Analisis Pasar Stablecoin 2025: Lanskap Persaingan dan Tren Perkembangan di Blockchain Publik
Pada tahun 2025, stablecoin telah menjadi salah satu bidang yang paling diperhatikan di pasar kripto. Hingga 22 Mei, total kapitalisasi pasar stablecoin melampaui 245 miliar dolar AS, menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar. Di balik pertumbuhan ini, berbagai blockchain publik sedang bersaing ketat untuk merebut pangsa pasar. Stablecoin bukan hanya indikator penting dalam pergerakan aset, tetapi juga faktor kunci dalam mengukur tingkat pengakuan pasar blockchain publik. Artikel ini akan melakukan analisis mendalam terhadap data stablecoin dari 12 blockchain publik teratas saat ini, untuk menggambarkan gambaran perkembangan stablecoin blockchain publik.
Ethereum: Pertumbuhan USDC Mendukung Dominasi Pasar
Nilai pasar stablecoin Ethereum mencapai 122,5 miliar USD, menguasai 50% dari total volume penerbitan stablecoin. Di antaranya, USDT masih menjadi yang dominan, dengan pangsa sekitar 50%. Namun, sejak 2025, volume penerbitan USDT di Ethereum mengalami tren penurunan, dengan penurunan sebesar 5,07% hingga 21 Mei. Perubahan ini menyebabkan Tron melampaui Ethereum dan menjadi blockchain publik terbesar untuk penerbitan USDT.
Meskipun demikian, Ethereum tetap menjadi blockchain publik dengan penerbitan USDC terbesar. Per 22 Mei, total penerbitan USDC di Ethereum mencapai 36,9 miliar koin, yang merupakan 60,82% dari total. Sejak Oktober 2024, penerbitan USDC di Ethereum meningkat sebesar 46,4%, menjadikannya faktor kunci yang menjaga dominasi pasar stablecoin di Ethereum.
Tron: USDT memiliki volume penerbitan terbesar, dengan aktivitas perdagangan terdepan
Stabilitas koin dari Tron terutama berasal dari USDT, yang menyumbang lebih dari 99%, dan saat ini telah menjadi blockchain penerbit terbesar untuk USDT. Pangsa pasar stabilitas koin Tron di dunia sekitar 31,3%. Data menunjukkan bahwa volume transaksi harian USDT di Tron mencapai 2,4 juta transaksi, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 284 ribu transaksi di Ethereum.
Dalam hal volume perdagangan, jaringan Tron memproses sekitar 20 miliar USD transfer USDT setiap hari, yang menyumbang hampir 29% dari total volume perdagangan stablecoin global. Dalam hal aktivitas pengguna, lebih dari 1 juta akun independen melakukan transaksi USDT di Tron setiap hari, yang merupakan 28% dari semua alamat dompet stablecoin aktif di blockchain.
Jumlah pasokan USDT di Tron meningkat dari 48,8 miliar dolar AS pada tahun 2024 menjadi 77,7 miliar dolar AS pada tahun 2025, dengan pertumbuhan yang cepat. Ini terutama berkat biaya rendah dan kecepatan transaksi tinggi di Tron, menjadikannya jaringan pilihan untuk transaksi USDT dalam jumlah besar, terutama disukai oleh pengguna ritel dan pasar yang sedang berkembang.
Solana: Kekuatan Baru Stablecoin di Jaringan Publik Berperforma Tinggi
Sebagai salah satu blockchain publik yang paling populer dalam dua tahun terakhir, Solana juga telah mencapai pertumbuhan yang signifikan di bidang stablecoin. Dari 1,8 miliar USD pada awal 2024 meningkat menjadi 11,4 miliar USD pada Mei 2025, dengan peningkatan sebesar 533%. Meskipun masih ada jarak dibandingkan dengan Ethereum dan Tron, Solana telah menjadi kekuatan baru yang tidak bisa diabaikan di bidang stablecoin.
USDC adalah stablecoin dominan di Solana, dengan pangsa pasar 73%, sementara USDT memiliki pangsa sekitar 20%. Perlu dicatat bahwa PYUSD yang diterbitkan oleh PayPal telah memiliki nilai pasar 200 juta USD di rantai Solana, dengan pangsa sekitar 24,36%, hanya setelah Ethereum. Ini menunjukkan bahwa Solana sedang menjadi salah satu pilihan utama untuk stablecoin baru.
BSC: Pertumbuhan didorong oleh nol biaya Gas dan USD1
Hingga Mei 2025, BSC menguasai 2,4% dari pangsa pasar stablecoin global. Kapitalisasi pasar stablecoin di jaringan BSC meningkat dari 4 miliar USD pada tahun 2024 menjadi sekitar 10 miliar USD saat ini, dengan peningkatan sebesar 150%. Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh dua faktor: pertama adalah program tanpa biaya Gas yang diluncurkan pada akhir tahun 2024, dan yang kedua adalah penerbitan stablecoin USD1 di jaringan BSC.
Saat ini, USDT di BSC memiliki proporsi penerbitan sekitar 59%, sementara USD1 memiliki proporsi sekitar 21%. Perlu dicatat bahwa proporsi BUSD dan FUSD yang sebelumnya didorong oleh BSC telah turun menjadi sekitar 3% secara total. Baru-baru ini, seiring dengan meningkatnya popularitas dompet Binance, proporsi perdagangan DEX stablecoin di jaringan BSC meningkat dari kurang dari 10% pada bulan April menjadi 28%, hampir setara dengan proporsi di bursa terpusat.
Basis: Pertumbuhan cepat yang didukung oleh Coinbase
Sebagai L2 Ethereum yang diinkubasi oleh Coinbase, Base menunjukkan performa yang mengesankan di bidang stablecoin. Nilai pasar stablecoinnya meningkat dari 177 juta USD pada Januari 2024 menjadi 4,09 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mencapai 2210%, yang merupakan peningkatan terbesar di antara lima rantai publik teratas berdasarkan nilai pasar stablecoin.
USDC adalah stablecoin paling utama di jaringan Base, dengan pangsa pasar mencapai 97,8%. Base juga menjadi blockchain publik dengan volume perdagangan tertinggi untuk USDC selain Ethereum.
Hyperliquid: Kekuatan Baru dalam Perdagangan Derivatif
Meskipun baru diluncurkan dalam waktu singkat, Hyperliquid telah menunjukkan potensi besar. Dalam waktu hanya enam bulan, nilai pasar stablecoin-nya telah mencapai 3,26 miliar dolar AS, melampaui blockchain lama seperti Arbitrum, Polygon, dan Avalanche.
Sebagai bursa derivatif terdesentralisasi, Hyperliquid terutama menggunakan USDC sebagai media perdagangan, dengan proporsi USDC mencapai 97,8%. Baru-baru ini, Hyperliquid juga menambahkan feUSD, USDT, dan USDe sebagai stablecoin, yang membuka lebih banyak kemungkinan untuk aplikasi ekosistem.
Arbitrum: Periode Penyesuaian Setelah Akhir Program Insentif
Sebagai L2 Ethereum yang sangat diperhatikan, nilai pasar stablecoin Arbitrum mengalami fluktuasi besar pada tahun 2024. Dari 2 miliar USD meningkat menjadi puncaknya 6,9 miliar USD, kemudian turun dengan cepat menjadi 2,73 miliar USD pada awal tahun 2025. Penurunan tajam ini terutama disebabkan oleh tiga faktor: berakhirnya program insentif, migrasi USDT ke standar lintas rantai baru, dan munculnya rantai kompetisi hasil tinggi Blast.
Polygon: Inovasi Migrasi dan Pembayaran USDC
Sejak 2024, kapitalisasi pasar stablecoin Polygon meningkat dari 1,26 miliar menjadi sekitar 2,15 miliar dolar AS, tumbuh hampir 70%. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peluncuran USDC asli dari Circle, serta uji coba penyelesaian mata uang fiat dan stablecoin oleh raksasa keuangan seperti Visa dan Mastercard di rantai PoS.
Saat ini, stablecoin di jaringan Polygon didominasi oleh USDT dan USDC, yang masing-masing menguasai 40,79% dan 47% pangsa pasar.
Avalanche: Pertumbuhan Berlanjut Setelah Biaya Turun
Pertumbuhan Avalanche dalam setahun terakhir relatif stabil, dengan nilai pasar stablecoin meningkat 79%. Upgrade Avalanche 9000 pada akhir 2024 secara signifikan mengurangi biaya dasar, tetapi keuntungan ini tampaknya tidak membawa pertumbuhan yang meledak. Nilai pasar stablecoin Avalanche masih berfluktuasi antara 1 miliar hingga 2 miliar dolar.
Aptos: Bintang Baru Ekosistem Move
Total kapitalisasi pasar stablecoin di Aptos mencapai lebih dari 1 miliar USD pada kuartal pertama 2025, dengan peningkatan sebesar 2408% sejak 2024, menjadikannya salah satu blockchain publik dengan pertumbuhan tercepat. Sebagai perwakilan ekosistem MOVE, stablecoin di jaringan Aptos terutama terdiri dari USDT (62,39%) dan USDC (32%).
Sui: Jaringan publik baru yang berkembang pesat
Stabilitas koin Sui meningkat secara signifikan, dari 5 juta dolar AS pada awal 2024 menjadi 1,156 juta dolar AS pada Mei 2025, dengan peningkatan sebesar 230 kali. USDC adalah stabilitas koin utama di jaringan Sui, menyumbang sekitar 75%. Meskipun pertumbuhannya cepat, ukuran dan jenis stabilitas koin di ekosistem Sui masih perlu ditingkatkan.
TON: Perkembangan Stabil di Bawah Dukungan Sosial
TON sebagai pendatang baru dalam kompetisi stablecoin pada tahun 2024, telah mengalami pertumbuhan cepat dalam waktu singkat. Berkat basis pengguna Telegram yang mencapai 900 juta, volume penerbitan USDT di TON telah mencapai 519 juta USD pada bulan Juni 2024. Namun, sejak tahun 2025, kapitalisasi pasar stablecoin di ekosistem TON mengalami penurunan, dari 1,4 miliar USD di awal tahun menjadi sekitar 900 juta USD.
Penutup
Pola persaingan stablecoin di blockchain publik sedang berubah dengan cepat. Meskipun Ethereum, Tron, dan blockchain publik lainnya masih mempertahankan keunggulan, blockchain publik baru seperti Solana dan BSC secara bertahap menggerogoti pangsa pasar. Blockchain ekosistem MOVE seperti Aptos dan Sui meskipun memulai lebih lambat, tetapi pertumbuhannya sangat mengesankan. Dengan regulasi stablecoin global yang secara bertahap diterapkan, persaingan di pasar stablecoin akan semakin ketat, dan setiap blockchain publik menghadapi peluang dan tantangan yang bersamaan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
7
Bagikan
Komentar
0/400
NotSatoshi
· 13jam yang lalu
Siapa yang bukan di era ETH paling bull ini~
Lihat AsliBalas0
TokenTaxonomist
· 21jam yang lalu
secara statistik, eth masih terjebak dalam niche taksonomiknya sendiri... *memeriksa spreadsheet* 50% dominasi bukanlah evolusi
Lihat AsliBalas0
0xLuckbox
· 21jam yang lalu
Pasar adalah perjudian jangka panjang.
Lihat AsliBalas0
SurvivorshipBias
· 22jam yang lalu
Stablecoin naik naik naik? Hanya angka di atas kertas.
Tata letak stablecoin 2025: Persaingan blockchain semakin ketat, kekuatan baru muncul
Analisis Pasar Stablecoin 2025: Lanskap Persaingan dan Tren Perkembangan di Blockchain Publik
Pada tahun 2025, stablecoin telah menjadi salah satu bidang yang paling diperhatikan di pasar kripto. Hingga 22 Mei, total kapitalisasi pasar stablecoin melampaui 245 miliar dolar AS, menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar. Di balik pertumbuhan ini, berbagai blockchain publik sedang bersaing ketat untuk merebut pangsa pasar. Stablecoin bukan hanya indikator penting dalam pergerakan aset, tetapi juga faktor kunci dalam mengukur tingkat pengakuan pasar blockchain publik. Artikel ini akan melakukan analisis mendalam terhadap data stablecoin dari 12 blockchain publik teratas saat ini, untuk menggambarkan gambaran perkembangan stablecoin blockchain publik.
Ethereum: Pertumbuhan USDC Mendukung Dominasi Pasar
Nilai pasar stablecoin Ethereum mencapai 122,5 miliar USD, menguasai 50% dari total volume penerbitan stablecoin. Di antaranya, USDT masih menjadi yang dominan, dengan pangsa sekitar 50%. Namun, sejak 2025, volume penerbitan USDT di Ethereum mengalami tren penurunan, dengan penurunan sebesar 5,07% hingga 21 Mei. Perubahan ini menyebabkan Tron melampaui Ethereum dan menjadi blockchain publik terbesar untuk penerbitan USDT.
Meskipun demikian, Ethereum tetap menjadi blockchain publik dengan penerbitan USDC terbesar. Per 22 Mei, total penerbitan USDC di Ethereum mencapai 36,9 miliar koin, yang merupakan 60,82% dari total. Sejak Oktober 2024, penerbitan USDC di Ethereum meningkat sebesar 46,4%, menjadikannya faktor kunci yang menjaga dominasi pasar stablecoin di Ethereum.
Tron: USDT memiliki volume penerbitan terbesar, dengan aktivitas perdagangan terdepan
Stabilitas koin dari Tron terutama berasal dari USDT, yang menyumbang lebih dari 99%, dan saat ini telah menjadi blockchain penerbit terbesar untuk USDT. Pangsa pasar stabilitas koin Tron di dunia sekitar 31,3%. Data menunjukkan bahwa volume transaksi harian USDT di Tron mencapai 2,4 juta transaksi, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 284 ribu transaksi di Ethereum.
Dalam hal volume perdagangan, jaringan Tron memproses sekitar 20 miliar USD transfer USDT setiap hari, yang menyumbang hampir 29% dari total volume perdagangan stablecoin global. Dalam hal aktivitas pengguna, lebih dari 1 juta akun independen melakukan transaksi USDT di Tron setiap hari, yang merupakan 28% dari semua alamat dompet stablecoin aktif di blockchain.
Jumlah pasokan USDT di Tron meningkat dari 48,8 miliar dolar AS pada tahun 2024 menjadi 77,7 miliar dolar AS pada tahun 2025, dengan pertumbuhan yang cepat. Ini terutama berkat biaya rendah dan kecepatan transaksi tinggi di Tron, menjadikannya jaringan pilihan untuk transaksi USDT dalam jumlah besar, terutama disukai oleh pengguna ritel dan pasar yang sedang berkembang.
Solana: Kekuatan Baru Stablecoin di Jaringan Publik Berperforma Tinggi
Sebagai salah satu blockchain publik yang paling populer dalam dua tahun terakhir, Solana juga telah mencapai pertumbuhan yang signifikan di bidang stablecoin. Dari 1,8 miliar USD pada awal 2024 meningkat menjadi 11,4 miliar USD pada Mei 2025, dengan peningkatan sebesar 533%. Meskipun masih ada jarak dibandingkan dengan Ethereum dan Tron, Solana telah menjadi kekuatan baru yang tidak bisa diabaikan di bidang stablecoin.
USDC adalah stablecoin dominan di Solana, dengan pangsa pasar 73%, sementara USDT memiliki pangsa sekitar 20%. Perlu dicatat bahwa PYUSD yang diterbitkan oleh PayPal telah memiliki nilai pasar 200 juta USD di rantai Solana, dengan pangsa sekitar 24,36%, hanya setelah Ethereum. Ini menunjukkan bahwa Solana sedang menjadi salah satu pilihan utama untuk stablecoin baru.
BSC: Pertumbuhan didorong oleh nol biaya Gas dan USD1
Hingga Mei 2025, BSC menguasai 2,4% dari pangsa pasar stablecoin global. Kapitalisasi pasar stablecoin di jaringan BSC meningkat dari 4 miliar USD pada tahun 2024 menjadi sekitar 10 miliar USD saat ini, dengan peningkatan sebesar 150%. Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh dua faktor: pertama adalah program tanpa biaya Gas yang diluncurkan pada akhir tahun 2024, dan yang kedua adalah penerbitan stablecoin USD1 di jaringan BSC.
Saat ini, USDT di BSC memiliki proporsi penerbitan sekitar 59%, sementara USD1 memiliki proporsi sekitar 21%. Perlu dicatat bahwa proporsi BUSD dan FUSD yang sebelumnya didorong oleh BSC telah turun menjadi sekitar 3% secara total. Baru-baru ini, seiring dengan meningkatnya popularitas dompet Binance, proporsi perdagangan DEX stablecoin di jaringan BSC meningkat dari kurang dari 10% pada bulan April menjadi 28%, hampir setara dengan proporsi di bursa terpusat.
Basis: Pertumbuhan cepat yang didukung oleh Coinbase
Sebagai L2 Ethereum yang diinkubasi oleh Coinbase, Base menunjukkan performa yang mengesankan di bidang stablecoin. Nilai pasar stablecoinnya meningkat dari 177 juta USD pada Januari 2024 menjadi 4,09 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mencapai 2210%, yang merupakan peningkatan terbesar di antara lima rantai publik teratas berdasarkan nilai pasar stablecoin.
USDC adalah stablecoin paling utama di jaringan Base, dengan pangsa pasar mencapai 97,8%. Base juga menjadi blockchain publik dengan volume perdagangan tertinggi untuk USDC selain Ethereum.
Hyperliquid: Kekuatan Baru dalam Perdagangan Derivatif
Meskipun baru diluncurkan dalam waktu singkat, Hyperliquid telah menunjukkan potensi besar. Dalam waktu hanya enam bulan, nilai pasar stablecoin-nya telah mencapai 3,26 miliar dolar AS, melampaui blockchain lama seperti Arbitrum, Polygon, dan Avalanche.
Sebagai bursa derivatif terdesentralisasi, Hyperliquid terutama menggunakan USDC sebagai media perdagangan, dengan proporsi USDC mencapai 97,8%. Baru-baru ini, Hyperliquid juga menambahkan feUSD, USDT, dan USDe sebagai stablecoin, yang membuka lebih banyak kemungkinan untuk aplikasi ekosistem.
Arbitrum: Periode Penyesuaian Setelah Akhir Program Insentif
Sebagai L2 Ethereum yang sangat diperhatikan, nilai pasar stablecoin Arbitrum mengalami fluktuasi besar pada tahun 2024. Dari 2 miliar USD meningkat menjadi puncaknya 6,9 miliar USD, kemudian turun dengan cepat menjadi 2,73 miliar USD pada awal tahun 2025. Penurunan tajam ini terutama disebabkan oleh tiga faktor: berakhirnya program insentif, migrasi USDT ke standar lintas rantai baru, dan munculnya rantai kompetisi hasil tinggi Blast.
Polygon: Inovasi Migrasi dan Pembayaran USDC
Sejak 2024, kapitalisasi pasar stablecoin Polygon meningkat dari 1,26 miliar menjadi sekitar 2,15 miliar dolar AS, tumbuh hampir 70%. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peluncuran USDC asli dari Circle, serta uji coba penyelesaian mata uang fiat dan stablecoin oleh raksasa keuangan seperti Visa dan Mastercard di rantai PoS.
Saat ini, stablecoin di jaringan Polygon didominasi oleh USDT dan USDC, yang masing-masing menguasai 40,79% dan 47% pangsa pasar.
Avalanche: Pertumbuhan Berlanjut Setelah Biaya Turun
Pertumbuhan Avalanche dalam setahun terakhir relatif stabil, dengan nilai pasar stablecoin meningkat 79%. Upgrade Avalanche 9000 pada akhir 2024 secara signifikan mengurangi biaya dasar, tetapi keuntungan ini tampaknya tidak membawa pertumbuhan yang meledak. Nilai pasar stablecoin Avalanche masih berfluktuasi antara 1 miliar hingga 2 miliar dolar.
Aptos: Bintang Baru Ekosistem Move
Total kapitalisasi pasar stablecoin di Aptos mencapai lebih dari 1 miliar USD pada kuartal pertama 2025, dengan peningkatan sebesar 2408% sejak 2024, menjadikannya salah satu blockchain publik dengan pertumbuhan tercepat. Sebagai perwakilan ekosistem MOVE, stablecoin di jaringan Aptos terutama terdiri dari USDT (62,39%) dan USDC (32%).
Sui: Jaringan publik baru yang berkembang pesat
Stabilitas koin Sui meningkat secara signifikan, dari 5 juta dolar AS pada awal 2024 menjadi 1,156 juta dolar AS pada Mei 2025, dengan peningkatan sebesar 230 kali. USDC adalah stabilitas koin utama di jaringan Sui, menyumbang sekitar 75%. Meskipun pertumbuhannya cepat, ukuran dan jenis stabilitas koin di ekosistem Sui masih perlu ditingkatkan.
TON: Perkembangan Stabil di Bawah Dukungan Sosial
TON sebagai pendatang baru dalam kompetisi stablecoin pada tahun 2024, telah mengalami pertumbuhan cepat dalam waktu singkat. Berkat basis pengguna Telegram yang mencapai 900 juta, volume penerbitan USDT di TON telah mencapai 519 juta USD pada bulan Juni 2024. Namun, sejak tahun 2025, kapitalisasi pasar stablecoin di ekosistem TON mengalami penurunan, dari 1,4 miliar USD di awal tahun menjadi sekitar 900 juta USD.
Penutup
Pola persaingan stablecoin di blockchain publik sedang berubah dengan cepat. Meskipun Ethereum, Tron, dan blockchain publik lainnya masih mempertahankan keunggulan, blockchain publik baru seperti Solana dan BSC secara bertahap menggerogoti pangsa pasar. Blockchain ekosistem MOVE seperti Aptos dan Sui meskipun memulai lebih lambat, tetapi pertumbuhannya sangat mengesankan. Dengan regulasi stablecoin global yang secara bertahap diterapkan, persaingan di pasar stablecoin akan semakin ketat, dan setiap blockchain publik menghadapi peluang dan tantangan yang bersamaan.