Analisis Teknologi Tokenisasi Aset Dunia Nyata

Tokenisasi aset dunia nyata ( RWAs ) adalah token digital di blockchain, yang mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai hal, termasuk real estat, komoditas, karya seni, kekayaan intelektual, dan instrumen keuangan.

Dengan mewujudkan kepemilikan parsial, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, memungkinkan lebih banyak investor untuk berpartisipasi. Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan. Aset yang ditokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi juga membawa aksesibilitas pasar yang lebih tinggi dan efisiensi.

McKinsey memperkirakan bahwa hingga tahun 2030, nilai pasar berbagai aset tokenisasi (, tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin ), akan mencapai sekitar 20 triliun USD, dengan skenario pesimistis sebesar 10 triliun USD, dan skenario optimistis dapat mencapai 40 triliun USD. Estimasi ini tidak termasuk stablecoin untuk menghindari penghitungan ganda.

Sistem Saat Ini

Tokenisasi aset dunia nyata dilakukan melalui blockchain atau buku besar terdistribusi yang mewakili kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital. Ini menghubungkan karakteristik aset, kepemilikan, dan nilai dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.

Dalam sejarah, sertifikat fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset, tetapi rentan terhadap pencurian, kehilangan, dan ancaman lainnya. Alat kepemilikan digital muncul pada tahun 1980-an, tetapi terbatas oleh teknologi saat itu. Industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat, meskipun meningkatkan efisiensi, tetapi memperkenalkan biaya baru dan masalah ketidakefektifan.

Sistem berbasis teknologi buku besar terdistribusi

Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi ( DLT ) memungkinkan peninjauan kembali terhadap sekuritas atau token digital yang dimiliki. DLT terdiri dari protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memverifikasi transaksi dalam jaringan, sambil menjaga catatan tetap sinkron. Desentralisasi ini mengurangi beban administratif dan risiko kegagalan sistem.

Dalam sistem tradisional, beberapa lembaga perantara menangani eksekusi transaksi, kliring, dan penyelesaian. Sedangkan sistem berbasis DLT menyederhanakan proses ini melalui mekanisme konsensus tunggal.

Solusi Terdesentralisasi

Blockchain sebagai salah satu DLT, beroperasi melalui jaringan komputer yang terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di rantai izin pribadi atau rantai tanpa izin publik. Rantai pribadi dikendalikan oleh entitas pusat, membatasi akses pengguna tertentu. Rantai publik tidak memerlukan kontrol otoritas pusat, dan terbuka untuk semua pengguna.

Token yang diterbitkan di rantai publik dapat diintegrasikan dengan protokol DeFi, meningkatkan utilitas dan nilai. Pilihan blockchain menentukan tingkat kontrol yang dapat dipertahankan oleh penerbit. Kontrak pintar mewujudkan otomatisasi, meningkatkan efisiensi dan keamanan.

tokenisasi metode

Tokenisasi aset tidak lagi merupakan klasifikasi biner yang sederhana, melainkan analisis berdasarkan bentuk dan kepemilikan aset. Bentuk mencakup karakteristik ekonomi aset, dan verifikasi kepemilikan memerlukan buku besar off-chain atau on-chain.

Metode tokenisasi utama ada empat jenis:

1. Kepemilikan langsung: Token itu sendiri sebagai catatan kepemilikan resmi.
2. 1:1 aset yang didukung Token: Penjaga memegang aset dan menerbitkan Token yang mewakili hak kepemilikan langsung.
3. Token over-collateral: Menerbitkan token dengan menggunakan aset yang berbeda sebagai jaminan.
4. Token yang tidak cukup terjamin: Token yang melacak nilai suatu aset tetapi tidak sepenuhnya terjamin.

Keuntungan Tokenisasi

Tokenisasi aset dunia nyata melalui DLT meningkatkan efisiensi, dengan keuntungan utama sebagai berikut:

1. Penyelesaian atom: Kontrak pintar mengeksekusi dua tahap transaksi secara bersamaan, menghilangkan risiko pihak lawan.
2. Peningkatan likuiditas: meningkatkan transferabilitas aset, mengurangi biaya transaksi.
3. Mengurangi perantara: Kontrak pintar menggantikan lembaga perantara tradisional.
4. Mewujudkan otomatisasi: menyederhanakan tugas manual, meningkatkan efisiensi.
5. Mendorong kepatuhan: mengkodekan persyaratan kepatuhan untuk mencapai kepatuhan yang lebih efisien dan terintegrasi.
6. Automated Market Maker: mencocokkan pembeli dan penjual melalui kontrak pintar, mengurangi biaya dan meningkatkan kinerja.

Risiko dan Biaya

Aset tokenisasi menghadapi tantangan teknis dan regulasi. Risiko teknis termasuk keamanan siber, skalabilitas, dll. Masalah regulasi meliputi pencucian uang, kerangka tata kelola, dll.

Pendidikan investor, spekulasi pasar, volatilitas harga, dan dampak lingkungan juga merupakan faktor yang perlu dipertimbangkan. Beralih ke sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya besar, termasuk perubahan infrastruktur, integrasi sistem, kegiatan edukasi, dan konsumsi energi.