Evolusi Pasar Derivasi On-Chain: Dari Meniru ke Inovasi
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini mengalami perubahan yang signifikan. Dulu dianggap sebagai "cawan suci", dYdX dan GMX perlahan-lahan merosot, sementara Hyperliquid muncul sebagai bintang baru di pasar. Perubahan ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang beralih dari sekadar meniru bursa terpusat menuju bentuk produk yang lebih inovatif.
Kebangkitan Hyperliquid berasal dari arsitektur teknologinya yang unik. Dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan dengan kontrak pintar, Hyperliquid mampu bersaing dengan kecepatan dan biaya perdagangan dengan bursa terpusat, sambil tetap mempertahankan keuntungan desentralisasi. Inovasi ini membuat Hyperliquid mencatatkan rekor volume perdagangan bulanan tertinggi sebesar 2482,95 miliar dolar AS pada bulan Mei, dengan pendapatan protokol mencapai 70,45 juta dolar AS.
Namun, dalam jangka panjang, untuk benar-benar memecahkan kebuntuan, derivasi on-chain perlu inovasi lebih lanjut. Saat ini, telah muncul beberapa percobaan baru di pasar, seperti konsep "opsi abadi berbasis koin". Inovasi ini bertujuan untuk memanfaatkan sepenuhnya karakteristik aset on-chain, meningkatkan efisiensi modal, dan menyederhanakan operasi pengguna.
Misalnya, mekanisme "penyandaran berbasis koin" memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan berbagai cryptocurrency sebagai jaminan, tanpa perlu menukarnya menjadi stablecoin. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi modal, tetapi juga mengaktifkan nilai aset tail panjang. Sementara itu, "opsi perpetuitas" menghapus tanggal jatuh tempo tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal yang dinamis, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi dalam jangka panjang.
Inovasi-inovasi ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang menjelajahi jalan pengembangan yang berbeda dari bursa terpusat tradisional. Derivasi on-chain di masa depan mungkin akan lebih fokus pada pemanfaatan keunggulan asli blockchain, seperti keterbukaan, kombinabilitas, dan sifat tanpa izin, untuk menciptakan bentuk produk dan nilai pengguna yang baru.
Meskipun pasar derivasi on-chain masih berada pada tahap awal, namun telah menunjukkan potensi besar. Dengan munculnya lebih banyak produk inovatif, derivasi on-chain diharapkan menjadi salah satu bidang dengan skalabilitas dan potensi pendapatan tertinggi dalam ekosistem DeFi. Kuncinya adalah apakah kita dapat benar-benar melepaskan diri dari sekadar meniru model terpusat, dan menciptakan produk dan layanan yang unik.
Di masa depan, keberhasilan derivasi on-chain mungkin tidak terletak pada meniru model bursa terpusat, tetapi pada memanfaatkan sepenuhnya keunggulan teknologi blockchain untuk menciptakan permintaan pasar yang baru. Proses ini telah dimulai, dan pasar sedang berkembang ke arah yang lebih inovatif dan beragam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Inovasi derivasi on-chain: dari dYdX GMX hingga perombakan pasar Hyperliquid
Evolusi Pasar Derivasi On-Chain: Dari Meniru ke Inovasi
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini mengalami perubahan yang signifikan. Dulu dianggap sebagai "cawan suci", dYdX dan GMX perlahan-lahan merosot, sementara Hyperliquid muncul sebagai bintang baru di pasar. Perubahan ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang beralih dari sekadar meniru bursa terpusat menuju bentuk produk yang lebih inovatif.
Kebangkitan Hyperliquid berasal dari arsitektur teknologinya yang unik. Dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan dengan kontrak pintar, Hyperliquid mampu bersaing dengan kecepatan dan biaya perdagangan dengan bursa terpusat, sambil tetap mempertahankan keuntungan desentralisasi. Inovasi ini membuat Hyperliquid mencatatkan rekor volume perdagangan bulanan tertinggi sebesar 2482,95 miliar dolar AS pada bulan Mei, dengan pendapatan protokol mencapai 70,45 juta dolar AS.
Namun, dalam jangka panjang, untuk benar-benar memecahkan kebuntuan, derivasi on-chain perlu inovasi lebih lanjut. Saat ini, telah muncul beberapa percobaan baru di pasar, seperti konsep "opsi abadi berbasis koin". Inovasi ini bertujuan untuk memanfaatkan sepenuhnya karakteristik aset on-chain, meningkatkan efisiensi modal, dan menyederhanakan operasi pengguna.
Misalnya, mekanisme "penyandaran berbasis koin" memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan berbagai cryptocurrency sebagai jaminan, tanpa perlu menukarnya menjadi stablecoin. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi modal, tetapi juga mengaktifkan nilai aset tail panjang. Sementara itu, "opsi perpetuitas" menghapus tanggal jatuh tempo tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal yang dinamis, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi dalam jangka panjang.
Inovasi-inovasi ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang menjelajahi jalan pengembangan yang berbeda dari bursa terpusat tradisional. Derivasi on-chain di masa depan mungkin akan lebih fokus pada pemanfaatan keunggulan asli blockchain, seperti keterbukaan, kombinabilitas, dan sifat tanpa izin, untuk menciptakan bentuk produk dan nilai pengguna yang baru.
Meskipun pasar derivasi on-chain masih berada pada tahap awal, namun telah menunjukkan potensi besar. Dengan munculnya lebih banyak produk inovatif, derivasi on-chain diharapkan menjadi salah satu bidang dengan skalabilitas dan potensi pendapatan tertinggi dalam ekosistem DeFi. Kuncinya adalah apakah kita dapat benar-benar melepaskan diri dari sekadar meniru model terpusat, dan menciptakan produk dan layanan yang unik.
Di masa depan, keberhasilan derivasi on-chain mungkin tidak terletak pada meniru model bursa terpusat, tetapi pada memanfaatkan sepenuhnya keunggulan teknologi blockchain untuk menciptakan permintaan pasar yang baru. Proses ini telah dimulai, dan pasar sedang berkembang ke arah yang lebih inovatif dan beragam.