CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia: Bitcoin dapat menantang dominasi dolar
Pada 31 Maret, CEO sebuah perusahaan manajemen aset besar menerbitkan surat tahunan kepada para investor. Dalam surat yang terdiri dari 27 halaman ini, ia jarang memberikan peringatan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit anggaran yang terus melambung, "posisi mata uang cadangan global" dolar yang telah lama ada mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin dapat melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran di halaman 20 laporan: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia menunjukkan bahwa selama beberapa dekade, Amerika Serikat telah diuntungkan dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, posisi ini tidak dijamin selamanya. Sejak "Jam Utang" di Times Square mulai menghitung pada tahun 1989, pertumbuhan utang pemerintah AS adalah tiga kali lipat dari GDP. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja akan melebihi 9520 miliar dolar, melebihi pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan layanan utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga menegaskan bahwa dia tidak menentang perkembangan aset digital. Dia menulis: "Perlu dijelaskan bahwa saya jelas tidak menentang aset digital. Namun, dua hal dapat berlaku secara bersamaan: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Ini membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini juga dapat melemahkan keunggulan ekonomi Amerika — jika investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman dibandingkan dolar."
Dalam meninjau kinerja, dia menunjukkan bahwa ETF Bitcoin yang diluncurkan perusahaan di AS menjadi produk perdagangan terbesar yang pernah ada dalam sejarah, dengan aset yang dikelola melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari setahun. Ini adalah produk yang menempati peringkat ketiga dalam daya tarik aset di seluruh industri ETF, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Di antara itu, lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang sebelumnya tidak pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa ETF tidak hanya berhasil besar di Amerika Serikat, tetapi juga sedang menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Banyak investor Eropa yang baru pertama kali memasuki pasar modal, justru melalui ETF, khususnya produk perusahaan ini, yang mengambil langkah pertama. Saat ini, hanya sepertiga dari investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam investasi pasar modal, rasio ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan lebih dari 60% di Amerika Serikat. Ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi dalam konteks suku bunga rendah, hasil dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut sedang bekerja sama dengan beberapa lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan hambatan investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Melihat baiknya tokenisasi aset fisik, menganggap tokenisasi adalah "jalan raya" masa depan keuangan
Dari ETF hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi sedang menjadi kekuatan kunci untuk membentuk kembali infrastruktur keuangan.
Ia menulis bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang dibangun pada era di mana perdagangan dilakukan dengan teriakan di ruang perdagangan dan faksimili masih dianggap sebagai alat revolusioner. Contoh yang baik adalah Asosiasi Telekomunikasi Keuangan Antar Bank Dunia (SWIFT) - yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap hari, cara kerjanya lebih mirip dengan lomba estafet: bank-bank secara bergantian menyampaikan instruksi, setiap langkah dengan memeriksa detail dengan hati-hati. Di pasar yang lebih kecil dengan frekuensi transaksi yang lebih rendah pada tahun 1970-an, metode estafet ini masuk akal. Namun, di zaman sekarang, terus bergantung pada SWIFT sama saja dengan mengirim email ke kantor pos untuk diteruskan, yang sangat tidak efisien.
Sistem ini meskipun masuk akal di masa lalu, namun efisiensinya sekarang sulit untuk mendukung kebutuhan keuangan global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan mengubah ketidakefisienan ini secara drastis. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri — aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
CEO ini lebih lanjut menggambarkan bagaimana tokenisasi dapat mengubah ekosistem keuangan secara mendalam. "Ini adalah mengubah aset di dunia nyata (seperti saham, obligasi, properti) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan digital. Berbeda dengan dokumen fisik tradisional, token-token ini aman tersimpan di blockchain, membuat pembelian dan transfer menjadi instan, tanpa perlu dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana — setiap jenis aset dapat ditokenisasi. Begitu ini terwujud, akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi memerlukan penutupan, transaksi yang sebelumnya memerlukan beberapa hari untuk diselesaikan dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ratusan miliar dolar yang terjebak karena penundaan penyelesaian, akan dapat segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong lebih banyak pertumbuhan."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi — aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil bagian. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki hambatan tinggi (seperti real estat pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara menjadi lebih mudah, karena kepemilikan dan hak suara Anda dicatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan tanpa hambatan dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi hasil. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi sering kali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah adanya "gesekan" seperti hukum, operasional, dan birokrasi. Sementara itu, tokenisasi dapat menghapus hambatan-hambatan tersebut, memberikan lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur mengungkapkan bahwa adopsi tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi bagian dari alokasi harian investor seperti ETF — tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menyatakan bahwa transaksi keuangan memerlukan autentikasi identitas yang ketat. Saat ini, metode pembayaran dan platform perdagangan yang umum digunakan dapat melakukannya saat membeli dan menjual sekuritas. Namun, aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini, oleh karena itu kita memerlukan sistem verifikasi identitas digital yang sepenuhnya baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbanyak di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat melakukan verifikasi transaksi dengan aman melalui ponsel pintar."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menunjukkan perannya yang penting dalam mendorong kemakmuran masyarakat dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Ia menyatakan bahwa saat ini masih perlu mendorong inovasi keuangan lebih lanjut untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan privat, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, khususnya agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kategori aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk kelompok terkaya.
Meskipun dia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, CEO ini tetap berusaha menenangkan para investor, menyatakan bahwa periode semacam ini bukanlah hal baru—seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan risiko posisi cadangan global dolar, dan juga merupakan ramalan tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang merekonstruksi pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang diperlukan, surat ini mengungkapkan ketidakrasionalan sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
4
Bagikan
Komentar
0/400
ValidatorVibes
· 07-15 15:47
dolar AS sedang turun ke toilet sejujurnya... validator benar sejak awal
Lihat AsliBalas0
GlueGuy
· 07-15 15:27
Bitcoin adalah yang terhebat di dunia!
Lihat AsliBalas0
SellTheBounce
· 07-15 15:21
Sudah menjadi pola lama, tunggu rebound dan pergi.
Lihat AsliBalas0
ValidatorViking
· 07-15 15:21
validator yang teruji di lapangan mengungguli hopium kapan saja
CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia: Bitcoin dapat menantang posisi dolar, tokenisasi aset menjadi masa depan keuangan
CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia: Bitcoin dapat menantang dominasi dolar
Pada 31 Maret, CEO sebuah perusahaan manajemen aset besar menerbitkan surat tahunan kepada para investor. Dalam surat yang terdiri dari 27 halaman ini, ia jarang memberikan peringatan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit anggaran yang terus melambung, "posisi mata uang cadangan global" dolar yang telah lama ada mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin dapat melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran di halaman 20 laporan: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia menunjukkan bahwa selama beberapa dekade, Amerika Serikat telah diuntungkan dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, posisi ini tidak dijamin selamanya. Sejak "Jam Utang" di Times Square mulai menghitung pada tahun 1989, pertumbuhan utang pemerintah AS adalah tiga kali lipat dari GDP. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja akan melebihi 9520 miliar dolar, melebihi pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan layanan utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga menegaskan bahwa dia tidak menentang perkembangan aset digital. Dia menulis: "Perlu dijelaskan bahwa saya jelas tidak menentang aset digital. Namun, dua hal dapat berlaku secara bersamaan: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Ini membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini juga dapat melemahkan keunggulan ekonomi Amerika — jika investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman dibandingkan dolar."
Dalam meninjau kinerja, dia menunjukkan bahwa ETF Bitcoin yang diluncurkan perusahaan di AS menjadi produk perdagangan terbesar yang pernah ada dalam sejarah, dengan aset yang dikelola melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari setahun. Ini adalah produk yang menempati peringkat ketiga dalam daya tarik aset di seluruh industri ETF, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Di antara itu, lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang sebelumnya tidak pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa ETF tidak hanya berhasil besar di Amerika Serikat, tetapi juga sedang menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Banyak investor Eropa yang baru pertama kali memasuki pasar modal, justru melalui ETF, khususnya produk perusahaan ini, yang mengambil langkah pertama. Saat ini, hanya sepertiga dari investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam investasi pasar modal, rasio ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan lebih dari 60% di Amerika Serikat. Ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi dalam konteks suku bunga rendah, hasil dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut sedang bekerja sama dengan beberapa lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan hambatan investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Melihat baiknya tokenisasi aset fisik, menganggap tokenisasi adalah "jalan raya" masa depan keuangan
Dari ETF hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi sedang menjadi kekuatan kunci untuk membentuk kembali infrastruktur keuangan.
Ia menulis bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang dibangun pada era di mana perdagangan dilakukan dengan teriakan di ruang perdagangan dan faksimili masih dianggap sebagai alat revolusioner. Contoh yang baik adalah Asosiasi Telekomunikasi Keuangan Antar Bank Dunia (SWIFT) - yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap hari, cara kerjanya lebih mirip dengan lomba estafet: bank-bank secara bergantian menyampaikan instruksi, setiap langkah dengan memeriksa detail dengan hati-hati. Di pasar yang lebih kecil dengan frekuensi transaksi yang lebih rendah pada tahun 1970-an, metode estafet ini masuk akal. Namun, di zaman sekarang, terus bergantung pada SWIFT sama saja dengan mengirim email ke kantor pos untuk diteruskan, yang sangat tidak efisien.
Sistem ini meskipun masuk akal di masa lalu, namun efisiensinya sekarang sulit untuk mendukung kebutuhan keuangan global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan mengubah ketidakefisienan ini secara drastis. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri — aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
CEO ini lebih lanjut menggambarkan bagaimana tokenisasi dapat mengubah ekosistem keuangan secara mendalam. "Ini adalah mengubah aset di dunia nyata (seperti saham, obligasi, properti) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan digital. Berbeda dengan dokumen fisik tradisional, token-token ini aman tersimpan di blockchain, membuat pembelian dan transfer menjadi instan, tanpa perlu dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana — setiap jenis aset dapat ditokenisasi. Begitu ini terwujud, akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi memerlukan penutupan, transaksi yang sebelumnya memerlukan beberapa hari untuk diselesaikan dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ratusan miliar dolar yang terjebak karena penundaan penyelesaian, akan dapat segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong lebih banyak pertumbuhan."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi — aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil bagian. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki hambatan tinggi (seperti real estat pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara menjadi lebih mudah, karena kepemilikan dan hak suara Anda dicatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan tanpa hambatan dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi hasil. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi sering kali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah adanya "gesekan" seperti hukum, operasional, dan birokrasi. Sementara itu, tokenisasi dapat menghapus hambatan-hambatan tersebut, memberikan lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur mengungkapkan bahwa adopsi tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi bagian dari alokasi harian investor seperti ETF — tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menyatakan bahwa transaksi keuangan memerlukan autentikasi identitas yang ketat. Saat ini, metode pembayaran dan platform perdagangan yang umum digunakan dapat melakukannya saat membeli dan menjual sekuritas. Namun, aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini, oleh karena itu kita memerlukan sistem verifikasi identitas digital yang sepenuhnya baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbanyak di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat melakukan verifikasi transaksi dengan aman melalui ponsel pintar."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menunjukkan perannya yang penting dalam mendorong kemakmuran masyarakat dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Ia menyatakan bahwa saat ini masih perlu mendorong inovasi keuangan lebih lanjut untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan privat, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, khususnya agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kategori aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk kelompok terkaya.
Meskipun dia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, CEO ini tetap berusaha menenangkan para investor, menyatakan bahwa periode semacam ini bukanlah hal baru—seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan risiko posisi cadangan global dolar, dan juga merupakan ramalan tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang merekonstruksi pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang diperlukan, surat ini mengungkapkan ketidakrasionalan sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.