Regulasi Web3 Baru di Singapura: Transformasi dan Tantangan di Bawah Kerangka DTSP

Ringkasan

Singapura dahulu menarik banyak perusahaan Web3 dengan lingkungan regulasi yang fleksibel, dijuluki "Delaware Asia". Namun, serangkaian insiden kebangkrutan perusahaan yang mencolok baru-baru ini mengungkapkan celah regulasi, mendorong perubahan arah regulasi. Pada tahun 2025, Otoritas Moneter Singapura (MAS) akan menerapkan kerangka penyedia layanan Token digital (DTSP), yang mengharuskan semua perusahaan yang menyediakan layanan aset digital di Singapura untuk mendapatkan lisensi. Langkah ini menandai bahwa Singapura, sambil terus mendukung inovasi, secara signifikan memperkuat upaya regulasi.

Evolusi lingkungan regulasi

Singapura telah lama menarik perusahaan global berkat regulasi yang jelas, tarif pajak yang rendah, dan proses pendaftaran yang cepat. Industri Web3 juga mendapat manfaat dari lingkungan bisnis yang ramah ini. MAS lebih awal menyadari potensi cryptocurrency, secara aktif merumuskan kerangka regulasi yang memberikan ruang bagi perusahaan Web3 untuk beroperasi.

Namun, arah kebijakan baru-baru ini telah berubah. MAS secara bertahap memperketat standar regulasi dan merevisi kerangka kerja. Data menunjukkan bahwa sejak 2021, dari lebih dari 500 permohonan lisensi, tingkat persetujuan kurang dari 10%, mencerminkan standar persetujuan yang lebih ketat dan langkah-langkah manajemen risiko.

Latar Belakang dan Perubahan Kerangka DTSP

Singapura awalnya menarik banyak perusahaan Web3 melalui regulasi yang fleksibel dan sandbox regulasi. Namun, masalah seperti model "perusahaan cangkang" mulai muncul, di mana beberapa perusahaan memanfaatkan celah regulasi untuk menghindari pengawasan nyata. Kebangkrutan beberapa perusahaan besar pada tahun 2022 semakin memperlihatkan masalah ini dan merusak reputasi pengawasan Singapura.

Kerangka DTSP bertujuan untuk mengatasi masalah ini. Peraturan baru mengharuskan semua perusahaan aset digital yang beroperasi dari Singapura atau menjalankan bisnis di Singapura untuk mendapatkan lisensi, terlepas dari lokasi pengguna mereka. MAS secara tegas menyatakan bahwa mereka tidak akan memberikan lisensi kepada perusahaan yang tidak memiliki bisnis substansial, dan perusahaan yang tidak memenuhi persyaratan setelah 30 Juni 2025 harus menghentikan operasi.

redefinisi ruang lingkup pengawasan

Kerangka DTSP memperluas ruang lingkup regulasi, termasuk jenis bisnis yang sebelumnya tidak diatur. Perubahan kunci termasuk:

1. Perusahaan yang terdaftar di Singapura tetapi sepenuhnya beroperasi di luar negeri harus mendapatkan izin.
2. Perusahaan yang terdaftar di luar negeri tetapi memiliki fungsi inti di Singapura harus mematuhi peraturan.
3. Penduduk Singapura yang terlibat dalam proyek secara berkelanjutan dalam kapasitas bisnis mungkin perlu mematuhi persyaratan DTSP.

Perubahan ini mengharuskan operator memiliki kemampuan operasional yang substansial, termasuk pencucian uang, pendanaan terorisme, manajemen risiko teknologi, dan pengendalian internal.

Prospek Masa Depan

Regulasi DTSP menandai perubahan sikap Singapura terhadap industri kripto, dari ruang eksperimen terbuka menuju dukungan untuk operator yang memenuhi standar regulasi. Ini mengharuskan perusahaan untuk secara fundamental menyesuaikan operasi mereka di Singapura. Perusahaan yang tidak dapat memenuhi standar baru mungkin perlu mempertimbangkan untuk menyesuaikan kerangka operasi atau memindahkan basis bisnis mereka.

Namun, yurisdiksi lain juga memiliki persyaratan regulasi masing-masing. Perusahaan harus menganggap migrasi sebagai keputusan strategis, dengan mempertimbangkan kekuatan regulasi, cara, dan biaya operasional.

Kerangka peraturan baru di Singapura dalam jangka pendek mungkin menciptakan hambatan masuk, tetapi juga menunjukkan bahwa pasar akan membangun kembali di sekitar operator yang memiliki tanggung jawab dan transparansi yang cukup. Di masa depan, interaksi antara institusi dan pasar akan menentukan apakah Singapura dapat terus diakui sebagai lingkungan bisnis yang stabil dan dapat diandalkan.