DeFiファイナンシャルマネジメントの新たなパラダイム:オンチェーン投資の簡素化とファイナンスの未来の再構築

複雑なオンチェーン活動が簡素化されており、技術基盤が成熟しています。従来のモデルは再構築の歴史的な機会に直面しており、新しい機会が生まれています。意図、オンチェーンロボット、AIエージェントなどの新技術は、権限の問題を解決する必要があります。

最近、Gliderという名のスタートアップが400万ドルの資金調達を完了しました。この会社は、一見シンプルで実際には複雑なオンチェーン投資分野において、意図や大規模言語モデルなどの技術の恩恵を受けて地位を確立しています。しかし、分散型金融全体は確かに再構成が必要であり、投資のハードルを簡素化する必要があります。

分散型金融レゴ時代は過ぎ去り、安全に結合された資産管理の時代がやって来ています。

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Gliderは2023年末に始まった内部起業プロジェクトで、最初の形態はオンチェーンロボットであり、さまざまな操作ステップを組み合わせて、ユーザーが投資や利用をしやすくするものです。このようにユーザーの資産管理を助けるモデルは新しいものではなく、従来の金融と分散型金融の発展初期にも似たような試みがありました。

Gliderは現在も内部開発段階にあり、その大まかな考え方には以下が含まれます：

1. API接続方式で既存の分散型金融ツールに接続し、各分野のリーダーや新興プロトコルを含め、B2B2Cの顧客獲得ロジックを構築する；
2. ユーザーが投資戦略を構築できるようにし、フォロー投資、コピー取引、または共同投資を通じてより高い収益を得るために共有をサポートします。

AIエージェント、大規模言語モデル、意図、そしてオンチェーン抽象の組み合わせにより、このような技術スタックを構築することは難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営と信頼メカニズムの構築です。

ユーザー資金の流れに関わるプロジェクトは常に敏感です。これが、オンチェーンサービスが中央集権型取引所に取って代わることができない主な理由でもあります。ほとんどのユーザーは資金の安全性と引き換えに分散型を受け入れますが、安全リスクの増加に対しては基本的に受け入れません。

2020年、Furucomboというプロジェクトが投資を受け、ユーザーが分散型金融の戦略の複雑さに対処するのを支援することを主な目的としていました。しかし、大多数のユーザーはそのプラットフォームを長期的に使用することはありませんでした。オンチェーンの収益戦略は公開市場であり、個人投資家はサーバーの性能や資金量において大口投資家と競うことが難しく、そのため大部分の収益機会は個人投資家が捉えることができません。

収益の持続不可能性と比較すると、安全問題や戦略の最適化は逆に重要性が低くなります。高リターンの時代においては、堅実な資産運用の余地は非常に限られています。

時間が経つにつれて、資産管理の平民化時代が到来しています。ETFツールは株式市場だけでなく、特定の取引所は2021年にはすでに試みを行っていました。技術的な観点から見ると、資産のトークン化は最終的に実物資産（RWA）パラダイムを生み出しました。

市場はETFツールのオンチェーン化の需要が明らかです。特定のプラットフォームのAPY計算と表示から、他のプラットフォームの継続的な運営に至るまで、これを示しています。しかし、オンチェーンの透明性は効率的な戦略を秘密にすることを難しくし、結果として軍備競争を引き起こし、最終的には収益率が平衡に向かうことになります。

Memeコインの熱潮が終わった後、旧時代の分散型金融の形態は復活しにくい。業界はすでにピークに達したのか、これは一時的なものなのか、永続的なものなのか？これはWeb3が果たしてインターネットの次のステップなのか、金融技術の2.0バージョンなのかに関わる。

Gliderの戦略から、オンチェーンの収益が一般投資家向けの資産管理時代に変わりつつあることがわかります。インデックスファンドと401(k)プランが共にアメリカ株の長期的なブルマーケットを生み出したように、膨大な資金量と多くの個人投資家が安定した収入に対して巨大な需要を持つでしょう。

これが次の分散型金融の意味です。イーサリアム以外にも他のパブリックチェーンがあり、彼らは依然としてインターネット3.0の革新の使命を担う必要があります。そして分散型金融は金融テクノロジー2.0になるべきです。

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GliderはAI支援機能を追加しましたが、初期の情報表示プラットフォームから様々な試みを経て、現在の安定した運用に至るまで、約5%の安定したオンチェーン収益は、中央集権型取引所以外の基礎ユーザー群を引き付けることでしょう。

業界の発展に伴い、実際に市場で認められている製品タイプは取引所、ステーブルコイン、分散型金融、パブリックチェーンのわずかです。他の製品タイプ、例えばNFTやMemeコインは、一時的な資産発行モデルに過ぎず、持続的な自己維持能力に欠けています。

しかし、RWAは2022年から根付いて成長し、特にいくつかの重要な出来事の後に、人々は去中心化そのものではなく、収益と安定性により関心を持つようになりました。政府がビットコインやブロックチェーンを積極的に受け入れなくても、RWAの製品化と実用化は加速しています。従来の金融が電子化や情報化を受け入れることができるなら、ブロックチェーン化を放棄する理由はありません。

本サイクルでは、複雑な資産タイプとオンチェーン分散型金融戦略が中央集権型取引所のユーザーのオンチェーンへの移行を著しく妨げました。しかし、一部の新興プロジェクトは異なる方法で流動性をオンチェーンに移転しています。

これらのケースは流動性のオンチェーンの実現可能性を証明しており、RWAは資産のオンチェーンの可能性を証明しています。現在、業界は特別な時期にあり、イーサリアムは活力に欠けているように見えますが、実際には多くのプロジェクトがオンチェーンに移行しています。ある意味で、「ファットプロトコル」は「ファットアプリケーション」の発展に不利であり、これはパブリックチェーンがインフラに戻り、アプリケーションシーンが輝く前の最後の暗闇かもしれません。

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これらの製品の他に、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは何年も稼働しています。さまざまなプラットフォームはそれぞれの重点があり、プロジェクト側のAPYを表示し、収益ツールの焦点は時間とともに変化し、ますます利息資産に集中しています。

現在、このようなツールがAIへの信頼を高める場合、責任の分担の問題に直面する必要があります。人工的な介入を強化すると、ユーザーの使用体験が低下します。可能な解決策は、情報の流れと資金の流れを分離し、UGC戦略コミュニティを構築し、プロジェクト側の内部競争を促進し、個人投資家に利益をもたらすことです。

Gliderは著名な投資を受けて市場の注目を集めていますが、この分野の長期的な問題は依然として存在します。権限とリスクの問題は、ウォレットや資金だけでなく、AIが人間を満足させることができるか、またAIの投資が失敗した場合の責任の分配なども含まれます。

それでも、この世界は未知を探索する価値があります。暗号通貨は分裂した世界の公共空間として、引き続き生き続けるでしょう。

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