Evolusi derivasi on-chain: dari imitasi ke inovasi
Belakangan ini, pasar derivasi on-chain mengalami perubahan signifikan. Platform perdagangan kontrak perpetual on-chain tradisional seperti dYdX dan GMX semakin meredup, sementara platform baru Hyperliquid muncul dengan kekuatan baru. Perubahan ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang berkembang dari sekadar meniru bursa terpusat menuju arah yang lebih inovatif.
Hyperliquid mencapai standar yang sama dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan secara mendalam dengan kontrak pintar. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berjangka Hyperliquid mencapai 2482,95 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama. Pendapatan protokolnya juga mencapai 70,45 juta USD, memecahkan rekor.
Namun, keberhasilan Hyperliquid hanyalah langkah pertama dalam inovasi derivasi on-chain. Arah pengembangan di masa depan mungkin bukan melanjutkan optimasi model yang ada, tetapi berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset tail panjang, menuju inovasi produk yang lebih terdistribusi.
Salah satu arah potensial adalah produk opsi. Karakteristik pengembalian non-linear dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sementara mekanisme pembayaran premi kecil di muka dapat memenuhi kebutuhan pengguna biasa untuk berinvestasi dengan nominal kecil. Namun, produk opsi tradisional terlalu kompleks untuk pengguna biasa, sehingga perlu disederhanakan dan di-inovasi.
Dalam hal ini, beberapa protokol yang muncul sedang melakukan percobaan yang bermanfaat. Misalnya, suatu protokol mengusulkan konsep "opsi permanen berbasis koin", berusaha untuk merombak logika dasar derivasi on-chain melalui "dekompleksifikasi" dan "revolusi efisiensi aset".
Protokol ini memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token on-chain apa pun sebagai jaminan untuk berpartisipasi dalam perdagangan opsi indeks BTC/ETH, menghilangkan langkah pertukaran, dan mengaktifkan nilai derivasi aset yang tidak aktif. Selain itu, dengan memperkenalkan mekanisme perpetual, tanggal jatuh tempo tetap dihapus, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi put/call tanpa batas waktu, hanya perlu membayar biaya dana kecil setiap hari.
Kombinasi "kerugian terbatas + keuntungan tak terbatas + kebebasan waktu" ini pada dasarnya mengubah opsi menjadi "kontrak berjangka versi risiko rendah", yang secara signifikan menurunkan ambang partisipasi bagi pengguna biasa. Ketika pengguna menemukan bahwa setiap jenis token tail panjang dalam dompet mereka dapat langsung diubah menjadi alat lindung nilai, derivasi on-chain benar-benar berpotensi untuk menembus pasar kecil dan membangun ekosistem yang setara dengan bursa terpusat.
Selain inovasi produk, derivasi on-chain juga perlu melakukan inovasi dalam mekanisme distribusi keuntungan. Generasi baru protokol derivasi on-chain sedang menjajaki bagaimana cara mengikat kepentingan komunitas, pengguna perdagangan, dan protokol secara menyeluruh, membentuk jaringan komunitas kepentingan "untung dan rugi bersama". Ini pada dasarnya adalah pembalikan dari hubungan eksploitasi "platform-pengguna" tradisional yang terpusat.
Secara keseluruhan, derivatif on-chain berada dalam periode kritis transisi dari imitasi sederhana ke inovasi orisinal. Di masa depan, siapa pun yang dapat memecahkan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat dapat memegang tongkat derivatif on-chain. Derivatif on-chain masih memiliki potensi untuk menjadi salah satu jalur yang paling terukur dan berpotensi pendapatan di ekosistem DeFi, tetapi harus benar-benar keluar dari bayang-bayang "penggantian terpusat" dan menyelesaikan inovasi diri bentuk produk dengan bantuan struktur asli on-chain dan revolusi efisiensi modal.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
8
Bagikan
Komentar
0/400
GasOptimizer
· 15jam yang lalu
gas alkemis, tandai data untuk analisis nanti
Lihat AsliBalas0
AirdropHarvester
· 08-01 05:10
Siapa yang akan berbicara tentang alasan dalam menghasilkan uang dari latte!
Lihat AsliBalas0
ApyWhisperer
· 08-01 00:55
Opsi tracking penggemar lama, bullish
Lihat AsliBalas0
ChainMelonWatcher
· 07-31 13:03
Sebagian besar GMX untuk jangka pendek!!!
Lihat AsliBalas0
ForkItAllDay
· 07-29 18:29
HL selalu menjadi dewa sejati
Lihat AsliBalas0
GetRichLeek
· 07-29 18:18
Tertawa mati, kapan pun berbicara tentang inovasi harus mengubah dunia, hasilnya malah Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 07-29 18:16
Data tidak bohong, dydx memang sudah tidak begitu baik.
Inovasi derivasi on-chain: dari tiruan ke orisinal Hyperliquid memimpin arah baru
Evolusi derivasi on-chain: dari imitasi ke inovasi
Belakangan ini, pasar derivasi on-chain mengalami perubahan signifikan. Platform perdagangan kontrak perpetual on-chain tradisional seperti dYdX dan GMX semakin meredup, sementara platform baru Hyperliquid muncul dengan kekuatan baru. Perubahan ini mencerminkan bahwa derivasi on-chain sedang berkembang dari sekadar meniru bursa terpusat menuju arah yang lebih inovatif.
Hyperliquid mencapai standar yang sama dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi dengan mengintegrasikan mesin buku pesanan secara mendalam dengan kontrak pintar. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berjangka Hyperliquid mencapai 2482,95 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama. Pendapatan protokolnya juga mencapai 70,45 juta USD, memecahkan rekor.
Namun, keberhasilan Hyperliquid hanyalah langkah pertama dalam inovasi derivasi on-chain. Arah pengembangan di masa depan mungkin bukan melanjutkan optimasi model yang ada, tetapi berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset tail panjang, menuju inovasi produk yang lebih terdistribusi.
Salah satu arah potensial adalah produk opsi. Karakteristik pengembalian non-linear dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sementara mekanisme pembayaran premi kecil di muka dapat memenuhi kebutuhan pengguna biasa untuk berinvestasi dengan nominal kecil. Namun, produk opsi tradisional terlalu kompleks untuk pengguna biasa, sehingga perlu disederhanakan dan di-inovasi.
Dalam hal ini, beberapa protokol yang muncul sedang melakukan percobaan yang bermanfaat. Misalnya, suatu protokol mengusulkan konsep "opsi permanen berbasis koin", berusaha untuk merombak logika dasar derivasi on-chain melalui "dekompleksifikasi" dan "revolusi efisiensi aset".
Protokol ini memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token on-chain apa pun sebagai jaminan untuk berpartisipasi dalam perdagangan opsi indeks BTC/ETH, menghilangkan langkah pertukaran, dan mengaktifkan nilai derivasi aset yang tidak aktif. Selain itu, dengan memperkenalkan mekanisme perpetual, tanggal jatuh tempo tetap dihapus, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi put/call tanpa batas waktu, hanya perlu membayar biaya dana kecil setiap hari.
Kombinasi "kerugian terbatas + keuntungan tak terbatas + kebebasan waktu" ini pada dasarnya mengubah opsi menjadi "kontrak berjangka versi risiko rendah", yang secara signifikan menurunkan ambang partisipasi bagi pengguna biasa. Ketika pengguna menemukan bahwa setiap jenis token tail panjang dalam dompet mereka dapat langsung diubah menjadi alat lindung nilai, derivasi on-chain benar-benar berpotensi untuk menembus pasar kecil dan membangun ekosistem yang setara dengan bursa terpusat.
Selain inovasi produk, derivasi on-chain juga perlu melakukan inovasi dalam mekanisme distribusi keuntungan. Generasi baru protokol derivasi on-chain sedang menjajaki bagaimana cara mengikat kepentingan komunitas, pengguna perdagangan, dan protokol secara menyeluruh, membentuk jaringan komunitas kepentingan "untung dan rugi bersama". Ini pada dasarnya adalah pembalikan dari hubungan eksploitasi "platform-pengguna" tradisional yang terpusat.
Secara keseluruhan, derivatif on-chain berada dalam periode kritis transisi dari imitasi sederhana ke inovasi orisinal. Di masa depan, siapa pun yang dapat memecahkan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat dapat memegang tongkat derivatif on-chain. Derivatif on-chain masih memiliki potensi untuk menjadi salah satu jalur yang paling terukur dan berpotensi pendapatan di ekosistem DeFi, tetapi harus benar-benar keluar dari bayang-bayang "penggantian terpusat" dan menyelesaikan inovasi diri bentuk produk dengan bantuan struktur asli on-chain dan revolusi efisiensi modal.