Enkripsi Aset Tinjauan Mingguan: Ketegangan Geopolitik Memicu Fluktuasi Pasar

Minggu ini, pasar enkripsi mengalami pengaruh dari berbagai faktor yang saling terkait. Masuknya dana institusi yang terus-menerus memberikan dukungan, namun sentimen kewaspadaan di pasar derivatif meningkat, dan risiko geopolitik tiba-tiba membesar, yang menyebabkan harga mengalami fluktuasi.

Bitcoin terus berfluktuasi dalam kisaran 102000-109000 dolar AS minggu ini. Pada akhir pekan, aksi militer AS terhadap fasilitas nuklir Iran memicu penjualan panik sementara, namun harga kemudian pulih. Meskipun lingkungan eksternal tidak stabil, struktur internal pasar enkripsi tetap relatif stabil, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga. Namun, karena peningkatan konflik geopolitik, trader jangka pendek mengambil sikap penetapan harga yang relatif hati-hati terhadap Bitcoin.

Arah masa depan akan sangat tergantung pada perkembangan konflik antara Israel dan Iran. Jika situasi mereda secara bertahap, Bitcoin berpotensi kembali ke sekitar 105000 dolar AS; tetapi jika konflik semakin meningkat, terutama jika Iran mengambil tindakan balas yang lebih agresif, itu mungkin akan menyebabkan dampak yang lebih besar pada pasar.

Lingkungan Makro dan Arah Kebijakan

Minggu ini, situasi di Timur Tengah mengalami eskalasi yang spiral. Israel terus melakukan serangan presisi terhadap target-target di dalam Iran, dan Iran segera membalas dengan rudal dan drone. Konflik regional yang memanas mendorong kenaikan harga minyak mentah dan emas, serta meningkatkan sentimen penghindaran risiko di pasar.

Sikap pemerintah Amerika Serikat semakin keras, beralih dari koordinasi di belakang layar menjadi intervensi secara terbuka. Di tengah minggu, pasar sempat menunjukkan tanda-tanda mereda, namun kemudian Amerika Serikat melancarkan serangan mendadak terhadap fasilitas nuklir Iran, membuat situasi kembali tegang. Iran mengancam akan melakukan balas dendam yang setara, bahkan mempertimbangkan untuk memblokir Selat Hormuz, yang memicu perhatian tinggi dari masyarakat internasional.

Risiko geopolitik yang meningkat menyebabkan pasar memasuki mode perlindungan yang khas: harga minyak mentah naik, imbal hasil obligasi AS turun, saham teknologi terkoreksi, dan logam mulia menjadi favorit. Aset enkripsi sebagai aset berisiko tinggi juga mengalami koreksi dalam tingkat tertentu.

Kinerja pasar enkripsi

Minggu ini, Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar AS. Di awal minggu, harapan pasar terhadap situasi di Timur Tengah yang "terkendali" membawa sedikit pemulihan, di mana Bitcoin sempat menyentuh 109000 dolar AS. Masuknya dana institusi yang terus-menerus memberikan dukungan kunci bagi harga.

Keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tidak memiliki dampak signifikan pada pergerakan Bitcoin. Namun, pasar berjangka menunjukkan peningkatan permintaan hedging, mencerminkan meningkatnya sentimen kehati-hatian di pasar.

Pada hari Jumat, ETF Ethereum mengalami arus keluar dana besar-besaran, yang memicu reaksi berantai, menyebabkan aset berisiko tinggi seperti Ethereum mengalami penurunan yang signifikan. Di akhir pekan, berita tentang tindakan militer AS terhadap Iran semakin memperburuk fluktuasi pasar, Bitcoin sempat turun di bawah 100.000 dolar, tetapi kemudian pulih.

Dari sudut pandang teknis, konflik geopolitik menyebabkan Bitcoin sementara menembus garis tren naik pertama, tetapi masih bergerak dalam kisaran 90000-110000 dolar. Kekuatan struktural internal pasar masih tetap utuh, penurunan minggu ini terutama disebabkan oleh dampak faktor risiko eksternal.

Analisis Aliran Dana

Setelah rebound besar di tahap awal, aliran dana menunjukkan perbedaan. Aliran dana melalui saluran stablecoin melemah, sementara aliran bersih dana untuk ETF Bitcoin spot tetap cukup stabil.

Minggu ini, arus masuk bersih ETF spot Bitcoin adalah 10,22 juta USD, menurun dibandingkan minggu lalu tetapi tetap berada di tingkat yang tinggi. Stablecoin mengalami arus keluar bersih kecil sebesar 1,32 juta USD. Arus masuk dana ETF Ethereum juga mengalami penurunan, pada hari Jumat bahkan terjadi arus keluar bersih dalam satu hari yang melebihi 1 juta USD.

Perubahan Struktur Pasar

Pemegang jangka panjang terus menambah kepemilikan Bitcoin, dengan penambahan 28920 koin minggu ini. Sementara itu, pemegang jangka pendek mengurangi kepemilikan sebanyak 24650 koin. Stok Bitcoin di bursa terpusat terus menurun, tetapi karena fluktuasi pasar yang semakin meningkat, skala aliran keluar bersih dari bursa secara signifikan berkurang dibandingkan periode sebelumnya.

Data ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor jangka panjang terhadap Bitcoin masih meningkat, tetapi antusiasme untuk perdagangan jangka pendek telah sedikit menurun. Saat ini, pergerakan harga Bitcoin dalam jangka pendek terutama dipengaruhi oleh trader di dalam pasar dan aliran dana ETF.

Prospek Masa Depan

Kecuali jika situasi di Timur Tengah semakin memburuk dan berkembang menjadi konflik yang lebih besar, tren kenaikan jangka menengah dan panjang Bitcoin diperkirakan akan tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, jika situasi geopolitik dapat mereda, Bitcoin diharapkan dapat kembali mendekati 105000 dolar; tetapi jika konflik terus meningkat, kemungkinan penurunan lebih lanjut ke kisaran 90000-100000 dolar tidak dapat diabaikan.

Berdasarkan indikator siklus EMC Labs, metrik siklus BTC saat ini adalah 0,625, masih dalam periode kenaikan. Namun, investor tetap perlu memperhatikan perubahan situasi geopolitik dengan seksama dan bersikap hati-hati terhadap kemungkinan fluktuasi pasar.