Enkripsi raksasa masuk ke dalam S&P 500, perusahaan besar menargetkan tokenisasi aset fisik, dan investor institusi mulai mengejar tren

Baru-baru ini, pasar enkripsi menyambut serangkaian berita baik. Di tingkat makro, masalah tarif telah mereda, dan pasar keuangan global secara umum mengalami kenaikan. Meskipun Bitcoin mengalami penyesuaian, pasar koin alternatif menunjukkan tren kenaikan, dengan Ethereum memimpin mencapai 2700 dolar, dan sektor keuangan terdesentralisasi menguat secara menyeluruh, memicu diskusi di pasar tentang kembalinya musim koin alternatif.

Selain perbaikan lingkungan makro, ada juga berita baik dari regulasi dan perkembangan baru di dalam industri. Pada 13 Mei, sebuah platform perdagangan koin besar akan dimasukkan ke dalam indeks S&P 500, menggantikan Discover Financial Services yang akan diakuisisi, dan perubahan ini akan berlaku sebelum perdagangan dimulai pada 19 Mei. Ini menandakan bahwa industri enkripsi telah mencapai langkah baru di pasar utama, membuka era baru. Sementara itu, perusahaan dan lembaga global juga mulai bergerak.

Pada 12 Mei, Amerika Serikat dan Tiongkok mencapai kesepakatan gencatan tarif, yang untuk sementara meredakan konflik perdagangan yang telah berlangsung lama. Kesepakatan ini mencakup penangguhan tarif saling sebesar 24% selama 90 hari, mempertahankan tarif dasar sebesar 10%, dan membentuk mekanisme konsultasi negara ketiga. Sebagai akibatnya, pasar saham Amerika Serikat melonjak, dengan futures indeks S&P 500 naik lebih dari 3%, dan Nasdaq ditutup naik 4,35%.

Meskipun Bitcoin turun dari 106.000 dolar AS menjadi 100.700 dolar AS, pasar enkripsi secara keseluruhan dengan cepat bangkit kembali, dengan altcoin seperti ETH, SOL, dan BNB mengalami kenaikan yang baik. Dengan masalah tarif yang mulai mereda, dampak berita ini terhadap pasar akan berangsur-angsur berkurang, pasar kembali ke keadaan normal, dan harga dasar setiap koin menunjukkan tren kenaikan.

Selain dari sisi makro yang baik, di dalam industri juga sering terdengar berita positif. Pertama, negara bagian New Hampshire di AS telah menyetujui undang-undang cadangan Bitcoin strategis, yang memberi wewenang kepada bendahara negara untuk membeli Bitcoin atau aset digital dengan nilai pasar di atas 500 miliar koin, dengan batas kepemilikan sebesar 5% dari total dana cadangan, ini dapat membawa peningkatan baru bagi Bitcoin. Kedua, ketua SEC yang baru menjelaskan bahwa selama masa jabatannya, ia akan memprioritaskan pembangunan kerangka regulasi pasar aset enkripsi yang wajar, terus menerus melepaskan sinyal positif. Selain itu, sebuah perusahaan manajemen aset besar dilaporkan sedang berdiskusi dengan SEC mengenai proposal staking ETH, sehingga kepercayaan pasar mulai pulih.

Dengan perbaikan situasi makro dan lingkungan regulasi yang menguntungkan, perusahaan enkripsi menyambut periode pengembangan terbaik.

Pada 13 Mei, sebuah platform perdagangan koin kripto besar mengumumkan bahwa mereka akan dimasukkan ke dalam indeks S&P 500, ini adalah kali pertama perusahaan kripto masuk ke dalam indeks tersebut, menandakan bahwa industri kripto telah mengambil langkah penting lainnya dalam proses mainstream.

Untuk pasar enkripsi, platform perdagangan ini dapat dianggap sebagai terkenal di mana-mana. Sebagai bursa koin terbesar dan terkenal dengan kepatuhannya di Amerika Serikat saat ini, platform ini berdiri sendiri di bidang bursa koin global. Sejak didirikan 13 tahun yang lalu, ia telah mengalami berbagai pasang surut, menjadi jendela penting bagi industri enkripsi dalam pengamatan keuangan tradisional.

Pada tahun 2021, platform ini melantai di Nasdaq, dengan harga saham yang melonjak pada hari pertama menjadi 429,54 dolar AS, memicu kegemparan di pasar. Sejak saat itu, harga sahamnya berkaitan erat dengan pergerakan pasar besar cryptocurrency, pada titik terendah di tahun 2023 sempat jatuh ke 33,26 dolar AS, kemudian perlahan-lahan pulih. Tahun ini mencetak sejarah baru, menjadi perusahaan cryptocurrency pertama yang masuk ke S&P 500. Terpengaruh oleh hal ini, harga sahamnya melonjak 24% pada hari pertama, menjadi 256,90 dolar AS.

Perlu dicatat bahwa sebelumnya pasar tidak memasukkan platform ini sebagai objek pertimbangan inti untuk masuk ke dalam S&P 500, tetapi akhirnya berhasil melaju dengan stabil dan mencapai tonggak sejarah ini.

Meskipun dalam jangka pendek mungkin tidak akan ada efek peningkatan yang signifikan, namun dalam jangka panjang, masuknya perusahaan enkripsi ke indeks utama AS mewakili pengakuan pasar arus utama, yang meletakkan dasar bagi penggabungan industri enkripsi dengan keuangan tradisional, dan membuka ruang yang luas untuk mainstreamisasi industri enkripsi. Secara spesifik, ini tidak hanya membuka aliran dana berdasarkan konfigurasi indeks dari sudut pandang saham individu, tetapi juga akan meningkatkan kesadaran industri enkripsi sebagai contoh perusahaan yang tipikal, dan diharapkan dapat menarik dan memperluas basis investor tradisional. Sebagai contoh, perusahaan yang akan digantikannya, Discover Financial Services, dengan bobot indeks 0,1% dapat mencapai alokasi permintaan pasif sebesar 13,5 miliar dolar.

Di sisi lain, langkah ini juga semakin mendorong gelombang IPO perusahaan enkripsi. Sejak tahun lalu, sejumlah perusahaan enkripsi telah memajukan urusan IPO, beberapa bursa telah melakukan restrukturisasi untuk memenuhi persyaratan regulasi, keberhasilan platform ini jelas menjadi tolok ukur.

Berbeda dengan perusahaan enkripsi Amerika yang meluncurkan IPO dan investasi besar-besaran oleh lembaga ke dalam ETF, Hong Kong sebagai pusat keuangan lebih berhati-hati, perusahaan lebih fokus pada kolaborasi nyata, dan mengalihkan perhatian mereka ke jalur tokenisasi aset nyata (RWA). Setelah proyek Ensemble yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) membuka pilot sandbox tokenisasi, jalur RWA di Hong Kong kembali mempercepat.

Dari segi kemajuan, perusahaan besar mengambil langkah pertama dan baru-baru ini melakukan banyak tindakan. Perusahaan teknologi blockchain yang berada di bawah salah satu raksasa e-commerce mulai membentuk tim dan merilis banyak informasi lowongan pekerjaan terkait RWA, termasuk direktur produk sistem manajemen aset dan direktur solusi, yang bertanggung jawab atas desain sistem manajemen aset RWA untuk aset energi baru, akuisisi aset, dan implementasi industri. Selain itu, perusahaan tersebut juga mengumumkan kerja sama dengan sebuah bank virtual berlisensi untuk memberikan dukungan kepatuhan keuangan dalam mengeksplorasi solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin. Menurut eksekutif grup tersebut, stablecoin mereka adalah penerbitan bisnis terdesentralisasi di tingkat perusahaan, yang terpengaruh sedikit oleh fluktuasi ekonomi makro, dan penerbitan stablecoin bertujuan untuk lebih meningkatkan kemampuan rantai pasokan global dan pembayaran lintas batas.

Perusahaan fintech di bawah raksasa teknologi lainnya bergerak lebih cepat, dengan kasus nyata yang sudah terealisasi. Tahun lalu, perusahaan tersebut bekerja sama dengan penyedia layanan energi hijau untuk menyelesaikan transaksi RWA pertama di dalam negeri yang melibatkan aset fisik berbasis photovoltaik senilai 200 juta RMB, dan selanjutnya bekerja sama dengan beberapa proyek blockchain untuk mendorong realisasi RWA.

Selain perusahaan besar, bursa dan institusi juga aktif melakukan penataan. Sebuah perusahaan lokal Hong Kong berhasil menerapkan dana pasar uang dolar ter-tokenisasi yang diprakarsai dan dikelola oleh sebuah perusahaan asuransi pada bulan Maret tahun ini ke dalam blockchain. Selanjutnya, skema tokenisasi ETF pasar uang dolar dan HKD yang diluncurkan bersama perusahaan dana lain juga telah disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC). Hingga saat ini, perusahaan tersebut telah menjalin kerjasama mendalam dengan lebih dari 200 institusi, mencakup lembaga keuangan tradisional, perusahaan manajemen aset, perusahaan teknologi, serta berbagai proyek Web3 untuk mencapai kesepakatan kerjasama RWA di blockchain.

Seiring dengan perbaikan infrastruktur teknologi, layanan pendukung broker juga mengikuti. Baru-baru ini, sebuah perusahaan sekuritas menyatakan bahwa rencana bisnis terkait manajemen kekayaan yang diajukan pada bulan Januari telah mendapatkan konfirmasi dari otoritas pengawas tanpa masalah lebih lanjut, yang mencakup jenis sekuritas tokenisasi termasuk produk struktural yang terikat pada berbagai aset dasar, dana yang diakui oleh Komisi Sekuritas dan juga dana yang tidak diakui serta obligasi. Perusahaan sekuritas lainnya juga mengumumkan peluncuran layanan penyetoran dan penarikan koin cryptocurrency, mendukung penyetoran, perdagangan, dan penarikan mata uang virtual.

Secara keseluruhan, baik IPO perusahaan enkripsi Amerika maupun perusahaan lokal Hong Kong yang memajukan RWA, dalam konteks industri enkripsi yang semakin dikenal, perusahaan dan institusi menunjukkan sikap positif dalam merencanakan, tetapi karena perbedaan daerah, cara partisipasinya sedikit berbeda.

Amerika Serikat menunjukkan tren di mana regulasi tetap tidak bergerak sementara pasar bergerak maju, berkat lingkungan regulasi yang relatif jelas dan dukungan kuat dari para pemimpin yang ada. Partisipasi institusi dan perusahaan menjadi lebih langsung, seperti institusi yang membeli ETF dalam jumlah besar, menjadi pendukung utama harga koin; beberapa perusahaan meminjam untuk membeli koin dan membangun model baru, memicu gelombang; beberapa perusahaan publik yang lebih kecil juga mencoba meningkatkan popularitas dan harga saham mereka melalui koin; lembaga pembayaran besar masuk dengan stablecoin, merebut pangsa pasar dan membangun matriks bisnis. Respons perusahaan terhadap berita positif juga lebih cepat, seperti suatu perusahaan yang dimasukkan ke dalam Nasdaq 100, dan suatu bursa yang memasuki S&P 500, yang jelas mewakili masuknya pembeli baru.

Jika dibandingkan, Hong Kong lebih konservatif. Meskipun regulasi terhadap aset virtual di Hong Kong terus diperbaiki dan aplikasi serta percobaan tokenisasi didorong secara bertahap, persyaratan kepatuhan yang jelas dan ketat berarti Hong Kong hanya bisa bergerak dengan langkah kecil namun cepat, bukan dengan perubahan besar. Perusahaan dan institusi umumnya mengikuti prinsip kepatuhan, meskipun ETF di Hong Kong juga berkembang pesat, suara mereka terbatas, lebih banyak institusi yang fokus pada bisnis utama mereka, memperluas perkembangan melalui sektor, bisnis terkait masuk ke jalur cepat, tetapi titik keuntungan belum sepenuhnya terlihat.

Dalam konteks ini, tren pasar daratan semakin mendapat perhatian, dan aliran dana di dalam pasar menjadi fokus utama. Baru-baru ini bahkan ada rumor bahwa daratan mungkin akan membuka ETF spot BTC berbasis kertas di masa depan, yang mirip dengan perdagangan akun tanpa penyelesaian spot, mirip dengan model emas kertas. Cara ini dapat memungkinkan partisipasi dalam perdagangan koin dengan pengendalian kepatuhan dana, sekaligus menghindari kepemilikan nyata, dan transaksi dapat transparan dan dapat diperiksa. Tentu saja, ini hanyalah rumor, mengingat risiko koin terhadap pasar keuangan, terutama di bawah regulasi yang ada, kemungkinan besar sangat rendah. Namun, ini menunjukkan bahwa pasar memiliki harapan tinggi terhadap pembukaan dana di daratan.

Dapat dipastikan, seiring dengan semakin tingginya tingkat mainstream aset enkripsi, semakin banyak perusahaan yang terlibat di dalamnya, dana, perhatian, dan sumber daya akan semakin mengalir ke pasar, gelombang institusi yang mengejar tren ini baru saja dimulai.