Analisis Tren Pengembangan GameFi dan Strategi Investasi

Pasar GameFi saat ini berada dalam kondisi overheat, didukung oleh dana yang tidak rasional dan pengguna baru yang mendukung nilai proyek dan harga token. Begitu pasar memasuki periode penyesuaian, harga token dan nilai aset dalam game akan menurun, dan ekonomi game secara keseluruhan akan menghadapi ujian yang berat. Pengguna dan dana mungkin akan beralih ke bidang lain, dan situasi kemakmuran yang ada kemungkinan besar akan menghadapi penyesuaian besar.

Sebagai investor pasar primer, bahkan di tengah gelombang GameFi, Anda harus tetap tenang dalam menilai tren perkembangan selanjutnya, untuk mempersiapkan dan menyusun strategi investasi untuk gelombang berikutnya.

Tiga Tahap Perkembangan GameFi

Tahap Pertama: GameFi 1.0 - Fokus pada menghasilkan uang

Model Play-to-Earn saat ini terutama berfokus pada menghasilkan uang, sedangkan aspek gameplay dan tingkat kehalusan lebih dianggap sebagai nilai tambah untuk narasi proyek. Sebuah proyek lengkap yang sesuai dengan tahap saat ini harus memiliki ciri-ciri berikut:

• Dapat memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dalam jangka waktu tertentu
• Desain mekanisme dapat memungkinkan pengguna awal untuk menghasilkan uang
• Dapat terus menarik pengguna baru untuk bergabung dan menginvestasikan dana
• Memiliki model ekonomi yang dapat mendukung operasi permainan selama setidaknya beberapa bulan

Bahkan jika kualitas grafis atau gameplay tidak baik, itu tidak mempengaruhi narasi inti GameFi pada tahap ini.

Bagi investor tingkat satu, sebaiknya lebih memperhatikan apakah tim memiliki pemikiran untuk menjalankan bisnis dalam jangka panjang. Strategi terbaik adalah mencari proyek yang memiliki valuasi rendah, bersedia untuk investasi jangka panjang, dan mampu menghasilkan pendapatan yang cukup selama pasar bullish. Dengan cara ini, proyek dapat memastikan kelangsungan operasional selama pasar bearish dan terus mengiterasi produk serta mekanismenya, meningkatkan kemungkinan untuk menarik kembali pengguna yang hilang selama pasar bearish.

Jika desain mekanisme proyek dan kualitas produk sangat baik, serta kemampuan pemasaran dan promosi yang kuat, pada tahap awal akan menarik banyak pengguna yang datang untuk menghasilkan uang. Proyek dapat menghasilkan jutaan dolar dalam beberapa bulan melalui penjualan NFT karakter atau kotak buta, bahkan jika permainan belum diluncurkan. Investor tingkat satu dan dua juga dapat memperoleh keuntungan yang baik dalam proses ini.

Fokus investasi proyek di tahap ini:

1. Dapatkah menarik pengguna baru untuk menginvestasikan dana tambahan dari dunia nyata
2. Apakah dapat menarik pengguna cryptocurrency yang ada untuk memindahkan dana yang ada dari proyek lain

Untuk proyek GameFi di Asia Tenggara, kami lebih memperhatikan apakah mereka memiliki kemampuan promosi dan sumber daya pemasaran lokal, termasuk guild dan influencer. Proyek semacam itu memiliki kebutuhan dana investasi yang lebih kecil dan lebih cenderung untuk membagi jumlah investasi kepada influencer dan komunitas di berbagai daerah. Kemampuan untuk memberikan saran yang efektif untuk mekanisme permainan dan menyediakan sumber daya pemasaran yang efektif menjadi kunci partisipasi dana.

Proyek GameFi di Asia Tenggara memiliki kualitas yang bervariasi, dengan banyak proyek yang mengalami masalah dalam desain token dan alokasi batas investasi swasta. Proyek semacam ini dapat dengan cepat diluncurkan dan meraih keuntungan setelah pendanaan, menarik investor ritel dengan kenaikan harga token yang berlipat ganda melalui manajemen kapitalisasi pasar, dan kemudian memanen keuntungan dalam waktu singkat.

Dalam pengambilan keputusan investasi, perlu memperhatikan hal-hal berikut:

• Apakah aliran pengguna baru dapat meningkatkan nilai token proyek dan nilai aset dalam game
• Periode pengembalian investasi
• Potensi penyebab kegagalan mekanisme
• Apakah ada daya tarik tambahan (seperti kualitas grafis yang sangat baik, jajaran investasi yang kuat, atau dukungan ekosistem)
• Skema distribusi token, apakah ada tekanan jual yang terlalu besar di awal?

Jenis permainan ini sering kali membutuhkan penggerakan awal dalam jumlah tertentu untuk menarik pengguna. Jika distribusi dan waktu pelepasan token dirancang dengan buruk, hal ini dapat menyebabkan tekanan jual token yang berlebihan, sehingga tidak dapat menarik perhatian pengguna pasar sekunder melalui harga token.

Peringatan risiko:

Pada tahap ini, permainan sangat mungkin mengalami penyesuaian harga yang tajam terhadap premium yang jelas saat jumlah pengguna baru melambat, desain mekanisme mengalami celah, pengembang proyek secara tiba-tiba mengubah mekanisme, atau pasar mengalami penurunan. Sebagian besar permainan hanya memiliki sirkulasi pasar yang sangat kecil untuk pengelolaan nilai pasar, yang dapat menyebabkan fluktuasi harga yang besar dalam jangka pendek, bahkan bisa hilang dalam semalam. Bahkan proyek-proyek utama pun tidak dapat memastikan dampak pasar bearish terhadap ekosistem dan sistem ekonomi yang ada.

Ketika permainan yang dimulai di pasar bullish mengalami penurunan harga koin, sistem ekonomi dan parameter kunci mungkin akan gagal dalam jangka pendek, periode pengembalian pengguna akan diperpanjang, dan nilai aset akan turun dengan cepat, yang dapat memberikan dampak besar pada kredibilitas proyek, menyebabkan hilangnya banyak pengguna dan sulit untuk menarik kembali. Ini juga merupakan alasan mengapa banyak permainan berusaha membuat pengguna terus mengakumulasi aset dalam proyek, meningkatkan biaya bagi pengguna untuk pergi.

Kabar baiknya adalah, dalam pasar bearish, GameFi masih memiliki tempat. Bagaimanapun, dalam lingkungan pasar yang buruk dan pengetatan dana, menghasilkan uang melalui bermain game adalah salah satu cara yang baik untuk menghabiskan waktu dan mendapatkan keuntungan. Proyek GameFi yang diluncurkan saat pasar bearish masih memiliki potensi besar, hanya saja dana di pasar primer dan sekunder akan mulai beralih ke proyek iterasi dan narasi baru yang dapat memecahkan masalah Play-to-Earn, dan industri secara keseluruhan akan bergerak menuju tema berikutnya.

Tahap Kedua: GameFi 2.0 - Mengatasi Masalah Ekonomi Permainan Tunggal

Tahap ini memiliki tuntutan lebih tinggi terhadap kualitas dasar permainan dan ekonomi token, GameFi Play-to-earn yang berkualitas rendah akan menjadi alat spekulasi jangka pendek bagi segelintir penggemar berisiko tinggi, seperti proyek penambangan awal. Kami akan lebih fokus pada proyek permainan berbayar yang dapat menyelesaikan masalah mekanisme ekonomi dalam satu permainan dan memiliki sifat sosial.

Bahkan proyek-proyek mainstream pun akan menghadapi masalah seperti pelambatan pertumbuhan pengguna baru, kelebihan aset NFT, dan penurunan pendapatan bagi semua pihak. Beberapa proyek berkinerja baik karena desain angka mereka yang wajar, sementara rantai aktivitas ekonomi dan siklus perolehan pendapatan yang lebih panjang, di mana setiap pengguna memerlukan investasi dan waktu tertentu untuk dapat memperoleh manfaat jangka panjang. Namun, sistem ekonomi dengan rantai yang panjang jika hanya berputar di dalam satu permainan, faktor di dalam dan di luar permainan dapat dengan cepat mempengaruhi keberhasilan atau kegagalan proyek.

Menghindari mekanisme di mana nilai token hanya berputar dalam satu game akan menjadi ciri dari target berkualitas pada tahap ini, dengan narasi yang lebih baik.

Pemikiran pertama dari solusi adalah membangun ekosistem ekonomi yang saling terhubung di berbagai permainan. Misalnya, beberapa proyek menerbitkan banyak permainan secara cepat di platform mereka melalui tim pengembang yang kuat, menggunakan lalu lintas dan dana platform untuk menarik pengembang menggunakan alat platform, di mana sistem ekonomi token menjangkau berbagai permainan di platform dan tidak terbatas pada satu permainan saja. Selain itu, ada proyek yang melalui pembelian tanah virtual oleh pengguna dan penyediaan alat pengembangan, mengharapkan pengguna untuk menciptakan konten yang terus menghasilkan konten dan aplikasi bernilai bagi platform untuk mendukung harga token.

Satu lagi pendekatan adalah berinvestasi di platform inkubasi game. Salah satu narasi potensial di tahap berikutnya adalah interoperabilitas game, di mana inkubator yang sama tidak hanya dapat menjamin kualitas dan mekanisme tetapi juga memiliki biaya kolaborasi yang lebih rendah di masa depan. Pendekatan ini dapat meringankan situasi kegagalan sistem ekonomi, dengan menukar waktu untuk ruang.

Masalah ekonomi permainan tunggal ada karena sebagian besar proyek GameFi bergantung pada konsumsi dana yang terus-menerus dibawa oleh pengguna baru ke ekosistem permainan untuk memberikan keuntungan kepada semua orang, di mana permainan itu sendiri hanya merupakan kemasan dan media, bukan tujuan yang sebenarnya, dan tidak memberikan nilai permainan yang nyata.

Oleh karena itu, pendekatan lainnya adalah membuat pengguna merasakan bahwa permainan itu sendiri adalah tujuannya, sehingga mereka mau membayar untuk bermain. Selain dana yang dibawa oleh pengguna baru, "pengeluaran" yang dilakukan oleh pengguna yang sudah ada di dalam permainan juga dapat menyelesaikan dilema ekonomi permainan saat ini. Jenis permainan ini juga memiliki nilai untuk beralih ke organisasi otonom terdesentralisasi, jika tidak, DAO tetap menjadi cara jangka pendek untuk menarik pengguna untuk mempertaruhkan token platform guna mengatasi tekanan jual.

Jika dapat menarik pengguna untuk bersedia berbelanja dalam game, investasi besar untuk membuat game berkualitas tinggi juga merupakan jalur yang layak. Namun, di luar lingkaran cryptocurrency, sudah ada banyak game AAA teratas yang tersedia di berbagai platform, sehingga pengguna tidak perlu menghabiskan waktu untuk memahami mekanisme cryptocurrency. Oleh karena itu, apakah game tersebut memiliki atribut sosial dan apakah itu merupakan proyek asli cryptocurrency akan menjadi aspek tambahan yang kami perhatikan.

Kami akan memperhatikan hal-hal berikut:

• Apakah bisa berkomunikasi dan berteman dengan pengguna cryptocurrency lainnya dalam permainan?
• Apakah dapat mencerminkan status sosial dan aset, memenuhi psikologi pamer, menghubungkan aset NFT?
• Apakah dapat terhubung ke identitas pengguna dan diperluas ke aplikasi GameFi atau DeFi lainnya?
• Apakah bisa diperluas ke media sosial nyata pengguna?

Permainan yang dapat mencerminkan nilai-nilai ini adalah target investasi yang sangat berharga.

Namun, pada tahap ini, baik untuk mengembangkan platform mekanisme inovatif maupun permainan berkualitas tinggi yang memiliki elemen sosial, tim pengembang tunggal mungkin kurang memiliki sumber daya yang cukup. Kami memperkirakan bahwa pengembang menengah hingga besar yang memiliki sumber daya akan mulai beraksi pada tahap ini. Namun, untuk permainan bernilai tinggi yang perlu dikembangkan selama beberapa tahun sebelum diluncurkan, kami saat ini bersikap hati-hati.

Alasan di baliknya adalah bahwa iterasi perkembangan GameFi masih belum cukup jelas, setiap enam bulan bisa ada perubahan besar dalam hal gameplay, mekanisme, model token, dan skalabilitas, sehingga game dengan sistem ekonomi tunggal yang diluncurkan beberapa tahun kemudian berisiko tinggi. Selain itu, sebagian besar proyek sudah mengalami over-leverage harga koin saat diluncurkan, jadi berinvestasi di proyek serupa ketika logika menjadi lebih jelas tidaklah terlambat, lagipula di pasar tidak mungkin selalu ada hanya satu judul GameFi AAA yang bisa sukses.

Keunggulan proyek semacam ini terletak pada adanya jajaran investor terkemuka di industri, yang memungkinkan mereka merasakan perubahan pasar dengan lebih cepat, serta dapat meluncurkan game dan menyesuaikan model ekonomi pada waktu yang paling tepat sesuai dengan tren pasar saat itu. Selain itu, proyek ini biasanya dapat menjamin tingkat pengiriman tertentu, sehingga tidak akan dengan mudah melarikan diri; situasi terburuk biasanya adalah soft rug pull (harga koin turun, dikelola oleh yayasan).

Poin perhatian lainnya:

1. Alat untuk permainan dan guild

Perkembangan GameFi membutuhkan iterasi waktu. Jika pengguna dan prospek dana untuk GameFi terlihat menjanjikan, cara yang lebih aman adalah berinvestasi dalam alat untuk game dan guild. Ini dapat dibagi menjadi alat yang fokus pada penyelesaian masalah yang dihadapi oleh berbagai pihak yang terlibat, termasuk yang ditujukan untuk pemain, guild, dan pengembang proyek. Misalnya, menyediakan alat untuk menampilkan data dan menghitung hasil aset game dalam dompet pengguna, menyediakan platform untuk penyewaan item game dan peminjaman antar guild, serta menyediakan layanan solusi organisasi otonomi terdesentralisasi untuk pengembang proyek.

Kami memperkirakan bahwa NFT dan GameFi akan memiliki integrasi yang lebih mendalam, yang membutuhkan lebih banyak alat yang fokus pada skenario perpanjangan keuangan, sehingga aset permainan dan dana yang terputus saat ini memiliki likuiditas yang lebih kuat. Misalnya, proyek yang menyediakan layanan seperti pinjaman dengan jaminan NFT, solusi lintas rantai NFT, dan sebagainya.

2. Menghubungkan standar data dan mesin fisika permainan

Game berbayar dan multi-platform dapat meringankan masalah ekonomi dari satu game, tetapi solusi terbaik adalah menjadikan setiap game sebagai bagian dari sistem ekonomi besar, yang dikenal sebagai sistem ekonomi metaverse.

Misalnya, pengguna mungkin mendapatkan penghasilan di permainan A melalui kreativitas, desain, atau menulis, dan kemudian menghabiskannya di permainan B yang berkualitas tinggi dan memiliki gameplay yang baik. Sama seperti di dunia nyata, jika aset dan nilai antar permainan dapat diperdagangkan, maka dapat menyelesaikan masalah rantai ekonomi Play-to-Earn yang terlalu pendek dan tunggal.

Oleh karena itu, standar data NFT dan game, serta mesin fisik yang sesuai, memungkinkan game yang diadopsi untuk memiliki respons fisik yang konsisten, akan menjadi proyek dasar yang dapat mendukung semua nilai GameFi di fase berikutnya. Setelah infrastruktur dasar ini dibangun dengan baik, fase ketiga dari metaverse baru akan menjadi mungkin.

Tahap Tiga: Percobaan Metaverse

Tahap ini adalah upaya manusia untuk melangkah menuju kehidupan ekonomi virtual, GameFi sebagai aplikasi metaverse yang paling mudah dipahami akan menjadi alat untuk menarik pengguna. Apakah pengguna dapat memberikan produktivitas di dunia virtual untuk mendapatkan dana, menghabiskan atau melakukan tindakan keuangan di aplikasi yang berbeda tetapi saling terhubung, bahkan berinteraksi dengan diri mereka di dunia nyata, adalah imajinasi tertinggi kami tentang GameFi saat ini.

Tentu saja, metaverse sudah memiliki banyak rendering dan imajinasi, saat ini tidak ada yang bisa memastikan dalam bentuk apa akhirnya akan ada dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membangunnya. Pembangunan infrastruktur metaverse masih memiliki jalan panjang yang harus dilalui, oleh karena itu pemikiran investasi pada tahap ini tidak akan dibahas di sini dan akan dibahas dalam tulisan terpisah.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, permainan yang berfokus pada menghasilkan uang sebenarnya adalah cara untuk mendistribusikan token proyek. Bagi mereka yang tidak ingin menghabiskan terlalu banyak waktu untuk mempelajari keuangan terdesentralisasi atau sebagian besar pengguna non-kriptografi asli, ini adalah sebuah