Nilai Nyata RWA: Dari Kepercayaan Data ke Penyelesaian Keuangan

Belakangan ini, RWA (aset dunia nyata) menjadi topik hangat di bidang blockchain. Dari forum keuangan kelas atas hingga dunia startup, tampaknya semua orang membahas "aset di-chain" dan "pemetaan dunia nyata". Namun, di tengah gelombang ini, kita perlu merenungkan dengan tenang: masalah apa yang sebenarnya bisa diselesaikan oleh RWA? Apa saja syarat dasar yang diperlukan untuk implementasinya?

Banyak orang menggambarkan RWA sebagai "mendefinisikan ulang" aset dunia nyata di blockchain. Pernyataan ini tidak sepenuhnya salah, tetapi penting untuk memahami bahwa "mendefinisikan ulang" yang sebenarnya memerlukan pemecahan batasan informasi dan proses penyelesaian yang ada.

Saat ini, banyak proyek RWA yang disebut-sebut sebenarnya hanya memindahkan data yang awalnya disimpan dalam sistem tradisional ke blockchain. Seluruh proses bisnis masih bergantung pada operasi tim offline, dan blockchain hanya berfungsi sebagai "laporan versi terbaru". Meskipun pendekatan ini menggunakan teknologi blockchain, namun tidak mengubah logika operasional keuangan secara fundamental.

Secara sederhana memindahkan informasi aset dari kontrak kertas ke file JSON di blockchain tidak sama dengan mencapai "tokenisasi aset" yang sebenarnya. Jika tidak dapat melampaui hal ini, RWA hanya akan tetap di tahap awal.

Dua Kriteria Kunci RWA

Banyak orang percaya bahwa inti dari RWA terletak pada "penegasan hak", yaitu sumber aset dapat dilacak dan terdaftar di blockchain. Namun sebenarnya, data yang dapat dipercaya hanyalah dasar, kunci apakah RWA dapat memberikan nilai finansial terletak pada apakah ia dapat mencapai penyelesaian yang dapat dipercaya, yaitu apakah mekanisme aliran dana di blockchain dapat berfungsi secara efektif.

Oleh karena itu, nilai RWA dapat dibagi menjadi dua tingkat:

1. Data yang Dapat Dipercaya: Merujuk pada apakah perubahan status aset dunia nyata dapat dicatat dengan akurat di blockchain. Ini memerlukan transformasi menyeluruh dari proses bisnis, untuk memastikan antarmuka eksternal dapat secara real-time, otomatis, dan objektif mengirimkan informasi ke blockchain. Proyek RWA yang sebenarnya harus dapat "mengetahui kejadian segera setelah terjadi di blockchain", bukan bergantung pada unggahan data manual secara berkala.

2. Likuiditas yang dapat dipercaya: Ini adalah inti dari nilai RWA. Ini mengharuskan tindakan aliran nilai seperti distribusi hasil, pengembalian pokok, penanganan wanprestasi, dan transfer biaya dapat dieksekusi secara otomatis, tidak dapat diubah, dan transparan. Untuk mencapai ini, harus ada partisipasi stablecoin di dalam rantai.

Banyak proyek mengabaikan poin kedua: bahkan jika ada data dan logika kontrak, tetapi jika tahap penyelesaian masih memerlukan operasi manual atau "mensimulasikan" aliran dana melalui platform pihak ketiga, maka token di blockchain hanya akan menjadi simbol, bukan hak finansial yang dapat dieksekusi secara nyata.

Dua Kriteria Dasar untuk Mengevaluasi Proyek RWA

1. Apakah data dapat otomatis terhubung ke blockchain? Proyek perlu memastikan bahwa data terkait dapat ditulis langsung dan otomatis ke blockchain dari sumbernya, bukan bergantung pada pengumpulan dan entri manual.

2. Apakah dana dapat diselesaikan di blockchain? Proyek harus mewujudkan otomatisasi dana dan penyelesaian di blockchain, bukan bergantung pada operasi manual dan sistem perbankan tradisional.

Proyek RWA yang sebenarnya harus memungkinkan dana mengalir secara otomatis seperti data: memiliki cadangan stablecoin yang dapat diverifikasi, formula alokasi yang terbuka, dan alamat kontrak yang dapat diperiksa kapan saja.

Stablecoin: Elemen Kunci RWA

Inti dari RWA adalah membangun sistem yang dapat berjalan otomatis dan melakukan penukaran secara real-time. Ini memerlukan teknologi blockchain sebagai lapisan informasi, dan juga memerlukan stablecoin sebagai wadah nilai.

Nilai stablecoin dalam RWA tidak hanya terletak pada peningkatan efisiensi pembayaran lintas batas atau pengurangan biaya, tetapi yang lebih penting adalah bahwa ia memungkinkan dana "beroperasi" secara nyata di dunia blockchain. Stablecoin memungkinkan dana untuk diprogram, dipanggil, dan dieksekusi pembayaran secara langsung berdasarkan data di blockchain.

Makna terbesar dari stablecoin adalah bahwa ia pertama kali memungkinkan dana untuk diprogram dan aturan dapat dieksekusi. Ia dapat melakukan pembayaran secara otomatis berdasarkan kondisi yang telah ditentukan sebelumnya, tanpa memerlukan intervensi manusia.

Hanya RWA yang menerapkan stablecoin yang dapat mewujudkan operasi kontrak pintar di blockchain untuk seluruh siklus hidup aset, mulai dari pembuatan, distribusi hasil hingga penarikan dan pemulihan, secara otomatis. Proyek RWA yang tidak menggunakan stablecoin, terlepas dari seberapa banyak lembaga yang terlibat atau dukungan audit yang ada, pada dasarnya tetap merupakan bentuk lain dari platform terpusat.

Oleh karena itu, kita bisa mengatakan: RWA tanpa aplikasi stablecoin adalah tidak lengkap.