Dialog Trader: HighFreedom membahas siklus Bitcoin dan strategi investasi

Space kali ini mengundang HighFreedom, yang merupakan mantan analis ekonomi makro di perusahaan sekuritas, untuk membagikan strategi perdagangannya, pandangannya tentang ekonomi makro, serta prediksinya mengenai arah pasar cryptocurrency di masa depan. Berdasarkan pengalaman perdagangan selama bertahun-tahun, HighFreedom memiliki pemahaman yang mendalam tentang Bitcoin, altcoin, dan hubungannya dengan pasar keuangan tradisional. Diskusi kali ini juga mencakup jalur pertumbuhan trader pemula dan bagaimana membangun logika perdagangan yang terstruktur.

Semua konten hanya untuk dibagikan, tidak merupakan saran investasi.

TL;DR

Satu, tentang trader HighFreedom

1）Apa itu strategi perdagangan?

• Menghasilkan uang dari arah, yaitu selama proses pasar bullish, dengan memegang Bitcoin dan tidak bergerak dalam jangka panjang, menghasilkan keuntungan dari kenaikan keseluruhan pasar.
• Menghasilkan uang dari volatilitas, dengan mengontrol leverage, setelah harga BTC jatuh ke rentang harga yang sesuai, membangun posisi long dengan basis koin (basis Bitcoin), pada saat harga sesuai, mempertaruhkan Bitcoin untuk meminjam sebagian dana, dan setelah harga naik, menutup posisi long dengan basis koin untuk meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimiliki.

2）Mengapa strategi perdagangan seperti ini terbentuk?

• Setelah melalui beberapa siklus, HighFreedom percaya bahwa strategi ini lebih sesuai dengan preferensi risiko dan strategi manajemen dana mereka, dapat secara efektif menghindari risiko kehilangan kesempatan, dan menurunkan biaya posisi.
• Dalam lingkungan pasar koin yang berisiko tinggi dan penarikan tinggi ini, pada dasarnya hasil yang dicapai dengan menjual tinggi dan membeli rendah dalam spot adalah hampir sama. Kelebihan strategi long dengan basis koin adalah dapat menghindari kehilangan gelombang utama dalam pasar bullish, tetapi kekurangannya adalah itu sendiri merupakan long dengan leverage, yang memiliki harga likuidasi, jadi penting untuk mengontrol risiko posisi leverage dengan lebih baik.

3）Logika strategi perdagangan

• Logika inti: Menggabungkan imbal hasil arah dengan imbal hasil volatilitas, tidak hanya menghindari kehilangan keseluruhan kenaikan pasar, tetapi juga dengan operasi volatilitas, lebih lanjut meningkatkan jumlah kepemilikan Bitcoin. Terutama selama periode pasar bullish, secara tepat waktu memanfaatkan alat volatilitas untuk mengoptimalkan kepemilikan.
• Menghindari risiko: Dengan melakukan long position berbasis koin, HighFreedom mengurangi risiko menjual terlalu cepat dan kehilangan pasar, terutama ketika pasar tiba-tiba mengalami lonjakan harga yang cepat.

4）Pendapatan yang Diharapkan

• Pendapatan jangka panjang: Dalam siklus pasar bullish, strategi ini dapat menghasilkan pengembalian keseluruhan 3 hingga 5 kali lipat.
• Manajemen Penarikan: HighFreedom memperkirakan kontrol penarikan sekitar 20%-30%, dalam situasi ekstrem penarikan dapat mencapai 40%.

5）Perhatian dalam menerapkan strategi perdagangan

• Kontrol leverage: Saat berdagang, penting untuk mengontrol tingkat leverage dengan ketat, terutama ketika harga koin tinggi atau pasar sangat bergejolak. Umumnya disarankan untuk menjaga leverage di bawah 50% untuk memastikan margin keamanan yang besar.
• Memilih waktu: Strategi long dalam koin harus memilih waktu pasar yang tepat, dan strategi ini paling cocok untuk kondisi pasar bullish dengan volatilitas. Dalam gelombang kenaikan yang cepat, strategi ini tidak digunakan, karena pada puncak bull atau ketika pasar sangat panas, biaya untuk melakukan long dengan leverage sangat tinggi (misalnya, pada bulan Maret tahun ini, biaya pendanaan untuk long BTC bahkan pernah melampaui 70% per tahun), strategi ini memiliki hasil yang buruk terutama dalam kondisi likuiditas spot yang rendah, sehingga menghindari biaya modal yang terlalu tinggi.

Dua, Ekonomi Makro, Saham AS dan koin

1） Mengapa "orang koin" perlu memahami situasi ekonomi makro Amerika Serikat, dan apa poin perhatian utamanya?

• HighFreedom berpendapat bahwa ada dua jenis subjek perdagangan di pasar: pelaku pasar dalam dan luar. Pelaku pasar dalam biasanya adalah orang-orang berpengalaman di dunia koin, mereka umumnya memiliki banyak koin tetapi sedikit uang, dan fokus pada siklus pasar koin, jalur populer, data on-chain, dan indikator lainnya. Sebaliknya, pelaku pasar luar biasanya masuk ke pasar melalui saluran seperti ETF spot, dengan ciri memiliki banyak uang tetapi sedikit koin, dan melihat Bitcoin sebagai aset berisiko, keluar masuk secara fleksibel berdasarkan kondisi likuiditas pasar. Pada tahap awal pasar, peserta utama adalah orang-orang dalam komunitas koin, dengan ukuran pasar yang relatif kecil, sehingga hanya perlu memperhatikan indikator teknis dan pola candlestick. Namun, seiring dengan perkembangan pasar, dana dari pelaku perdagangan luar mulai mengalir masuk, memberikan dampak signifikan terhadap pasar, sehingga juga perlu memperhatikan pasar saham AS dan kondisi ekonomi makro AS secara keseluruhan. Mirip dengan BTC yang melalui usaha bertahun-tahun, akhirnya diakui dan menikah dengan keluarga kaya serta mendapatkan akses ke pasar saham AS yang kaya ini.
• Pasar saham AS memiliki struktur mirip piramida, mulai dari dana pasar uang dan obligasi pemerintah di lapisan dasar, hingga perusahaan impian yang berisiko tinggi dan imbal hasil tinggi di lapisan atas, di mana risiko dan imbal hasil meningkat secara bertahap. HighFreedom berpendapat bahwa posisi risiko dan imbal hasil Bitcoin dapat dibandingkan dengan Russell 2000 dan ARKK, memiliki dasar fundamental dan pertumbuhan tertentu, dan merupakan bentuk emas digital. Koin alternatif memiliki risiko yang lebih tinggi, mirip dengan saham berisiko tinggi di pasar saham AS (seperti GME dan AMC).

2）Bagaimana cara menilai arah pasar altcoin saat ini melalui logika saham AS?

• HighFreedom berpendapat bahwa ketika harga Bitcoin naik ke tingkat tertentu, sebagian dana di pasar mungkin akan beralih ke altcoin yang lebih berisiko, yang selanjutnya dapat memicu pasar altcoin.
• Pergerakan altcoin pada dasarnya tergantung pada likuiditas pasar secara keseluruhan. Jika saham berisiko tinggi di pasar saham AS seperti ARKK, GME, AMC, dll. menunjukkan kinerja yang baik, ini berarti likuiditas melimpah dan pasar altcoin juga mungkin akan mengalami kenaikan. Namun, saat ini likuiditas cukup ketat, sehingga kinerja pasar altcoin mungkin tertekan.
• Menganggap bahwa pasar baru-baru ini telah mengalami pembersihan leverage di dalam dan di luar pasar. Pembersihan pada 4 Juli sebagian besar adalah proses deleveraging di dalam koin, sementara pembersihan pada 5 Agustus adalah deleveraging dana di luar koin (terutama di pasar saham AS), yang tidak banyak berhubungan dengan koin itu sendiri. Namun, di tingkat makro, ada harapan untuk terjadinya pembalikan, yang mungkin membawa siklus bull market baru di kuartal keempat. Namun, untuk besaran kenaikan di masa depan, masih terdapat berbagai pandangan dan kontroversi di pasar.

3）Apa langkah-langkah yang harus diikuti pemula untuk belajar berdagang?

• Pembelajaran dasar: HighFreedom menyarankan trader pemula untuk mengambil CFA tingkat satu, melalui pembelajaran sistematis tentang pengetahuan dasar pasar keuangan, menguasai analisis ekonomi makro, analisis industri, dan keterampilan kunci lainnya.
• Latihan yang disengaja: Setiap hari memperhatikan dinamika pasar, menganalisis alasan di balik peringkat kenaikan Token, dan mengembangkan sensitivitas pasar serta intuisi perdagangan. Pada saat yang sama, pelajari manajemen risiko, terutama bagaimana mengendalikan leverage di pasar yang sangat fluktuatif.
• Analisis multi-dimensi: Selain analisis fundamental pasar keuangan, juga perlu memperhatikan data on-chain, fundamental berbagai koin, dll., untuk membangun logika dan sistem perdagangan Anda sendiri.

4）Apa itu Stop Doing List?

• Penggunaan leverage yang berlebihan: Saat berdagang di blockchain, perlu untuk secara ketat mengontrol tingkat leverage. Efek periodik dari perdagangan di blockchain sangat jelas, terutama perlu memperhatikan perilaku pemegang koin besar.
• Ketergantungan yang berlebihan pada indikator: Dengan munculnya ETF spot, efektivitas indikator on-chain mungkin melemah, investor perlu terus beradaptasi dengan logika dan perubahan pasar yang baru. Dalam jangka panjang, jika logika ekonomi makro berubah, indikator yang menjadi perhatian investor juga harus mengalami perubahan yang sesuai.

Tiga, Trader yang Direkomendasikan

1. Fu Peng: berasal dari Dongbei Securities, memiliki pemahaman mendalam tentang aset dolar, ahli dalam analisis sistem, dan suka berbagi pandangan.

2. Arthur Hayes: Memiliki pemahaman yang mendalam tentang ekonomi makro Amerika, meskipun istilah dalam artikel ini cukup sulit, namun nilai referensinya tinggi.

3） Victor：Manajer基金，koin圈老手，penambang awal，memiliki pandangan unik tentang pasar.

4）Bperson sunong：Pemain berpengalaman dari putaran bull market sebelumnya, beberapa indikator siklus kunci yang mereka sediakan sangat membantu dalam trading.