Enkripsi pembayaran: Mengapa menjadi superkonduktor untuk pembayaran tradisional?

Pada tahun 2025, blockchain secara bertahap telah membangun ekosistem pembayaran keuangan yang sejajar dengan sistem keuangan tradisional. Saluran pembayaran enkripsi menampung skala stablecoin sebesar 200 miliar dolar, serta volume transaksi stablecoin sebesar 56,2 triliun dolar pada tahun 2024. Data ini berasal dari penyesuaian Visa, yang lebih mendekati kondisi nyata pembayaran itu sendiri, sudah mendekati volume transaksi tahunan Mastercard. Menurut laporan ARK Invest, volume transaksi tahunan stablecoin mencapai 15,6 triliun dolar pada tahun 2024, masing-masing sekitar 119% dan 200% dari Visa dan Mastercard.

Penerapan dan adopsi besar-besaran pembayaran enkripsi telah menjadi fakta yang tidak dapat disangkal, terutama dengan akuisisi penyedia layanan stablecoin Bridge oleh Stripe senilai 1,1 miliar dolar. Seperti yang dikatakan CEO Stripe, saluran pembayaran enkripsi adalah superkonduktor pembayaran. Mereka membentuk dasar dari sistem keuangan paralel, menawarkan waktu penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan kemampuan operasi lintas batas yang mulus. Konsep ini memerlukan waktu sepuluh tahun untuk matang, tetapi sekarang kita melihat ratusan perusahaan berusaha mewujudkannya. Dalam sepuluh tahun ke depan, saluran enkripsi akan menjadi inti dari inovasi keuangan, mendorong pertumbuhan ekonomi global.

Masih banyak masalah yang perlu diselesaikan, termasuk:

• Pasar perdagangan: 16 triliun dolar
• Pembiayaan perdagangan: 89 triliun dolar
• Uang muka remitansi: 40 triliun dolar
• Rata-rata biaya transfer internasional mendekati 7%
• Waktu penyetoran adalah 3-5 hari kerja
• 1,4 miliar populasi tanpa rekening bank

Artikel ini akan membahas secara komprehensif bagaimana saluran pembayaran enkripsi berbasis blockchain dapat memberikan manfaat bagi saluran pembayaran tradisional, dengan mengambil perspektif dari pembayaran tradisional, serta menyediakan berbagai skenario aplikasi nyata dan prediksi di masa depan.

I. Saluran Pembayaran yang Ada

Untuk memahami pentingnya enkripsi saluran, pertama-tama kita harus memahami konsep kunci dari saluran pembayaran yang ada serta struktur pasar yang kompleks dan arsitektur sistem yang mendukungnya.

1.1 Jaringan organisasi kartu

Meskipun topologi jaringan organisasi kartu kredit sangat kompleks, namun selama 70 tahun terakhir, peserta utama dalam transaksi kartu kredit tidak pernah berubah. Pada dasarnya, pembayaran kartu kredit melibatkan empat peserta utama:

1. Pedagang
2. Pemegang Kartu
3. Bank penerbit
4. Bank penerima

Bank penerbit atau lembaga penerbit memberikan kartu kredit atau kartu debit kepada nasabah dan mengotorisasi transaksi. Ketika permintaan transaksi diajukan, bank penerbit memutuskan apakah akan menyetujui dengan memeriksa saldo akun pemegang kartu, batas kredit yang tersedia, dan faktor-faktor lainnya. Kartu kredit pada dasarnya adalah meminjam dana dari lembaga penerbit, sementara kartu debit langsung mentransfer dari akun.

Jika pedagang ingin menerima pembayaran dengan kartu kredit, mereka memerlukan lembaga akseptor (yang bisa berupa bank, pemroses pembayaran, gateway, atau organisasi penjualan independen), yang merupakan anggota yang berwenang dari jaringan organisasi kartu kredit. Lembaga akseptor mewakili pedagang untuk menerima pembayaran dan memastikan bahwa dana tersebut sampai ke rekening pedagang.

Jaringan organisasi kartu kredit menyediakan saluran dan aturan untuk pembayaran kartu kredit. Mereka menghubungkan lembaga pengakuisisi dengan bank penerbit, menyediakan fungsi penyelesaian, menetapkan aturan partisipasi, dan menentukan biaya transaksi. ISO 8583 tetap menjadi standar internasional utama yang mendefinisikan cara informasi pembayaran kartu kredit (seperti otorisasi, penyelesaian, pengembalian dana) dibangun dan ditukar antara peserta jaringan. Dalam lingkungan jaringan, lembaga penerbit dan lembaga pengakuisisi berfungsi seperti distributor mereka — lembaga penerbit bertanggung jawab untuk memberikan lebih banyak kartu kepada pengguna, sementara lembaga pengakuisisi bertanggung jawab untuk memberikan sebanyak mungkin terminal kartu dan gateway pembayaran kepada pedagang, agar mereka dapat menerima pembayaran kartu kredit.

Ada dua jenis jaringan organisasi kartu kredit: "open loop" dan "closed loop". Jaringan open loop seperti Visa dan Mastercard melibatkan banyak pihak: bank penerbit, bank pengakuisisi, dan jaringan organisasi kartu kredit itu sendiri. Jaringan organisasi kartu kredit memfasilitasi komunikasi dan routing transaksi, tetapi lebih mirip pasar, bergantung pada lembaga keuangan untuk menerbitkan kartu kredit dan mengelola akun pelanggan. Hanya bank yang diizinkan untuk menerbitkan kartu kredit untuk jaringan open loop. Setiap kartu debit atau kartu kredit memiliki Bank Identification Number (BIN), yang diberikan oleh Visa kepada bank, sementara entitas non-bank memerlukan "sponsor BIN" untuk menerbitkan kartu kredit atau memproses transaksi.

Sebagai perbandingan, jaringan tertutup adalah mandiri, di mana satu perusahaan menangani semua aspek proses transaksi—mereka biasanya menerbitkan kartu mereka sendiri, menjadi bank mereka sendiri, dan menyediakan layanan akuisisi pedagang mereka sendiri. Umumnya, sistem tertutup dianggap memberikan lebih banyak kontrol dan keuntungan yang lebih baik, tetapi dengan biaya terbatasnya penerimaan pedagang. Sebaliknya, sistem terbuka menawarkan adopsi yang lebih luas, tetapi dengan biaya pengurangan kontrol dan pembagian keuntungan bagi para pihak yang terlibat.

Ekonomi pembayaran sangat kompleks, dengan banyak lapisan biaya dalam jaringan. Biaya pertukaran adalah bagian dari biaya pembayaran yang dikenakan oleh bank penerbit untuk memberikan akses kepada pelanggan mereka. Meskipun secara teknis biaya pertukaran dibayar langsung oleh bank akuisisi, biaya tersebut biasanya dialihkan kepada pedagang. Jaringan organisasi kartu biasanya menetapkan biaya pertukaran, yang biasanya merupakan sebagian besar dari total biaya pembayaran. Biaya ini bervariasi besar di berbagai wilayah dan jenis transaksi. Misalnya, di Amerika Serikat, biaya kartu kredit konsumen berkisar dari sekitar 1,2% hingga sekitar 3%, sedangkan di Uni Eropa, batasnya adalah 0,3%. Selain itu, biaya kelompok kartu juga ditentukan oleh jaringan organisasi kartu, digunakan untuk mengkompensasi jaringan dalam menghubungkan lembaga akuisisi dan bank penerbit, serta bertindak sebagai "saluran" untuk memastikan aliran transaksi dan dana yang akurat. Ada juga biaya penyelesaian yang harus dibayar kepada lembaga akuisisi, biasanya persentase dari jumlah penyelesaian transaksi atau volume transaksi.

Meskipun ini adalah pihak-pihak yang paling penting dalam rantai nilai, kenyataannya adalah bahwa struktur pasar saat ini jauh lebih kompleks dalam praktiknya.

Dalam jalur ini, ada beberapa peserta penting:

Gerbang pembayaran enkripsi dan mentransmisikan informasi pembayaran, menghubungkan pemroses pembayaran dan lembaga akuisisi untuk otorisasi, serta memberi tahu perusahaan secara real-time tentang persetujuan atau penolakan transaksi.

Pengolah pembayaran mewakili bank akuisisi untuk memproses pembayaran. Ia meneruskan rincian transaksi dari gerbang ke bank akuisisi, kemudian bank akuisisi berkomunikasi dengan bank penerbit melalui jaringan organisasi kartu untuk mendapatkan otorisasi. Pengolah pembayaran menerima respons otorisasi dan mengirimkannya kembali ke gerbang untuk menyelesaikan transaksi. Ia juga menangani penyelesaian, yaitu proses di mana dana benar-benar masuk ke rekening bank pedagang. Biasanya, bisnis mengirimkan sekelompok transaksi yang telah diotorisasi kepada pengolah pembayaran, dan pengolah pembayaran mengajukan transaksi tersebut kepada bank akuisisi untuk memulai transfer dana dari bank penerbit ke rekening pedagang.

Penyedia layanan pembayaran atau penyedia layanan pembayaran adalah yang pertama kali diluncurkan oleh PayPal dan Square sekitar tahun 2010, seperti pengolah pembayaran kecil antara pedagang dan bank pengakuisisi. Ini berfungsi sebagai agregator dengan menggabungkan banyak pedagang kecil ke dalam sistemnya untuk mencapai ekonomi skala, dan menyederhanakan operasi dengan mengelola aliran dana, memproses transaksi, dan memastikan pembayaran. Penyedia layanan pembayaran memegang ID pedagang langsung dari jaringan organisasi kartu dan bertanggung jawab atas onboarding, kepatuhan (misalnya, undang-undang anti pencucian uang), dan underwriting atas nama pedagang yang bekerja sama dengannya.

Platform pengaturan adalah lapisan teknologi middleware yang dapat menyederhanakan dan mengoptimalkan proses pembayaran pedagang. Ini terhubung ke beberapa pemroses, gateway, dan lembaga akuisisi melalui satu API, dengan meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi, mengurangi biaya, dan meningkatkan kinerja dengan merutekan pembayaran berdasarkan faktor-faktor seperti lokasi atau biaya.

1.2 Otomatis Penyelesaian (ACH)

Bursa penyelesaian otomatis adalah salah satu jaringan pembayaran terbesar di Amerika Serikat, yang sebenarnya dimiliki oleh bank-bank yang menggunakannya. Ini awalnya didirikan pada tahun 1970-an, tetapi mulai populer ketika pemerintah Amerika Serikat mulai menggunakannya untuk mengirimkan uang jaminan sosial, yang mendorong bank-bank di seluruh negeri untuk bergabung dengan jaringan tersebut. Saat ini, ini digunakan secara luas untuk pengolahan gaji, pembayaran tagihan, dan transaksi B2B.

Ada dua jenis utama transaksi ACH: pengiriman uang dan penarikan. Ketika pengguna menerima gaji atau menggunakan rekening bank untuk membayar tagihan secara online, pengguna sedang menggunakan jaringan ACH. Proses ini melibatkan beberapa pihak: perusahaan atau individu yang memulai pembayaran (pengirim), bank mereka (ODFI), bank penerima (RDFI), dan operator yang menangani semua transaksi ini. Dalam proses ACH, pengirim mengajukan transaksi kepada ODFI, kemudian ODFI mengirimkan transaksi kepada operator ACH, dan kemudian operator ACH meneruskan transaksi ke RDFI. Pada akhir hari, operator menghitung total penyelesaian netto untuk bank anggotanya (Federal Reserve bertanggung jawab atas penyelesaian yang sebenarnya).

Mengenai ACH, salah satu hal terpenting adalah bagaimana ia menangani risiko. Ketika sebuah perusahaan melakukan pembayaran ACH, banknya (ODFI) bertanggung jawab untuk memastikan semuanya legal. Ini sangat penting untuk penarikan - bayangkan jika seseorang menggunakan informasi rekening bank Anda tanpa izin. Untuk mencegah hal ini terjadi, regulasi memungkinkan untuk mengajukan sengketa dalam waktu 60 hari setelah menerima laporan rekening, sementara perusahaan seperti PayPal mengembangkan metode verifikasi cerdas, seperti melakukan setoran uji kecil untuk mengkonfirmasi kepemilikan rekening.

Sistem ACH terus berusaha untuk memenuhi kebutuhan modern. Pada tahun 2015, mereka meluncurkan "ACH Hari yang Sama", yang dapat memproses pembayaran lebih cepat. Meskipun demikian, ia masih bergantung pada pemrosesan batch daripada transfer waktu nyata, dan memiliki keterbatasan. Misalnya, Anda tidak dapat mengirim lebih dari 25.000 dolar dalam satu transaksi, dan itu tidak berlaku untuk pembayaran internasional.

1.3 transfer

Transfer bank adalah inti dari pengolahan pembayaran bernilai tinggi, dengan dua sistem utama di Amerika Serikat yaitu Fedwire dan CHIPS. Sistem-sistem ini menangani pembayaran yang mendesak dan terjamin yang memerlukan penyelesaian segera, seperti transaksi sekuritas, transaksi bisnis besar, dan pembelian properti. Setelah dijalankan, transfer bank biasanya tidak dapat dibatalkan dan tidak dapat dibatalkan tanpa persetujuan penerima. Berbeda dengan jaringan pembayaran konvensional yang memproses transaksi secara massal, transfer bank modern menggunakan sistem penyelesaian penuh waktu nyata (RTGS), yang berarti setiap transaksi diselesaikan secara terpisah pada saat terjadi. Ini adalah fitur penting karena sistem ini memproses ribuan miliar dolar setiap hari, dan risiko kebangkrutan bank dengan penyelesaian neto tradisional terlalu besar.

Fedwire adalah sistem RTGS yang memungkinkan lembaga keuangan yang terlibat untuk mengirim dan menerima transfer dana pada hari yang sama. Ketika perusahaan memulai pengiriman uang, bank mereka akan memverifikasi permintaan, mendebit dari rekening, dan mengirim pesan ke Fedwire. Kemudian, Federal Reserve Bank akan segera mendebit dari rekening bank pengirim dan mengkreditkan ke rekening bank penerima, setelah itu bank penerima akan mengkreditkan ke rekening penerima akhir. Sistem ini beroperasi dari pukul 9 malam malam sebelumnya hingga pukul 7 malam waktu Eastern Amerika, dan ditutup pada akhir pekan serta hari libur federal.

CHIPS dimiliki oleh bank-bank besar di Amerika Serikat melalui lembaga kliring, merupakan alternatif sektor swasta, tetapi berukuran lebih kecil dan hanya melayani beberapa bank besar. Berbeda dengan metode RTGS Fedwire, CHIPS adalah sistem penyelesaian netting, yang berarti sistem ini mengizinkan beberapa pembayaran antara pihak yang sama. Misalnya, jika Alice ingin mengirimkan 10 juta dolar kepada Bob, sementara Bob ingin mengirimkan 2 juta dolar kepada Alice, CHIPS akan menggabungkan pembayaran tersebut menjadi satu pembayaran sebesar 8 juta dolar dari Bob kepada Alice. Meskipun ini berarti pembayaran CHIPS memerlukan waktu lebih lama dibandingkan transaksi waktu nyata, sebagian besar pembayaran masih diselesaikan dalam satu hari.

Sebagai pelengkap sistem ini, SWIFT sebenarnya bukanlah sistem pembayaran, melainkan jaringan informasi global yang ditujukan untuk lembaga keuangan. Ini adalah organisasi kooperatif yang dimiliki oleh anggotanya, dengan pemegang saham yang mewakili lebih dari 11.000 organisasi anggota. SWIFT memungkinkan bank dan perusahaan sekuritas di seluruh dunia untuk bertukar informasi terstruktur yang aman, di mana banyak informasi tersebut memicu transaksi pembayaran lintas berbagai jaringan. Menurut Statrys, transfer SWIFT memerlukan waktu sekitar 18 jam untuk diselesaikan.

Dalam proses umum, pengirim dana menginstruksikan banknya untuk mengirimkan transfer uang ke penerima. Rantai nilai berikut adalah kasus sederhana di mana dua bank merupakan bagian dari jaringan transfer uang yang sama.

Dalam situasi yang lebih kompleks, terutama