Bintang Baru Liquid Staking di Ekosistem Solana: Analisis Mendalam Proyek Sanctum

Liquid staking sepenuhnya mengubah cara manajemen aset dalam jaringan PoS. Dengan mengubah aset staking yang awalnya tidak likuid menjadi token yang dapat diperdagangkan, pengguna dapat terus menggunakan aset ini selama periode staking. Inovasi ini memberikan fleksibilitas dan peluang pendapatan yang lebih besar bagi pemegang cryptocurrency.

Sanctum sebagai protokol stake di jaringan Solana, sedang membawa konsep ini ke tingkat baru. Ini memungkinkan pengguna untuk menyimpan token liquid staking (LST) ke dalam kontrak pintar, dan mendapatkan token liquid re-staking (LRT). LRT tidak hanya mewakili nilai aset stake asli, tetapi juga mencakup hadiah stake dan hadiah tambahan dari protokol, menciptakan lebih banyak nilai bagi pengguna.

Pasar liquid staking telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam waktu singkat, dengan total nilai terkunci (TVL) melonjak dari 30 juta dolar AS menjadi lebih dari 57 miliar dolar AS. Namun, rasio staking antar jaringan masih menunjukkan perbedaan yang signifikan. Rasio staking Solana melebihi 70%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 27% di Ethereum. Namun, LST di jaringan Solana hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking, sedangkan di Ethereum melebihi 40%. Jarak ini memberikan ruang pengembangan yang besar bagi Sanctum di ekosistem Solana.

Produk inti dari Sanctum mencakup:

1. Infinity Pool: sebuah kolam likuiditas inovatif yang memungkinkan pengguna untuk menukar berbagai LST secara mulus. Ini menggunakan data on-chain untuk menentukan harga LST dengan akurat, dan menjaga keseimbangan kolam dengan menyesuaikan biaya pertukaran secara dinamis.

2. LST Validator: mewakili token yang dipertaruhkan oleh pengguna dengan validator tertentu. Token ini meningkat nilainya seiring dengan akumulasi hadiah staking, memberikan cara bersaing yang berbeda bagi validator.

3. Cadangan Kolam: Menyediakan likuiditas kedalaman untuk semua LST di Solana, menyederhanakan proses penebusan, dan mendukung berbagai protokol DeFi untuk menerima LST sebagai jaminan.

4. Router: sebuah alat inovatif yang memungkinkan pertukaran efisien antara berbagai LST, menyatukan semua likuiditas LST.

Berbeda dengan Lido di Ethereum, Sanctum mengambil pendekatan yang lebih terdesentralisasi dan kolaboratif. Ia tidak berusaha mendominasi pasar, tetapi berkomitmen untuk membangun infrastruktur yang mendukung berbagai LST untuk mendorong pertumbuhan seluruh pasar staking.

Dibandingkan dengan pesaing utama di Solana, Jito, Sanctum fokus pada penyediaan dukungan infrastruktur yang kuat, memastikan stabilitas dan keamanan ekosistem. Kolam likuiditas multi-LST Infinity Sanctum, kolam cadangan, dan router bersama-sama memfasilitasi likuiditas dan stabilitas.

Keunggulan Sanctum termasuk mekanisme penukaran dan penebusan LST yang efisien dalam penggunaan modal, cadangan likuiditas yang cukup, dan pengurangan ambang batas untuk menciptakan LST. Namun, ia juga menghadapi persaingan dari pemain mapan, risiko yang terkait erat dengan perkembangan ekosistem Solana, serta tantangan regulasi yang potensial.

Seiring dengan perkembangan Sanctum, ia memiliki potensi untuk menjadi peserta penting dalam liquid staking di ekosistem Solana, memberikan lebih banyak pilihan dan kesempatan bagi pengguna. Di masa depan, Sanctum berencana untuk memperluas ekosistemnya lebih lanjut, dan mungkin akan memperkenalkan lebih banyak fitur inovatif untuk meningkatkan posisinya di bidang DeFi yang sangat kompetitif.