Dari TradFi ke Aset Kripto: Jalan Transformasi Perusahaan Sekuritas Tua

Pada 13 Juni 2025, pendiri Techub News melakukan wawancara eksklusif dengan kepala bisnis aset virtual Victory Securities. Dialog ini mengungkapkan keberanian dan kedalaman transformasi broker kawakan Hong Kong ini di bidang Aset Kripto. Sebagai generasi ketiga dari perusahaan keluarga, kepala tersebut melanjutkan gen keuangan Victory Securities yang telah berusia 54 tahun, dengan semangat muda dan ketekunan terhadap kepatuhan, membuka dunia baru Aset Kripto. Perasaannya terhadap Hong Kong serta rasa misi untuk membawa kembali likuiditas ke Hong Kong melalui produk inovatif terlihat sepanjang dialog. Dari pelajaran pribadi terkait kebangkrutan platform perdagangan terkenal hingga wawasan unik tentang aset dunia nyata dan stablecoin, kepala tersebut menunjukkan kemungkinan tak terbatas dari integrasi TradFi dan Aset Kripto. Jawabannya yang jujur dan pragmatis menggambarkan sosok pelopor industri yang berpijak pada kenyataan tetapi memiliki visi jauh ke depan. Dialog ini tidak hanya mengungkapkan cerita transformasi Victory Securities, tetapi juga menambah harapan untuk masa depan Hong Kong sebagai pusat aset virtual global.

Sejak didirikan pada tahun 1971, Victory Securities telah mengalami 54 tahun perjalanan yang penuh liku, dan kini telah menjadi panutan di pasar keuangan Hong Kong. Saat ini, perusahaan pialang yang telah lama berdiri ini memposisikan diri sebagai pialang aset kripto, dengan volume perdagangan melebihi 10 miliar HKD, memimpin pialang berlisensi di Hong Kong. Bagaimana pemimpin ini menggabungkan warisan keluarga dengan pasar yang sedang berkembang? Bagaimana Victory Securities menemukan keseimbangan antara kepatuhan dan inovasi? Berikut adalah transkrip dialog dari 15 pertanyaan yang membawa pembaca masuk ke dalam perjalanan transformasi Victory Securities, mengungkap gambaran masa depan pasar aset virtual di Hong Kong.

Tanya: Volume transaksi Aset Kripto Victory Securities baru-baru ini melampaui 10 miliar HKD, menjadikannya sebagai pialang berlisensi teratas di Hong Kong. Apa keunggulan unik yang membuat Victory Securities menonjol? Bagaimana dengan aspek lain yang masih kalian upayakan untuk menjadi lebih baik?

Jawab: Kami dapat mencapai volume transaksi teratas berkat tiga keunggulan utama. Pertama, lisensi yang unggul. Pada 24 November 2023, kami menjadi broker pertama yang mendapatkan persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong untuk melakukan perdagangan Aset Kripto ritel, mengambil keuntungan dari keunggulan awal dan mengungguli pesaing selama 6 hingga 8 bulan. Kedua, pengalaman keuangan di Hong Kong selama 54 tahun membuat kami memahami dengan baik regulasi dan aturan pasar, sehingga kami dapat dengan cepat meluncurkan produk inovatif, seperti penyelesaian Bitcoin fisik, penawaran koin stabil untuk dana Bitcoin, serta proyek aset dunia nyata pertukaran energi hijau yang bekerja sama dengan perusahaan teknologi tertentu, dan produk struktural aset virtual. Ketiga, kami memposisikan diri sebagai broker Aset Kripto, menginvestasikan puluhan juta untuk mengakuisisi tim teknologi di daratan, mengembangkan produk secara mandiri, sehingga terlepas dari batasan outsourcing, dan meningkatkan kecepatan iterasi. Di antara lebih dari 600 broker di Hong Kong, lebih dari setengahnya bergantung pada sistem outsourcing, yang membatasi inovasi; kemampuan teknologi internal kami adalah keunggulan kompetitif inti.

Mengenai ruang perbaikan, kategori produk aset kripto di Hong Kong masih cukup sedikit, saat ini lebih berfokus pada perdagangan spot. Kami sedang berusaha untuk meluncurkan produk struktur, pinjaman, perdagangan over-the-counter, dan bisnis baru lainnya, untuk memperkaya ekosistem, agar dana tetap berada di Hong Kong, bukan hanya melakukan bisnis setoran dan penarikan.

Tanya: Dari informasi yang kalian dapatkan, apa saja karakteristik pengguna yang berdagang Aset Kripto dibandingkan dengan pengguna yang berdagang sekuritas tradisional? Sejauh mana keduanya tumpang tindih?

Jawaban: Pengguna kami sebagian besar adalah klien Asia dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi berusia 30-45 tahun, di mana klien TradFi dan Aset Kripto masing-masing menyumbang setengah. Klien tradisional sebagian besar adalah eksekutif perusahaan publik atau kantor keluarga, yang lebih menyukai kepatuhan dan keamanan; klien Aset Kripto mencakup penambang, penggemar Aset Kripto, dan lain-lain, yang lebih sensitif terhadap volatilitas pasar. Total jumlah klien aktif aset virtual mencapai lima digit, dengan sebagian besar berasal dari Hong Kong dan Asia Tenggara. Tingkat tumpang tindih antara kedua kelompok klien sekitar 50%, klien tradisional secara bertahap mulai menerima aset kripto, sementara klien Aset Kripto juga mulai memperhatikan layanan manajemen kekayaan kami. Kami lebih mirip bank swasta, menawarkan produk yang disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan keduanya.

Tanya: Kecepatan penerimaan Victory Securities terhadap Aset Kripto sangat cepat, bagaimana kalian bisa merespon dengan cepat dan mengikuti perkembangan pasar di bidang yang sedang berkembang ini?

Jawaban: Inti dari respons cepat adalah gen dan sumber daya. Pengalaman 54 tahun di keuangan Hong Kong membuat kita akrab dengan regulasi, sehingga dapat dengan cepat membuat produk inovatif sesuai aturan, seperti berkomunikasi dengan otoritas sekuritas untuk meluncurkan pengiriman Bitcoin fisik atau proyek aset dunia nyata. Kebangkrutan platform perdagangan terkenal pada tahun 2022 sangat memengaruhi saya, karena saya mengalami kerugian pribadi di platform tersebut, menyadari pentingnya platform yang patuh. Ini mendorong kami untuk mempercepat perencanaan kami. Sejak 2019, kami telah mulai merencanakan bisnis aset virtual, resmi diluncurkan pada tahun 2021, dan setelah mendapatkan lisensi pada tahun 2023, kami dengan cepat terhubung dengan dua bursa terkenal. Selain itu, akuisisi tim teknologi daratan memungkinkan kami mengembangkan produk secara mandiri, seperti fungsi masuk dan keluar koin, yang memimpin pasar.

Tanya: Apakah pelanggan daratan dapat menggunakan produk masuk dan keluar koin dari Victory Securities?

Jawaban: Layanan produk masuk dan keluar koin kami secara ketat mematuhi peraturan pengawasan Komisi Sekuritas Hong Kong, saat ini terutama ditujukan untuk pelanggan di Hong Kong dan pasar luar negeri yang memenuhi syarat lainnya. Berdasarkan kebijakan yang berlaku, warga negara Tiongkok daratan tidak termasuk dalam sasaran layanan.

Dalam proses verifikasi identitas pelanggan, kami akan meminta dokumen kepatuhan termasuk bukti alamat, dan melakukan pemeriksaan ketat sesuai dengan persyaratan regulasi. Jika ada pelanggan yang memiliki bukti tempat tinggal luar negeri dan dapat memenuhi semua syarat kepatuhan, kami akan mengevaluasi lebih lanjut berdasarkan kasus per kasus, tetapi harus ditekankan bahwa semua operasi harus mematuhi hukum setempat.

Victory Securities selalu menempatkan kepatuhan sebagai prioritas utama dan terus berkomunikasi dengan regulator untuk memastikan bisnis sesuai dengan panduan terbaru.

Tanya: Anda menyebutkan bahwa kejatuhan sebuah platform perdagangan terkenal sangat berpengaruh pada Anda secara pribadi, bagaimana ini memengaruhi tekad Victory Securities di bidang kepatuhan?

Jawaban: Peristiwa itu sangat menyentuh saya. Pada bulan September 2022, saya baru saja kembali dari sebuah konferensi aset kripto di Singapura, di mana saya mengikuti acara VIP di platform tersebut, dan kemudian platform itu mengalami masalah. Kehilangan pribadi saya di platform tersebut membuat saya menyadari bahwa dalam dunia aset kripto, kepatuhan bukanlah penghalang, melainkan perlindungan. Ketika tidak ada yang bisa membantu Anda, akuntabilitas dari platform yang patuh menjadi sangat penting. Ini mendorong kami untuk mempercepat pengembangan bisnis aset virtual, yang kami rencanakan sejak 2019, dimulai pada 2021, dan mendapatkan lisensi pada 2023. Kami berharap dapat memberikan lingkungan perdagangan yang aman dan patuh untuk pelanggan kami, menyelesaikan masalah kredibilitas mitra perdagangan, seperti yang kami lakukan di TradFi.

Tanya: 10 miliar HKD adalah tonggak penting, tetapi dibandingkan dengan bursa perdagangan enkripsi tradisional luar negeri atau keuangan terdesentralisasi di blockchain, kesenjangan masih terlihat jelas. Apakah Anda berpikir bahwa pialang atau bursa yang sesuai dengan regulasi di masa depan dapat bersaing dengan bursa terkenal tertentu? Kepatuhan yang ketat adalah penghalang atau tujuan akhir?

Jawaban: Dibandingkan dengan bursa yang tidak patuh, broker yang patuh saat ini memiliki lebih sedikit kategori produk, dan kompetisi saat ini menantang. Namun, dalam jangka panjang, regulasi global semakin ketat, dan bursa yang tidak patuh harus mendapatkan lisensi atau berkembang secara diam-diam, ruang geraknya akan menyusut. Investor institusi lebih menyukai keamanan dan akuntabilitas platform yang patuh, contohnya kami melalui struktur kepercayaan memastikan keamanan pokok produk struktural, bahkan jika penerbit menghilang, itu tidak akan mempengaruhi klien. Perusahaan afiliasi Victory Securities sedang mengajukan lisensi bursa, di masa depan seiring dengan pelonggaran regulasi Hong Kong untuk derivatif, pinjaman, dll., daya saing kami akan meningkat. Kepatuhan bukanlah belenggu, tetapi kunci untuk membuka masuknya dana institusi.

Tanya: VictoryX sebagai platform perdagangan pertama di Hong Kong yang mengintegrasikan saham dan Aset Kripto, telah menginvestasikan lebih dari sepuluh juta HKD untuk penelitian dan pengembangan. Bisakah Anda menjelaskan fokus penelitian dan pengembangan? Apa saja desain unik dalam pengalaman pengguna bagi para investor?

Jawaban: Fokus penelitian dan pengembangan VictoryX adalah kemampuan teknologi mandiri dan inovasi kepatuhan. Kami menginvestasikan miliaran untuk mengakuisisi tim teknologi daratan, yang menyelesaikan masalah respons sistem yang lambat dan kesulitan dalam pembaruan. Hasil inti termasuk fungsi masuk dan keluar koin, yang merupakan inovasi pertama di Hong Kong, mendukung perdagangan spot untuk BTC, ETH, LINK, AVAX, dan koin lainnya, sementara investor profesional juga dapat memperdagangkan Aset Kripto seperti USDT, USDC, SOL, dan TON. Saat ini mendukung rantai ERC20, sebagian TRC20, dan di masa depan akan mendukung lebih banyak rantai sesuai dengan dukungan bursa. Bagi para investor, VictoryX mengintegrasikan saham dan Aset Kripto, menyediakan pengalaman satu atap, dengan keamanan tinggi (seperti perlindungan modal melalui struktur trust), dan proses masuk dan keluar yang lebih lancar, lebih disukai oleh klien dengan kekayaan bersih menengah ke atas dibandingkan dengan platform yang tidak patuh.

Tanya: Upaya apa yang dilakukan oleh Victory Securities dalam pendidikan investor, dan bagaimana mereka membantu klien memahami volatilitas pasar Aset Kripto?

Jawab: Pasar Aset Kripto sangat fluktuatif, dan kami sangat menghargai edukasi investor. Selama lebih dari setahun terakhir, kami mengadakan setidaknya satu acara tatap muka setiap bulan, tanpa terkecuali, termasuk seminar investasi dan pertemuan diskusi, serta acara daring. Setiap kali kami meluncurkan produk baru atau ada dinamika pasar yang signifikan, kami mengorganisir pelatihan internal untuk menyampaikan informasi kepada pelanggan. Selain itu, kami merilis laporan pasar setiap bulan untuk membantu pelanggan memahami tren pasar. Kami juga bekerja sama dengan industri, seperti menyediakan kursus pelatihan CPT tentang Aset Kripto untuk asosiasi sekuritas, bahkan mengembangkan kursus sertifikasi internal untuk mendorong tim dan pelanggan belajar lebih dalam. Upaya ini bertujuan untuk memungkinkan pelanggan berinvestasi secara rasional dan menghadapi kompleksitas pasar Aset Kripto.

Tanya: Apakah Victory Securities akan mempertimbangkan untuk mengintegrasikan tokenisasi aset dunia nyata dalam produk mereka di masa depan bahkan memperluas ke keuangan terdesentralisasi?

Jawaban: Pasti. Aset dunia nyata adalah DNA pasar modal Hong Kong, kami telah bekerja sama dengan suatu perusahaan teknologi untuk proyek pertukaran energi hijau, bertindak sebagai manajer dana, melalui struktur dana menghubungkan pendapatan aset energi daratan dengan struktur di luar negeri, bagian di blockchain diselesaikan oleh bursa terkait dan perusahaan tersebut. Kami optimis tentang tiga jenis aset dunia nyata: aset dengan arus kas kuat (seperti produk pendapatan tetap), aset dengan pertumbuhan tinggi (seperti terkait IP, tokenisasi pendapatan box office film), aset dengan likuiditas tinggi (seperti emas, kredit karbon). Saat ini ada tiga proyek terkait yang sedang dilaksanakan, satu rencana untuk mengembangkan pasar sekunder, atau melalui perdagangan over-the-counter untuk mengatasi pembatasan listing koin di bursa. Keuangan terdesentralisasi juga akan dipertimbangkan, tetapi perlu dieksplorasi dalam kerangka kepatuhan.

Tanya: Apakah Victory Securities berencana untuk meluncurkan produk struktural baru-baru ini, apakah bisa mengungkapkan desainnya? Apakah ditujukan untuk institusi atau investor biasa? Bagaimana cara menyeimbangkan pengembalian tinggi dengan risiko?

Jawab: Kami akan meluncurkan produk struktural bulan ini, seperti investasi dua koin, pelanggan yang menyimpan Bitcoin dapat menghasilkan bunga, mirip dengan opsi jual, periode singkat (mulai dari 14 hari), ambang investasi rendah (100.000 USD), produk ditujukan untuk pelanggan investor profesional. Melalui struktur trust untuk memastikan keamanan pokok, bahkan jika penerbit melarikan diri, tidak akan mempengaruhi pelanggan. Desain berfokus pada likuiditas tinggi dan keamanan dana yang sesuai, tingkat pengembalian ditentukan oleh fluktuasi pasar, tetapi risiko dikelola melalui desain terstruktur (seperti penguncian rentang), lebih fleksibel dibandingkan dengan dana tradisional, dan biaya lebih rendah.

Tanya: Anda pernah menyarankan untuk mengalokasikan 5% atau lebih dari dana pada aset virtual, dalam kondisi makro yang tidak stabil saat ini, apakah Anda masih berpegang pada pandangan ini? Bagaimana seharusnya investor biasa mulai berinvestasi dalam Aset Kripto dan memilih aset yang tepat?

Jawaban: Saya masih berpegang pada alokasi 5% atau lebih. Diversifikasi alokasi aset adalah kuncinya, pelanggan yang berinvestasi dalam Aset Kripto tahun lalu semuanya mendapatkan keuntungan, meskipun sekarang kondisi makro sedang tidak stabil (seperti konflik Iran), potensi jangka panjang tetap besar. Investor biasa sebaiknya melakukan riset terlebih dahulu, berdagang secara langsung untuk memahami pasar, dan memilih Bitcoin sebagai prioritas, saya percaya ini adalah acuan dari aset virtual, dengan tren yang lebih stabil. Pilih platform yang patuh seperti VictoryX, untuk memastikan keamanan dan likuiditas aset.

Tanya: Anda menyebutkan ingin membawa likuiditas kembali ke Hong Kong melalui produk inovatif, apa langkah konkret yang diambil Victory Securities dalam hal ini?

Jawaban: Membawa kembali likuiditas ke Hong Kong adalah salah satu tanggung jawab terbesar saya. Saat ini, pasar aset virtual Hong Kong terutama melakukan bisnis setoran dan penarikan, dan dana mengalir keluar dengan cepat. Untuk menjadi pusat aset virtual global, harus ada lebih banyak produk untuk mempertahankan dana. Kami telah meluncurkan beberapa produk inovatif, seperti fitur koin masuk dan koin keluar, penyelesaian Bitcoin fisik, proyek aset dunia nyata pertukaran energi hijau yang bekerja sama dengan sebuah perusahaan teknologi, serta produk struktural yang menerima Bitcoin. Di masa depan, kami berencana meluncurkan 4-6 produk, termasuk derivatif, pinjaman, perdagangan over-the-counter, dan layanan manajemen akun penuh. Sementara itu, perusahaan afiliasi kami sedang mengajukan lisensi bursa, dengan tujuan menciptakan ekosistem yang lengkap melalui produk inovatif dan kompliant, agar dana dapat mengalir di Hong Kong.

Tanya: Apa pendapat Anda tentang stablecoin yang sedang populer baru-baru ini? Apakah Hong Kong "terlambat untuk mengejar" di bidang stablecoin?

Jawab: Stablecoin memiliki prospek yang cerah di Hong Kong, dan saya percaya dalam waktu dekat akan dapat digunakan untuk penyelesaian saham, pembayaran sehari-hari, dan lain-lain,