Dampak Potensial RUU Genius Terhadap Industri Aset Kripto

Baru-baru ini, Senat Amerika Serikat telah menyetujui "Undang-Undang Panduan dan Mendirikan Inovasi Stabil Koin Nasional Amerika Serikat" (Genius, yang merupakan kerangka regulasi stabil koin federal yang komprehensif pertama. Undang-undang ini sekarang telah diajukan ke Dewan Perwakilan, dan jika disetujui dan ditandatangani menjadi undang-undang, akan memiliki dampak yang mendalam pada industri Aset Kripto. Mari kita bahas tiga perubahan besar yang mungkin dibawa oleh undang-undang ini.

![Genius法案未来五年对Aset Kripto行业的三大影响])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a0a50bb2f80af5f0fb5a19a4a5afd0d.webp(

1. Token Pembayaran atau Terancam Punah

Undang-undang Genius mengusulkan persyaratan cadangan yang ketat dan sistem lisensi nasional. Ini berarti setiap stablecoin harus didukung oleh uang tunai, obligasi AS, atau perjanjian repo semalam dengan rasio 1:1, dan harus menjalani audit secara berkala. Ketentuan ini kontras dengan sistem saat ini yang kurang memiliki jaminan substansial.

Seiring dengan stablecoin menjadi media transaksi utama di blockchain, proporsinya dalam transfer Aset Kripto telah mencapai sekitar 60%. Untuk pembayaran sehari-hari, stablecoin yang selalu mempertahankan nilai 1 dolar jelas lebih praktis dibandingkan dengan koin pembayaran tradisional yang berfluktuasi harganya.

Setelah stablecoin yang disetujui oleh AS dapat secara sah beredar antar negara bagian, akan sulit bagi pedagang yang menerima koin yang berfluktuasi untuk membuktikan rasionalitas risiko tambahan. Oleh karena itu, dalam beberapa tahun ke depan, utilitas dan nilai investasi dari koin alternatif ini mungkin akan turun secara signifikan, kecuali jika mereka berhasil melakukan transformasi.

2. Aturan kepatuhan baru atau membentuk kembali lanskap industri

Aturan baru tidak hanya akan memberikan legitimasi bagi stablecoin, tetapi juga dapat mengarahkan stablecoin ke blockchain yang dapat memenuhi persyaratan audit dan manajemen risiko.

Saat ini, Ethereum mengelola sekitar 130,3 miliar dolar AS dalam Aset Kripto stabil, jauh lebih banyak daripada pesaing lainnya. Ekosistem keuangan terdesentralisasi yang matang memberikan penerbit banyak alat dan sumber daya. Namun, sistem kepatuhan Ethereum mungkin tidak sepenuhnya sesuai dengan persyaratan undang-undang di beberapa aspek.

Sebagai perbandingan, buku besar XRP diposisikan sebagai platform mata uang tokenisasi yang mengutamakan kepatuhan. Stablecoin yang diluncurkan memiliki fitur pembekuan akun, daftar hitam, dan alat penyaringan identitas yang sangat sesuai dengan persyaratan undang-undang.

Jika undang-undang ini disahkan dalam bentuk saat ini, penerbit besar akan perlu melakukan verifikasi secara real-time dan mekanisme "kenali pelanggan Anda")KYC( yang siap pakai. Ethereum menawarkan fleksibilitas tetapi implementasinya rumit, sementara XRP menyediakan platform yang disederhanakan dan kontrol dari atas ke bawah.

3. Aturan Cadangan atau Memperkenalkan Banyak Dana Institusi

Rancangan undang-undang tersebut mengharuskan setiap koin stabil dolar harus memiliki cadangan aset kas yang setara, yang akan mengaitkan likuiditas Aset Kripto dengan utang jangka pendek AS. Saat ini, ukuran pasar koin stabil telah melebihi 2510 miliar dolar, dan diperkirakan akan mencapai 5000 miliar dolar pada tahun 2026.

Dua aspek dampak dari hubungan ini terhadap blockchain: Pertama, lebih banyak neraca aset perusahaan akan memegang obligasi pemerintah dan koin asli, mendorong permintaan organik untuk koin seperti Ethereum dan XRP. Kedua, pendapatan bunga dari stablecoin mungkin menyediakan dana untuk insentif pengguna, mempercepat volume pembayaran on-chain dan throughput biaya.

Namun, ini juga berarti bahwa likuiditas Aset Kripto akan lebih terhubung dengan pasar modal utama. Jika regulator mengubah kriteria jaminan atau Federal Reserve mengubah pasokan obligasi negara, pertumbuhan stablecoin dan likuiditas Aset Kripto akan berfluktuasi secara bersamaan.

Meskipun ini membawa risiko baru, tetapi juga menunjukkan bahwa aset digital secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan mainstream, bukan terpisah darinya. Dengan kemajuan RUU Genius, industri enkripsi koin akan menghadapi perubahan besar, dan para pelaku harus memperhatikan dengan cermat dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu.

![Genius RUU tiga dampak besar untuk industri Aset Kripto dalam lima tahun ke depan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(