2023年第二四半期暗号化とブロックチェーンのリスク投資報告

本報告はあるデータプラットフォームのデータを基に分析を行います。リスク投資取引データには遅延性があるため、将来的に2023年第2四半期のデータが修正される可能性があります。

主な調査結果

• 暗号化分野のリスク投資はまだ底を打っていない。第2四半期の取引数量はわずかに上昇したが、暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップへの投資総額は前期比で引き続き減少している。

• 評価が引き続き低下しています。2023年第2四半期の暗号化ベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに減少し、過去2年間で最低となりましたが、取引規模の中央値は前期比でわずかに増加しました。

• Web3系企業は取引数で主導しており、取引関連企業が最も多くの資本を調達しています。これは前四半期のトレンドを引き継いでいます。

• アメリカは暗号化スタートアップ分野でリーダーシップを維持しています。アメリカの暗号化スタートアップはすべての取引の43%以上を占め、資金調達の割合は45%以上です。

• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として厳しい。2023年第2四半期には新たに10の暗号化ベンチャーファンドが設立され、総調達額は7.2億ドルで、ここ3年間で最低の水準である。

Cryptocurrency Venturesの概要

2023年第二四半期の暗号化およびブロックチェーン業界への投資額は232億ドルで、新たなサイクルの低点を記録し、2020年第四四半期以来の最低水準となりました。これは2022年第一四半期の130億ドルのピーク以降の下降トレンドを継続しています。過去三四半期の総資金調達額は昨年同期を下回っています。

総投資額は減少したが、第2四半期の取引数は若干回復し、456件の取引を完了し、第一四半期の439件を上回った。これは主にAラウンドの取引が154件から174件に増加したことによる。

資本投資の観点から見ると、初期段階の取引(プレシード、シード期およびAラウンド)は73%を占めており、後期の取引は27%を占めています。

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会社設立年の分析

2021年と2022年に設立された企業が今四半期に完了したベンチャーキャピタル取引の数が最も多いです。第1四半期とは異なり、2022年に設立された企業が調達した総額が最も高く、2021年に設立された企業がそれに続いています。

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仮想通貨VC企業の地理的分布

アメリカの企業は取引量と資金調達額の両方で引き続きリードしています。この四半期、アメリカの企業は45%の暗号化ベンチャーキャピタル資金を調達しました。次にイギリス(の17.7%、)シンガポールの15.7%、(と韓国)の15.4%です。

完了した取引から見ると、アメリカの企業は43%を占め、次いでシンガポールとイギリスがそれぞれ7.5%(、そして韓国が13.1%)となっています。

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取引規模と評価額

2023年第二四半期、暗号化ベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに低下し、過去2年間で最低となりました。取引規模の中央値は300万ドル、投資前評価の中央値は1793万ドルです。この下降トレンドは全体のベンチャーキャピタル市場と一致しています。

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セグメント分析

取引、投資、貸付のスタートアップが今四半期に最も資金を調達し、4.73億ドルに達し、総投資の20%を占めました。Web3、NFT、ゲーム、DAO、メタバースがそれに続き、4.42億ドルを調達し、19%を占めました。

LayerZeroは、シリーズBの資金調達で1億2,000万ドルを調達し、当四半期最大の取引を完了しました。 Magic Eden、Auradine、River Financialは、それぞれそれぞれのセクターで大規模な資金調達ラウンドを完了しました。

取引数量から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、メタバース分野の企業がトップに立ち、次いで取引、取引所、投資、貸付企業が続きます。注目すべきは、プライバシーとセキュリティ製品企業の取引数量が前月比で最大の増加率を示し(275%)、次いでインフラストラクチャが(114%)となっています。

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暗号化ベンチャーキャピタルファンドの資金調達

2023年第二四半期に新設立された暗号風投ファンドの数量(10件)と規模(7.2億ドル)は、いずれもここ3年での新低水準を記録しました。今年上半期の新ファンドの平均規模は2.36億ドルで、中位数は5000万ドルであり、昨年に比べて大幅に減少しました。

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分析と結論

• 暗号化風投のベアマーケットは依然として続いています。取引数量は安定を保っているものの、投資総額は引き続き減少しています。この傾向は、全体の風投市場が直面している圧力と一致しています。

• 前の数回の熊市と比べて、現在の暗号投資活動は依然として高い水準を維持しています。取引数と投資額は約2017-2020年の熊市期間の2倍となっており、スタートアップエコシステムが依然として長期的な成長を続けていることを示しています。

• ベンチャーキャピタルファンドは厳しい資金調達環境に直面しています。金利の上昇により投資家のリスク嗜好が低下し、加えて暗号資産の価格が低迷し、昨年多くのベンチャーキャピタルが支援したプロジェクトが破綻したため、資金調達が困難になっています。

• 新たなベンチャーキャピタルの資金不足は創業者に引き続きプレッシャーを与える。スタートアップにとって今年の資金調達は一層困難であり、この傾向は短期的には変わりそうにない。創業者は収益と持続可能なビジネスモデルにより一層注目し、より小規模な資金調達と多くの株式の譲渡を受け入れる準備をする必要がある。

• シード前期の取引活発度は依然として高い。初期段階の取引(シード前、シードおよびAラウンド)の割合は約75%に近く、起業家の熱意は衰えず、投資家は引き続き注目している。賢明な投資家は、厳しい環境の中で起業しているチームから機会を見出すかもしれない。

• アメリカは引き続き暗号化スタートアップエコシステムを支配している。規制環境はあまり友好的ではないが、アメリカの企業は依然として大部分のベンチャーキャピタル資金を引き付けている。アメリカの政策立案者は、先行地位を維持するために、イノベーションに有利な政策を策定することを検討すべきである。

• Web3は取引数量でリードを維持しており、取引関連プロジェクトが最も多くの投資を受けています。この傾向は数四半期にわたって続いており、従来の収益モデル(である取引所や取引ツール)のプロジェクトが最も資金を調達しており、新興のWeb3、DAO、メタバース、ゲーム分野のプロジェクトが最も多く存在しています。

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