Analisis Tren Pasar Kripto dan Prospek Masa Depan

Akhir pekan ini saya memiliki lebih banyak waktu untuk merenung, saya ingin membagikan beberapa pandangan tentang pasar.

Saya percaya bahwa arah keseluruhan pasar kripto mungkin baru akan menjadi jelas setelah bulan September. Mengingat hambatan makroekonomi, pembatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sesungguhnya baru akan terlihat setelah liburan Agustus ketika para peserta pasar kembali. Dari aktivitas pasar baru-baru ini, sebagian besar kenaikan altcoin didorong oleh short squeeze. Para trader terpengaruh oleh refleks kondisi dari rebound sebelumnya, mengejar momentum jangka pendek, tetapi kali ini kurang memiliki pemegang jangka panjang yang nyata. Sebagian besar investor telah mengalami kerugian yang signifikan dalam gejolak pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak tajam kemudian mengalami penurunan yang sama dramatis.

Ethereum secara mengejutkan rebound, sementara sektor-sektor yang sebelumnya paling tertekan, seperti AI dan token populer, memimpin rebound ini. Sebaliknya, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme buyback menunjukkan ketahanan yang lebih kuat—lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. Meskipun SPX termasuk dalam token populer, strukturnya sangat berbeda. Dari sini kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap masuk ke pasar melalui ETF dan saluran teratur lainnya.

Saat ini, sifat kapital yang mendukung BTC sangat berbeda dari siklus sebelumnya. Inilah mengapa likuidasi besar-besaran BTC tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro yang signifikan.

2. Diferensiasi di dalam pasar kripto altcoin akan meningkat

Akhirnya, modal akan kembali ke altcoin—tapi tidak secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik aliran dana ini. Itulah sebabnya saya percaya Ethereum akan mengungguli blockchain lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan keuangan terpadu yang terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH telah lama gagal memenuhi ekspektasi, masih ada pembeli potensial yang menunggu kesempatan di luar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura memiliki risiko struktural

Pembukaan kunci token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam keadaan likuiditas yang rendah, tekanan jual yang terus-menerus dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Itulah mengapa saya percaya bahwa token-token yang dinilai terlalu tinggi saat terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang buruk di masa depan. Token dari beberapa ekosistem tertentu secara khusus menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, karena struktur imbalan validator mereka menyebabkan situasi ini.

4. Keunggulan Struktural dan Keterbatasan Token Populer

Token jenis ini memiliki keunggulan struktural, tanpa tekanan unlock dari modal ventura, sering kali diluncurkan secara adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni—seperti di awal siklus, itu benar-benar berfungsi.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran token populer menandai puncak perhatian terhadap jenis token ini. Setelah itu, minat terhadap jenis token ini mulai memudar. Bahkan dalam pemulihan bulan April, kinerja beberapa blockchain publik tidak sebaik ETH — jika semua orang sudah memiliki token ini, siapa yang akan menjadi pembeli pinggiran ketika ketertarikan memudar?

Beberapa token populer mungkin masih menunjukkan kinerja yang baik, terutama yang menjadi terkenal di platform media sosial utama, didorong oleh tokoh-tokoh berpengaruh. Ini mungkin masih dapat membawa efek kekayaan yang tidak seimbang. Namun, era di mana hanya mengandalkan token yang menarik perhatian sebagai alpha investasi telah berakhir. Hanya proyek-proyek yang memiliki cerita kuat dan pengenalan pasar yang kuat—yang dapat diidentifikasi secara kolektif oleh orang-orang—yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

Ironisnya, kelelahan dan keraguan terhadap token yang didukung oleh modal ventura membuka pintu bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi kesempatan untuk menghasilkan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek baru yang muncul adalah contoh yang baik. Namun, untuk menangkap kesempatan ini, Anda perlu berpartisipasi aktif dalam aktivitas on-chain. Ketika ada informasi yang tidak simetris, peluang besar selalu akan muncul. Begitu semua orang mengetahui suatu peluang, itu tidak lagi memberikan imbal hasil yang luar biasa.

Inilah mengapa saya lebih fokus pada dinamika pasar on-chain. Keberhasilan proyek tertentu memicu semangat untuk mencari "produk terlaris berikutnya", dan modal mulai mengejar narasi peluncuran adil dari altcoin serupa. Seperti beberapa trader yang menghasilkan keuntungan besar dengan memperdagangkan token populer—perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jadi, jika token populer bukan lagi peluang utama...... apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pendapat saya: Kombinasi AI dan enkripsi.

Jika Anda mengikuti pembaruan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini—setelah beberapa token yang didukung oleh blockchain publik dan modal ventura—terfokus pada token populer dan proyek terkait AI.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah diperbincangkan. Namun, proyek-proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang dibangun secara diam-diam di pasar ini. Kita telah melihat beberapa dari proyek tersebut mulai menonjol di blockchain.

Dengan profit dari token populer yang menipis, perhatian investor secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaannya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto yang mengadopsi mode peluncuran yang adil, mencerminkan narasi proyek-proyek sukses baru-baru ini.

Inilah mengapa saya menghabiskan waktu untuk melakukan penelitian dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama beberapa minggu pasar relatif tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi - tetapi saya percaya, jika pasar kembali mengalami kenaikan yang kuat, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.