Ondo Finance menggunakan obligasi Treasury AS dan dana pasar uang, memanfaatkan kepatuhan Reg D/Reg S, untuk menyediakan aset tokenisasi yang aman, berisiko rendah, dan menghasilkan imbal hasil dengan aksesibilitas global.
Strategi multi-fasenya mencakup peluncuran OUSG, USDY, OMMF ke Ondo Chain, menyematkan kontrol KYC/AML dan whitelist secara langsung di lapisan protokol blockchain untuk skalabilitas kepatuhan.
Dengan mengintegrasikan secara mendalam dengan rantai publik dan protokol DeFi, Ondo memastikan aset yang ditokenisasi dapat disusun, likuid, dan dapat digunakan, menjembatani keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi di seluruh dunia.
Ondo Finance memimpin tokenisasi RWA di AS dengan aset yang didukung oleh Treasury AS yang mematuhi aturan, integrasi DeFi yang mendalam, dan infrastruktur Ondo Chain—menawarkan model untuk keuangan on-chain global dan evolusi RWA di Cina.
3 . Mekanisme aset on-chain Ondo Finance: Penjelasan mendetail tentang jalur teknis dan kerangka kepatuhan untuk tokenisasi obligasi Departemen Keuangan AS
Jalur aset on-chain Ondo Finance mencerminkan siklus tertutup proses penuh dari proyek RWA yang patuh. Inti strategisnya adalah memperkenalkan aset yang sangat stabil dan berisiko rendah yang denominasi dalam dolar AS ke dalam ekosistem crypto global melalui arsitektur yang patuh dan mekanisme penerbitan on-chain.
3.1 Pemilihan Aset
Pertama, dalam hal pemilihan aset, Ondo menggunakan obligasi Treasury AS, obligasi jangka pendek, dan dana pasar uang (MMFs) sebagai kumpulan aset intinya.
Jenis aset ini tidak hanya memiliki keamanan yang sangat tinggi dan risiko gagal bayar yang sangat rendah, tetapi juga memberikan imbal hasil yang dapat diprediksi yang terkait dengan hasil Treasury AS, sehingga lebih mudah untuk memenuhi persyaratan regulasi.
Dengan tokenisasi aset tersebut, Ondo dapat menyediakan metode penyimpanan yang berisiko rendah dan berbunga untuk dana on-chain, memperluas jenis aset yang dapat didukung oleh DeFi, dan memungkinkan investor internasional yang tidak dapat mengakses pasar Treasury AS secara langsung untuk secara tidak langsung memiliki aset berkualitas tinggi yang denominasi dalam dolar AS.
3.2 Jalur On-chain
3.2.1 Akuisisi aset off-chain
Dalam langkah pertama, Ondo akan membeli obligasi Treasury AS atau aset target melalui penasihat investasi terdaftar AS (RIAs) dan bank kustodian berlisensi, dan aset ini akan disimpan oleh kustodian yang diatur (seperti perusahaan trust berlisensi AS) untuk memastikan bahwa aset off-chain aman dan dapat dilacak.
3.2.2 Pendirian struktur hukum
Pada langkah kedua, Ondo terlebih dahulu akan mencapai kepemilikan dan isolasi aset off-chain melalui kerangka hukum, apakah itu obligasi Departemen Keuangan AS, dana pasar uang, atau instrumen keuangan teratur lainnya yang mungkin diperkenalkan di masa depan.
Biasanya, langkah ini dilakukan dengan mendirikan SPV (Kendaraan Tujuan Khusus) untuk memastikan bahwa kepemilikan, hak pendapatan, dan risiko operasional dari aset off-chain dipisahkan dari entitas Ondo dan aset lainnya.
Tautan ini memberikan perlindungan hak hukum yang jelas kepada investor dan meletakkan dasar kepatuhan untuk pemetaan on-chain selanjutnya.
3.2.3 Menerbitkan Koin di Rantai
Kemudian masuk ke tahap pemetaan on-chain dan tokenisasi.
Ondo memetakan hak kepemilikan aset off-chain menjadi token on-chain, menggunakan standar ERC-20 untuk memastikan likuiditas mereka di Ethereum dan jaringan yang kompatibel.
Token-token ini mewakili saham proporsional dari aset dan dapat ditransfer, dipertaruhkan, atau digunakan untuk operasi DeFi lainnya di rantai.
Dalam proses ini, desain kontrak pintar sangat penting – itu tidak hanya membawa logika transfer dan penebusan aset, tetapi juga menyematkan mekanisme kontrol izin yang terkait dengan persyaratan kepatuhan.
3.2.4 Desain Mekanisme Sirkulasi
Langkah keempat adalah likuiditas dan akses pasar.
Ondo tidak hanya menyediakan layanan langganan dan penebusan di platformnya sendiri, tetapi juga secara aktif memperkenalkan aset ter-tokenisasi ke dalam ekosistem protokol DeFi eksternal, seperti platform pinjaman Flux, pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan jaringan jembatan lintas rantai.
Tujuan dari strategi ini adalah untuk memperkenalkan aset berisiko rendah yang awalnya terbatas pada off-chain ke dalam lingkungan likuiditas tinggi di on-chain, sehingga baik investor institusi maupun individu dapat memperoleh peluang keuntungan dalam kerangka yang sesuai.
Perlu dicatat bahwa Ondo berencana untuk meluncurkan rantai publiknya sendiri di masa depan. Ondo Chain membentuk matriks strategi produk dengan secara native mengintegrasikan manajemen aset lintas rantai dan modul likuiditas, mengurangi biaya docking eksternal.
Analisis Kerangka Kepatuhan Ondo Finance: Jalur Regulasi Reg D/Reg S dan Penilaian Risiko Hukum
kepatuhan di jantung seluruh proses tokenisasi aset.
Di Amerika Serikat, itu terutama diterbitkan melalui dua jalur pengecualian pendaftaran: Regulasi D (Reg D) dan Regulasi S (Reg S) :
Reg D memungkinkan penempatan pribadi sekuritas kepada investor yang memenuhi syarat di Amerika Serikat tanpa perlu mendaftar ke SEC, tetapi harus memenuhi kewajiban pengungkapan dan penyediaan informasi serta melakukan KYC yang ketat (Know Your Customer) dan AML (Anti-Money Laundering).
Reg S berlaku untuk penerbitan di luar Amerika Serikat, yang menargetkan investor non-AS, mengecualikannya dari persyaratan pendaftaran AS, memungkinkan Ondo untuk menerbitkan token aset secara bersamaan di pasar global.
Ondo akan membentuk SPV independen atau struktur kepercayaan untuk setiap jenis aset, dan aset off-chain akan dipercayakan kepada lembaga keuangan yang diatur untuk memastikan bahwa pemegang token memiliki hak pembayaran prioritas sesuai dengan proporsi aset off-chain mereka.
mekanisme whitelist diterapkan di rantai, hanya memungkinkan alamat dompet dari investor yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam transaksi dan penebusan. Dari penerbitan hingga sirkulasi pasar sekunder, semuanya beroperasi dalam lingkaran tertutup kepatuhan hukum dan teknis.
Rencana Ondo untuk membangun sendiri Ondo Chain bukan hanya peningkatan teknologi, tetapi juga perluasan strategis yang memperluas kepatuhan langsung ke lapisan protokol.
dengan menyematkan verifikasi KYC/AML, kontrol transfer whitelist, pelacakan aset lintas rantai, dan modul lainnya di lapisan dasar rantai, Ondo dapat mempertahankan konsistensi kepatuhan sambil melakukan interoperabilitas multi-rantai.
Tata letak ini akan membantu mengurangi gesekan hukum saat bekerja sama dengan protokol DeFi eksternal dan memberikan jaminan kelembagaan untuk pengenalan aset teratur yang lebih kompleks ( seperti obligasi korporasi, trust real estat, dan catatan terstruktur) di masa depan.
Akhirnya, Ondo diharapkan berkembang dari platform tokenisasi aset menjadi pusat utama untuk aset yang mematuhi peraturan global dan likuiditas kripto-natif.
Strategi Integrasi DeFi Ondo Finance: Bagaimana Mencapai Integrasi Mendalam Antara Aset Tradisional dan Keuangan Terdesentralisasi
Visi inti Ondo bukan hanya untuk membawa aset off-chain berkualitas tinggi ke dalam rantai, tetapi juga untuk membuat aset ini dapat disusun, likuid, dan dapat digunakan kembali dalam ekosistem DeFi.
Ini memerlukan integrasi mendalam dari aset yang mematuhi off-chain dan protokol native on-chain pada tingkat desain produk, sambil mempertimbangkan keamanan, likuiditas, dan persyaratan regulasi.
5.1 Standar Token dan Komposabilitas
Ondo memilih ERC-20 sebagai standar dasar untuk tokenisasi aset, yang memungkinkan produk yang ditokenisasi seperti OUSG dan OMMF terhubung langsung dengan sebagian besar protokol DeFi yang kompatibel dengan Ethereum.
Dalam kontrak pintar, Ondo menyematkan logika transfer whitelist dan manajemen izin untuk memastikan bahwa batasan kepatuhan tetap efektif setelah memasuki pasar sekunder tanpa merusak sifat komposabilitas dasar ERC-20.
5.2 Mekanisme Manajemen Likuiditas dan Pendapatan
Ondo bekerja sama dengan bursa terdesentralisasi (DEXs) dan pembuat pasar otomatis (AMMs) untuk membangun pasangan perdagangan dan kolam likuiditas untuk aset yang ditokenisasi, mengurangi gesekan pembelian/penjualan bagi pengguna.
Ondo juga mendorong investor yang memenuhi syarat untuk menggunakan aset mereka untuk peminjaman dan leverage—misalnya, menggunakan OUSG sebagai jaminan untuk menghasilkan likuiditas dalam protokol peminjaman seperti Flux. Model ini tidak hanya meningkatkan efisiensi pemanfaatan aset, tetapi juga memungkinkan aset off-chain yang berisiko rendah menjadi bagian dari strategi profit on-chain.
5.2 Sirkulasi lintas rantai dan jembatan aset
Ondo memanfaatkan sepenuhnya teknologi jembatan lintas rantai untuk memperluas aset tokenisasi ke ekosistem multi-rantai seperti Polygon, Solana, Base, dan jaringan lainnya.
Di masa depan, dengan peluncuran Ondo Chain, fungsi lintas rantai ini akan beralih dari integrasi eksternal menjadi fungsi bawaan, memberikan pengalaman pengguna yang lebih mulus saat mengakses produk Ondo di berbagai rantai. Selanjutnya, Ondo Chain diharapkan dapat secara otomatis melakukan verifikasi KYC/AML selama transfer lintas rantai, memastikan bahwa kepatuhan tidak terganggu oleh aliran antar-rantai.
Dalam hal manajemen risiko, Ondo telah memperkenalkan mekanisme pemantauan ganda di on-chain dan off-chain.
Di luar rantai, kustodian memverifikasi nilai aset bersih (NAV) setiap hari, sementara di dalam rantai, oracle secara berkala memperbarui informasi harga untuk mencegah arbitrase atau risiko sistemik yang disebabkan oleh keterlambatan informasi. Mekanisme ini memastikan bahwa protokol DeFi dapat melakukan perhitungan dan penyelesaian berdasarkan data luar rantai terbaru saat berinteraksi dengan aset Ondo.
Akhirnya, Ondo berusaha membangun "versi patuh dari Lego dana on-chain" – investor dapat dengan bebas menggabungkan aset tokenisasi dengan berbagai protokol DeFi seperti menggunakan USDC dan wETH, sambil memenuhi persyaratan hukum, sehingga membuka siklus nilai dari keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi.
Analisis Model Bisnis Ondo Finance: Strategi Penempatan Multi-rantai dan Konstruksi Jaringan Mitra Ekosistem
Strategi pasar inti Ondo adalah membangun pusat aset on-chain yang sesuai secara global dengan keseimbangan antara kepatuhan dan inovasi.
Ini tidak hanya menyediakan saluran on-chain untuk aset off-chain, tetapi juga menjadi penyedia utama likuiditas dan skenario penggunaan untuk aset-aset ini di on-chain.
Jalur strategis ini menentukan bahwa ekspansi Ondo tidak hanya tentang mengejar skala, tetapi menekankan kualitas dan keberlanjutan dari tata laksana ekologisnya.
6.1 Fokus Pasar dan Pembangunan Merek
Fokus pasar awal Ondo adalah di Amerika Serikat dan pusat keuangan lepas pantai utama ( seperti Singapura dan Kepulauan Cayman ). Dengan memanfaatkan model penerbitan jalur ganda Reg D/Reg S, ia akan dengan cepat membangun basis kredibilitas dengan klien institusi dan pelanggan dengan kekayaan bersih tinggi.
Dengan menerbitkan produk yang berisiko rendah dan sangat transparan seperti OUSG (tokenized U.S. Treasury Fund) dan OMMF (tokenized money market fund), Ondo telah memimpin dalam mendapatkan kepercayaan di jalur tokenisasi aset yang compliant, meletakkan dasar untuk ekspansi selanjutnya ke kategori aset lainnya.
6.2 Matriks Produk dan Efek Jaringan
Ondo menggunakan arsitektur dua tingkat "produk inti + antarmuka protokol" untuk memperluas pengaruhnya.
Produk inti mencakup aset tokenisasi dasar seperti obligasi pemerintah dan dana pasar uang, dan antarmuka protokol terintegrasi secara mendalam dengan protokol DeFi utama seperti Flux lending, Balancer, dan Uniswap, sehingga aset Ondo sangat dapat disusun.
Seiring semakin banyak pengembang dan lembaga keuangan yang mengakses antarmuka Ondo, permintaan dan likuiditas asetnya akan tumbuh secara eksponensial, sehingga membentuk efek jaringan.
6.3 Strategi lintas rantai dan infrastruktur
Ondo tidak terbatas pada ekosistem Ethereum, tetapi secara aktif menerapkan distribusi multi-chain.
Misalnya, cross-chaining OUSG dan OMMF ke jaringan berkinerja tinggi seperti Polygon, Solana, dan Base dapat mengurangi biaya pengguna dan memperluas cakupan aset.
Di masa depan, peluncuran Ondo Chain akan menjadi titik balik strategis – ini bukan hanya rantai publik berkinerja tinggi, tetapi juga infrastruktur untuk aliran aset yang patuh lintas rantai, yang dapat langsung menyematkan fungsi kepatuhan seperti KYC, AML, dan kontrol daftar putih ke dalam protokol lapisan rantai.
Ini akan sangat mengurangi gesekan kepatuhan dalam sirkulasi aset lintas rantai dan memberikan Ondo posisi inti dalam jaringan aset yang patuh secara global.
6.4 Kerjasama Institusi dan Aliansi Ekologis
Ondo secara aktif menjalin kemitraan dengan bank kustodian, agen audit kepatuhan, dan penyedia layanan oracle ( seperti Chainlink) untuk memastikan sinkronisasi dan keamanan data dan aliran modal on-chain dan off-chain.
Di sisi DeFi, Ondo telah mencapai kerjasama mendalam dengan protokol terkemuka untuk menggabungkan aset tokenisasi ke dalam berbagai skenario seperti pinjaman, derivatif, dan produk terstruktur, memungkinkan aset ini untuk benar-benar “hidup” di dalam rantai.
Dalam jangka panjang, tujuan Ondo tidak hanya untuk menyediakan produk tokenisasi aset, tetapi juga untuk membangun ekosistem full-stack yang mencakup penerbitan aset, sirkulasi, manajemen risiko, dan pengawasan kepatuhan.
Setelah Ondo Chain matang dan membentuk efek jaringan skala besar, ia akan mampu menarik penerbit aset yang patuh secara global untuk bermigrasi ke jaringannya, sehingga secara terbalik mempromosikan ekspansi ekosistem keuangan patuh di on-chain.
Secara keseluruhan, strategi pasar dan ekspansi ekosistem Ondo mengikuti pendekatan tiga langkah:
membangun kepercayaan institusional melalui portofolio aset USD yang kuat; mempercepat ekspansi global melalui pendekatan multi-rantai dan kepatuhan regulasi; dan pada akhirnya, membangun ekosistem tertutup melalui blockchain miliknya sendiri dan portofolio produk yang komprehensif
Strategi ini tidak hanya menyediakan tujuan garis waktu yang jelas tetapi juga sepenuhnya mempertimbangkan perbedaan regulasi dan teknis di berbagai pasar, sehingga mengamankan keuntungan pelopor di pasar RWA global.
〈Penjelasan mendetail tentang mekanisme Ondo Finance Studi komparatif dengan proyek lokal China Bagian 2〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Penjelasan rinci tentang mekanisme Ondo Finance Studi komparatif dengan proyek lokal Tiongkok Bagian 2
Ondo Finance menggunakan obligasi Treasury AS dan dana pasar uang, memanfaatkan kepatuhan Reg D/Reg S, untuk menyediakan aset tokenisasi yang aman, berisiko rendah, dan menghasilkan imbal hasil dengan aksesibilitas global.
Strategi multi-fasenya mencakup peluncuran OUSG, USDY, OMMF ke Ondo Chain, menyematkan kontrol KYC/AML dan whitelist secara langsung di lapisan protokol blockchain untuk skalabilitas kepatuhan.
Dengan mengintegrasikan secara mendalam dengan rantai publik dan protokol DeFi, Ondo memastikan aset yang ditokenisasi dapat disusun, likuid, dan dapat digunakan, menjembatani keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi di seluruh dunia.
Ondo Finance memimpin tokenisasi RWA di AS dengan aset yang didukung oleh Treasury AS yang mematuhi aturan, integrasi DeFi yang mendalam, dan infrastruktur Ondo Chain—menawarkan model untuk keuangan on-chain global dan evolusi RWA di Cina.
3 . Mekanisme aset on-chain Ondo Finance: Penjelasan mendetail tentang jalur teknis dan kerangka kepatuhan untuk tokenisasi obligasi Departemen Keuangan AS
Jalur aset on-chain Ondo Finance mencerminkan siklus tertutup proses penuh dari proyek RWA yang patuh. Inti strategisnya adalah memperkenalkan aset yang sangat stabil dan berisiko rendah yang denominasi dalam dolar AS ke dalam ekosistem crypto global melalui arsitektur yang patuh dan mekanisme penerbitan on-chain.
3.1 Pemilihan Aset
Pertama, dalam hal pemilihan aset, Ondo menggunakan obligasi Treasury AS, obligasi jangka pendek, dan dana pasar uang (MMFs) sebagai kumpulan aset intinya.
Jenis aset ini tidak hanya memiliki keamanan yang sangat tinggi dan risiko gagal bayar yang sangat rendah, tetapi juga memberikan imbal hasil yang dapat diprediksi yang terkait dengan hasil Treasury AS, sehingga lebih mudah untuk memenuhi persyaratan regulasi.
Dengan tokenisasi aset tersebut, Ondo dapat menyediakan metode penyimpanan yang berisiko rendah dan berbunga untuk dana on-chain, memperluas jenis aset yang dapat didukung oleh DeFi, dan memungkinkan investor internasional yang tidak dapat mengakses pasar Treasury AS secara langsung untuk secara tidak langsung memiliki aset berkualitas tinggi yang denominasi dalam dolar AS.
3.2 Jalur On-chain
3.2.1 Akuisisi aset off-chain
Dalam langkah pertama, Ondo akan membeli obligasi Treasury AS atau aset target melalui penasihat investasi terdaftar AS (RIAs) dan bank kustodian berlisensi, dan aset ini akan disimpan oleh kustodian yang diatur (seperti perusahaan trust berlisensi AS) untuk memastikan bahwa aset off-chain aman dan dapat dilacak.
3.2.2 Pendirian struktur hukum
Pada langkah kedua, Ondo terlebih dahulu akan mencapai kepemilikan dan isolasi aset off-chain melalui kerangka hukum, apakah itu obligasi Departemen Keuangan AS, dana pasar uang, atau instrumen keuangan teratur lainnya yang mungkin diperkenalkan di masa depan.
Biasanya, langkah ini dilakukan dengan mendirikan SPV (Kendaraan Tujuan Khusus) untuk memastikan bahwa kepemilikan, hak pendapatan, dan risiko operasional dari aset off-chain dipisahkan dari entitas Ondo dan aset lainnya.
Tautan ini memberikan perlindungan hak hukum yang jelas kepada investor dan meletakkan dasar kepatuhan untuk pemetaan on-chain selanjutnya.
3.2.3 Menerbitkan Koin di Rantai
Kemudian masuk ke tahap pemetaan on-chain dan tokenisasi.
Ondo memetakan hak kepemilikan aset off-chain menjadi token on-chain, menggunakan standar ERC-20 untuk memastikan likuiditas mereka di Ethereum dan jaringan yang kompatibel.
Token-token ini mewakili saham proporsional dari aset dan dapat ditransfer, dipertaruhkan, atau digunakan untuk operasi DeFi lainnya di rantai.
Dalam proses ini, desain kontrak pintar sangat penting – itu tidak hanya membawa logika transfer dan penebusan aset, tetapi juga menyematkan mekanisme kontrol izin yang terkait dengan persyaratan kepatuhan.
3.2.4 Desain Mekanisme Sirkulasi
Langkah keempat adalah likuiditas dan akses pasar.
Ondo tidak hanya menyediakan layanan langganan dan penebusan di platformnya sendiri, tetapi juga secara aktif memperkenalkan aset ter-tokenisasi ke dalam ekosistem protokol DeFi eksternal, seperti platform pinjaman Flux, pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan jaringan jembatan lintas rantai.
Tujuan dari strategi ini adalah untuk memperkenalkan aset berisiko rendah yang awalnya terbatas pada off-chain ke dalam lingkungan likuiditas tinggi di on-chain, sehingga baik investor institusi maupun individu dapat memperoleh peluang keuntungan dalam kerangka yang sesuai.
Perlu dicatat bahwa Ondo berencana untuk meluncurkan rantai publiknya sendiri di masa depan. Ondo Chain membentuk matriks strategi produk dengan secara native mengintegrasikan manajemen aset lintas rantai dan modul likuiditas, mengurangi biaya docking eksternal.
kepatuhan di jantung seluruh proses tokenisasi aset.
Di Amerika Serikat, itu terutama diterbitkan melalui dua jalur pengecualian pendaftaran: Regulasi D (Reg D) dan Regulasi S (Reg S) :
Reg D memungkinkan penempatan pribadi sekuritas kepada investor yang memenuhi syarat di Amerika Serikat tanpa perlu mendaftar ke SEC, tetapi harus memenuhi kewajiban pengungkapan dan penyediaan informasi serta melakukan KYC yang ketat (Know Your Customer) dan AML (Anti-Money Laundering).
Reg S berlaku untuk penerbitan di luar Amerika Serikat, yang menargetkan investor non-AS, mengecualikannya dari persyaratan pendaftaran AS, memungkinkan Ondo untuk menerbitkan token aset secara bersamaan di pasar global.
Ondo akan membentuk SPV independen atau struktur kepercayaan untuk setiap jenis aset, dan aset off-chain akan dipercayakan kepada lembaga keuangan yang diatur untuk memastikan bahwa pemegang token memiliki hak pembayaran prioritas sesuai dengan proporsi aset off-chain mereka.
mekanisme whitelist diterapkan di rantai, hanya memungkinkan alamat dompet dari investor yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam transaksi dan penebusan. Dari penerbitan hingga sirkulasi pasar sekunder, semuanya beroperasi dalam lingkaran tertutup kepatuhan hukum dan teknis.
Rencana Ondo untuk membangun sendiri Ondo Chain bukan hanya peningkatan teknologi, tetapi juga perluasan strategis yang memperluas kepatuhan langsung ke lapisan protokol.
dengan menyematkan verifikasi KYC/AML, kontrol transfer whitelist, pelacakan aset lintas rantai, dan modul lainnya di lapisan dasar rantai, Ondo dapat mempertahankan konsistensi kepatuhan sambil melakukan interoperabilitas multi-rantai.
Tata letak ini akan membantu mengurangi gesekan hukum saat bekerja sama dengan protokol DeFi eksternal dan memberikan jaminan kelembagaan untuk pengenalan aset teratur yang lebih kompleks ( seperti obligasi korporasi, trust real estat, dan catatan terstruktur) di masa depan.
Akhirnya, Ondo diharapkan berkembang dari platform tokenisasi aset menjadi pusat utama untuk aset yang mematuhi peraturan global dan likuiditas kripto-natif.
Visi inti Ondo bukan hanya untuk membawa aset off-chain berkualitas tinggi ke dalam rantai, tetapi juga untuk membuat aset ini dapat disusun, likuid, dan dapat digunakan kembali dalam ekosistem DeFi.
Ini memerlukan integrasi mendalam dari aset yang mematuhi off-chain dan protokol native on-chain pada tingkat desain produk, sambil mempertimbangkan keamanan, likuiditas, dan persyaratan regulasi.
5.1 Standar Token dan Komposabilitas
Ondo memilih ERC-20 sebagai standar dasar untuk tokenisasi aset, yang memungkinkan produk yang ditokenisasi seperti OUSG dan OMMF terhubung langsung dengan sebagian besar protokol DeFi yang kompatibel dengan Ethereum.
Dalam kontrak pintar, Ondo menyematkan logika transfer whitelist dan manajemen izin untuk memastikan bahwa batasan kepatuhan tetap efektif setelah memasuki pasar sekunder tanpa merusak sifat komposabilitas dasar ERC-20.
5.2 Mekanisme Manajemen Likuiditas dan Pendapatan
Ondo bekerja sama dengan bursa terdesentralisasi (DEXs) dan pembuat pasar otomatis (AMMs) untuk membangun pasangan perdagangan dan kolam likuiditas untuk aset yang ditokenisasi, mengurangi gesekan pembelian/penjualan bagi pengguna.
Ondo juga mendorong investor yang memenuhi syarat untuk menggunakan aset mereka untuk peminjaman dan leverage—misalnya, menggunakan OUSG sebagai jaminan untuk menghasilkan likuiditas dalam protokol peminjaman seperti Flux. Model ini tidak hanya meningkatkan efisiensi pemanfaatan aset, tetapi juga memungkinkan aset off-chain yang berisiko rendah menjadi bagian dari strategi profit on-chain.
5.2 Sirkulasi lintas rantai dan jembatan aset
Ondo memanfaatkan sepenuhnya teknologi jembatan lintas rantai untuk memperluas aset tokenisasi ke ekosistem multi-rantai seperti Polygon, Solana, Base, dan jaringan lainnya.
Di masa depan, dengan peluncuran Ondo Chain, fungsi lintas rantai ini akan beralih dari integrasi eksternal menjadi fungsi bawaan, memberikan pengalaman pengguna yang lebih mulus saat mengakses produk Ondo di berbagai rantai. Selanjutnya, Ondo Chain diharapkan dapat secara otomatis melakukan verifikasi KYC/AML selama transfer lintas rantai, memastikan bahwa kepatuhan tidak terganggu oleh aliran antar-rantai.
Dalam hal manajemen risiko, Ondo telah memperkenalkan mekanisme pemantauan ganda di on-chain dan off-chain.
Di luar rantai, kustodian memverifikasi nilai aset bersih (NAV) setiap hari, sementara di dalam rantai, oracle secara berkala memperbarui informasi harga untuk mencegah arbitrase atau risiko sistemik yang disebabkan oleh keterlambatan informasi. Mekanisme ini memastikan bahwa protokol DeFi dapat melakukan perhitungan dan penyelesaian berdasarkan data luar rantai terbaru saat berinteraksi dengan aset Ondo.
Akhirnya, Ondo berusaha membangun "versi patuh dari Lego dana on-chain" – investor dapat dengan bebas menggabungkan aset tokenisasi dengan berbagai protokol DeFi seperti menggunakan USDC dan wETH, sambil memenuhi persyaratan hukum, sehingga membuka siklus nilai dari keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi.
Strategi pasar inti Ondo adalah membangun pusat aset on-chain yang sesuai secara global dengan keseimbangan antara kepatuhan dan inovasi.
Ini tidak hanya menyediakan saluran on-chain untuk aset off-chain, tetapi juga menjadi penyedia utama likuiditas dan skenario penggunaan untuk aset-aset ini di on-chain.
Jalur strategis ini menentukan bahwa ekspansi Ondo tidak hanya tentang mengejar skala, tetapi menekankan kualitas dan keberlanjutan dari tata laksana ekologisnya.
6.1 Fokus Pasar dan Pembangunan Merek
Fokus pasar awal Ondo adalah di Amerika Serikat dan pusat keuangan lepas pantai utama ( seperti Singapura dan Kepulauan Cayman ). Dengan memanfaatkan model penerbitan jalur ganda Reg D/Reg S, ia akan dengan cepat membangun basis kredibilitas dengan klien institusi dan pelanggan dengan kekayaan bersih tinggi.
Dengan menerbitkan produk yang berisiko rendah dan sangat transparan seperti OUSG (tokenized U.S. Treasury Fund) dan OMMF (tokenized money market fund), Ondo telah memimpin dalam mendapatkan kepercayaan di jalur tokenisasi aset yang compliant, meletakkan dasar untuk ekspansi selanjutnya ke kategori aset lainnya.
6.2 Matriks Produk dan Efek Jaringan
Ondo menggunakan arsitektur dua tingkat "produk inti + antarmuka protokol" untuk memperluas pengaruhnya.
Produk inti mencakup aset tokenisasi dasar seperti obligasi pemerintah dan dana pasar uang, dan antarmuka protokol terintegrasi secara mendalam dengan protokol DeFi utama seperti Flux lending, Balancer, dan Uniswap, sehingga aset Ondo sangat dapat disusun.
Seiring semakin banyak pengembang dan lembaga keuangan yang mengakses antarmuka Ondo, permintaan dan likuiditas asetnya akan tumbuh secara eksponensial, sehingga membentuk efek jaringan.
6.3 Strategi lintas rantai dan infrastruktur
Ondo tidak terbatas pada ekosistem Ethereum, tetapi secara aktif menerapkan distribusi multi-chain.
Misalnya, cross-chaining OUSG dan OMMF ke jaringan berkinerja tinggi seperti Polygon, Solana, dan Base dapat mengurangi biaya pengguna dan memperluas cakupan aset.
Di masa depan, peluncuran Ondo Chain akan menjadi titik balik strategis – ini bukan hanya rantai publik berkinerja tinggi, tetapi juga infrastruktur untuk aliran aset yang patuh lintas rantai, yang dapat langsung menyematkan fungsi kepatuhan seperti KYC, AML, dan kontrol daftar putih ke dalam protokol lapisan rantai.
Ini akan sangat mengurangi gesekan kepatuhan dalam sirkulasi aset lintas rantai dan memberikan Ondo posisi inti dalam jaringan aset yang patuh secara global.
6.4 Kerjasama Institusi dan Aliansi Ekologis
Ondo secara aktif menjalin kemitraan dengan bank kustodian, agen audit kepatuhan, dan penyedia layanan oracle ( seperti Chainlink) untuk memastikan sinkronisasi dan keamanan data dan aliran modal on-chain dan off-chain.
Di sisi DeFi, Ondo telah mencapai kerjasama mendalam dengan protokol terkemuka untuk menggabungkan aset tokenisasi ke dalam berbagai skenario seperti pinjaman, derivatif, dan produk terstruktur, memungkinkan aset ini untuk benar-benar “hidup” di dalam rantai.
Dalam jangka panjang, tujuan Ondo tidak hanya untuk menyediakan produk tokenisasi aset, tetapi juga untuk membangun ekosistem full-stack yang mencakup penerbitan aset, sirkulasi, manajemen risiko, dan pengawasan kepatuhan.
Setelah Ondo Chain matang dan membentuk efek jaringan skala besar, ia akan mampu menarik penerbit aset yang patuh secara global untuk bermigrasi ke jaringannya, sehingga secara terbalik mempromosikan ekspansi ekosistem keuangan patuh di on-chain.
Secara keseluruhan, strategi pasar dan ekspansi ekosistem Ondo mengikuti pendekatan tiga langkah:
membangun kepercayaan institusional melalui portofolio aset USD yang kuat; mempercepat ekspansi global melalui pendekatan multi-rantai dan kepatuhan regulasi; dan pada akhirnya, membangun ekosistem tertutup melalui blockchain miliknya sendiri dan portofolio produk yang komprehensif
Strategi ini tidak hanya menyediakan tujuan garis waktu yang jelas tetapi juga sepenuhnya mempertimbangkan perbedaan regulasi dan teknis di berbagai pasar, sehingga mengamankan keuntungan pelopor di pasar RWA global.
〈Penjelasan mendetail tentang mekanisme Ondo Finance Studi komparatif dengan proyek lokal China Bagian 2〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。