Tinjauan Pasar

Tren Utama Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada dalam zona serakah. BTC tetap bergerak stabil di level tinggi, Altcoin umumnya tertekan, dan pemisahan pasar semakin meningkat.

• Nilai pasar USDT dan USDC keduanya meningkat, total TVL DeFi terus naik menjadi 54,1 miliar USD, menunjukkan bahwa pasar masih menarik dana baru untuk masuk.

• Sektor DeFi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor tertinggi baru (630 miliar dolar ), menunjukkan momentum yang kuat.

• Token Meme kembali ke perhatian pasar, menunjukkan kinerja yang aktif di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.

• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi dan jalur lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan konsentrasi minat pasar pada infrastruktur dan jalur likuiditas.

• Disarankan kepada investor untuk tetap waspada, fokus pada peluang proyek re-staking dan sektor DEX, serta memperhatikan kemungkinan fluktuasi pasar yang dihasilkan dari pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada di zona bullish.

• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan dengan indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang berfluktuasi. Setelah penurunan di paruh pertama minggu, sebagian besar aset tidak dapat memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami likuidasi paksa sekitar 2 miliar USD, dengan posisi long secara signifikan mengalami de-leverage. Diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak seiring dengan indeks acuan, dengan probabilitas pasar independen yang rendah.

Gambaran Umum Pergerakan Pasar

• Pasar cryptocurrency minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.

• Proyek kripto terkait DeFi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan imbal hasil dasar.

• Proyek jenis DEX menunjukkan kinerja yang baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor di blockchain mulai aktif terlibat dalam kegiatan investasi di blockchain.

• Minggu ini, jalur Meme kembali menjadi sorotan dan mulai menarik perhatian pasar.

Jalur Panas

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar secara keseluruhan yang cukup besar, banyak peluang keuntungan diciptakan bagi para investor. Investor on-chain secara bersamaan menggunakan DEX untuk melakukan perdagangan. Dengan masuknya dana dan pengguna on-chain yang terus menerus ke jalur DEX, proyek DEX mengalami tren pertumbuhan minggu ini.

data on-chain DEX

Data yang paling intuitif untuk mengamati DEX adalah TVL dan volume perdagangan DEX, kedua indikator ini dapat secara langsung mencerminkan kondisi jalur DEX.

• TVL: Proyek DEX mengalami peningkatan TVL yang sangat cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B sekarang, dengan peningkatan sebesar 5,39%. Hal ini menunjukkan bahwa dana secara aktif memasuki proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX mingguan: Volume perdagangan DEX minggu ini mencapai nilai tertinggi sejak pertengahan 2024, mencapai level 63 miliar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai level 7,58 miliar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di jalur DEX.

Sektor DEX menunjukkan tren jelas peningkatan model bisnis. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategi dari fungsi perdagangan tunggal menuju infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini terwujud dalam: protokol yang berbasis pada arsitektur lapisan rantai sendiri, melalui agregasi fungsi untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi satu atap. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur DEX sedang beralih dari tingkat perdagangan tunggal menuju arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan restrukturisasi nilai jalur sedang berlangsung.

SUI

Ekosistem Sui dibahas dengan cukup hangat di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, lebih baik dibandingkan BTC dan ETH, proyek Defi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

Data proyek Defi di Sui Chain

• TVL: TVL Sui meningkat dengan cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b sekarang, dengan peningkatan sebesar 12.88%, menunjukkan bahwa dana di blockchain secara aktif masuk ke dalam rantai Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di jaringan Sui telah mencapai 66.543.317, meningkat dari 64.358.562 pada minggu lalu dengan pertumbuhan sebanyak 2.184.755, atau meningkat sebesar 3,39%. Meskipun pertumbuhannya tidak terlihat besar, namun dapat mencapai pertumbuhan di tengah fluktuasi pasar yang tajam minggu ini, juga menunjukkan bahwa jaringan Sui memiliki daya tarik tertentu untuk menarik lalu lintas.

• Volume Perdagangan DEX: DEX utama di rantai Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX. Total perdagangan DEX di rantai Sui minggu ini melampaui 35 miliar USD, dengan volume perdagangan harian rata-rata mencapai 466 juta USD, yang menunjukkan bahwa DEX di rantai Sui sangat aktif.

• Pertumbuhan TVL Proyek Defi: Tiga proyek dengan peringkat TVL tertinggi dalam ekosistem Sui adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing termasuk dalam kategori pinjaman dan DEX. Pada minggu ini, pertumbuhan TVL mereka adalah 1,14%, 17,22%, dan 1,72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren berfluktuasi, namun dana dalam ekosistem Sui terus memasuki proyek di jalur Defi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik disukai pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah perubahan TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini rantai Sui terus berkembang dengan pesat. Karena harga SUI lebih kuat daripada pasar umum, aset dasar Sui terus meningkat, yang mendorong pertumbuhan APY proyek Defi di rantai tersebut. Selain itu, pasar secara keseluruhan mengalami fluktuasi besar, ada peluang keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi, mendorong perkembangan keseluruhan ekosistem Sui.

Jalur DeFi

Peringkat Pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan peningkatan TVL terbesar di pasar dalam seminggu terakhir ( tidak termasuk proyek publik dengan TVL yang lebih kecil, dengan standar di atas 30 juta dolar AS ), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Kenaikan dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL(juta) | |--------|--------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67,32% | 3782,36 | | Uang Biasa | 53,61% | 833,76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

Synthetix(SNX):( Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetis terdesentralisasi yang berbasis di Ethereum, bertujuan untuk menyediakan eksposur aset dunia nyata di blockchain melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix termasuk memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetis dengan mengunci token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, melalui penerapan SCCP-373, yang meningkatkan bagian biaya transaksi V3 LP dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan V3 LP. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan penyelesaian akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, dengan meningkatkan parameter dan redeployment kontrak untuk mendorong peluncuran, serta meluncurkan program insentif token leverage.

Babylon( Belum menerbitkan koin):( Indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Ide inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, untuk menyelesaikan pertentangan antara pencarian keamanan aset oleh pemegang Bitcoin dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, performa BTC sangat kuat, tetap bertahan di level tinggi. Ditambah dengan pandangan umum pengguna yang optimis terhadap perkembangan BTC di masa depan, membuat mereka semakin mantap untuk memegang serta ingin membebaskan likuiditas BTC yang mereka miliki, sehingga lebih memilih proyek penghasil berdasarkan BTC. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung melakukan staking BTC dari akun platform tersebut untuk mendapatkan keuntungan di Babylon, membawa masuk dana baru yang besar untuk Babylon. Selama periode acara, platform tersebut memberikan peningkatan poin hingga 12% kepada pengguna yang berpartisipasi dalam acara tersebut, mendorong banyak pengguna untuk ikut serta.

Uang Biasa(UMUM):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform pertukaran, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara yang terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money telah melakukan upgrade Checker, setelah upgrade tersebut, imbal hasil tahunan untuk pemegang produk obligasi USD0++ mencapai 48%, rata-rata APY USD0/USD0++ di Curve adalah 54%, dan rata-rata suku bunga tahunan untuk USD0/USDC adalah 52%, sekaligus mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, dan meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi di Usual Money untuk mendapatkan imbal hasil arbitrase tahunan yang tinggi.

BounceBit(BB):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar untuk restaking di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan suatu platform perdagangan, membangun komponen CeDeFi yang memiliki hasil tinggi; selain itu, ia juga membangun BounceBit Chain sendiri, menciptakan skenario penggunaan yang konkret untuk Restaking.

• Pengembangan terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerjasama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang ter-tokenisasi ke dalam BounceBit, mulai memasuki jalur RWA.

Equilibria(EQB):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Equilibria adalah proyek kolam senjata mesin, yang bertujuan utama untuk menciptakan hasil tinggi bagi pengguna. Dengan memanfaatkan model peningkatan hasil veToken yang digunakan oleh Pendle, melalui versi tokenisasi vePENDLE yaitu ePENDLE untuk memberikan hasil yang lebih tinggi kepada LP, sekaligus memberikan imbalan tambahan kepada pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria dan Curve memperkuat kerja sama mereka dengan meluncurkan kolam baru yang ditingkatkan pertama - kolam scrvUSD, yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan pengguna. Setelah itu, mereka juga menambahkan kolam yang ditingkatkan SolvBTC, cmETH, dan ePENDLE, yang meningkatkan APY pengguna hingga 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin ( kolam senapan ).

Kinerja Keseluruhan Jalur

• Kapitalisasi pasar stablecoin meningkat secara stabil: USDT meningkat dari 141 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 145,1 miliar dolar AS, dengan peningkatan mencapai 2,91%, USDC meningkat dari 40,2 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 41,5 miliar dolar AS, dengan peningkatan mencapai 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang dominan di pasar non-AS maupun USDC yang dominan di pasar AS mengalami peningkatan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset kripto, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Keuangan: TVL proyek Defi meningkat dari 53,2 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 54,1 miliar dolar AS saat ini, dengan tambahan dana mencapai 1,69%. Minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif, dan telah menjaga tren kenaikan berkelanjutan selama hampir dua bulan, membuktikan bahwa ada dana yang terus mengalir ke proyek Defi.

Analisis Mendalam

Pendorong kenaikan:

Faktor pendorong utama dari kenaikan ini dapat dirangkum dalam jalur transmisi berikut: pasar memasuki siklus bull yang mendorong permintaan likuiditas meningkat, yang selanjutnya mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar ruang keuntungan dari strategi arbitrase siklus dalam protokol DeFi. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Siklus bull market membawa peningkatan permintaan likuiditas secara keseluruhan

• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan ekspektasi penetapan harga pasar terhadap dana.

• Sisi keuntungan: Perluasan tingkat pengembalian strategi arbitrase siklis, protokol