Apa Itu Stock Subscription? Panduan Lengkap untuk Pemula dalam Berpartisipasi di IPO

Apa Itu Stock Subscription?

Stock subscription adalah proses di mana investor ikut berpartisipasi dalam Initial Public Offering (IPO). Saat sebuah perusahaan pertama kali menawarkan sahamnya kepada publik, perusahaan membuka akses pembelian melalui platform yang disediakan oleh perusahaan sekuritas, sehingga investor yang memenuhi syarat bisa mengikuti undian atau menerima alokasi saham. Investor yang terpilih berhak membeli saham perusahaan pada harga penawaran. Proses ini lazim digunakan di pasar seperti Taiwan, Amerika Serikat, dan Hong Kong.

Tinjauan Proses Stock Subscription

Proses stock subscription pada umumnya terdiri atas tahapan berikut:

1. Buka rekening sekuritas dan siapkan dana: Anda perlu membuka akun di perusahaan sekuritas dan memastikan dana atau fasilitas margin mencukupi untuk berpartisipasi.
2. Tinjau detail penawaran: Pelajari prospektus, kisaran harga penawaran, dan metode penjaminan emisi terkait.
3. Daftar subscription: Selama periode subscription, lakukan pendaftaran lewat platform sekuritas dan masukkan jumlah saham yang ingin dibeli serta harga penawaran (bila melalui sistem lelang).
4. Undian atau alokasi: Peserta yang berhasil dipilih melalui undian acak atau mekanisme alokasi proporsional.
5. Pembayaran dan distribusi saham: Jika Anda memperoleh alokasi, perusahaan sekuritas akan mendebet dana pembelian dan mengkreditkan saham ke akun Anda. Jika tidak mendapat saham, dana akan dikembalikan sepenuhnya.

Jenis-Jenis Metode Stock Subscription

Bergantung pada aturan pasar dan mekanisme penjaminan emisi, terdapat beberapa metode stock subscription sebagai berikut:

• Sistem undian (public subscription): Banyak digunakan di Taiwan, di mana peserta dipilih secara acak.
• Lelang kompetitif: Investor mengajukan penawaran harga, dan mereka yang menawarkan harga mendekati penilaian institusional memiliki peluang lebih besar untuk mendapatkan saham.
• Book-building (alokasi institusi): Investor institusi atau pemodal besar bernegosiasi harga dan jumlah saham, dan alokasi ditentukan setelah kesepakatan tercapai.
• Subscription langsung (alokasi harga tetap): Pada beberapa kasus, harga penawaran sudah ditentukan sebelumnya, dan alokasi saham diberikan berdasarkan urutan permohonan yang masuk.

Keuntungan Berpartisipasi dalam Stock Subscription

Stock subscription menawarkan sejumlah keunggulan yang menarik, khususnya bagi investor ritel:

• Harga penawaran sering kali lebih rendah dibanding harga pembukaan: Peserta yang mendapat alokasi bisa memperoleh keuntungan jangka pendek yang signifikan.
• Bebas biaya transaksi dan pajak: Selama tahap subscription, tidak berlaku pajak transaksi efek maupun biaya broker.
• Modal awal terjangkau: Sebagian besar sekuritas hanya mensyaratkan dana jaminan sejumlah ribuan dolar untuk ikut serta.
• Risiko kehilangan modal rendah: Dana permohonan yang tidak berhasil akan dikembalikan sepenuhnya, sehingga tidak ada risiko kerugian finansial bagi peserta yang tidak memperoleh alokasi saham.

Risiko dan Pertimbangan dalam Stock Subscription

Meski stock subscription menawarkan potensi imbal hasil yang menggiurkan, Anda perlu memperhatikan risiko berikut:

• Risiko break-even: Jika saham yang baru tercatat justru turun di bawah harga penawaran, Anda dapat mengalami kerugian.
• Periode lock-up: Dana Anda akan dibekukan selama proses subscription. Jika sudah memperoleh saham namun belum menjualnya, Anda harus menunggu hingga masa lock-up berakhir atau harga kembali naik.
• Persaingan tinggi, peluang alokasi rendah: Terutama untuk IPO populer, peminat sangat banyak sehingga peluang memperoleh saham relatif kecil.
• Asimetri informasi: Informasi perusahaan baru biasanya terbatas, sehingga analisis laporan keuangan dan prospek industri perlu dilakukan secara cermat.

Cara Meningkatkan Peluang Mendapatkan Alokasi Saham

Anda bisa meningkatkan peluang memperoleh alokasi saham dengan menerapkan strategi berikut:

• Ajukan permohonan melalui beberapa sekuritas: Setiap sekuritas memiliki kuota masing-masing, sehingga diversifikasi permohonan dapat memperbesar kemungkinan memperoleh saham.
• Ajukan permohonan dengan jumlah saham lebih banyak: Pada beberapa platform, alokasi saham dihitung dari persentase alokasi dikalikan jumlah saham yang diajukan.
• Pilih saham yang kurang populer namun potensial: Jika dibanding IPO incaran banyak pihak, saham dengan permohonan lebih sedikit biasanya memberikan peluang alokasi lebih besar.
• Ajukan permohonan lebih awal atau gunakan sistem prioritas: Beberapa sekuritas mengutamakan alokasi berdasarkan poin loyalitas atau aktivitas trading nasabah.

Untuk mengetahui lebih lanjut tentang Web3, silakan daftar di: https://www.gate.com/

Ringkasan

Apakah Anda pemula di pasar saham maupun pelaku kripto berpengalaman, stock subscription patut dipertimbangkan dalam strategi investasi Anda. Metode ini memungkinkan Anda ikut bertumbuh bersama perusahaan-perusahaan berkualitas dengan kebutuhan modal relatif rendah. Selain itu, stock subscription bisa menjadi indikator sentimen dan arus modal pasar. Ke depannya, ketika saham ter-tokenisasi dan IPO on-chain menjadi arus utama, kita akan melihat integrasi stock subscription yang lebih mulus dengan Web3.