Bidang infrastruktur cryptocurrency sedang mengalami kelelahan pasar yang signifikan. Setelah bertahun-tahun pertumbuhan yang sangat pesat, valuasi proyek infrastruktur sedang menyusut, dan para investor menjadi semakin berhati-hati. Tren ini mencerminkan pasar yang semakin matang, di mana hanya mengandalkan inovasi teknologi tidak lagi cukup untuk mendapatkan valuasi tinggi.
Proyek infrastruktur saat ini menghadapi dilema kunci: sebagian besar menawarkan fungsi serupa, dengan perbedaan yang sangat kecil. Meskipun kemajuan teknologi telah terjadi, kami belum melihat kasus penggunaan yang dapat mendukung kategori aplikasi baru yang inovatif. Ekosistem kesulitan untuk memberikan proposisi nilai yang cukup bagi platform internet yang matang untuk bermigrasi ke blockchain. Selain desentralisasi, platform-platform ini hampir tidak memiliki alasan untuk sepenuhnya mengubah cara operasional yang ada. Kesenjangan adopsi yang mendasar ini membuat transaksi dan spekulasi menjadi aplikasi dominan untuk sebagian besar lapisan infrastruktur, membatasi potensi perubahan di bidang ini.
Overkonstruksi Infrastruktur
Banyak proyek infrastruktur biasanya lebih fokus pada mengejar inovasi teknologi yang canggih, sementara mengabaikan kebutuhan nyata para pengembang. Mereka sering kali terlalu memperhatikan elemen-elemen di luar fungsi inti, seperti perlindungan privasi, asumsi kepercayaan, verifikasi, dan transparansi. Jalur teknologi yang terlalu maju ini mengabaikan pentingnya penerimaan pasar jangka pendek dan aplikasi nyata, yang tidak hanya meningkatkan kesulitan dalam pemasaran awal, tetapi juga menyebabkan proyek sulit untuk mendapatkan umpan balik dan verifikasi pengguna yang efektif.
Ledakan proyek infrastruktur semacam ini telah menciptakan situasi yang kontradiktif - terlalu banyak platform bersaing untuk terlalu sedikit aplikasi yang menarik. Ketidakseimbangan ini telah menyebabkan banyak "rantai hantu" yang memiliki tingkat penggunaan yang sangat rendah dan hampir tidak menghasilkan pendapatan, menciptakan model ekonomi yang tidak berkelanjutan, yang terutama bergantung pada apresiasi token daripada pada kegunaan yang nyata.
Misalnya, meskipun teknologi ZKVM cukup maju, namun verifikasi yang ditawarkannya pada tahap ini tidak dapat secara efektif mengatasi tantangan praktis yang dihadapi oleh blockchain, dan juga tidak dapat mendorong lebih banyak aplikasi internet untuk berintegrasi dengan teknologi blockchain. Oleh karena itu, teknologi ZKVM saat ini lebih banyak berfungsi sebagai produk infrastruktur yang diidealkan daripada yang praktis.
Sebaliknya, komputasi awan secara langsung menjawab kebutuhan yang telah terbukti di pasar, yaitu bagaimana mengelola sumber daya server yang berbeda konfigurasi, waktu, dan lokasi dengan efisien. Kebutuhan ini sendiri sudah memiliki dasar pasar yang cukup matang, dan platform komputasi awan memenuhi tuntutan nyata pengembang dalam hal penyebaran cepat, skala elastis, dan pengoptimalan biaya melalui sumber daya server yang termodularisasi dan berbasis antarmuka, manajemen database, dan layanan penyimpanan. Justru karena secara nyata mengatasi masalah yang dihadapi perusahaan dan pengembang, teknologi komputasi awan dengan cepat mendapatkan pengakuan pasar, dan akhirnya berkembang menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk mendukung ekonomi internet.
Siklus umpan balik terputus
Sistem ekosistem enkripsi yang sehat membutuhkan siklus umpan balik yang efisien antara pengembang aplikasi dan pembangun infrastruktur. Saat ini, siklus ini telah terputus - pengembang aplikasi terhambat oleh batasan infrastruktur, sementara tim infrastruktur kekurangan sinyal yang jelas untuk memahami fitur mana yang dapat mendorong penggunaan nyata. Memulihkan mekanisme umpan balik ini sangat penting untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Meskipun menghadapi tantangan ini, pengembangan infrastruktur tetap menguntungkan, dengan 35 dari 50 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar yang memelihara lapisan infrastruktur mereka sendiri. Namun, standar untuk keberhasilan telah meningkat secara signifikan - proyek infrastruktur baru harus menunjukkan kasus penggunaan yang konkret, daya tarik pengguna yang besar, dan narasi yang menarik untuk mencapai valuasi yang berarti.
Evolusi Infrastruktur Blockchain
Siklus sebelumnya dari infrastruktur blockchain terutama berfokus pada mengatasi keterbatasan Ethereum, di mana berbagai proyek memposisikan diri mereka sebagai "lebih cepat dan lebih murah" sebagai alternatif, sementara hampir tidak menawarkan fitur inovatif yang nyata. Saat ini, lanskap telah berubah secara signifikan, proyek-proyek yang baru-baru ini sukses telah memperkenalkan solusi infrastruktur yang lebih beragam dan terampil.
Pengamatan dan Analisis Inti
Kematangan pasar dan restrukturisasi valuasi
Karakteristik paling mencolok di pasar saat ini adalah pergeseran logika penilaian. Model yang awalnya hanya mengandalkan narasi teknologi dan FDV( yang sepenuhnya tereduksi menghadapi tantangan yang serius.
Banyak proyek menunjukkan karakteristik FDV tinggi, kapitalisasi pasar sirkulasi rendah )MC(, dan volume perdagangan rendah. Ini menunjukkan bahwa pembukaan koin yang besar di masa depan akan membawa tekanan jual yang berkelanjutan, bahkan jika proyek mencapai kemajuan teknologi, harga mungkin turun karena pengenceran koin, yang pada gilirannya mengikis kepercayaan pengguna dan membentuk siklus umpan balik negatif. Ini menunjukkan bahwa model ekonomi koin yang sehat dan berkelanjutan sangat penting untuk kesehatan jangka panjang infrastruktur, dan pentingnya tidak kalah dari teknologi itu sendiri.
) batas valuasi dan tantangan keluar
Bahkan untuk proyek yang sukses, valuasinya tampaknya menghadapi batasan tak terlihat sekitar 10 miliar dolar AS. Ini berarti bagi investor, untuk mendapatkan pengembalian yang berlebihan ### seperti 100 kali ( perlu masuk pada tahap awal ) dengan valuasi di bawah 50 juta dolar AS (, menyoroti pentingnya waktu dan penilaian awal. Pasar tidak lagi dengan mudah membayar untuk potensi murni, tetapi menuntut bukti nilai yang lebih jelas.
) Kekuatan eksekusi mengalahkan keunggulan awal
Tidak semua proyek yang menciptakan narasi baru dapat mencapai valuasi tertinggi. Banyak proyek lanjutan mendapatkan valuasi yang cukup atau bahkan lebih tinggi melalui kekuatan eksekusi yang lebih baik, waktu pasar yang lebih baik, atau solusi yang lebih teroptimasi. Ini menunjukkan bahwa dalam pasar yang semakin ramai, eksekusi berkualitas tinggi, strategi pasar yang efektif, dan pemahaman waktu menjadi semakin penting.
![Dari narasi yang lemah hingga penurunan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b4a56a56e687122229fba0e6d64e069.webp(
Pragmatisme Teknologi Muncul
Arah perkembangan teknologi infrastruktur menunjukkan kecenderungan pragmatis yang jelas, pasar lebih menyukai solusi yang dapat menyelesaikan masalah nyata, mengoptimalkan paradigma yang ada atau menghubungkan dunia nyata secara efektif.
) "nilai yang terus menerus lebih cepat dan lebih murah"
Meskipun pasar mencari inovasi yang memecahkan masalah, permintaan untuk optimasi kinerja blockchain inti tetap kuat. Beberapa proyek telah memperoleh valuasi yang signifikan dengan meningkatkan kinerja mesin virtual yang ada, bukan dengan memperkenalkan paradigma baru. Ini menunjukkan bahwa sebelum menemukan aplikasi pembunuh generasi berikutnya, perbaikan dalam kecepatan, biaya, dan efisiensi tetap menjadi titik nilai inti infrastruktur. Optimasi lapisan jaringan dan peningkatan keamanan juga termasuk dalam kategori ini.
Memeluk dunia nyata, menghubungkan Web2
Proyek yang menghubungkan dengan aplikasi dan aset dunia nyata menunjukkan daya tarik pasar yang kuat. Beberapa proyek fokus pada RWA### aset dunia nyata(, memperhatikan IP) kekayaan intelektual( yang dapat diprogram, dan proyek-proyek ini semua mendapatkan penilaian yang tinggi. Mereka menerapkan teknologi blockchain pada konsep internet yang telah diverifikasi) seperti manajemen aset, komersialisasi IP(, dan memberikan pemrograman, likuiditas global, dan kemungkinan keuangan baru, mengurangi ambang pemahaman pengguna, serta memperluas skenario aplikasi.
) DeFi dan AI menjadi titik jangkar nilai
Dari sudut pandang kasus penggunaan, keuangan ### DeFi, RWA ( dan kecerdasan buatan ) AI ( adalah dua bidang yang saat ini paling diakui pasar dan dapat mendukung infrastruktur dengan nilai tinggi. Ini menunjukkan bahwa infrastruktur yang dapat memberikan dukungan dasar untuk kedua bidang berpotensi tinggi ini, lebih mudah untuk mendapatkan perhatian modal dan pasar.
Kolaborasi Ekologis dan Narasi Presisi
Selain teknologi dan penempatan pasar, membangun ekosistem yang kuat dan melakukan komunikasi pasar yang efektif telah menjadi leverage kunci bagi keberhasilan proyek infrastruktur.
) efek jaringan ekosistem
Sebagian besar proyek yang memiliki valuasi lebih dari 1 miliar dolar AS berkomitmen untuk membangun atau mengintegrasikan ekosistem khusus. Baik L1/L2 yang menarik pengembang untuk membangun aplikasi, maupun menyediakan keamanan bersama untuk protokol lainnya, semuanya mencerminkan pentingnya efek jaringan. Ekosistem yang memiliki banyak proyek yang dapat digabungkan mampu menciptakan nilai yang jauh melebihi solusi yang terisolasi, membentuk siklus positif yang menarik lebih banyak pengguna, pengembang, dan modal.
narasi berlapis, komunikasi yang tepat
Infrastruktur perlu ditujukan pada dua kelompok inti, yaitu pengguna akhir dan pengembang, di mana kebutuhan dan perhatian mereka sangat berbeda. Bagi pengguna akhir, perlu mengubah teknologi yang kompleks menjadi "pengalaman" yang intuitif, menekankan manfaat langsung yang dibawa oleh teknologi. Bagi pengembang, diperlukan penjelasan mendalam tentang "kemampuan" teknologi, menyediakan informasi yang profesional dan tepat untuk evaluasi. Proyek yang sukses sering kali dapat menyesuaikan strategi komunikasi berdasarkan audiens yang berbeda, menyampaikan proposisi nilai dengan efektif.
![Dari narasi yang lemah hingga penyusutan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp(
Peluang Investasi Masa Depan
) Menargetkan pasar internet yang belum terlayani
Peluang infrastruktur yang paling menjanjikan akan menargetkan pasar internet besar yang belum sepenuhnya dilayani oleh solusi blockchain. Proyek-proyek ini dapat menciptakan pasar yang dapat diakses secara global, sambil memperkenalkan mekanisme finansialisasi yang ditingkatkan.
membuat kategori infrastruktur baru
Dibandingkan dengan perbaikan bertahap pada infrastruktur yang ada, kategori infrastruktur baru akan menghasilkan nilai yang signifikan, misalnya:
Infrastruktur berbasis niat: memungkinkan pengguna untuk mengekspresikan hasil yang diinginkan daripada protokol transaksi tertentu, secara otomatis menangani optimalisasi eksekusi.
Menambahkan privasi untuk setiap blockchain, infrastruktur HTTPS Web3.
memenuhi kebutuhan pengguna, infrastruktur yang stabil dan menghasilkan pendapatan
Seiring dengan kematangan industri blockchain, nilai jangka panjang infrastruktur secara bertahap kembali ke fungsi intinya: memenuhi kebutuhan pengguna nyata dan menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan. Kegembiraan pasar awal mungkin didasarkan pada ekspektasi dan narasi teknologi, tetapi pada akhirnya, infrastruktur yang tidak dapat melayani pengguna secara efektif dan membangun model ekonomi yang kuat akan sulit untuk dipertahankan.
Aliran pendapatan yang berkelanjutan adalah darah yang menggerakkan operasi proyek, tidak hanya perlu menutupi biaya operasional yang tinggi, tetapi juga harus memberikan pengembalian nyata bagi peserta ekosistem, seperti untuk membeli kembali token, memberikan insentif kepada peserta, dan lain-lain. Saat ini, beberapa L2 terkemuka seperti Base dan Arbitrum telah mencapai pendapatan protokol yang signifikan. Base memiliki biaya tahunan sebesar 27,5 juta dolar AS, sedangkan Arbitrum dan OP berada di sekitar 7 juta dolar AS. Namun, karena perubahan preferensi investor pada siklus ini, harga token mereka tetap pada tingkat yang relatif rendah, mencerminkan ketidaksesuaian antara pendapatan dan valuasi. Saat ini, FDV Layer2 terkemuka adalah 500 kali pendapatan protokol tahunan. Mereka sedang memperbaiki ketidaksesuaian ini melalui tindakan seperti membeli kembali token.
Infrastruktur yang kurang didukung oleh pendapatan, lebih mengandalkan penjualan token untuk mempertahankan operasional tim. Strategi ini sulit untuk menahan fluktuasi siklus pasar. Pendapatan yang stabil adalah bukti langsung bahwa pasar menghadapi masalah nyata dan memberikan layanan yang efektif. Bagi pengembang, infrastruktur dapat mewujudkan kasus penggunaan kompleks yang telah diterapkan secara luas dengan efisiensi seratus kali lipat, atau mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak mungkin dicapai; sedangkan bagi pengguna akhir, ini dapat memberikan pengalaman yang lebih lancar, biaya penggunaan yang lebih rendah, dan fitur yang lebih kaya.
Aplikasi Internet Proaktif Mengintegrasikan Blockchain
Menciptakan aplikasi revolusioner dari awal memerlukan banyak waktu dan sumber daya. Cara yang lebih efisien adalah meniru revolusi AI terbaru: langsung mengintegrasikan fungsi blockchain ke dalam aplikasi internet yang sudah ada. Kecepatan adopsi AI yang menakjubkan terutama tidak didorong oleh aplikasi AI independen, tetapi oleh ribuan platform yang sudah ada yang mengintegrasikan fungsi AI ke dalam pengalaman pengguna yang sudah ada.
Oleh karena itu, infrastruktur blockchain harus memprioritaskan pendekatan integrasi yang mulus, memungkinkan aplikasi internet secara bertahap mengimplementasikan fungsi blockchain tanpa mengganggu pengalaman pengguna inti mereka. Infrastruktur yang paling sukses akan memungkinkan aplikasi yang sudah dikenal untuk menyediakan fitur kepemilikan, transaksi, dan keuangan, tanpa mengharuskan pengguna memahami konsep blockchain yang kompleks atau menavigasi antarmuka yang sepenuhnya baru.
Insentif finansial dapat mendorong gelombang integrasi ini. Seperti halnya fungsi AI membantu perusahaan internet menciptakan lapisan tingkat tinggi dan aliran pendapatan baru, integrasi blockchain dapat membuka model monetisasi baru melalui tokenisasi, kepemilikan sebagian, dan royalti yang dapat diprogram. Infrastruktur yang membuat manfaat ini mudah diakses sambil meminimalkan kompleksitas teknis akan mempercepat adopsi tahap berikutnya dari blockchain dalam aplikasi mainstream.
![Dari narasi yang melemah hingga penyusutan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp(
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Infrastruktur blockchain menghadapi transformasi: inovasi pragmatis dan nilai pengguna menjadi inti
Tantangan dan Peluang Infrastruktur Enkripsi
Status Pasar
Bidang infrastruktur cryptocurrency sedang mengalami kelelahan pasar yang signifikan. Setelah bertahun-tahun pertumbuhan yang sangat pesat, valuasi proyek infrastruktur sedang menyusut, dan para investor menjadi semakin berhati-hati. Tren ini mencerminkan pasar yang semakin matang, di mana hanya mengandalkan inovasi teknologi tidak lagi cukup untuk mendapatkan valuasi tinggi.
Proyek infrastruktur saat ini menghadapi dilema kunci: sebagian besar menawarkan fungsi serupa, dengan perbedaan yang sangat kecil. Meskipun kemajuan teknologi telah terjadi, kami belum melihat kasus penggunaan yang dapat mendukung kategori aplikasi baru yang inovatif. Ekosistem kesulitan untuk memberikan proposisi nilai yang cukup bagi platform internet yang matang untuk bermigrasi ke blockchain. Selain desentralisasi, platform-platform ini hampir tidak memiliki alasan untuk sepenuhnya mengubah cara operasional yang ada. Kesenjangan adopsi yang mendasar ini membuat transaksi dan spekulasi menjadi aplikasi dominan untuk sebagian besar lapisan infrastruktur, membatasi potensi perubahan di bidang ini.
Overkonstruksi Infrastruktur
Banyak proyek infrastruktur biasanya lebih fokus pada mengejar inovasi teknologi yang canggih, sementara mengabaikan kebutuhan nyata para pengembang. Mereka sering kali terlalu memperhatikan elemen-elemen di luar fungsi inti, seperti perlindungan privasi, asumsi kepercayaan, verifikasi, dan transparansi. Jalur teknologi yang terlalu maju ini mengabaikan pentingnya penerimaan pasar jangka pendek dan aplikasi nyata, yang tidak hanya meningkatkan kesulitan dalam pemasaran awal, tetapi juga menyebabkan proyek sulit untuk mendapatkan umpan balik dan verifikasi pengguna yang efektif.
Ledakan proyek infrastruktur semacam ini telah menciptakan situasi yang kontradiktif - terlalu banyak platform bersaing untuk terlalu sedikit aplikasi yang menarik. Ketidakseimbangan ini telah menyebabkan banyak "rantai hantu" yang memiliki tingkat penggunaan yang sangat rendah dan hampir tidak menghasilkan pendapatan, menciptakan model ekonomi yang tidak berkelanjutan, yang terutama bergantung pada apresiasi token daripada pada kegunaan yang nyata.
Misalnya, meskipun teknologi ZKVM cukup maju, namun verifikasi yang ditawarkannya pada tahap ini tidak dapat secara efektif mengatasi tantangan praktis yang dihadapi oleh blockchain, dan juga tidak dapat mendorong lebih banyak aplikasi internet untuk berintegrasi dengan teknologi blockchain. Oleh karena itu, teknologi ZKVM saat ini lebih banyak berfungsi sebagai produk infrastruktur yang diidealkan daripada yang praktis.
Sebaliknya, komputasi awan secara langsung menjawab kebutuhan yang telah terbukti di pasar, yaitu bagaimana mengelola sumber daya server yang berbeda konfigurasi, waktu, dan lokasi dengan efisien. Kebutuhan ini sendiri sudah memiliki dasar pasar yang cukup matang, dan platform komputasi awan memenuhi tuntutan nyata pengembang dalam hal penyebaran cepat, skala elastis, dan pengoptimalan biaya melalui sumber daya server yang termodularisasi dan berbasis antarmuka, manajemen database, dan layanan penyimpanan. Justru karena secara nyata mengatasi masalah yang dihadapi perusahaan dan pengembang, teknologi komputasi awan dengan cepat mendapatkan pengakuan pasar, dan akhirnya berkembang menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk mendukung ekonomi internet.
Siklus umpan balik terputus
Sistem ekosistem enkripsi yang sehat membutuhkan siklus umpan balik yang efisien antara pengembang aplikasi dan pembangun infrastruktur. Saat ini, siklus ini telah terputus - pengembang aplikasi terhambat oleh batasan infrastruktur, sementara tim infrastruktur kekurangan sinyal yang jelas untuk memahami fitur mana yang dapat mendorong penggunaan nyata. Memulihkan mekanisme umpan balik ini sangat penting untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Meskipun menghadapi tantangan ini, pengembangan infrastruktur tetap menguntungkan, dengan 35 dari 50 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar yang memelihara lapisan infrastruktur mereka sendiri. Namun, standar untuk keberhasilan telah meningkat secara signifikan - proyek infrastruktur baru harus menunjukkan kasus penggunaan yang konkret, daya tarik pengguna yang besar, dan narasi yang menarik untuk mencapai valuasi yang berarti.
Evolusi Infrastruktur Blockchain
Siklus sebelumnya dari infrastruktur blockchain terutama berfokus pada mengatasi keterbatasan Ethereum, di mana berbagai proyek memposisikan diri mereka sebagai "lebih cepat dan lebih murah" sebagai alternatif, sementara hampir tidak menawarkan fitur inovatif yang nyata. Saat ini, lanskap telah berubah secara signifikan, proyek-proyek yang baru-baru ini sukses telah memperkenalkan solusi infrastruktur yang lebih beragam dan terampil.
Pengamatan dan Analisis Inti
Kematangan pasar dan restrukturisasi valuasi
Karakteristik paling mencolok di pasar saat ini adalah pergeseran logika penilaian. Model yang awalnya hanya mengandalkan narasi teknologi dan FDV( yang sepenuhnya tereduksi menghadapi tantangan yang serius.
Banyak proyek menunjukkan karakteristik FDV tinggi, kapitalisasi pasar sirkulasi rendah )MC(, dan volume perdagangan rendah. Ini menunjukkan bahwa pembukaan koin yang besar di masa depan akan membawa tekanan jual yang berkelanjutan, bahkan jika proyek mencapai kemajuan teknologi, harga mungkin turun karena pengenceran koin, yang pada gilirannya mengikis kepercayaan pengguna dan membentuk siklus umpan balik negatif. Ini menunjukkan bahwa model ekonomi koin yang sehat dan berkelanjutan sangat penting untuk kesehatan jangka panjang infrastruktur, dan pentingnya tidak kalah dari teknologi itu sendiri.
) batas valuasi dan tantangan keluar
Bahkan untuk proyek yang sukses, valuasinya tampaknya menghadapi batasan tak terlihat sekitar 10 miliar dolar AS. Ini berarti bagi investor, untuk mendapatkan pengembalian yang berlebihan ### seperti 100 kali ( perlu masuk pada tahap awal ) dengan valuasi di bawah 50 juta dolar AS (, menyoroti pentingnya waktu dan penilaian awal. Pasar tidak lagi dengan mudah membayar untuk potensi murni, tetapi menuntut bukti nilai yang lebih jelas.
) Kekuatan eksekusi mengalahkan keunggulan awal
Tidak semua proyek yang menciptakan narasi baru dapat mencapai valuasi tertinggi. Banyak proyek lanjutan mendapatkan valuasi yang cukup atau bahkan lebih tinggi melalui kekuatan eksekusi yang lebih baik, waktu pasar yang lebih baik, atau solusi yang lebih teroptimasi. Ini menunjukkan bahwa dalam pasar yang semakin ramai, eksekusi berkualitas tinggi, strategi pasar yang efektif, dan pemahaman waktu menjadi semakin penting.
![Dari narasi yang lemah hingga penurunan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b4a56a56e687122229fba0e6d64e069.webp(
Pragmatisme Teknologi Muncul
Arah perkembangan teknologi infrastruktur menunjukkan kecenderungan pragmatis yang jelas, pasar lebih menyukai solusi yang dapat menyelesaikan masalah nyata, mengoptimalkan paradigma yang ada atau menghubungkan dunia nyata secara efektif.
) "nilai yang terus menerus lebih cepat dan lebih murah"
Meskipun pasar mencari inovasi yang memecahkan masalah, permintaan untuk optimasi kinerja blockchain inti tetap kuat. Beberapa proyek telah memperoleh valuasi yang signifikan dengan meningkatkan kinerja mesin virtual yang ada, bukan dengan memperkenalkan paradigma baru. Ini menunjukkan bahwa sebelum menemukan aplikasi pembunuh generasi berikutnya, perbaikan dalam kecepatan, biaya, dan efisiensi tetap menjadi titik nilai inti infrastruktur. Optimasi lapisan jaringan dan peningkatan keamanan juga termasuk dalam kategori ini.
Memeluk dunia nyata, menghubungkan Web2
Proyek yang menghubungkan dengan aplikasi dan aset dunia nyata menunjukkan daya tarik pasar yang kuat. Beberapa proyek fokus pada RWA### aset dunia nyata(, memperhatikan IP) kekayaan intelektual( yang dapat diprogram, dan proyek-proyek ini semua mendapatkan penilaian yang tinggi. Mereka menerapkan teknologi blockchain pada konsep internet yang telah diverifikasi) seperti manajemen aset, komersialisasi IP(, dan memberikan pemrograman, likuiditas global, dan kemungkinan keuangan baru, mengurangi ambang pemahaman pengguna, serta memperluas skenario aplikasi.
) DeFi dan AI menjadi titik jangkar nilai
Dari sudut pandang kasus penggunaan, keuangan ### DeFi, RWA ( dan kecerdasan buatan ) AI ( adalah dua bidang yang saat ini paling diakui pasar dan dapat mendukung infrastruktur dengan nilai tinggi. Ini menunjukkan bahwa infrastruktur yang dapat memberikan dukungan dasar untuk kedua bidang berpotensi tinggi ini, lebih mudah untuk mendapatkan perhatian modal dan pasar.
Kolaborasi Ekologis dan Narasi Presisi
Selain teknologi dan penempatan pasar, membangun ekosistem yang kuat dan melakukan komunikasi pasar yang efektif telah menjadi leverage kunci bagi keberhasilan proyek infrastruktur.
) efek jaringan ekosistem
Sebagian besar proyek yang memiliki valuasi lebih dari 1 miliar dolar AS berkomitmen untuk membangun atau mengintegrasikan ekosistem khusus. Baik L1/L2 yang menarik pengembang untuk membangun aplikasi, maupun menyediakan keamanan bersama untuk protokol lainnya, semuanya mencerminkan pentingnya efek jaringan. Ekosistem yang memiliki banyak proyek yang dapat digabungkan mampu menciptakan nilai yang jauh melebihi solusi yang terisolasi, membentuk siklus positif yang menarik lebih banyak pengguna, pengembang, dan modal.
narasi berlapis, komunikasi yang tepat
Infrastruktur perlu ditujukan pada dua kelompok inti, yaitu pengguna akhir dan pengembang, di mana kebutuhan dan perhatian mereka sangat berbeda. Bagi pengguna akhir, perlu mengubah teknologi yang kompleks menjadi "pengalaman" yang intuitif, menekankan manfaat langsung yang dibawa oleh teknologi. Bagi pengembang, diperlukan penjelasan mendalam tentang "kemampuan" teknologi, menyediakan informasi yang profesional dan tepat untuk evaluasi. Proyek yang sukses sering kali dapat menyesuaikan strategi komunikasi berdasarkan audiens yang berbeda, menyampaikan proposisi nilai dengan efektif.
![Dari narasi yang lemah hingga penyusutan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp(
Peluang Investasi Masa Depan
) Menargetkan pasar internet yang belum terlayani
Peluang infrastruktur yang paling menjanjikan akan menargetkan pasar internet besar yang belum sepenuhnya dilayani oleh solusi blockchain. Proyek-proyek ini dapat menciptakan pasar yang dapat diakses secara global, sambil memperkenalkan mekanisme finansialisasi yang ditingkatkan.
membuat kategori infrastruktur baru
Dibandingkan dengan perbaikan bertahap pada infrastruktur yang ada, kategori infrastruktur baru akan menghasilkan nilai yang signifikan, misalnya:
memenuhi kebutuhan pengguna, infrastruktur yang stabil dan menghasilkan pendapatan
Seiring dengan kematangan industri blockchain, nilai jangka panjang infrastruktur secara bertahap kembali ke fungsi intinya: memenuhi kebutuhan pengguna nyata dan menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan. Kegembiraan pasar awal mungkin didasarkan pada ekspektasi dan narasi teknologi, tetapi pada akhirnya, infrastruktur yang tidak dapat melayani pengguna secara efektif dan membangun model ekonomi yang kuat akan sulit untuk dipertahankan.
Aliran pendapatan yang berkelanjutan adalah darah yang menggerakkan operasi proyek, tidak hanya perlu menutupi biaya operasional yang tinggi, tetapi juga harus memberikan pengembalian nyata bagi peserta ekosistem, seperti untuk membeli kembali token, memberikan insentif kepada peserta, dan lain-lain. Saat ini, beberapa L2 terkemuka seperti Base dan Arbitrum telah mencapai pendapatan protokol yang signifikan. Base memiliki biaya tahunan sebesar 27,5 juta dolar AS, sedangkan Arbitrum dan OP berada di sekitar 7 juta dolar AS. Namun, karena perubahan preferensi investor pada siklus ini, harga token mereka tetap pada tingkat yang relatif rendah, mencerminkan ketidaksesuaian antara pendapatan dan valuasi. Saat ini, FDV Layer2 terkemuka adalah 500 kali pendapatan protokol tahunan. Mereka sedang memperbaiki ketidaksesuaian ini melalui tindakan seperti membeli kembali token.
Infrastruktur yang kurang didukung oleh pendapatan, lebih mengandalkan penjualan token untuk mempertahankan operasional tim. Strategi ini sulit untuk menahan fluktuasi siklus pasar. Pendapatan yang stabil adalah bukti langsung bahwa pasar menghadapi masalah nyata dan memberikan layanan yang efektif. Bagi pengembang, infrastruktur dapat mewujudkan kasus penggunaan kompleks yang telah diterapkan secara luas dengan efisiensi seratus kali lipat, atau mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak mungkin dicapai; sedangkan bagi pengguna akhir, ini dapat memberikan pengalaman yang lebih lancar, biaya penggunaan yang lebih rendah, dan fitur yang lebih kaya.
Aplikasi Internet Proaktif Mengintegrasikan Blockchain
Menciptakan aplikasi revolusioner dari awal memerlukan banyak waktu dan sumber daya. Cara yang lebih efisien adalah meniru revolusi AI terbaru: langsung mengintegrasikan fungsi blockchain ke dalam aplikasi internet yang sudah ada. Kecepatan adopsi AI yang menakjubkan terutama tidak didorong oleh aplikasi AI independen, tetapi oleh ribuan platform yang sudah ada yang mengintegrasikan fungsi AI ke dalam pengalaman pengguna yang sudah ada.
Oleh karena itu, infrastruktur blockchain harus memprioritaskan pendekatan integrasi yang mulus, memungkinkan aplikasi internet secara bertahap mengimplementasikan fungsi blockchain tanpa mengganggu pengalaman pengguna inti mereka. Infrastruktur yang paling sukses akan memungkinkan aplikasi yang sudah dikenal untuk menyediakan fitur kepemilikan, transaksi, dan keuangan, tanpa mengharuskan pengguna memahami konsep blockchain yang kompleks atau menavigasi antarmuka yang sepenuhnya baru.
Insentif finansial dapat mendorong gelombang integrasi ini. Seperti halnya fungsi AI membantu perusahaan internet menciptakan lapisan tingkat tinggi dan aliran pendapatan baru, integrasi blockchain dapat membuka model monetisasi baru melalui tokenisasi, kepemilikan sebagian, dan royalti yang dapat diprogram. Infrastruktur yang membuat manfaat ini mudah diakses sambil meminimalkan kompleksitas teknis akan mempercepat adopsi tahap berikutnya dari blockchain dalam aplikasi mainstream.
![Dari narasi yang melemah hingga penyusutan valuasi, menganalisis tantangan dan peluang infrastruktur enkripsi saat ini]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp(