米国の関税がスイスでの景気後退の恐れを引き起こす

スイス製品に対する39％の米国関税は、まるでハンマーの一撃のように響きました。現在、他の先進国はこの税率に近いものを直面していません。EU、日本、イギリスはすべて、10％から15％の間でずっと低い関税を確保しました。トランプ政権の正当化は、スイスとの間の385億ドルの貿易赤字に中心を置いています。その数字は今や、スイスの公式が潜在的な経済的災害と呼ぶ政策に変わっています。外交交渉は締切直前まで続けられていましたが、進展はありませんでした。ケラー・スッター大統領とパルメリン経済大臣は突破口を見出せず、米国は頑なでした。

時間、チョコレート & ゴールド

特にスイスの時計産業は非常に露出しているように見えます。アメリカは、年間約54億ドル相当のスイス時計輸出全体の約17%を占めています。39%の関税が強いスイスフランの上に加わることで、アメリカの消費者にとって小売価格は60%以上上昇します。これは小規模なプレイヤーやヴィンテージディーラーにとって致命的な結果をもたらす可能性があります。一部の人々は、アメリカへのヴィンテージ時計輸出にとって「ゲームオーバー」とすでに呼んでいます。

チョコレート輸出業者も同様の困難に直面しています。チョコスイスは、通貨の影響を考慮に入れると、生産者は50%のコスト増加に直面する見込みだと推定しています。大手企業は生産を海外に移すことでその影響を吸収できるかもしれませんが、小規模な企業にはその選択肢がありません。

スイスは毎年2,000トン以上の金を処理しています。そして、そのうち61億ドル以上をアメリカに輸出しています。国際取引の標準である1キログラムの金の延べ棒は、新たな関税の対象となり、コストが約240億ドル増加すると予想されています。これはスイスが世界最大の金精製ハブとしての役割に大きな影響を与えるでしょう。

市場および政府による措置

市場は当初無関心を装い、スイス市場指数は関税が発効した日にわずかに上昇しました。しかし、その楽観的な姿勢は全体には持続しませんでした。高級品企業であるリシュモン、スウォッチグループ、LVMHの株は、ニュースが最初に報じられたときに5〜6％下落しました。通貨の動向が状況を悪化させています。スイスフランは過去1年間でドルに対して約11〜12％上昇しました。消費者にとっては素晴らしいことですが、輸出業者にとってはひどいことです。スイス国立銀行は行動を起こさざるを得ないかもしれず、浮上するために金利をさらにマイナス領域に押し込む可能性があります。

スイスの企業はすでに調整を試みています。スウォッチグループは、米国の棚に3か月から6か月分の在庫があると報じられています。他の企業は価格を引き上げています。たとえば、ブライトリングは特定のモデルが$10,800から$14,500に跳ね上がることを予想しています。企業は新しい市場を見据えていますが、どの企業もそれらが米国の規模や収益性を置き換えることができるとは思っていません。

政府のこれまでの姿勢は慎重である。彼らは、国内経済に対する影響が助けになる以上に悪影響を与えることを恐れて、同じ道を進むつもりはないとはっきりと述べている。しかし、外交努力は実を結んでいない。ケラー＝スッター大統領はワシントンに飛び、トランプとの会合すら実現しなかった。国務長官マルコ・ルビオとの代替会議も何の成果も得られなかった。10%の関税提案の妥協案は完全に拒否された。

いくつかの政治的な声が異例の解決策を提案しており、FIFAの会長ジャンニ・インファンティーノがトランプとの関係を考慮して仲介者として介入することを示唆しています。それが単なる政治的演技なのか、絶望の兆しなのかは不明です。スイスが国際舞台で独立して運営を続けられるのか、EUとのより密接な連携が将来のショックに対するより安定した緩衝材を提供するのかも不明です。現時点で明らかになっているのは、関税が国の経済の防御に穴を開けており、何かがすぐに変わらない限り、スイスの不況が単なる恐怖ではなく、現実になる可能性があるということです。