暗号資産市場週報：地政学的緊張が高まる中、ビットコインは短期的に圧力を受ける

今週の暗号資産市場は、機関資金のサポート、デリバティブ市場の警戒感の高まり、そして地政学的リスクの突然の高まりなど、複数の要因の影響を受けました。ビットコインは102000-109000ドルの範囲で変動し、週末に中東の情勢の影響を受けて一時的に下落した後、若干の回復が見られました。

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マクロ環境

中東地域の情勢は今週、螺旋的にエスカレートしています。16日から18日まで、地域内で互いに軍事攻撃を行い、原油と金の価格が上昇しました。19日、アメリカ政府は軍事的選択肢を評価していると発表し、裏方から公然の介入への移行を示唆しました。20日、市場は一時的に和らぎましたが、すぐに21日未明のアメリカによるイランの核施設への襲撃によって再び揺れ動きました。

今回の軍事行動は強い外交的反応を引き起こしました。国連は自制を呼びかけ、イランはホルムズ海峡での「選択的封鎖」を含む報復措置を取る可能性を脅迫しました。金融市場はすぐに典型的なリスク回避モードに入り、原油や貴金属は上昇し、テクノロジー株や暗号資産は圧迫されました。

暗号資産市場のパフォーマンス

ビットコインは今週4.36%下落し105397.62ドルになりました。イーサリアムはパフォーマンスが弱く、週内に2回の大幅下落があり、累計で13%近くの下落幅となりました。他の主流通貨であるSOL、DOGEなども異なる程度の調整が見られました。

技術的に見ると、ビットコインは一時的に第一の上昇トレンドラインを下回りましたが、90000-110000ドルの範囲内で動いています。市場内部の構造的な力は保持されており、価格の安定に重要な支えとなっていますが、地政学的な影響を受けて、短期トレーダーはビットコインの価格を下げています。

資金の流れ

ビットコイン現物ETFは今週10.22億ドルの純流入があり、先週より減少したものの依然として高水準を維持しています。ステーブルコインは小幅な純流出に転じ、1.32億ドルとなりました。イーサリアムETFの資金流入規模も減少し、金曜日には1億ドルを超える流出が見られました。

機関資金は依然としてビットコイン価格を支える主要な力です。長期保有者は引き続きポジションを増やしており、短期的な投機家の熱意は冷却しています。中央集権型取引所のビットコインのストックは継続的に減少していますが、今週の流出規模は大幅に減少し1555.9枚となりました。

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見通し

短期内、ビットコインの動向は中東情勢の展開に大きく依存します。もし衝突が緩和されれば、ビットコインは105000ドル近くに戻ることが期待されます。しかし、もし情勢がさらに悪化すれば、10万ドルの関門を下回り、さらには90000ドルのサポートラインを試す可能性があります。

しかし、中長期的にはビットコインの価格動向の基本的な論理は変わっていません。地域の対立がアメリカの直接的な大規模な戦争に発展しない限り、市場の構造的な力がビットコインの価格を支え続けるでしょう。

eMerge Engineが提供するEMC BTC Cycle Metrics指標によると、現在の値は0.625で、これは上昇段階にあり、中期的には正のシグナルを示しています。