Undang-Undang GENIUS Memulai Era Baru Stabilcoin, Secara Menyeluruh Mendorong Perkembangan Aset Digital

Tahun 2025 mungkin akan menjadi "tahun stablecoin". Aset digital yang didukung oleh dolar telah menjadi sorotan, bahkan mendapatkan pengakuan dari tingkat tertinggi. Pada bulan Maret, sebuah platform DeFi meluncurkan stablecoin global USD1. Pada bulan Mei, wakil presiden menegaskan posisi positif pemerintah terhadap stablecoin di konferensi Bitcoin, menganggapnya sebagai "pengganda kekuatan ekonomi Amerika".

Kemudian, seorang penerbit stablecoin menyelesaikan IPO senilai 20 miliar USD, yang memicu "musim panas stablecoin". Minggu lalu, RUU GENIUS secara resmi ditandatangani menjadi undang-undang, menjadi legislasi pertama di AS yang secara langsung mengatur aset digital, membuka titik balik bagi keuangan global.

Bahkan CEO sebuah bank yang memiliki keraguan pribadi terhadap cryptocurrency telah bergabung dalam aksi ini. Meskipun ia secara terbuka menyatakan tidak memahami daya tarik cryptocurrency, telah ada kesenjangan antara kata dan tindakannya: bank terbesar di Amerika ini telah menjadi pelopor teknologi blockchain, dan sejak 2019 telah mengembangkan stablecoin-nya sendiri.

"RUU GENIUS" adalah singkatan dari "Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Stablecoin AS 2025", yang merupakan undang-undang federal pertama di AS yang secara komprehensif mengatur "stablecoin pembayaran". Undang-undang ini menetapkan kerangka lisensi dan regulasi untuk penerbit stablecoin, mengharuskan stablecoin didukung oleh cadangan penuh 1:1, menerapkan langkah perlindungan konsumen yang ketat, serta meletakkan dasar hukum yang jelas untuk integrasi stablecoin ke dalam sistem keuangan mainstream.

Rancangan undang-undang juga melarang perusahaan non-keuangan untuk menerbitkan stablecoin tanpa mendapatkan persetujuan khusus, dan memberikan sanksi berat untuk pelanggaran. Bagi banyak perusahaan, ini berarti perlu merekrut petugas kepatuhan, menginvestasikan dalam sistem manajemen risiko, dan mungkin bekerja sama dengan lembaga pengawas yang berpengalaman untuk memenuhi standar yang ditetapkan oleh Kongres.

Seorang pendiri dana investasi kripto percaya bahwa RUU GENIUS bukan hanya kemajuan besar di bidang cryptocurrency, tetapi juga langkah penting bagi kepemimpinan Amerika di bidang keuangan global. Selama ini, ketidakpastian regulasi menghambat perkembangan industri, memaksa pengembang untuk beralih ke luar negeri. RUU ini mengubah situasi tersebut, memberikan kejelasan hukum untuk stablecoin, dan meletakkan dasar bagi penerapan cryptocurrency yang lebih luas.

Seorang mitra dari firma hukum internasional menyatakan bahwa ini adalah momen terobosan untuk layanan keuangan institusi. Undang-Undang GEN memberikan otorisasi untuk tokenisasi mata uang fiat dan regulasi terkait, sehingga memberikan legitimasi terhadap dolar digital.

Seorang kepala teknologi platform pengembang percaya bahwa RUU GENIUS membawa kejelasan yang telah lama ditunggu-tunggu oleh lembaga, membantu mata uang yang dapat diprogram untuk mewujudkan legalitas dengan kecepatan internet. Legislatif ini mengurangi ketidakpastian regulasi yang menghalangi adopsi oleh lembaga. Ia memperkirakan bahwa semua bank besar akan menerbitkan atau mendukung stablecoin dalam bentuk tertentu, yang akan membuka era baru mata uang yang dapat diprogram.

Rancangan undang-undang ini juga akan memperkuat dominasi dolar, mendorong inovasi berbasis dolar, dan mengukuhkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan global selama beberapa dekade ke depan. Stablecoin memiliki utilitas yang jelas dengan menyediakan layanan pembayaran biaya rendah, 7×24 jam. Selain itu, dengan memberikan saluran akses dolar yang tanpa hambatan dan efisien bagi negara-negara berkembang, stablecoin juga dapat berfungsi sebagai alat penyimpan nilai ketika kebijakan moneter lokal gagal.

Undang-Undang 《GENIUS》 akan membuka inovasi sejati, termasuk pengiriman uang instan, pembayaran berbasis AI, dan perdagangan global tanpa perantara. Penciptaan nilai sebenarnya dari stablecoin terletak pada bagaimana mereka memberdayakan sistem keuangan baru. Selain mencoba menerbitkan stablecoin mereka sendiri, sebuah bank besar minggu ini menjadi berita utama karena mengizinkan pelanggan menggunakan Bitcoin sebagai jaminan pinjaman.

Teknologi tokenisasi telah menjadi fokus utama bagi raksasa keuangan tradisional, karena secara signifikan mengoptimalkan sistem standar keuangan saat ini, sekaligus meningkatkan aksesibilitas likuiditas secara besar-besaran. Dengan bantuan teknologi blockchain, tokenisasi melampaui batasan geografis, memungkinkan pasar yang terbatas likuiditas dan terdistribusi untuk diintegrasikan, dan mendapatkan likuiditas multisumber yang tidak terputus secara real-time 24/7 di seluruh dunia.

Dalam undang-undang "GENIUS", dilarang membayar bunga atau hasil kepada pemegang stablecoin, yang dapat memicu lonjakan permintaan untuk peluang hasil DeFi. Jika prediksi Kementerian Keuangan benar, triliunan dolar stablecoin akan memasuki pasar, dan dengan pengguna memaksimalkan pengembalian melalui berbagai strategi hasil, kita akan menyambut "musim panas DeFi super".

Adopsi mata uang kripto melampaui perpecahan politik. Pembatalan SAB 121 memiliki dasar bipartisan, dengan pendukung mata uang kripto di kedua belah pihak. Bank-bank besar, perusahaan manajemen aset, dan perusahaan pembayaran semua bergerak ke arah blockchain, karena ini menyediakan teknologi yang lebih baik untuk penyelesaian dan mata uang yang dapat diprogram.

Menghadapi pembengkakan utang global, ekspansi likuiditas, ketidakpastian geopolitik, dan penurunan suku bunga, regulasi ramah terhadap aset digital di Amerika Serikat mungkin berarti "kereta ini tidak terhindarkan". Kita sedang memasuki periode jendela yang jarang, di mana fundamental, likuiditas, dan dinamika makro semuanya mengarah ke arah positif, dan inilah saatnya untuk membuka ruang kenaikan terbesar.