Analisis Holding Whale Mengungkapkan Tren Diferensiasi Pasar Kripto

Dalam pasar kripto yang bergolak, pergerakan Whale selalu menjadi indikator penting dari tren pasar. Melalui analisis mendalam terhadap data peringkat terbaru dari sebuah bursa derivatif terdesentralisasi, kami menemukan beberapa tren pasar yang menarik.

Hingga 30 Juli, total Whale di peringkat bursa ini telah membuka posisi senilai 4,6 miliar dolar, di mana posisi Long mendominasi dengan 3 miliar dolar. Namun, di balik data keseluruhan yang tampak optimis ini, terdapat perbedaan strategi yang sangat berbeda: para trader umumnya optimis terhadap aset utama seperti BTC dan ETH, tetapi secara besar-besaran melakukan short terhadap banyak altcoin dan koin MEME. Perbedaan yang jelas ini mungkin menjadi pertanda arah pasar di masa depan.

Tren Umum: Bullish Mendominasi tetapi Suasana Menurun

Dari data makro, kekuatan bullish saat ini masih mendominasi. Hingga 30 Juli, total volume holding trader terkemuka sekitar 4,6 miliar dolar, di mana posisi bullish sekitar 3 miliar dolar, posisi bearish sekitar 1,57 miliar dolar, dan rasio keseluruhan bullish-bearish sekitar 66%.

Namun, di balik data optimis ini terdapat beberapa sinyal hati-hati. Pertama, tren bullish telah menunjukkan penurunan, dengan rasio long-short telah kembali dari puncaknya 76% pada 27 Juli. Kedua, dari efisiensi keuntungan, posisi short menunjukkan kinerja yang lebih baik: di antara token yang dipandang bearish oleh whale, hingga 79% dari posisi tersebut berada dalam keadaan menguntungkan; sedangkan di antara token yang mereka pandang bullish, proporsi ini hanya 53,5%. Ini menunjukkan bahwa meskipun para whale secara keseluruhan cenderung bullish, keputusan bearish jangka pendek mereka lebih mudah menguntungkan.

Selain itu, platform data tertentu menunjukkan bahwa posisi short pada 125 alamat dompet teratas di bursa tersebut telah beralih menjadi posisi utama, yang bertentangan dengan alamat dompet yang lebih kecil. Posisi alamat dengan jumlah lebih kecil menunjukkan bahwa secara umum masih ada pandangan bullish.

Whale Strategy: Favoring Mainstream, Shorting Altcoins

Perbedaan strategi inti dari para Whale paling terlihat dalam pemilihan token, yang menciptakan gambaran jelas "bertahan pada arus utama, melakukan short pada altcoin".

Dalam hal aset mainstream, para Whales menunjukkan posisi bullish yang kuat. Mengambil contoh BTC dan ETH dengan posisi tertinggi, rasio long-short mereka jauh melampaui 66%. Khusus untuk BTC, total posisi long mencapai 1,2 miliar USD, sementara short hanya 479 juta USD. Menariknya, jarak rata-rata likuidasi posisi short mencapai 48,3%, jauh lebih tinggi daripada 14% untuk posisi long, yang menunjukkan bahwa banyak posisi short mungkin bukan sekadar bearish, tetapi digunakan sebagai pesanan hedging untuk pengelolaan risiko. Selain itu, token dari suatu blockchain publik (posisi 19,83 juta USD) dan token DeFi tertentu (posisi 25,18 juta USD) juga memiliki rasio long-short yang tinggi, menjadi beberapa altcoin yang jarang dipandang positif oleh para Whales.

Namun, untuk altcoin dan MEME coin, sikap Whale sangat berlawanan. Serangkaian token, termasuk beberapa altcoin dan MEME coin populer, memiliki rasio long-short di bawah 50%, yang berarti posisi short mendominasi. Sementara pada beberapa token baru, rasio long-short bahkan kurang dari 10%, menunjukkan sentimen bearish yang ekstrem. Posisi short ini umumnya dalam keadaan menguntungkan, sekali lagi membuktikan efektivitas keputusan short yang diambil oleh Whale.

Strategi Trader Teratas: Bullish Jangka Panjang, Hati-hati Jangka Pendek

Selain data keseluruhan, strategi trader teratas juga dapat mencerminkan beberapa sikap pasar.

Trader dengan keuntungan tertinggi saat ini memiliki total keuntungan sekitar 54,86 juta dolar AS, dan kurva keuntungannya mulai meningkat sejak Desember 2024, menunjukkan gaya perdagangan yang solid dan berkelanjutan. Posisi mereka saat ini terlihat relatif rata dari segi total jumlah, dengan posisi long dan short masing-masing sekitar 63 juta dolar AS. Dalam pemilihan token spesifik, sebagian besar memegang posisi short, sementara sedikit yang memegang posisi long. Di antara mereka, posisi short pada suatu koin MEME memiliki floating profit tertinggi, dengan unrealized P&L mencapai 1,12 juta dolar AS. Dari 16 order yang menguntungkan, hanya 2 yang merupakan posisi long dengan floating profit.

Trader peringkat kedua saat ini menghasilkan sekitar 35 juta dolar AS. Trader ini memiliki pandangan optimis jangka panjang terhadap pasar, semua posisi yang dimilikinya adalah posisi beli, dan total leverage hanya 3,6 kali. Dari segi periode, ini jelas merupakan trader jangka panjang, harga pembukaan posisi beli ETH-nya hanya 2812 dolar AS, harga pembukaan posisi beli BTC adalah 110 ribu dolar AS, dan token dari Layer1 public chain adalah 142 dolar AS, hampir semuanya dipegang untuk jangka panjang.

Trader yang berada di peringkat ketiga telah mencapai keuntungan mengambang sebesar 40 juta dolar AS. Dalam posisi trader ini, 78% dari posisinya adalah posisi pendek. Dia tampaknya adalah seorang trader jangka pendek, dengan rata-rata waktu pegang kurang dari 2 jam. Saat ini, posisi yang dibukanya tidak besar, tampaknya dia sedang menunggu dan melihat keadaan pasar.

Dari posisi holding beberapa trader ini, trader jangka panjang masih mempertahankan sikap optimis terhadap masa depan secara keseluruhan, sedangkan trader yang lebih pendek cenderung bersikap bearish atau mengurangi posisi dan menunggu.

Secara keseluruhan, data Whale menggambarkan gambaran pasar "bertahan pada arus utama, melakukan short pada altcoin". Meskipun posisi keseluruhan cenderung bullish, sentimen bullish ini terutama terkonsentrasi pada beberapa aset inti seperti BTC dan ETH, dan keunggulannya telah menunjukkan tren penurunan. Sementara itu, posisi short Whale pada altcoin tidak hanya banyak, tetapi juga memiliki rasio keuntungan yang lebih tinggi, menunjukkan pandangan umum mereka yang bearish terhadap aset berisiko tinggi dan pemangkasan yang efektif. Dari strategi pribadi trader terkemuka, investor jangka panjang masih tetap optimis dan sabar, sementara trader jangka pendek cenderung lebih berhati-hati untuk short atau memegang koin dan menunggu. Bagi investor biasa, memahami strategi "dua sisi" Whale mungkin lebih penting daripada sekadar mengikuti arah bullish atau bearish.

Peringatan Risiko: Konten ini didasarkan pada analisis data publik, hanya untuk referensi informasi, tidak merupakan saran atau pendapat investasi. Risiko pasar kripto sangat tinggi, fluktuasi harga sangat tajam, investasi harus dilakukan dengan hati-hati, harap lakukan pemikiran independen dan tanggung semua risiko sendiri.