Kontroversi regulasi Ripple dan SEC akan segera mencapai kesimpulan, bagaimana peluang kedua belah pihak?

Baru-baru ini, sebuah gugatan penting di bidang cryptocurrency akan segera mencapai akhir. Perselisihan hukum yang berlangsung lebih dari dua tahun antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) diperkirakan akan berakhir pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Kasus yang sangat diperhatikan ini tidak hanya berkaitan dengan nasib perusahaan Ripple, tetapi juga dapat memiliki dampak yang mendalam pada pola regulasi cryptocurrency di AS.

Harga token XRP yang menjadi inti kasus mengalami fluktuasi besar-besaran baru-baru ini. Minggu lalu, XRP mengalami lonjakan signifikan, tetapi minggu ini jatuh ke titik terendah sejak Maret. Fluktuasi harga yang tajam ini mencerminkan sensitivitas dan ketidakpastian pasar terhadap hasil litigasi.

Meninjau penyebab gugatan ini, kita harus kembali ke bulan Desember 2020. Saat itu SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal, dengan menganggap bahwa penjualan XRP kepada investor dan keuntungan yang diperoleh termasuk dalam transaksi sekuritas yang tidak terdaftar. Posisi SEC didasarkan pada prinsip "uji Howey", yang menyatakan bahwa jika perkembangan suatu aset digital bergantung pada upaya perusahaan tertentu, dan investor memiliki harapan untuk mendapatkan keuntungan, maka itu harus dianggap sebagai sekuritas.

Namun, Ripple bersikeras bahwa XRP adalah mata uang yang digunakan untuk pembayaran lintas batas, bukan sekuritas. Perusahaan percaya bahwa regulator tidak seharusnya secara sepihak memutuskan sifat aset digital, penilaian tersebut seharusnya berdasarkan legislasi dan bukan pandangan pribadi. CEO Ripple, Brad Garlinghouse, telah menekankan pandangan ini berulang kali.

Ketua SEC Gensler menyatakan bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah cukup untuk mencakup sebagian besar aktivitas di pasar kripto, tanpa perlu legislasi tambahan. Ia berpendapat bahwa SEC memiliki wewenang untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam kategori sekuritas. Pandangan ini memicu kontroversi luas di industri kripto, banyak yang khawatir regulasi yang terlalu ketat dapat membunuh inovasi.

Fokus perdebatan antara kedua belah pihak tidak hanya terbatas pada apakah XRP merupakan sekuritas, tetapi juga melibatkan siapa yang memiliki hak untuk mengklasifikasikan aset digital. Ini adalah masalah besar yang berkaitan dengan kepentingan bagi perusahaan dan bursa kripto; bagi lembaga pengatur di AS, ini berkaitan dengan pembagian kekuasaan regulasi. Hasil dari kasus ini kemungkinan besar akan menetapkan arah regulasi kripto di AS di masa depan dan memengaruhi arah perkembangan pasar kripto global.

Baru-baru ini, laporan penyelidikan mengenai perilaku bisnis Ripple telah memicu diskusi baru. Laporan tersebut menunjukkan bahwa Ripple menjual XRP dalam jumlah besar melalui mitranya, dan mempertanyakan cara perusahaan menyajikan data bisnis intinya. Pihak Ripple menanggapi bahwa tujuan perusahaan hanya untuk mempromosikan penggunaan XRP, dan bukan untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan.

Seiring dengan berakhirnya kasus, ekspektasi pasar terhadap hasilnya semakin beragam. Beberapa pengamat berpendapat bahwa Ripple mungkin akan menang, pandangan ini pernah mendorong harga XRP untuk naik sementara. Namun, ada juga ahli hukum yang memprediksi kasus ini mungkin berakhir imbang, dengan alasan bahwa beberapa argumen SEC memiliki kontradiksi.

Apapun hasil akhirnya, gugatan ini akan menjadi tonggak penting dalam sejarah regulasi cryptocurrency. Ini tidak hanya berkaitan dengan masa depan Ripple dan XRP, tetapi juga akan memberikan referensi penting untuk kerangka regulasi industri secara keseluruhan. Dengan mendekatnya tanggal keputusan, komunitas crypto dan lembaga pengatur sama-sama mengamati kasus yang akan memiliki dampak mendalam ini.