Jalan Kebangkitan Ekosistem Blockchain Injective: Kebenaran dan Tantangan di Balik Lonjakan Data

Baru-baru ini, blockchain Injective kembali menarik perhatian pasar. Data menunjukkan bahwa dalam 30 hari terakhir, arus masuk bersih dana ke blockchain ini sekitar 142 juta dolar AS, menempati peringkat kedua di antara semua blockchain, hanya di bawah Ethereum. Selain arus masuk dana, Injective juga menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dalam hal biaya on-chain, pengguna aktif, dan volume perdagangan token. Apakah peningkatan data yang komprehensif ini menunjukkan bahwa Injective akan segera mengalami ledakan ekosistem, atau hanya sekadar fenomena singkat?

Analisis Penyebab Di Balik Arus Masuk Dana

Hingga awal bulan Juni, data menunjukkan bahwa Injective telah mencapai arus masuk bersih sebesar 142 juta USD dalam sebulan terakhir. Meskipun angka ini tidak terlalu tinggi, tetapi dalam peringkat blockchain, posisi ini menempati urutan kedua. Analisis mendalam mengungkapkan bahwa arus masuk bersih ini terutama berasal dari dua faktor: pertama, adanya arus masuk dana besar dengan cepat, dan kedua, arus keluar dana yang sangat sedikit, hanya sebesar 11 juta USD.

Perlu dicatat bahwa dari aliran dana sebesar 142 juta ini, 98,5% diselesaikan melalui jembatan lintas rantai. Sebuah lembaga analisis pasar menunjukkan bahwa aliran dana besar-besaran ini terutama disebabkan oleh peluncuran platform imbal hasil tingkat institusi di Injective. Diketahui bahwa platform tersebut memiliki tingkat imbal hasil tahunan sebesar 30% di brankas Injective, yang mungkin menjadi alasan penting untuk menarik dana ke Injective.

Namun, penyelidikan menemukan bahwa batas atas kas yang dibangun oleh Injective di platform tersebut hanya sebesar 5 juta USD, yang tidak dapat sepenuhnya menampung aliran masuk dana ini. Ini berarti bahwa dana yang tidak berhasil berpartisipasi dalam investasi kas ini mungkin akan hilang lagi dalam waktu dekat.

Transformasi Strategis Injective

Selain aliran dana, Injective baru-baru ini juga mengalami perubahan penting dalam pengembangan ekosistem. Pada akhir April, jaringan utamanya menyelesaikan peningkatan penting, memperkenalkan struktur biaya dinamis dan optimasi teknologi seperti mempool cerdas, yang diklaim memiliki latensi lebih rendah dan throughput lebih tinggi.

Selain itu, Injective telah meluncurkan kerangka oracle untuk aset riil (RWA) dan mengumumkan peluncuran pasar valuta asing on-chain untuk Euro dan Poundsterling. Tindakan ini menunjukkan bahwa Injective sedang mengalihkan fokus pengembangannya ke bidang RWA.

Sebagai platform blockchain yang sudah lama berdiri, Injective awalnya memiliki posisi inti sebagai bursa derivatif terdesentralisasi. Namun, saat ini kinerja mereka dalam perdagangan derivatif tampaknya tidak memenuhi harapan. Jika dibandingkan, volume perdagangan derivatif di beberapa platform baru telah jauh melampaui Injective. Ini mungkin menjadi salah satu alasan yang mendorong Injective untuk beralih ke arah penggabungan RWA.

Dualitas Data Ekologi

Dari sudut pandang pengembangan ekosistem, transformasi Injective tampaknya telah mencapai beberapa hasil yang signifikan. Baru-baru ini, volume perdagangan derivatifnya menunjukkan tren peningkatan, dengan jumlah pengguna aktif harian melonjak dari 6.300 pada bulan Februari menjadi 47.900, meningkat sekitar 7,6 kali lipat. Meskipun data ini hanya menduduki peringkat ke-12 di antara semua blockchain publik, namun telah melampaui beberapa blockchain publik terkenal.

Namun, meskipun jumlah pengguna aktif harian meningkat secara signifikan, total nilai yang terkunci (TVL) di Injective tidak menunjukkan perubahan yang berarti, bahkan menunjukkan tren penurunan. Hingga baru-baru ini, TVL-nya hanya mencapai 26,33 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa proyek DeFi di Injective masih kurang menarik bagi investor.

Kinerja Token dan Prospek Masa Depan

Dari segi ekonomi, token tata kelola Injective INJ saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,26 miliar USD, turun 76% dari puncak tertinggi historis. Namun, setelah rebound dari titik terendah di bulan April ke titik tertinggi baru-baru ini, kenaikannya mencapai 144%, menunjukkan performa yang cukup baik di antara blockchain lama.

Selain perubahan di atas, Injective baru-baru ini juga menarik beberapa lembaga terkenal untuk bergabung sebagai validator, dan meluncurkan beberapa produk terkait AI. Secara keseluruhan, Injective sedang aktif menangkap narasi baru untuk melakukan transformasi. Meskipun data baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan, masih ada kesenjangan yang cukup besar dibandingkan dengan blockchain mainstream.

Jalan transformasi dan revitalisasi ekosistem Injective saat ini berada pada tahap awal. Arus dana terbaru lebih terlihat sebagai pengujian emosi pasar dan demonstrasi potensi ekosistem, bukan perubahan mendasar dalam pola. Apakah kecenderungan strategisnya menuju RWA benar-benar dapat membuka keunggulan kompetitif yang berbeda, dan diubah menjadi kemakmuran ekosistem yang berkelanjutan serta penangkapan nilai, masih harus mengatasi banyak tantangan dan menerima pengujian jangka panjang dari pasar.

Apakah rebound data jangka pendek ini hanya sekuntum bunga yang mekar sesaat, ataukah sinyal positif dalam perjalanan pemulihan yang panjang, hanya waktu yang dapat memberikan jawaban akhir. Bagi Injective, ujian yang sebenarnya baru saja dimulai.