Tokenisasi Saham: Peluang dan Tantangan

Tokenisasi saham bukanlah konsep baru, telah ada percobaan sejak 2017. Awal penerbitan token sekuritas STO( mencoba untuk mendigitalisasi hak sekuritas tradisional ke dalam rantai, menggabungkan kepatuhan sekuritas tradisional dan efisiensi blockchain. Tokenisasi saham sebagai kategori sekuritas penting, terus menjadi perhatian.

Sebelum munculnya STO, ICO adalah metode pendanaan utama blockchain. Namun, banyaknya ICO tidak mewakili hak atas aset yang nyata dan kurangnya pengawasan menyebabkan berbagai masalah. Pada tahun 2017, SEC AS mengeluarkan pernyataan tentang kejadian DAO, menunjukkan bahwa beberapa Token mungkin termasuk sekuritas dan harus diatur. Ini menandakan munculnya konsep STO. Pada tahun 2018, STO menarik perhatian sebagai "ICO yang patuh", tetapi berkembang lambat karena standar yang tidak konsisten dan likuiditas yang buruk.

![Kebijakan Crypto Mendorong Narasi RWA Saham AS, Menginterpretasikan Peluang dan Tantangan Tokenisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(

Pada tahun 2020, DeFi muncul, beberapa proyek mencoba menciptakan derivatif yang terikat pada harga saham melalui solusi terdesentralisasi. Pola aset sintetik ini tidak memerlukan kepemilikan langsung terhadap saham AS, memungkinkan untuk menghindari biaya regulasi. Namun, akhirnya kinerja pasar kurang baik, dan sebagian besar proyek beralih ke bisnis lain.

Beberapa bursa terkenal juga mencoba menawarkan layanan perdagangan saham AS melalui penyimpanan terpusat. Namun, karena lingkungan regulasi yang tidak ramah dan persaingan dengan platform perdagangan saham tradisional, upaya ini segera dihentikan.

Hingga baru-baru ini, perubahan lingkungan regulasi telah memicu kembali perhatian terhadap tokenisasi saham ) yang sekarang disebut RWA(. Paradigma baru menekankan desain kerangka kerja yang sesuai, di mana penerbit yang memenuhi syarat menerbitkan token yang dijamin 1:1 oleh aset nyata, dengan ketat mematuhi persyaratan regulasi.

![Kebijakan Crypto Mendukung Narasi RWA Saham AS, Menafsirkan Peluang dan Tantangan Tokenisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(

Saat ini, pasar RWA saham masih dalam tahap awal, dengan fokus pada saham AS. Total volume penerbitan mencapai 445,4 juta USD, tetapi 96,5% berasal dari satu aset EXOD. EXOD adalah saham on-chain yang diterbitkan oleh perusahaan Exodus, yang berfokus pada pengembangan dompet cryptocurrency yang dapat disimpan sendiri, yang terdaftar di NYSE.

![Kebijakan crypto mendukung narasi RWA saham AS, analisis peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(

Exodus menjadi perusahaan pertama di AS yang tokenisasi saham biasa ke dalam blockchain, yang memiliki makna simbolis. Ini menunjukkan perubahan sikap SEC terhadap aset saham di blockchain. Sisa pangsa pasar terutama berasal dari Backed Finance, yang memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat KYC untuk mencetak token saham di blockchain menggunakan USDC.

![Kebijakan kripto yang ramah mendorong narasi RWA saham AS, menginterpretasikan peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(

Keuntungan utama dari RWA saham meliputi: perdagangan sepanjang waktu, pengurangan biaya bagi pengguna non-AS untuk mendapatkan aset AS, dan potensi inovasi keuangan yang dihasilkan dari kombinabilitas. Namun, masih ada ketidakpastian terkait kecepatan kemajuan kebijakan regulasi dan tingkat adopsi stablecoin.

![Kebijakan Crypto Mendorong Narasi RWA Saham AS, Memahami Peluang dan Tantangan Tokenisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(

![Kebijakan kripto yang mendukung narasi RWA di pasar saham AS, memahami peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(

![Kebijakan kripto mendorong narasi RWA saham AS, analisis peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(

Kesempatan pasar jangka pendek termasuk: perusahaan yang telah terdaftar dapat merujuk pada kasus EXOD untuk menerbitkan token saham di blockchain; tokenisasi saham AS dengan dividen tinggi mungkin menarik adopsi protokol DeFi berbasis pendapatan. Secara keseluruhan, prospek pasar ini luas tetapi masih memerlukan waktu untuk berkembang.