Pasar kripto Mingguan: Penerbitan token Pump.Fun dan Arah Kebijakan Korea dan Singapura

Minggu ini, pasar kripto secara keseluruhan menunjukkan sikap berfluktuasi, terutama menunjukkan tren penurunan setelah rebound. Di sisi positif, token ekosistem dari suatu platform perdagangan meningkat secara umum karena aktivitas promosi likuiditas, percakapan antara pemimpin AS dan China memberi sinyal meredakan ketegangan, dan penampilan Circle di pasar sangat mencolok. Faktor negatif termasuk masalah tarif baja dan perdebatan antara Trump dan Musk pada hari Jumat, sementara pasar masih menunggu penurunan suku bunga. Artikel ini akan fokus pada rencana penerbitan token Pump.Fun serta arah kebijakan cryptocurrency di Korea Selatan dan Singapura.

Satu, rencana penerbitan token Pump.Fun

Menurut sumber, Pump.fun berencana untuk melakukan penjualan token senilai 1 miliar dolar dengan valuasi 4 miliar dolar, ditujukan kepada publik dan investor swasta. Token ini mungkin akan diterbitkan dalam dua minggu ke depan. Berita ini dengan cepat memicu diskusi luas di pasar.

1. Latar belakang penerbitan

Perubahan Likuiditas Pasar

Pada awal tahun ini, penerbitan token yang terkait dengan tokoh politik memiliki dampak signifikan terhadap likuiditas pasar. Data menunjukkan bahwa token-token ini menarik banyak investor baru untuk masuk, sekaligus menyebabkan penurunan harga aset enkripsi lainnya. Peristiwa-peristiwa ini memicu kepanikan di pasar, yang menyebabkan penurunan likuiditas secara keseluruhan.

Persaingan platform semakin ketat

Pump.Fun di jalur meme Solana sedang menghadapi tantangan dominasi. Platform baru muncul dengan cepat, menggerogoti pangsa pasarnya. Data menunjukkan bahwa pangsa pasar Pump.fun sempat jatuh drastis menjadi 56,2%.

Gelombang meme mereda dan pendapatan menurun

Volume perdagangan Pump.fun telah mengalami penurunan drastis dari 118,9 miliar USD di awal tahun menjadi 25,1 miliar USD, dengan penurunan mencapai 79%. Pendapatan platform juga menurun, pendapatan di bulan Mei turun 42,85% dibandingkan bulan Januari.

2. Analisis valuasi

Valuasi tinggi Pump.fun terutama didasarkan pada pendapatan arus kas yang kuat. Sejak diluncurkan pada Maret 2024, pendapatan kumulatif mendekati 700 juta dolar. Diukur dengan rasio harga/penjualan (P/S), rasio P/S Pump.fun adalah 9,1, berada dalam kisaran yang wajar, tetapi masih ada risiko yang cukup tinggi.

Dua, Kebijakan Cryptocurrency Korea Selatan dan Singapura

1. Kebijakan ramah kripto presiden baru Korea Selatan

Presiden baru Korea Selatan berjanji untuk mendorong legalisasi dan penerbitan ETF kripto serta penerbitan koin stabil Won Korea untuk mempromosikan perkembangan pasar kripto di Korea Selatan. Langkah-langkah utama termasuk:

• Mendorong legalisasi ETF kripto spot
• penerbitan stablecoin won Korea
• Memimpin lembaga untuk berinvestasi dalam aset enkripsi
• Mengoptimalkan lingkungan regulasi, mengurangi biaya transaksi

2. Singapura memperketat regulasi layanan enkripsi

Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengumumkan akan melarang layanan kripto luar negeri tanpa izin. Kebijakan utama termasuk:

• Mengharuskan semua penyedia layanan enkripsi untuk mendapatkan lisensi DTSP
• Definisi luas "tempat usaha" dan layanan token digital
• Tanpa periode transisi, persetujuan ketat untuk izin DTSP

Perubahan kebijakan ini menandai pergeseran Singapura dari "ramah kripto" menjadi regulasi yang ketat, yang dapat mempengaruhi posisinya sebagai pusat inovasi Web3.

Tiga, Arah Pasar

JPMorgan berencana untuk memungkinkan klien menggunakan Bitcoin ETF sebagai jaminan pinjaman, langkah ini akan secara signifikan meningkatkan sifat finansial Bitcoin, serta meningkatkan pemanfaatan modal dan permintaan pasar. Sebagai bank yang memiliki sistem penting secara global, keputusan JPMorgan menunjukkan bahwa aset kripto diakui oleh lembaga keuangan utama sebagai alat investasi yang sah.