- Topik
37k Popularitas
13k Popularitas
6k Popularitas
16k Popularitas
62k Popularitas
31k Popularitas
2k Popularitas
96k Popularitas
27k Popularitas
27k Popularitas
- Sematkan
37k Popularitas
13k Popularitas
6k Popularitas
16k Popularitas
62k Popularitas
31k Popularitas
2k Popularitas
96k Popularitas
27k Popularitas
27k Popularitas
Kebangkitan ekosistem BTCFi: Analisis strategi akumulasi aset Core, Corn, dan BOB
Analisis Logika di Balik Pertumbuhan Ekosistem BTCFi
Seiring dengan evolusi narasi BTCFi, likuiditas on-chain aset BTC menjadi fokus perhatian berbagai ekosistem dan protokol. BTC sedang bertransformasi dari alat penyimpanan nilai statis menjadi aset yang dapat berpartisipasi dalam lebih banyak skenario pendapatan on-chain, meningkatkan potensi aplikasinya di seluruh ekosistem DeFi.
Core, BOB, dan Corn adalah contoh pertumbuhan representatif di bidang BTCFi dalam setengah tahun terakhir: Core fokus pada aset BTC LST besar selama periode pertumbuhan; Corn bekerja sama dengan Pendle untuk meluncurkan cara derivatif poin yang cepat menguasai pasar tambahan; BOB menarik likuiditas melalui layanan staking yang kaya dan ekosistem yang beragam. Serangkaian tindakan di masing-masing ekosistem seputar "penghasilan" sangat mengaktifkan likuiditas aset BTC. Di masa depan, seiring dengan pelepasan likuiditas BTC secara bertahap, skala pengendapan aset di ekosistem BTCFi masih memiliki potensi pertumbuhan yang besar.
1. Latar Belakang
1.1 BTC jalur aliran aset di blockchain
Arah aliran BTC dan aset terikatnya di dalam rantai dapat dibagi menjadi tiga lapisan berikut:
1.2 BTC kondisi pasar aset
Melihat penerbitan aset terikat BTC di tiga jaringan utama yaitu Ethereum, Arbitrum, dan BNB, penerbitan BTC yang dikelola secara terpusat masih mendominasi sebagian besar pangsa pasar, dengan WBTC dan BTCB berkontribusi lebih dari 75% dari total jumlah aset terikat BTC yang beredar. LBTC dan SolvBTC.BBN serta LST BTC lainnya telah mengalami pertumbuhan yang pesat dalam beberapa bulan terakhir, menjadi kekuatan baru yang muncul di pasar aset terikat BTC.
Aplikasi utama dari aset yang terikat BTC terfokus pada protokol pinjaman. Untuk WBTC dan BTCB yang memiliki volume terbesar, aplikasi hilir terbesar masing-masing berada di Aave v3 dan protokol Venus, dengan TVL yang mencakup lebih dari 20% dari total pasokan mereka, mencerminkan permintaan untuk pengembalian yang relatif stabil di bidang BTCFi dari dana besar.
Saat ini, total pasokan BTC LST di pasar adalah sekitar 25.1K BTC, di mana dua protokol, Lombard dan Solv Protocol, menguasai lebih dari 70% pangsa pasar. Penyerapan dan penerbitan BTC LST secara langsung mempengaruhi likuiditas dan akumulasi aset BTC di berbagai blockchain.
Dibandingkan dengan model pengelolaan terpusat yang menerbitkan BTC terbungkus, BTC LST sebagai aset yang menghasilkan bunga telah memperluas lebih banyak skenario aplikasi. Selain protokol pinjaman, pasar perdagangan poin menjadi aplikasi hilir penting lainnya untuk BTC LST. Avalon dan Pendle masing-masing adalah protokol dengan akumulasi dana terbanyak di sektor "lending" dan "points derivative market" untuk BTC LST.
2 Strategi Penumpukan Aset Ekosistem BTCFi
2.1 Core: Fokus pada kenaikan aset dan insentif token untuk mendorong pertumbuhan ekosistem.
Core adalah sebuah solusi perluasan L1 yang didorong oleh BTC, yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan pendapatan pasif melalui staking Bitcoin yang tidak dikelola. Sejak diluncurkan pada April 2024, lebih dari 7.500 BTC telah dipertaruhkan di Core. Pada Juli 2024, Core meluncurkan mekanisme dual staking BTC dan CORE.
Saat ini, TVL Core telah mencapai $591,5M, dengan kenaikan 4757,9% dalam enam bulan. Pertumbuhan TVL Core terutama didorong oleh beberapa faktor berikut:
(1)Fokus pada pasar kenaikan aset yang terikat BTC untuk meningkatkan likuiditas ekosistem, menyerap aset turunan Solv yang tumbuh cepat. (2) membangun protokol asli seperti Colend dan dengan cepat mengintegrasikan proyek-proyek seperti Pell Network, serta membangun aplikasi ekosistem yang lengkap. (3) memanfaatkan airdrop dan kinerja pasar dari token asli $CORE untuk mendukung struktur insentif, membentuk efek kolaborasi ekosistem yang multidimensional.
2.2 Jagung: permainan derivatif poin yang efisien menarik likuiditas pasar BTC LST
Corn adalah jaringan ETH L2 yang baru diluncurkan, menggunakan tokenisasi campuran dari Bitcoin (BTCN) sebagai biaya gas dan alat insentif ekonomi. Saat ini Corn belum meluncurkan mainnet, tetapi telah berhasil menarik penyimpanan dana sebesar $425,8M melalui kegiatan setoran yang diluncurkan bersama banyak pihak.
Deposito ini sebagian besar terkonsentrasi di kolam yang diluncurkan di Pendle bersama beberapa BTC LST seperti LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, dan uniBTC, yang mencakup 85% dari total TVL saat ini.
Strategi pertumbuhan Corn termasuk:
2.3 BOB: jembatan aman dan ekosistem yang kuat membantu pengumpulan aset
BOB adalah jaringan Layer2 hibrida yang inovatif, menggabungkan keunggulan Bitcoin dan Ethereum. Saat ini, total TVL BOB mencapai $65,7M, dengan komposisi aset yang sebagian besar berasal dari WBTC.
Strategi pertumbuhan BOB mencakup:
3 Ringkasan
Dengan mengamati tiga kekuatan baru dalam ekosistem BTC, yaitu Core, BOB, dan Corn, dapat dilihat perbedaan strategi penempatan aset di berbagai jaringan. Kunci untuk secara efektif mewujudkan penempatan dana ekosistem adalah dengan menghubungkan dan memberi insentif pada aset yang terikat pada pertumbuhan besar, serta membentuk strategi penghasilan yang dapat dikombinasikan melalui aplikasi DeFi yang beragam dan menyediakan ekspektasi insentif dari berbagai pihak. Efek kolaboratif ini akan mendorong aktifitas dan likuiditas aset yang terikat dengan BTC di berbagai rantai.
Saat ini, total nilai terkunci (TVL) aset yang terikat BTC di jaringan perluasan L2 dan sidechain sekitar 1,6 miliar dolar AS, yang hanya mencakup 0,14% dari total kapitalisasi pasar BTC. Seiring dengan pelepasan likuiditas BTC secara bertahap di masa depan, skala akumulasi aset BTC di berbagai rantai serta skenario aplikasi ekosistem BTCFi masih memiliki potensi pertumbuhan yang sangat besar.