可能性を持っています。

これらの流動性資金は、プラットフォームがどんな状況でもベッターの対抗者としての能力を確保し、潜在的な賞金(を支払うことが流動性提供者にとって損失)であることを保証します。もしベッターが一般的に損失を被れば、流動性提供者は利益を得ることができます。1つの流動性ツリーは、複数の予測テーマに流動性を提供し、対抗者として利益と損失を生じさせます。

このプロトコルに基づく各イベントのオッズは、各イベントに賭けられた資金と、予測テーマ全体の総流動性範囲との比率から計算されます。 初期オッズは特定のデータプロバイダーによって設定され、それに応じて初期流動性が追加されます。 データプロバイダーは、ベッティングプロセス中にオッズを調整することもでき、これらのオッズの支払能力は初期流動性によって保証されます。

このプロトコルは、複数の分散型アプリケーションプラットフォームの実装もサポートしており、ブックメーカーは独自に手数料を設定して配当を受け取ることができ、ベッターは自由に選択できます。また、流動性プールの作成者もプールの配当比率を設定できます。すべてのプールの利益の一定割合は、プロジェクト自身の分散型自治組織に入ります。このプロジェクトは、ネイティブトークンも発行しました。

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まとめ

予測市場の背後にある考え方は興味深いもので、参加者は利益を上げ、自由市場を人間が現実世界の物事について予測するための最も効率的な情報収集システムと見なしています。 これらの結果は、多くの場合、驚くほど正確です。 レコメンデーションアルゴリズムが情報の普及を支配する今日の社会では、予測市場は真実を復元し、意見を反映するのに効果的であるように思われ、それは一部のプラットフォームでの政治的イベントの予測に反映されています。

多くの暗号ユーザーが初めて予測市場に触れたのは、前回の大統領選挙期間中にある取引所が発表した候補者インデックスの時かもしれません。強力なマーケットメイキング能力を活用し、ユーザーは高レバレッジで参加することも可能です。中央集権的に運営されていますが、非常に興味深い体験を提供しています。

間違いなく、暗号通貨は予測市場の取引摩擦を大幅に低下させ、より良く、より効果的な市場メカニズムを提供しました。スマートコントラクトと自動マーケットメイカーの考えに基づき、予測市場にとってもより良い運営モデルをもたらしました——入場障壁がなく、より十分な流動性があります。さらに、多くの人工知能代理金融プロジェクトも予測市場をモデルの集団知能を発揮し、能力を磨く競技場と見なしています。

もちろん、欠点も明らかです:一部のプラットフォームは条件付きトークン自体の自由取引を開きますが、柔軟な賭けメカニズムを実現することは難しく、高いリターンを期待できず、一部の一般プレーヤーの興味も失います。 ただし、流動性プーリングソリューションを使用する一部のプラットフォームは明らかに複雑すぎて、賭けてから取引する能力が不足しています。

機構や技術革新というよりも、現在の予測市場の流行は、暗号文化の再度の大衆化応用に起因するべきであり、その背後にある自由市場文化の勝利である。これは、アルゴリズムの権威が情報を徐々に独占する今、特に貴重である。結局のところ、市場よりも賢いものはなく、自由市場よりも効果的な情報システムはない。