# AAVEエコシステムの重大な更新：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わります最近、AAVEエコシステムは重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実行されることになりました。これは、AAVE Umbrellaモジュールが正式に既存のSafety Moduleを置き換え、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を引き受けることを意味します。この更新は、AAVEエコシステムの収益モデルに大きな変化をもたらすでしょう。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295)## Umbrella モジュールが解決する主要な問題Umbrellaモジュールは、従来のSafety Moduleが抱えていた2つの大きな問題、すなわち維持コストの高さと資金効率の低さを主に解決します。Safety Moduleは毎年約6600万ドルのインセンティブ支出を必要とし、これがAAVEの時価総額維持に圧力をかけています。さらに、Safety ModuleはAAVEトークンとGHO関連資産のみを扱うため、ブルーチップ資産の不良債権処理の効率が低く、AAVEとGHOの流動性に追加の課題をもたらす可能性があります。Umbrellaモジュールは以下の三つの側面で最適化されました:1. stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHなど、担保としての借入により関連性のあるaTokensを導入します。2. リリースカーブモデルを採用して各資産のステーキング収益率を決定し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて金利を調整します。3. Slashingメカニズムをガバナンスのトリガーからスマートコントラクトの自動実行に変更する。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d)## GHOのステーキング収益率の変化新しいUmbrellaモジュールの下で、GHOのリスク補償利回りは大幅に低下します。現在のstkGHOのステーキング者が全てUmbrellaモジュールに移行した場合、ユーザーの保有利率は現在の13%から約7.7%に低下する可能性があります。この変化により、GHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c)現在のGHOの総量は238百万で、そのうち71%がstkGHOのステーキングに参加しています。利回りの低下はGHOの需要喪失を引き起こす可能性があり、供給と需要の関係が再びバランスを取るまで続くでしょう。しかし、GHOの現在の担保率は245%を超えているため、短期的な引き出しリスクは低いです。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2)## AAVEエコシステムへの影響今回のアップデートは、AAVEチームによるGHOの発展モデルの再評価を反映しています。以前はGHOの需要は主にガバナンストークンの補助に基づいており、持続可能性に欠けていました。Umbrellaモジュールの導入により、AAVEチームは決済手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの観点から、分散型ステーブルコインの実際の利用シーンに基づいてGHOの競争力を再構築することにより、より注力する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074)しかし、これはかつて人気のあった高利回りのステーキング機会が消える可能性があることも意味します。AAVEのエコシステム参加者は、この新しい収益モデルに適応し、今後のGHOの実用化における発展に注目する必要があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54)
AAVEの重要なアップデート：Umbrellaモジュールが2025年にSafety Moduleを置き換え、GHOの収益が大幅に減少する可能性があります。
AAVEエコシステムの重大な更新：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わります
最近、AAVEエコシステムは重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実行されることになりました。これは、AAVE Umbrellaモジュールが正式に既存のSafety Moduleを置き換え、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を引き受けることを意味します。この更新は、AAVEエコシステムの収益モデルに大きな変化をもたらすでしょう。
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Umbrella モジュールが解決する主要な問題
Umbrellaモジュールは、従来のSafety Moduleが抱えていた2つの大きな問題、すなわち維持コストの高さと資金効率の低さを主に解決します。
Safety Moduleは毎年約6600万ドルのインセンティブ支出を必要とし、これがAAVEの時価総額維持に圧力をかけています。さらに、Safety ModuleはAAVEトークンとGHO関連資産のみを扱うため、ブルーチップ資産の不良債権処理の効率が低く、AAVEとGHOの流動性に追加の課題をもたらす可能性があります。
Umbrellaモジュールは以下の三つの側面で最適化されました:
stkwaUSDC、stkwaUSDT、stkwaETHなど、担保としての借入により関連性のあるaTokensを導入します。
リリースカーブモデルを採用して各資産のステーキング収益率を決定し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて金利を調整します。
Slashingメカニズムをガバナンスのトリガーからスマートコントラクトの自動実行に変更する。
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GHOのステーキング収益率の変化
新しいUmbrellaモジュールの下で、GHOのリスク補償利回りは大幅に低下します。現在のstkGHOのステーキング者が全てUmbrellaモジュールに移行した場合、ユーザーの保有利率は現在の13%から約7.7%に低下する可能性があります。この変化により、GHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。
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現在のGHOの総量は238百万で、そのうち71%がstkGHOのステーキングに参加しています。利回りの低下はGHOの需要喪失を引き起こす可能性があり、供給と需要の関係が再びバランスを取るまで続くでしょう。しかし、GHOの現在の担保率は245%を超えているため、短期的な引き出しリスクは低いです。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
AAVEエコシステムへの影響
今回のアップデートは、AAVEチームによるGHOの発展モデルの再評価を反映しています。以前はGHOの需要は主にガバナンストークンの補助に基づいており、持続可能性に欠けていました。Umbrellaモジュールの導入により、AAVEチームは決済手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの観点から、分散型ステーブルコインの実際の利用シーンに基づいてGHOの競争力を再構築することにより、より注力する可能性があります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
しかし、これはかつて人気のあった高利回りのステーキング機会が消える可能性があることも意味します。AAVEのエコシステム参加者は、この新しい収益モデルに適応し、今後のGHOの実用化における発展に注目する必要があります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)