Revolusi Likuiditas Bitcoin: Membuka Paradigma Baru Pasar Bernilai Triliunan

Bitcoin sebagai "kolam dana" terbesar dan berkualitas tinggi di dunia kripto, nilai potensialnya selalu menjadi perhatian. Baru-baru ini, protokol pinjam-meminjam on-chain terbesar dalam ekosistem Bitcoin telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 10 juta dolar AS, yang menandakan bahwa upaya untuk mengubah Bitcoin dari sekadar penyimpanan nilai digital menjadi alat keuangan yang lebih aktif sedang dipercepat.

Faktanya, ekosistem Bitcoin sedang mengalami perubahan yang signifikan. Bitcoin sebagai aset likuiditas dan aset ceruk, perlahan-lahan berkembang menuju skenario pendapatan terstruktur on-chain yang lebih kaya, membentuk ekosistem BTCFi yang unik. Jika dapat menghidupkan Bitcoin yang tidur secara efektif, membangun jaringan likuiditas yang aman dan efisien, akan membuka ruang aplikasi DeFi global untuk aset bernilai triliunan dolar ini.

Praktik Industri Likuiditas Bitcoin

Hingga 9 Januari 2025, total nilai terkunci di jaringan Ethereum melebihi 64 miliar USD, meningkat hampir 180% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Sebagai perbandingan, meskipun nilai pasar dan kenaikan harga Bitcoin lebih baik dibandingkan Ethereum, kecepatan ekspansi ekosistemnya di jaringan relatif tertinggal.

Perlu dicatat bahwa jika hanya 10% dari likuiditas Bitcoin yang dilepaskan, itu dapat menciptakan pasar sebesar hingga 180 miliar dolar. Jika dapat mencapai rasio TVL yang serupa dengan Ethereum (sekitar 16%), ada harapan untuk melepaskan likuiditas sekitar 300 miliar dolar. Ini akan sangat mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan memiliki potensi untuk melampaui jaringan EVM yang lebih luas, dan menjadi ekosistem keuangan on-chain terbesar.

Sebuah platform pinjaman Bitcoin besar telah menjadi protokol pinjaman terbesar dalam ekosistem Bitcoin, hanya di belakang DAI dan lisUSD. Menurut data resmi, TVL platform tersebut telah melampaui 2 miliar dolar AS, dan stablecoin Bitcoin yang diluncurkannya telah mencapai jumlah terkunci lebih dari 500 juta dolar AS hanya satu minggu setelah diluncurkan, menciptakan rekor pertumbuhan TVL tercepat untuk protokol pinjaman dalam sejarah DeFi.

Bagi pemegang Bitcoin, memanfaatkan aset yang dimiliki sambil menghindari risiko kerugian modal yang besar adalah kebutuhan mendesak. Protokol pinjaman berbasis Bitcoin di blockchain memenuhi kebutuhan ini dengan memberikan likuiditas yang lebih kepada pemegang untuk berpartisipasi dalam proyek lain di ekosistem.

Nilai Stablecoin Bitcoin

Dari sudut pandang stablecoin, stablecoin terdesentralisasi di atas rantai masih didominasi oleh stablecoin berbasis posisi jaminan utang (CDP). CDP pada dasarnya adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario peminjaman, untuk menciptakan kolam likuiditas tambahan bagi aset yang tidak aktif.

Ekosistem platform pinjaman Bitcoin tertentu mencakup stablecoin berbasis Bitcoin yang diikatkan, protokol pinjaman yang didasarkan pada stablecoin tersebut, platform pinjaman hibrida yang menghubungkan DeFi dan CeFi, serta protokol pinjaman terdesentralisasi yang mendukung staking BTC. Desain ini memungkinkan protokol stablecoin dan protokol pinjaman saling berinteraksi, sambil membangun pasar stablecoin melalui desain likuiditas pada saat hubungan "pinjam" aset dasar terbentuk, dan menyediakan produk pendapatan tetap untuk pengguna.

Dengan teknologi LayerZero, kompatibilitas lintas rantai dapat dicapai, memungkinkan pengguna untuk beroperasi tanpa batas dalam ekosistem DeFi yang berbeda menggunakan stablecoin tanpa menggunakan jembatan lintas rantai pihak ketiga. Ini secara tidak langsung membawa likuiditas ekosistem Bitcoin ke rantai lainnya. Ini tidak hanya menyelesaikan masalah stablecoin yang telah lama mengganggu ekosistem Bitcoin, tetapi juga menyediakan kerangka kerja yang efisien untuk memanfaatkan aset dan mengaktifkan BTC yang terpendam.

Kesimpulan

Seiring dengan aset Bitcoin yang perlahan keluar dari keadaan tidur, BTCFi diharapkan menjadi arah aset DeFi baru yang dapat mencapai nilai hingga ratusan miliar dolar, menjadi kunci dalam membangun ekosistem yang makmur di blockchain. Dengan Bitcoin sebagai inti, membangun beragam bentuk produk keuangan dan skenario DeFi, akan mendefinisikan kembali peran BTC dalam bidang DeFi di seluruh jaringan. Apakah integrasi mendalam Bitcoin dalam bidang DeFi dapat mencapai titik balik yang krusial, patut untuk terus diperhatikan oleh pasar.