- Topik
23906 Popularitas
55574 Popularitas
5695 Popularitas
15148 Popularitas
29468 Popularitas
1108 Popularitas
111259 Popularitas
26014 Popularitas
25595 Popularitas
6433 Popularitas
- Sematkan
23906 Popularitas
55574 Popularitas
5695 Popularitas
15148 Popularitas
29468 Popularitas
1108 Popularitas
111259 Popularitas
26014 Popularitas
25595 Popularitas
6433 Popularitas
Pendanaan di bidang AI pada paruh pertama 2025 mencapai rekor, menyumbang 58% dari investasi ventura global.
Gelombang Investasi AI Melanda Dunia, 58% Dana Modal Ventura Mengalir ke Bidang AI pada Paruh Pertama 2025
Pada paruh pertama tahun 2025, skala investasi pada perusahaan rintisan AI global secara signifikan melampaui level yang sama pada tahun 2024. Hanya pada kuartal pertama, investasi yang menarik sekitar 60-73 miliar dolar, lebih dari setengah total pembiayaan di bidang AI untuk tahun 2024, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 100%. Pangsa perusahaan AI dalam investasi modal ventura global melonjak menjadi sekitar 58%, meningkat pesat dari 28% setahun yang lalu. Ini sepenuhnya mencerminkan antusiasme investor terhadap AI.
Modal sedang terkonsentrasi dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya ke bidang AI, dengan berbagai lembaga meningkatkan taruhan mereka pada pemenang potensial di bidang AI, yang kemungkinan besar akan membentuk kembali pola alokasi dana di paruh kedua tahun ini.
Pendanaan besar yang dipimpin oleh sejumlah raksasa
Pada periode ini, pembiayaan tahap akhir berskala besar yang dipimpin oleh perusahaan-perusahaan terkemuka sangat mencolok. Pada bulan Maret, sebuah perusahaan AI mengumpulkan 40 miliar USD, mencatatkan skala terbesar dalam sejarah pendanaan swasta, dengan valuasi mencapai 300 miliar USD. Perusahaan AI lainnya mencapai valuasi 61,5 miliar USD setelah pendanaan putaran E sebesar 3,5 miliar USD. Selain itu, ada beberapa transaksi besar lainnya, seperti pendanaan sebesar 2 miliar USD untuk sebuah perusahaan dan pendanaan putaran E sebesar 6,5 juta USD untuk perusahaan lain, yang semakin meningkatkan totalnya.
Ini menunjukkan bahwa situasi "pemenang mengambil semuanya" sedang mengkonsentrasikan sebagian besar dana ke dalam tangan sejumlah kecil perusahaan, menghalangi dana yang seharusnya mengalir ke perusahaan awal atau berskala kecil.
Skala perdagangan menunjukkan pemisahan dua kutub
Selain pembiayaan besar yang menarik perhatian, transaksi menengah meningkat pesat, sementara pembiayaan putaran benih tetap selektif. Median pembiayaan putaran benih di bidang AI mencapai sekitar 15 juta dolar AS ( dengan rata-rata sekitar 41 juta dolar AS ), median pembiayaan putaran A sekitar 75-80 juta dolar AS, semuanya jauh di atas rata-rata historis (. Median pembiayaan putaran C dan D terpusat di antara 250-300 juta dolar AS, sementara rata-ratanya sangat terangkat karena beberapa kasus ekstrem.
Pertumbuhan skala transaksi mencerminkan persaingan yang ketat di antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Investor yang tidak dapat menawarkan cek sembilan angka mungkin beralih ke segmen yang lebih spesifik atau investasi tahap awal, sementara setiap startup yang mengklaim memiliki konsep AI kemungkinan akan mendapatkan pendanaan yang lebih besar dan valuasi yang lebih tinggi.
Konsentrasi Tinggi dalam Industri dan Wilayah
AI generatif dan model/infra inti menarik lebih dari 45 miliar dolar AS di paruh pertama tahun ini, yang mencakup lebih dari 95% dari total dana yang diungkapkan. Sementara itu, bidang AI aplikasi vertikal relatif kekurangan dana ), dengan sektor medis/bioteknologi sekitar 700 juta dolar AS; sektor fintech/perusahaan sekitar 2-3 miliar dolar AS (. Dari segi wilayah, Amerika Serikat ), terutama Silicon Valley (, mendominasi: lebih dari 99% dana global di bidang AI mengalir ke perusahaan yang berkantor pusat di Amerika Serikat. Asia dan Eropa relatif tertinggal, dengan transaksi terbesar di China mendapatkan pendanaan sebesar 247 juta dolar AS; Eropa hanya menunjukkan beberapa pendanaan skala menengah ) seperti pendanaan 50 juta dolar AS untuk sebuah perusahaan di Inggris (.
Gelombang ini berpusat di Amerika Serikat, dipimpin oleh beberapa perusahaan besar; diharapkan pemerintah dan investor di luar Amerika Serikat akan merespons di paruh kedua tahun ini dengan mendirikan dana AI nasional, memberikan insentif, atau melakukan investasi lintas batas untuk menghindari tertinggal.
Prospek Paruh Kedua Tahun: Semangat Tinggi tetapi Tetap Hati-hati
Meskipun investasi mencapai rekor, kehati-hatian investor mulai kembali. Banyak putaran pendanaan di paruh pertama tahun ini berfokus pada penyedia layanan cloud, produsen chip, dan perusahaan pertahanan ) sebagai investor strategis atau korporat, menunjukkan bahwa investor lebih cenderung pada proyek yang memiliki skenario aplikasi nyata dan sinergi strategis. Memasuki paruh kedua tahun ini, investor akan memantau dengan cermat kinerja startup yang telah mendapatkan pendanaan besar dalam hal pengiriman produk, pendapatan, dan respons terhadap regulasi, terutama di tengah meningkatnya persaingan.
Pada paruh kedua tahun ini, modal mungkin akan lebih menyukai perusahaan-perusahaan yang menunjukkan efisiensi dan daya tarik pasar yang nyata—terutama penyedia "alat dan sekop" ( alat, chip, perangkat lunak perusahaan ), ini akan meningkatkan hambatan bagi pendatang baru, memperkuat keunggulan perusahaan yang ada, sekaligus menjadi tantangan bagi pendatang baru.
Pentingnya
Paruh pertama tahun 2025 adalah periode kunci untuk investasi AI. Saat ini, banyak dana yang mengalir ke bidang AI ( dan kecenderungan tersebut kepada segelintir peserta dan daerah ) akan membentuk pola inovasi dan kompetisi selama beberapa tahun ke depan. Bagi para investor, memahami aliran dana dan alasannya adalah hal yang sangat penting untuk menguasai paruh kedua tahun 2025. Apakah para pemenang dapat membuktikan bahwa valuasi mereka wajar, atau akan terjadi penyesuaian dan fokus yang kembali? Data paruh pertama memberikan referensi untuk strategi portofolio, pertimbangan kebijakan, dan prospek pendanaan pendiri dalam enam bulan ke depan.
Analisis Makro dan Tren
( 1. Momentum Pembiayaan: Melesat secara signifikan dibandingkan tahun sebelumnya
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi ventura di perusahaan rintisan AI jauh melampaui level yang sama di tahun 2024. Data yang dapat diandalkan menunjukkan bahwa hanya pada kuartal pertama, sekitar 70 miliar dolar AS mengalir ke perusahaan AI, melebihi setengah dari total pendanaan di bidang AI sepanjang tahun 2024. Ini berarti bahwa jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2025 mencapai lebih dari dua kali lipat jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2024.
Pada kuartal pertama 2025, pangsa AI dalam investasi modal ventura global melonjak menjadi sekitar 53%-58%, dibandingkan dengan sekitar 25%-30% setahun sebelumnya. Ini berarti saat ini lebih dari setengah investasi modal ventura global ditujukan untuk bidang AI.
Faktor pendorong: Beberapa investasi besar; tanpa ini, dana modal ventura global hampir tidak berubah dibandingkan tahun lalu.
Dampak pada paruh kedua tahun 2025: indikator investasi risiko secara keseluruhan mungkin tergantung pada aliran perdagangan di bidang AI; penurunan semangat di bidang AI dapat menurunkan tingkat pendanaan secara keseluruhan.
) 2. Tahap pendanaan: Pendanaan tahap akhir meningkat pesat, sementara pendanaan tahap awal bervariasi.
Data menunjukkan bahwa skala perdagangan di bidang AI memiliki distribusi berbentuk lonceng.
Pendanaan tahap lanjutan ###C+ mendominasi: Total pendanaan tahap lanjutan di semua industri mencapai 81 miliar USD pada kuartal pertama 2025, meningkat sekitar 147% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan AI sebagai pendorong utamanya.
Tahap awal: Jumlah transaksi menurun ) pada tahap awal global, transaksi turun sekitar 19% dibandingkan tahun lalu (, tetapi skala pendanaan meningkat secara signifikan.
Poin Kunci: Investor menyalurkan dana mereka ke proyek yang lebih sedikit dengan taruhan yang lebih besar—percaya diri pada tema AI tertentu, sementara bersikap hati-hati terhadap bidang lainnya. Situasi polaritas ini diperkirakan akan berlanjut pada paruh kedua tahun ini.
) 3. Konfigurasi industri: Model dasar dan pembangunan infrastruktur
Sekitar 95% lebih dari dana AI mengejar pengembang model AI generatif dan infrastruktur mereka ( komputasi awan, chip, platform pengembangan ). Hanya dua perusahaan terkemuka yang menyerap sekitar 60% dana di bidang AI pada paruh pertama tahun ini.
Jika dibandingkan, bidang aplikasi vertikal hampir tidak ada artinya:
Logika investor: mengendalikan "tumpukan AI"; aplikasi vertikal mungkin akan dikomersialisasi atau menghadapi siklus GTM yang lebih panjang.
) 4. Distribusi regional: Amerika Serikat terkonsentrasi, kawasan teluk menyumbang setengah dari jumlah pembiayaan.
71%-73% dari modal ventura global pada kuartal pertama mengalir ke Amerika Utara; berdasarkan nilai, konsentrasi dana di bidang AI sekitar 99% berada di Amerika Serikat. Hanya kawasan Teluk San Francisco yang menyerap hampir setengah dari modal ventura global.
Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Hanya beberapa transaksi AI menengah ( satu perusahaan mendapatkan pendanaan 50 juta USD, perusahaan lain mendapatkan pendanaan 44 juta USD ).
Wilayah Asia-Pasifik: Pada kuartal pertama 2025, hanya mengumpulkan 1,8 miliar USD untuk AI### turun 50% year-on-year(; Putaran pendanaan terbesar di Tiongkok adalah 247 juta USD yang diperoleh oleh suatu perusahaan.
Singkatnya: Amerika Serikat memiliki keunggulan dalam hal investasi dalam "perlombaan senjata AI" ini.
) 5. Pola Investor:
Dana kekayaan negara dan dana lintas batas memimpin beberapa putaran pendanaan.
Departemen investasi ventura perusahaan di perusahaan teknologi besar sangat aktif.
Efek bersih: Aliran modal dari berbagai pihak.
Prospek Ke Depan Paruh Pertama Tahun:
Tonggak Pengawasan
Pemerintah di berbagai negara masih mencari cara untuk menghadapi AI. Di Uni Eropa, diharapkan bahwa "Undang-Undang AI" mungkin akan ditetapkan pada akhir 2025. Diperkirakan pada paruh kedua tahun ini, perusahaan rintisan akan memulai pertempuran lobi, dan mungkin juga akan muncul sinyal kepatuhan awal. Di Amerika Serikat, perintah eksekutif mengenai AI serta setiap perkembangan di Kongres—audiensi, legislasi yang diusulkan—akan sangat penting. Peraturan baru mengenai penggunaan data, transparansi model, atau kontrol ekspor chip dapat mengubah keadaan ekonomi perusahaan rintisan dan kepercayaan investor.
Selain itu, perlu memperhatikan situasi pengadaan AI oleh pemerintah AS—kabar tentang rencana bernilai miliaran dolar dapat memberikan sinyal permintaan penting bagi perusahaan AI yang fokus pada bisnis.
Saluran IPO dan cara keluar
Meskipun pembiayaan swasta meningkat pesat pada tahun 2025, belum ada IPO AI yang terobosan. Situasi ini mungkin berubah di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan terkenal mungkin menjadi kandidat IPO yang potensial.
Sementara itu, aktivitas akuisisi mungkin akan meningkat. Perusahaan teknologi besar mungkin akan bertindak: mereka mungkin akan mengakuisisi tim AI yang lebih kecil atau penyedia infrastruktur inti. Akuisisi AI yang signifikan dapat mengubah lanskap persaingan dan memberikan imbal hasil bagi perusahaan modal ventura.
) Terobosan Teknologi dan Peluncuran Produk
Menunggu pengumuman besar: mungkin model generasi berikutnya dari suatu perusahaan, atau perangkat keras yang diluncurkan melalui kolaborasi beberapa tokoh terkenal.
Setiap terobosan signifikan dalam kemampuan ###, seperti model yang mampu melakukan penalaran atau model yang dapat mengurangi biaya hingga 10 kali lipat (, bisa membuktikan nilai yang terlalu tinggi dan memicu gelombang modal baru.
Juga perlu memperhatikan daya tarik tingkat perusahaan—penjualan API, adopsi SaaS, dan kondisi pendapatan. Namun, risikonya juga ada, jika terjadi insiden keamanan atau penyalahgunaan publik, hal ini dapat menyebabkan penolakan yang kuat dari regulator, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi sentimen pasar.
Singkatnya, kinerja teknis dan bisnis di paruh kedua tahun ini akan menentukan apakah optimisme paruh pertama dapat bertahan.
) Pengawasan dan hambatan etika
Jika pemerintah atau publik merasa AI telah di luar kendali, diharapkan akan segera ada tindakan intervensi: misalnya, menerapkan sistem lisensi, mengenakan denda berdasarkan ###GDPR(, atau memberlakukan pembatasan ketat pada model tertentu.
Hambatan moral: Skandal, pemutusan kerja massal yang disebabkan oleh otomatisasi atau informasi yang salah yang dihasilkan AI dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar, sehingga membuat dana lebih sulit untuk diinvestasikan.
) Perhitungan dan batasan bakat
Nadi AI—GPU ### dan insinyur elit—masih langka.
Bottleneck GPU dapat memaksa tim dengan dana terbatas untuk keluar, sementara perusahaan yang memiliki dana kuat akan mengumpulkan sumber daya komputasi.
Perang perebutan talenta semakin memanas, perusahaan-perusahaan terkemuka berlomba-lomba merekrut talenta terbaik.
Kecepatan pengeluaran membakar uang semakin meningkat: Beberapa perusahaan rintisan menghabiskan lebih dari 100 juta dolar AS per tahun untuk layanan cloud, namun gagal meluncurkan produk dengan cepat. Jika kesenjangan antara biaya dan produk terus melebar, diperkirakan akan ada diskon pembiayaan dan reset pasar yang kejam.
( model komersialisasi
Ironisnya, kompetisi model bahasa besar )LLM### sedang mendorong komodifikasi yang cepat. Rilis sumber terbuka memburamkan perbedaan.
Parit pertahanan sedang beralih ke kualitas data, saluran distribusi, atau integrasi vertikal.
Jika perusahaan terkemuka mulai kalah dari peserta open-source yang lebih ramping, atau model yang dikembangkan sendiri oleh perusahaan, risiko investasi