Pilihan Baru Token Obligasi Negara RWA: Analisis TProtocol V2
Produk token obligasi negara RWA di pasar saat ini memiliki karakteristik dan keterbatasan masing-masing. MakerDAO meskipun memiliki suku bunga yang lebih tinggi, namun operasinya cukup rumit. Ondo menawarkan produk obligasi negara murni, tetapi menghadapi masalah seperti ambang KYC yang tinggi dan likuiditas yang kurang. Oleh karena itu, pasar masih kekurangan produk token obligasi negara yang murni dan cocok untuk pengguna biasa. TProtocol V2 dirancang untuk memenuhi kebutuhan ini.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Sebagai contoh, kolam Matrixdock yang didukungnya, kolam ini memungkinkan penggunaan token obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyimpan USDC akan mendapatkan rUSDP, yang merupakan token hasil serupa dengan aUSDC milik AAVE.
Salah satu keunggulan TProtocol adalah LTV pinjaman STBT yang mencapai 100,5%, yang secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan 99,5%, yaitu mentransmisikan 99,5% dari hasil obligasi negara kepada pemegang rUSDP. Mengingat risiko likuiditas yang mungkin ditimbulkan oleh tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol mengadopsi model OTC dengan peminjam, memberikan Matrixdock waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna membayar kembali pinjaman. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di DEX.
Berbeda dengan produk token obligasi negara yang ada, TProtocol memaksimalkan aliran hasil token obligasi negara kepada pengguna simpanan USDC melalui model pinjaman yang dijaminkan oleh institusi, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi negara tanpa harus menghadapi batasan seperti KYC yang ketat atau siklus Mint yang lama.
TProtocol fokus pada produk yang ditujukan khusus untuk penggunaan tertentu. Mengambil STBT sebagai contoh, objek investasinya jelas berupa obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, serta berkomitmen untuk secara berkala mengungkapkan laporan aset, sambil bekerja sama dengan suatu platform data untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, model ini masih bergantung pada tingkat kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya. Untuk itu, TProtocol berencana untuk meluncurkan kumpulan dana independen untuk berbagai aset RWA untuk mengisolasi risiko.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup inovatif. Desain token governancenya TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama disimpan, semakin tinggi dividen yang diperoleh. Selain itu, TProtocol juga merancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH di platform tertentu. iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di platform DEX dan lainnya.
Desain ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan imbal hasil iUSDP dengan merangsang protokol lainnya, diharapkan dapat membuat imbal hasilnya melebihi imbal hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan imbal hasil sfrxETH dari platform tertentu.
Saat ini, kompetisi di bidang RWA sangat ketat, suatu protokol telah menduduki posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset protokol ini yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika jumlah pengguna penyimpan DAI terlalu banyak, suku bunga mereka bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh lembaga, mentransmisikan hasil token obligasi negara yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC. Pada saat yang sama, dengan mengacu pada model desain dari platform tertentu, TProtocol diharapkan dapat mencapai tingkat pengembalian yang melebihi hasil obligasi negara dasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
9
Bagikan
Komentar
0/400
BTCRetirementFund
· 08-01 17:37
Siapa yang bisa menjelaskan seberapa dapat diandalkan...
Lihat AsliBalas0
MemeCoinSavant
· 08-01 14:13
statistik hopium mengonfirmasi ngmi tbh
Lihat AsliBalas0
ProbablyNothing
· 07-31 04:56
Wanginya enak, aman tidak?
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 07-29 18:37
Tolong, imbal hasil ini membuat saya sangat tertarik.
Lihat AsliBalas0
GmGnSleeper
· 07-29 18:36
Tanpa KYC ya? Jujur saja, agak takut.
Lihat AsliBalas0
SatoshiNotNakamoto
· 07-29 18:34
Tidak tahu bisa atau tidak, mari kita lihat dulu~
Lihat AsliBalas0
MercilessHalal
· 07-29 18:32
Kita masih perlu melihat bagaimana tingkat pengembalian yang sebenarnya.
Lihat AsliBalas0
RugpullTherapist
· 07-29 18:31
Jangan bicara lagi, koin rug pull berikutnya sudah terkunci.
Lihat AsliBalas0
MetadataExplorer
· 07-29 18:27
Eh~ obligasi negara yang tidak KYC memang menggoda.
TProtocol V2: Pilihan baru untuk hasil obligasi pemerintah yang efisien tanpa batasan KYC
Pilihan Baru Token Obligasi Negara RWA: Analisis TProtocol V2
Produk token obligasi negara RWA di pasar saat ini memiliki karakteristik dan keterbatasan masing-masing. MakerDAO meskipun memiliki suku bunga yang lebih tinggi, namun operasinya cukup rumit. Ondo menawarkan produk obligasi negara murni, tetapi menghadapi masalah seperti ambang KYC yang tinggi dan likuiditas yang kurang. Oleh karena itu, pasar masih kekurangan produk token obligasi negara yang murni dan cocok untuk pengguna biasa. TProtocol V2 dirancang untuk memenuhi kebutuhan ini.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Sebagai contoh, kolam Matrixdock yang didukungnya, kolam ini memungkinkan penggunaan token obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyimpan USDC akan mendapatkan rUSDP, yang merupakan token hasil serupa dengan aUSDC milik AAVE.
Salah satu keunggulan TProtocol adalah LTV pinjaman STBT yang mencapai 100,5%, yang secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan 99,5%, yaitu mentransmisikan 99,5% dari hasil obligasi negara kepada pemegang rUSDP. Mengingat risiko likuiditas yang mungkin ditimbulkan oleh tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol mengadopsi model OTC dengan peminjam, memberikan Matrixdock waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna membayar kembali pinjaman. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di DEX.
Berbeda dengan produk token obligasi negara yang ada, TProtocol memaksimalkan aliran hasil token obligasi negara kepada pengguna simpanan USDC melalui model pinjaman yang dijaminkan oleh institusi, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi negara tanpa harus menghadapi batasan seperti KYC yang ketat atau siklus Mint yang lama.
TProtocol fokus pada produk yang ditujukan khusus untuk penggunaan tertentu. Mengambil STBT sebagai contoh, objek investasinya jelas berupa obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, serta berkomitmen untuk secara berkala mengungkapkan laporan aset, sambil bekerja sama dengan suatu platform data untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, model ini masih bergantung pada tingkat kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya. Untuk itu, TProtocol berencana untuk meluncurkan kumpulan dana independen untuk berbagai aset RWA untuk mengisolasi risiko.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup inovatif. Desain token governancenya TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama disimpan, semakin tinggi dividen yang diperoleh. Selain itu, TProtocol juga merancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH di platform tertentu. iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di platform DEX dan lainnya.
Desain ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan imbal hasil iUSDP dengan merangsang protokol lainnya, diharapkan dapat membuat imbal hasilnya melebihi imbal hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan imbal hasil sfrxETH dari platform tertentu.
Saat ini, kompetisi di bidang RWA sangat ketat, suatu protokol telah menduduki posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset protokol ini yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika jumlah pengguna penyimpan DAI terlalu banyak, suku bunga mereka bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh lembaga, mentransmisikan hasil token obligasi negara yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC. Pada saat yang sama, dengan mengacu pada model desain dari platform tertentu, TProtocol diharapkan dapat mencapai tingkat pengembalian yang melebihi hasil obligasi negara dasar.